銀の相場2025: 上昇に乗るか、ピークのタイミングを計るか?

銀の相場では、力強い産業需要、ETFの流入、マクロ経済の追い風を受けて、2025年に1オンスあたり51米ドルを超えて急騰しました。

この上昇は持続可能か、それとも市場はピークに近づいているのか?

短期的には勢いが持続するかもしれないが、構造的なリスク、技術的な枯渇、マクロ要因は潜在的なピークが近いことを示唆しており、トレーダーは重要な水準を注意深く監視する必要があります。

この記事では、最新の価格動向、需給動向、テクニカル パターン、取引戦略、リスクを検証し、今日の銀市場での意思決定の指針とします。

市場スナップショット：2025年銀の相場現状

銀取引に関する議論の枠組みとして、銀の現在の状況は次のようになります。

解釈：

銀は「ブレイクアウトの試み」の段階を脱しました。かつて35ドル付近で抵抗線となっていたものは、今や歴史的な文脈となり、蓄積、配分、そして構造的な需要がマクロリスクの変動と競合する状況となっています。

ETF の流入は特に意味深い。6 か月間で 9.500 万オンスは需要プロファイルの大きな変化であり、限られた予備金属供給に対処しなければなりません。

2025年に銀を取引する理由とは?その根底にある力

銀の相場を賢く乗り越えるには、価格の変動だけでなく、その根底にある要因を理解する必要があります。

1) 産業需要：「実用」エンジン

銀は単なる通貨や「価値の保存」のための金属ではありません。需要の大部分は工業用途です。用途としては、太陽光発電(ソーラーパネル)、電子機器、センサー、医療機器などが挙げられます。

推計によれば、2025年の産業需要は7億オンスを超え、入手可能な在庫に上昇圧力がかかる可能性があります。

産業部門(特に再生可能エネルギー、バッテリー技術、先進電子機器)の規模が拡大するにつれて、経済生産高の単位あたりの銀使用量が増加する可能性があります。

2) 投資需要とETFの動向

2025年上半期に銀ETFに9.500万オンスが流入することは些細なことではなく、需要曲線を大きく変化させます。

ETFの総保有量は現在約11億3000万オンスとなり、これまでの最高記録に近づいています。

銀の主要小売消費国であるインドでは、供給が逼迫し需要が旺盛なため、国内の銀ETFのプレミアムが急騰しています。

ETFの需要は「紙の需要」であるため、特に在庫が逼迫している時期には、限られた金属供給に対する物理的な産業需要と競合します。

3) 供給の慣性と構造的制約

銀の供給弾力性は限られています。多くの銀鉱山は副産物生産であり、銀は銅、鉛、亜鉛などのベースメタルと並行して採掘されます。そのため、銀の生産量は銀価格だけでなく、ベースメタルの経済状況によっても制約を受けます。

世界の鉱山生産量は、2025年以前においても、実質的な成長が困難です。増加は漸進的で緩やかなものになりがちです。

地上在庫とリサイクルはある程度の緩衝材となりますが、産業需要と投資需要が同時に増加すると、金属をめぐる競争は激化します。

4) マクロ経済の追い風とセンチメントの変化

米ドル安、連邦準備制度理事会のハト派的な見通し、そして世界的な金融緩和により、銀のような利回りのない資産の魅力が高まっています。

地政学的不確実性や危機は、資本を「実物資産」や安全資産に流入させる傾向があり、銀に対する感情を押し上げます。

インフレヘッジ行動：法定資産の評価が不安定に見える場合、金属が関心を集めます。

要約すると、2025 年の銀取引は単に勢いに乗るということではなく、物理的な需要、制限された供給、および資金の流れがほぼ衝突する基本的な体制に参加するということです。

技術的ランドスケープ：パターン、レベル、構造

銀の相場をうまく乗り越えるには、チャートを読むことが不可欠です。2025年の見通しは以下のとおりです。

1) トレンドと体制の変化

• 35ドルを超える動きは今や過去のものとなり、銀はより高い取引環境にあり、以前の抵抗ゾーンは今や潜在的な支持線となっている。

• より長期の移動平均(50、100、200日)は上向きに並んでおり、トレンドの偏りを裏付けていると考えられます(ただし、現在のチャートを確認する必要があります)。

• RSI や MACD などのモメンタム オシレーターは強気バイアスを示す可能性がありますが、買われすぎゾーンや反転リスクについても警告する可能性があります。

2) 注目すべき主要レベル

• 支持帯：48ドル(最近の統合安値)、45ドル(心理的および以前の構造的支持線)

• 抵抗/目標ゾーン: 55ドル。その後、勢いが続けば60ドル以上

• チャートには、価格反応を監視するための「再テストゾーン」、「ボリュームギャップ」、または以前の供給頂点が表示される場合があります。

3) ボリュームと確認

• 真のブレイクアウトは、価格が水準を越えただけでなく、出来高の拡大によって判断するのが最善です。

• 週足終値が抵抗線を上回っていること(日中の急騰だけでなく)の方が重要です。

• 乖離(例：上昇時に取引量が減少、弱気な MACD 乖離)は、枯渇の可能性を示す危険信号です。

2025年のトレーダーのポジショニング

市場の参加者が露出とエンゲージメントをどのように構築しているかを説明します。

1) コア+サテライトアプローチ

• 多くの長期投資家は、ベースラインとしてコアとなる銀のエクスポージャー(現物地金、コイン、金庫保管経由)を保有しています。

  
  

• サテライトの割り当ては、短期的な勢いを捉えるために、ETF、先物、またはオプションを介してローテーションされる可能性があります。

2) 先物とレバレッジ

• 先物市場、特にCOMEXは、レバレッジエクスポージャー、ヘッジ、短期的な方向性の賭けの主要な舞台であり続けています。

  
  

• 機関投資家や投機筋は、勢いに乗るためにネットロングポジション(2025年には高水準に達すると予想されている)を構築しています。

3) オプションとボラティリティ

• 市場参加者は、ボラティリティから利益を得るために、マクロイベント(FRBの発表、インフレデータ、地政学的ショック)に関するオプション(ストラドル、ストラングル、スプレッド)をますます利用しています。

  
  

• インプライドボラティリティが上昇し、プレミアム戦略のコストが高くなり、正確なタイミングが必要になる場合があります。

4) エクイティプロキシとストリーミング

• 銀鉱山株、ロイヤルティ/ストリーミング会社、および関連株式は、金属価格の変動に対するレバレッジエクスポージャーを提供しますが、追加のリスク(運用リスク、地質リスク、カントリーリスク)が伴います。

  
  

• これらのコモディティは変動性が高く、銀の価格決定要因以外にも別途デューデリジェンスが必要です。

5) 地理的および地域的な市場動向

• インドなどの国では、供給制約と現地の需要により、配達された銀/ETFのプレミアムが世界のスポット価格と乖離する可能性があります。

  
  

• 地方税、資本規制、輸入制限などにより、特定の市場で銀をどれだけ効率的に取引できるかが左右される可能性があります。

価格シナリオと今後の見通し(3～12か月)

考えられる価格の推移とその要因は次のとおりです。

アナリストの予測はそれぞれ異なる見解を反映しています。HSBCは2025年の平均株価を約38.56ドル、取引レンジを45ドルから53ドルと予想しています。つまり、上昇圧力の大部分は、滑らかな直線的な上昇ではなく、段階的または急激な上昇となる可能性が高いということです。

銀の相場において注意すべきリスクと注意点

状況がいかに強気に見えるとしても、銀取引の理論を覆す可能性のある現実的なリスクが存在します。

1) 実質利回りと金利のサプライズ

実質金利が上昇すれば(あるいはFRBがタカ派的になれば)、銀のような利回りのない資産の魅力は薄れます。

2) 米ドルの反発

ドル高は銀を含むドル建て商品に下落圧力をかける傾向があります。

3) ETFの流出/センチメントの反転

センチメントが反転すれば、銀ETFからの大規模な資金流出により、上昇を促した需要の緩衝材が損なわれる可能性があります。

4) 産業需要ショック

電子機器の減速、太陽光発電の導入遅れ、産業の混乱などが消費の牽引役を弱める可能性があります。

5) サプライズ

予想外のリサイクルの増加、鉱山の発見、ボトルネックの緩和により、逼迫が緩和される可能性があります。

6) テクニカル指標の規律

急激な上昇の後、市場は急激に調整することが多く、適切なポジションのサイズとストップ規律が不可欠です。

7) 規制/税金/現地市場の制約

一部の管轄区域では、貴金属取引、資本の流れ、課税に関する規則により、良好な軌道が物流上の問題に変わる可能性があります。

結論：2025年に銀の相場を賢く乗り越えよう

2025年は銀の相場にとって「平凡な年」ではありません。構造的な需要、供給の逼迫、そして資金の流れが劇的な形で衝突する年です。トレーダーにとって、これは魅力的な機会と高まるリスクの両方をもたらします。

これをうまく操作するには:

• エントリーには明確なトリガー(確認済みのブレイクアウト、ボリュームの確認)を使用します。

• 厳格なリスク管理(ストップロス、サイズ制限)を適用します。

• マクロ指標(FRBの政策、実質利回り、米ドル)を監視します。

• 感情の変化や流れの逆転に注意してください。

• 単一の方法に頼るのではなく、戦略(モメンタム、レンジ、相対取引)を組み合わせます。

この勢いが続けば、銀は60ドル以上を試す可能性もあります。しかし、マクロ経済の潮目が変われば、急激な下落も起こり得ます。2025年に銀を取引する際には、ファンダメンタルズとテクニカル分析の明確さに基づいた規律あるアプローチが不可欠です。

よくある質問

Q1: 2025年に銀が急騰するのはなぜですか?

工業需要、安全資産への資金流入、ETFへの資金流入、米ドル安、ハト派的な金融政策が銀高騰の原動力となっています。

Q2: 注目すべき重要な価格レベルは何ですか?

支持帯：1オンスあたり48ドルと45ドル。抵抗帯：55ドルと60ドル以上。出来高で確認できるブレイクアウトに注目してください。

Q3: 銀は現物、ETF、先物のいずれかで取引すべきでしょうか?

長期的な投資対象としては、現物またはETFが考えられます。先物とオプションは、短期、レバレッジ、またはイベントドリブン型の取引に適しています。

Q4: 銀の相場におけるリスクをどのように管理すればよいですか?

ストップロスを使用し、米ドルと金利を監視し、ETFフローを追跡し、戦略を多様化します (モメンタム、レンジ、相対価値)。

Q5: 銀は依然として長期ヘッジとして有効でしょうか?

 特に低金利、高インフレ、または地政学的不確実性の環境では、リスクは発生する可能性がありますが、エクスポージャーはリスク管理とバランスを取る必要があります。

免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。