प्रकाशित तिथि: 2026-09-04
अपडेट तिथि: 2026-09-04
अगस्त महीने की रोज़गार रिपोर्ट आज सुबह 8:30 बजे पूर्वी समय (ईटी) पर जारी होने वाली है। जुलाई में 23,000 नौकरियों की गिरावट के बाद इस रिपोर्ट में गैर-कृषि क्षेत्र में लगभग 56,000 नौकरियों की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो एक और महीने असामान्य रूप से कम भर्ती की पुष्टि करेगी। हालांकि, बेरोजगारी दर को स्थिर बनाए रखने के लिए अर्थव्यवस्था को अब प्रति माह केवल 0-50,000 अतिरिक्त नौकरियों की आवश्यकता हो सकती है, जिससे पहले के चक्रों की तुलना में फेड की नीति पर कम प्रभाव पड़ेगा।
जब तक राष्ट्रीय मुद्रास्फीति रिपोर्ट में और अधिक गंभीर गिरावट का खुलासा नहीं होता, तब तक अगस्त की मुद्रास्फीति का फेडरल रिजर्व के 15-16 सितंबर के निर्णय पर अधिक प्रभाव पड़ने की संभावना है।
अमेरिका में अब प्रति माह केवल 0-50,000 नौकरियों के बीच ही वेतन वृद्धि की औसत सीमा हो सकती है, जिसका अर्थ है कि लगभग 50,000 नौकरियों का आंकड़ा कमजोर भर्ती का संकेत दे सकता है, लेकिन जरूरी नहीं कि इससे बेरोजगारी में वृद्धि हो।
अगस्त में नए कर्मचारियों की भर्ती में लगभग 56,000 की वृद्धि होने की उम्मीद है, बेरोजगारी दर 4.1% के करीब बनी रहेगी और वार्षिक वेतन वृद्धि दर घटकर 3.0% के करीब आ जाएगी।
भर्ती प्रक्रिया में भारी गिरावट आई है, फिर भी शुरुआती बेरोजगारी के दावे 206,000 के करीब बने हुए हैं, जो व्यापक रोजगार विनाश के बजाय कम भर्ती और कम छंटनी वाले श्रम बाजार की ओर इशारा करते हैं।
सामान्य रूप से कमज़ोर राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था सूचकांक (एनएफपी) सितंबर में फेड के फैसले को अनिश्चित बनाए रख सकता है। यदि बेरोजगारी दर में उल्लेखनीय गिरावट नहीं आती है, तो 11 सितंबर को जारी होने वाले अगस्त के सीपीआई आंकड़े इस बात का फैसला करने में अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे कि ब्याज दरें अपरिवर्तित रहेंगी या फिर से बढ़ेंगी।
लगभग 50,000 की वेतन वृद्धि पहले के आर्थिक विस्तारों के मानकों के हिसाब से कमजोर प्रतीत होगी, जब मासिक रोजगार सृजन नियमित रूप से छह अंकों में होता था। वालर ने कहा कि जुलाई तक वेतन वृद्धि औसतन लगभग 60,000 प्रति माह रही है, जो नए श्रमिकों को समायोजित करने के लिए आवश्यक गति के करीब है क्योंकि शुद्ध आप्रवासन धीमा हो रहा है, जबकि अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ब्रेक-ईवन दर शून्य और 50,000 के बीच है।
आप्रवासन की धीमी गति, जनसंख्या की बढ़ती उम्र और सेवानिवृत्ति के कारण हर महीने कम नए श्रमिकों को काम पर रखने की आवश्यकता होती है। इसलिए, बेरोजगारी दर बढ़ाए बिना वेतन वृद्धि में काफी कमी आ सकती है।
जुलाई में यह बदलाव स्पष्ट रूप से दिखाई दिया। गैर-कृषि क्षेत्र में रोजगार के अवसर 23,000 कम हो गए, जबकि बेरोजगारी दर 4.1% पर स्थिर रही और श्रम बल में भागीदारी घटकर 61.4% हो गई। आज लगभग 50,000 का आंकड़ा भी भर्ती प्रक्रिया में सुस्ती का संकेत देगा, लेकिन यह अपने आप में यह साबित नहीं करेगा कि श्रम बाजार तेजी से बिगड़ रहा है।
अमेरिकी नियोक्ता गंभीर मंदी से जुड़े स्तर पर कर्मचारियों की छंटनी किए बिना सावधानीपूर्वक भर्तियां कर रहे हैं। एडीपी के अनुमान के अनुसार, अगस्त में निजी क्षेत्र में केवल 38,000 नौकरियां ही सृजित हुईं, जो जनवरी के बाद से सबसे कम आंकड़ा है।
छंटनी के संकेतक काफी मजबूत बने हुए हैं। 29 अगस्त को समाप्त सप्ताह में प्रारंभिक बेरोजगारी दावों की संख्या 206,000 रही, जबकि जुलाई के JOLTS आंकड़ों से पता चला कि 73 लाख नौकरियों के अवसर उपलब्ध थे और 17 लाख लोगों की छंटनी और बर्खास्तगी हुई।
यह संयोजन धीमी भर्ती और धीमी छंटनी वाले श्रम बाजार की ओर इशारा करता है। यदि बेरोजगारी स्थिर रहती है और बेरोजगारी भत्ते के दावे कम रहते हैं, तो राष्ट्रीय परिवार नियोजन (एनएफपी) के कमजोर आंकड़े व्यापक रोजगार विनाश का संकेत देने के बजाय मंदी के प्रमाण को और मजबूत करेंगे।
लगभग 56,000 के अनुमानित परिणाम से सितंबर की ब्याज दर पर चल रही बहस का अंत होना असंभव है। बेरोजगारी, वेतन और पिछले महीने के संशोधनों से यह तय होगा कि आज की रिपोर्ट में व्यवस्थित नरमी दिखाई देती है या स्थिति और भी गंभीर हो जाती है। नीचे दी गई सीमाएँ परिदृश्य संकेतक हैं, फेडरल रिजर्व की निर्धारित सीमाएँ नहीं।
| एनएफपी संकेत | सितंबर फेड का पठन |
|---|---|
| लगभग 25,000 से 80,000 की अनुमानित जनसंख्या और लगभग 4.1% से 4.2% की बेरोजगारी दर के साथ लगभग सर्वसम्मति के अनुरूप है। | यदि संशोधन सीमित दायरे में रहते हैं, तो संभवतः मुद्रास्फीति ही नीति की सबसे मजबूत कसौटी बनेगी। |
| बेरोजगारी दर लगभग 4.3% या उससे अधिक होने के साथ नकारात्मक वेतन दरें। | स्थिति में स्पष्ट गिरावट एक और दर वृद्धि के पक्ष को कमजोर करती है। |
| 100,000 से अधिक आय वाले लोग , स्थिर वेतन और लगभग 4.1% बेरोजगारी दर से जूझ रहे हैं। | अगर मुद्रास्फीति भी तेज बनी रहती है तो श्रम शक्ति की मजबूती से और अधिक सख्ती बरतने की गुंजाइश रहती है। |
अगस्त के आंकड़े आम सहमति के करीब रहने पर भी संशोधनों से स्थिति बदल सकती है। जुलाई की रिपोर्ट में मई और जून में कुल मिलाकर 103,000 नौकरियों की वृद्धि दर्ज की गई थी, इसलिए एक और बड़ी गिरावट से मूल रुझान कमजोर हो जाएगा।
वेतन मुद्रास्फीति को प्रभावित करता है। आय में कमी से श्रम बाजार में मंदी और बढ़ेगी, जबकि वेतन में मजबूत वृद्धि से फेडरल रिजर्व पर अधिक दबाव पड़ेगा, भले ही भर्ती प्रक्रिया कमजोर बनी रहे।
जब तक वेतन और बेरोजगारी दोनों में एक साथ गिरावट नहीं आती, सितंबर में मुद्रास्फीति ही सबसे महत्वपूर्ण कसौटी साबित होने की संभावना है।
यदि आज का राष्ट्रीय खाद्य सर्वेक्षण पिछले कुछ महीनों के समान ही रहता है, तो वालर ने स्पष्ट कर दिया है कि सितंबर के उनके निर्णय में अगस्त की मुद्रास्फीति का अधिक महत्व होगा। उनका मानना है कि रोजगार अपने अधिकतम टिकाऊ स्तर के करीब है और उन्हें उम्मीद है कि अगस्त की रोजगार रिपोर्ट में इस आकलन में कोई खास बदलाव नहीं दिखेगा।
हालिया आंकड़ों में सुधार के बावजूद मुद्रास्फीति फेडरल रिजर्व के 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। वालर ने कहा है कि मुद्रास्फीति में निरंतर गिरावट से ब्याज दरों को स्थिर रखने में मदद मिलेगी, जबकि कीमतों पर बढ़ते दबाव से एक और वृद्धि उचित ठहराई जा सकती है।
बाजार मूल्य निर्धारण में उस अनिश्चितता का प्रभाव दिखाई दिया, जिसके चलते उनकी टिप्पणियों के बाद सितंबर में ब्याज दरों में वृद्धि की अनुमानित संभावना 63.2% से घटकर लगभग 50% हो गई। अगस्त का सीपीआई 11 सितंबर को जारी होगा, जो 15-16 सितंबर को होने वाली एफओएमसी बैठक से कुछ ही दिन पहले है।
सामान्य तौर पर जारी होने वाला नरम राष्ट्रीय खाद्य सर्वेक्षण (एनएफपी) रोजगार में कोई बड़ा बदलाव दिखाए बिना ही भर्ती प्रक्रिया में कमजोरी की पुष्टि करेगा। जब तक आज की रिपोर्ट से यह गिरावट सामने नहीं आती, सितंबर की नीति के लिए सीपीआई ही सबसे निर्णायक कारक रहने की संभावना है।
अगस्त के राष्ट्रीय परिवार नियोजन (एनएफपी) से सितंबर में ब्याज दरों पर होने वाली बहस का रुख बदल सकता है, लेकिन सामान्य नरम रिपोर्ट से शायद यह बहस खत्म न हो। रोजगार में स्पष्ट गिरावट से ब्याज दरों को स्थिर रखने का पक्ष मजबूत होगा; अन्यथा, 11 सितंबर को जारी होने वाले अगस्त के सीपीआई पर ध्यान केंद्रित होगा और यह देखना होगा कि मुद्रास्फीति में कमी जारी है या नहीं।
सितंबर में लिया जाने वाला निर्णय इस बात पर कम निर्भर करेगा कि वेतन दरें ऐतिहासिक रूप से कमजोर दिखती हैं या नहीं, बल्कि इस बात पर अधिक निर्भर करेगा कि आज के आंकड़े यह दर्शाते हैं कि श्रम बाजार वास्तव में टूट रहा है या नहीं।
