प्रकाशित तिथि: 2026-01-30
एक्सॉन मोबिल आज 2025 की चौथी तिमाही के नतीजे जारी करेगी, और स्थिति स्पष्ट है। भू-राजनीतिक जोखिमों में वृद्धि के चलते तेल की कीमतें कई महीनों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं, जबकि एक्सॉन मोबिल के शेयर नतीजों से पहले ही ऊपर चढ़ रहे हैं।
ऑप्शंस प्राइसिंग से XOM में अपेक्षाकृत मामूली "आय-आधारित" बदलाव का संकेत मिल रहा है। XOM की कीमत लगभग $140.51 है, जो लगभग ±$3.09 या लगभग $137.42 से $143.60 तक हो सकती है।
इसलिए, निवेशक न केवल मजबूत वित्तीय मापदंडों की तलाश कर रहे हैं, बल्कि इस बात के सबूत भी चाहते हैं कि कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट और शोधन मार्जिन में उतार-चढ़ाव के बावजूद एक्सॉन अपनी कमाई में वृद्धि जारी रख सकता है।
XOM ने अपनी वेबसाइट और 8-K फाइलिंग के माध्यम से शुक्रवार, 30 जनवरी, 2026 को सुबह लगभग 5:30 बजे सेंट्रल टाइम (सुबह 6:30 बजे ET) पर अपने Q4 2025 के परिणाम प्रकाशित करने की योजना बनाई है।
उसी दिन सुबह 8:30 बजे सेंट्रल टाइम (सुबह 9:30 बजे ईटी) पर अर्निंग्स कॉल शुरू होगी, जिसके लिए तैयार टिप्पणियां सुबह पहले ही उपलब्ध हो जाएंगी।
मुख्य वक्ताओं में सीईओ डैरेन वुड्स, सीएफओ कैथी मिकेल्स और अन्य वरिष्ठ नेतृत्वकर्ता शामिल हैं।
मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) के पद पर बदलाव की प्रक्रिया चल रही है, जिसके तहत नील हैनसेन 1 फरवरी, 2026 से यह भूमिका ग्रहण करेंगे, जिससे कंपनी की 2026 की प्राथमिकताओं पर असर पड़ सकता है।
XOM की 8-K रिपोर्ट में 2025 की तीसरी तिमाही के सापेक्ष अनुमानित दिशात्मक प्रभावों का विवरण दिया गया है।
| ड्राइवर (बनाम Q3) | अपेक्षित दिशा | अनुमानित प्रभाव सीमा |
|---|---|---|
| तरल पदार्थों की कीमतें (अपस्ट्रीम) | हवा सुनिश्चित हो | -$1.2 बिलियन से -$0.8 बिलियन |
| गैस की कीमतें (अपस्ट्रीम) | मिश्रित | -$0.3 बिलियन से +$0.1 बिलियन |
| उद्योग मार्जिन (अपस्ट्रीम) | अनुकूल हवा | +$0.3 बिलियन से +$0.7 बिलियन |
| उद्योग मार्जिन (ऊर्जा उत्पाद) | हवा सुनिश्चित हो | -$0.4 बिलियन से -$0.2 बिलियन |
| उद्योग मार्जिन (रसायन/विशेष) | हल्की अनुकूल हवा | $0.0 बिलियन से +$0.2 बिलियन |
| निर्धारित रखरखाव (एकाधिक खंड) | हवा सुनिश्चित हो | नकारात्मक सीमाएँ प्रकट की गईं |
| वर्ष के अंत में इन्वेंट्री पर पड़ने वाले प्रभाव | मिश्रित | मिश्रित श्रेणियों का खुलासा किया गया |
| वस्तु | बाजार आधार रेखा (लगभग) | यह क्यों मायने रखती है |
|---|---|---|
| ईपीएस | $1.68 से $1.70 | यदि मार्जिन या नकदी प्रवाह निराशाजनक हो तो प्रति शेयर आय में मामूली वृद्धि शायद ही कभी निर्णायक साबित होती है। |
| आय | लगभग 81 बिलियन डॉलर | राजस्व से प्राप्त कीमतों और डाउनस्ट्रीम मिश्रण को निर्धारित करने में मदद मिलती है, लेकिन यह XOM के लिए मुख्य निर्णायक कारक नहीं है। |
बाजार के अनुमानों के अनुसार, प्रति व्यक्ति आय लगभग 1.68 डॉलर से 1.70 डॉलर के बीच रहेगी, जबकि तिमाही का राजस्व लगभग 81 बिलियन डॉलर होगा।
मुख्य प्राथमिकताएं नकदी प्रवाह और सेगमेंट संबंधी टिप्पणियां हैं, क्योंकि XOM का कारोबार आमतौर पर रिटर्न की स्थिरता और पूंजी अनुशासन पर आधारित होता है, न कि एक तिमाही के नतीजों पर।
ब्रेंट और डब्ल्यूटीआई चार महीने के उच्चतम स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं क्योंकि बाजारों ने अमेरिका-ईरान के बढ़ते तनाव से जुड़े भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम का आकलन किया है।
यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि XOM अक्सर "मैक्रो प्लस एग्जीक्यूशन" स्टॉक की तरह व्यवहार करता है।
जब कच्चे तेल की कीमतों में उछाल आने से पहले आय में वृद्धि होती है, तो निवेशक इस बात की पुष्टि चाहते हैं कि कंपनी वास्तविक कीमतों, मात्रा और शुद्ध नकदी रूपांतरण के माध्यम से उस मैक्रो अनुकूलता का लाभ उठा रही है।
अन्य कई क्षेत्रों के विपरीत, XOM ने Q3 की तुलना में Q4 के परिणामों को प्रभावित करने वाले कारकों का स्पष्ट अवलोकन प्रदान किया।
संदर्भ के लिए, परिणामों से पहले एक्सॉन द्वारा दायर की गई रिपोर्ट में संकेत दिया गया था कि तरल पदार्थों की कम कीमतों के कारण पिछली तिमाही की तुलना में अपस्ट्रीम आय में लगभग 800 मिलियन डॉलर से 1.2 बिलियन डॉलर तक की कमी आ सकती है, साथ ही गैस की कीमतों में उतार-चढ़ाव भी परिणामों को प्रभावित कर सकता है।
इसका मतलब यह है कि बाजार कंपनी द्वारा स्वयं प्रदान किए गए ढांचे के आधार पर प्रिंट का मूल्यांकन करेगा, न कि केवल आम सहमति के आधार पर।
XOM का दैनिक RSI लगभग 75 है, जो आमतौर पर अत्यधिक खरीदारी की स्थिति से जुड़ा होता है। साथ ही, रुझान संकेतक लगातार ऊपर की ओर इशारा कर रहे हैं।
जब किसी स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो एक "अच्छी" रिपोर्ट भी मुनाफावसूली को ट्रिगर कर सकती है यदि कॉल रक्षात्मक प्रतीत होती है, या यदि नकदी प्रवाह उस स्तर से कम हो जाता है जो मूल्य गतिविधि पहले से ही दर्शा रही थी।
अपस्ट्रीम ही आय का प्राथमिक चालक बना हुआ है, यही वह खंड है जो आमतौर पर स्टॉक को सबसे पहले प्रभावित करता है।
एक्सॉन ने 2025 की तीसरी तिमाही में निम्नलिखित रिपोर्ट दी:
अपस्ट्रीम आय: लगभग 5.7 बिलियन डॉलर (तीसरी तिमाही की आय)
शुद्ध उत्पादन: लगभग 4.8 मिलियन तेल समतुल्य बैरल प्रति दिन
प्रमुख विकास क्षेत्रों में रिकॉर्ड बनाए गए हैं, जिनमें गुयाना का सकल उत्पादन 700,000 बैरल प्रति दिन से अधिक और पर्मियन क्षेत्र का उत्पादन लगभग 1.7 मिलियन तेल-समकक्ष बैरल प्रति दिन शामिल है।
आज के नतीजों से पहले, XOM ने अनुमान लगाया कि तरल पदार्थों की कम कीमतों के कारण तीसरी तिमाही की तुलना में अपस्ट्रीम आय में लगभग 0.8 बिलियन डॉलर से 1.2 बिलियन डॉलर की कमी आ सकती है, जबकि गैस की कीमतों में लगभग -0.3 बिलियन डॉलर से +0.1 बिलियन डॉलर की और कमी आ सकती है।
व्यापारी किन बातों पर ध्यान देंगे:
क्या मात्रा, मिश्रण और परिचालन निष्पादन तरल पदार्थों की कीमतों में आई प्रतिकूलता को संतुलित कर पाएंगे?
क्या गुयाना और पर्मियन क्षेत्र लागत और उत्पादकता के मामले में ऐसे लाभ प्रदर्शित करते रहेंगे जो नकदी मार्जिन की रक्षा करते हैं?
एक्सॉन अपने रिफाइनिंग और ईंधन संबंधी डेटा को प्रोडक्ट सॉल्यूशंस के तहत रिपोर्ट करता है, और तिमाही परिणाम मार्जिन की स्थिति के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।
2025 की तीसरी तिमाही में, एक्सॉन ने रिफाइनिंग परिणामों में सुधार पर प्रकाश डाला, जिसमें उच्च मात्रा और मार्जिन की मजबूती के कारण ऊर्जा उत्पादों की आय पिछली तिमाही की तुलना में बढ़ी।
हालांकि, XOM का अनुमान है कि उद्योग मार्जिन तीसरी तिमाही की तुलना में ऊर्जा उत्पादों को लगभग -0.4 बिलियन डॉलर से -0.2 बिलियन डॉलर तक प्रभावित कर सकता है।
इसलिए, बाजार दो चीजों पर ध्यान केंद्रित करेगा:
मार्जिन कैप्चर: क्या नरम मूल्य निर्धारण के माहौल में एक्सॉन की प्रणाली ने अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया?
परिचालन विश्वसनीयता: क्या डाउनटाइम, रखरखाव या अनियोजित व्यवधानों ने उत्पादन क्षमता को प्रभावित किया?
रसायन उद्योग शायद ही कभी सुर्खियों में आता है, लेकिन वे आय के मिश्रण को मामूली रूप से बदल सकते हैं, खासकर तब जब तेल की कीमतें ही सारा काम न कर रही हों।
एक्सॉन के तीसरी तिमाही के परिणामों में कमजोर रासायनिक मार्जिन का उल्लेख किया गया है, जिसे चक्र के निचले स्तर के करीब बताया गया है, जिसने साल-दर-साल की कमाई पर दबाव डाला है।
संदर्भ के लिए, XOM ने केमिकल और स्पेशलिटी प्रोडक्ट्स में उद्योग मार्जिन से संभावित $0.0 बिलियन से +$0.2 बिलियन के प्रभाव का संकेत दिया, जो बताता है कि कंपनी पतन का संकेत नहीं दे रही थी।
हालांकि, बाज़ार आमतौर पर "हालात बदतर नहीं" से कहीं अधिक चाहते हैं। वे इस बात का सबूत चाहते हैं कि मंदी का दौर बीत चुका है, खासकर इसलिए क्योंकि वैश्विक उत्पादन क्षमता अधिक होने पर रसायन कई तिमाहियों तक बाज़ार पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं।
कई दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, एक्सॉन की नकदी प्रतिफल की कहानी ही मुख्य आधार है।
एक्सॉन ने 2025 की तीसरी तिमाही में निम्नलिखित रिपोर्ट दी:
परिचालन से 14.8 बिलियन डॉलर का नकद प्रवाह
शेयरधारकों को 9.4 बिलियन डॉलर वापस किए गए (लाभांश और शेयर बायबैक सहित)।
चौथी तिमाही का लाभांश बढ़ाकर 1.03 डॉलर प्रति शेयर कर दिया गया।
एक्सॉन की अद्यतन कॉर्पोरेट योजना में यह भी दोहराया गया है कि कंपनी को 20 अरब डॉलर के शेयर वापस खरीदने की उम्मीद है और उचित बाजार स्थितियों को मानते हुए, वह 2026 तक इस गति को बनाए रखेगी।
इसलिए, अगर तिमाही नतीजे "ठीक-ठाक" रहें और कैश फ्लो उम्मीद से ज़्यादा मज़बूत हो, तो XOM के शेयरों में तेज़ी आ सकती है क्योंकि बायबैक और डिविडेंड सुरक्षित नज़र आते हैं। अगर कैश फ्लो उम्मीदों पर खरा नहीं उतरता, तो पहले से ही ऊंचे वैल्यूएशन की उम्मीदों को देखते हुए बाज़ार में जल्दी ही चिंता बढ़ सकती है।
XOM ने अपनी चौथी तिमाही की विचार-विमर्श प्रक्रिया के हिस्से के रूप में संभावित हानियों और अन्य पहचाने गए मदों को चिह्नित किया।
ये तत्व अक्सर गैर-परिचालनात्मक होते हैं, फिर भी वे स्टॉक को प्रभावित कर सकते हैं क्योंकि व्यापारी इस बात का मूल्यांकन करते हैं कि क्या कंपनी का पूंजी आवंटन तिमाही के दौरान अधिक प्रतिबंधात्मक या अधिक सतर्क हो रहा है।
हालांकि आज का ध्यान चौथी तिमाही पर है, निवेशक इस बात के सबूत भी तलाश रहे हैं कि एक्सॉन की 2030 की योजना व्यवहार्य है।
अपनी अद्यतन कॉर्पोरेट योजना में, एक्सॉन ने कहा कि उसे निम्नलिखित की उम्मीद है:
स्थिर मूल्य और मार्जिन के आधार पर 2024 से 2030 तक आय में 25 बिलियन डॉलर और नकदी प्रवाह में 35 बिलियन डॉलर की वृद्धि।
एक बड़ा संरचनात्मक लागत बचत लक्ष्य
पर्मियन, गुयाना और एलएनजी जैसी लाभकारी संपत्तियों पर निरंतर ध्यान केंद्रित करना।
यदि प्रबंधन व्यावहारिक तरीके से चौथी तिमाही के प्रदर्शन को उन दीर्घकालिक लक्ष्यों से जोड़ता है, तो यह तिमाही के पूरी तरह से सही न होने पर भी शेयर को सहारा दे सकता है।
नतीजों की घोषणा से पहले, XOM की तकनीकी स्थिति मजबूत रही है, लेकिन साथ ही साथ कुछ जोखिम भरी भी रही है।
| सूचक | स्तर | इसका तात्पर्य यह है कि |
|---|---|---|
| आरएसआई (14) | 74.99 | बाजार में तेजी तो है, लेकिन तकनीकी रूप से शेयर की कीमत जरूरत से ज्यादा है। |
| MA20 (सरल) | 138.02 | ट्रेंड सपोर्ट तेजी से बढ़ रहा है; इस क्षेत्र में गिरावट अक्सर मजबूत रुझानों में खरीदारों को आकर्षित करती है। |
| MA50 (सरल) | 135.62 | मध्यम अवधि के रुझान को समर्थन प्राप्त है; इसके नीचे टूटने से नतीजों के बाद बाजार का रुख बदल सकता है। |
| MA200 (सरल) | 125.74 | दीर्घकालिक तेजी का रुझान दिखाने वाली रेखा स्पॉट स्पॉट से काफी नीचे है, जो दर्शाता है कि तेजी कितनी लंबी चली है। |
| क्लासिक पिवट | 140.36 | मौजूदा व्यापारिक स्तरों के आसपास तत्काल "सीमा रेखा" निर्धारित करना। |
| क्लासिक एस1 / आर1 | 139.57 / 140.95 | नतीजों के बाद पहली प्रतिक्रिया के लिए पहले समर्थन और प्रतिरोध बैंड। |
यदि आय के आंकड़े स्पष्ट हैं और मार्गदर्शन का रुख स्थिर है, तो व्यापारी अक्सर पिवट सपोर्ट में पहले पुलबैक का उपयोग परीक्षण के रूप में करते हैं।
यदि इस कॉल से डाउनस्ट्रीम मार्जिन या बायबैक को लेकर अनिश्चितता पैदा होती है, तो ओवरबॉट आरएसआई विक्रेताओं के लिए स्टॉक को $138 से $136 के मूविंग-एवरेज ज़ोन में धकेलना आसान बना देता है।
जी हां। XOM ने 30 जनवरी, 2026 को सुबह लगभग 5:30 बजे सेंट्रल टाइम (6:30 बजे ET) पर 2025 की चौथी तिमाही के परिणाम प्रकाशित करने की योजना बनाई है, जिसके बाद सुबह 8:30 बजे सेंट्रल टाइम (9:30 बजे ET) पर अर्निंग्स कॉल आयोजित की जाएगी।
2025 की चौथी तिमाही के लिए आम सहमति के अनुमान लगभग 1.68 डॉलर से 1.70 डॉलर के बीच हैं।
एक्सॉन ने संकेत दिया है कि तरल पदार्थों की कीमतों में गिरावट से पिछली तिमाही की तुलना में अपस्ट्रीम आय में लगभग 800 मिलियन डॉलर से 1.2 बिलियन डॉलर तक की कमी आ सकती है।
उत्पादन की मात्रा और तेल एवं गैस की वास्तविक कीमतों के संयोजन को देखते हुए, अपस्ट्रीम प्रदर्शन आम तौर पर सबसे महत्वपूर्ण कारक होता है।
निष्कर्षतः, आज XOM की कमाई केवल इस बात पर निर्भर नहीं करती कि एक्सॉन अनुमानों से बेहतर प्रदर्शन करता है या नहीं। चुनौतीपूर्ण कमोडिटी मूल्य परिदृश्य के बीच उन्हें स्थिर अपस्ट्रीम प्रदर्शन, विश्वसनीय नकदी प्रवाह और अनुशासित शेयरधारक रिटर्न प्रदर्शित करने की आवश्यकता है।
यदि ये तीनों पहलू सही बैठते हैं, तो XOM के शेयर में तेज़ी से वृद्धि के बाद भी और ऊपर जा सकते हैं। यदि इनमें से कोई भी पहलू, विशेष रूप से नकदी प्रवाह, प्रभावित होता है, तो प्रतिक्रिया अधिक तीव्र हो सकती है क्योंकि अपेक्षाएँ पहले से ही बहुत अधिक हैं।
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