प्रकाशित तिथि: 2025-11-11
चीन के शेयर बाजार ने 2025 की पहली तीन तिमाहियों में प्रमुख सूचकांकों में बढ़त के साथ समापन किया। व्यापार तनाव में कमी और निवेश के लिए अनुपयुक्त प्रतीत होने वाली अचल संपत्ति ने खुदरा निवेशकों को अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए प्रेरित किया।
एशिया-केंद्रित निजी इक्विटी प्रबंधक विश्व की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के प्रति अधिक आशावादी हो रहे हैं, तथा विकास के अगले चरण को पूरा करने के लिए तकनीकी आत्मनिर्भरता और तीव्र गति से अपनाने के लिए बीजिंग के प्रयास पर दांव लगा रहे हैं।
हिलहाउस इन्वेस्टमेंट ने कहा कि "तेजी से उत्पाद पुनरावृत्तियों, कम लागत, ओपन-सोर्स मॉडल और विशाल उपभोक्ता आधार के कारण, चीन संभवतः एआई अनुप्रयोग परतों पर अधिक कार्य करने वाला पहला देश होगा।"
प्रिमावेरा कैपिटल ने कहा कि चीन की बिजली उत्पादन क्षमता अमेरिका की तुलना में तीन गुना अधिक है, इसके अलावा बिजली के बुनियादी ढांचे में नई पूंजी का प्रवाह हो रहा है, जिससे "एआई क्रांति में जबरदस्त संभावनाएं पैदा हो रही हैं।"
बाज़ार की व्यापकता कमज़ोर बनी रहने की संभावना है। एवरकोर आईएसआई के रणनीतिकार ने कहा कि सरकारी उपभोग सब्सिडी का कम होता असर और लंबे समय से चली आ रही आवास मंदी अगले साल भी विकास को दबाती रहेगी।
अक्टूबर में चीन के निर्यात में अप्रत्याशित रूप से गिरावट आई, क्योंकि अमेरिकी टैरिफ से निपटने के लिए कई महीनों तक अग्रिम भुगतान के बाद विदेशी ऑर्डर कम हो गए - जो रॉयटर्स पोल में 3.0% वृद्धि के पूर्वानुमान से बहुत दूर है।
इसी तरह, नवीनतम पीएमआई रीडिंग से पता चला है कि नए निर्यात ऑर्डरों में भारी गिरावट के कारण अक्टूबर में कारखाना गतिविधियों की वृद्धि धीमी रही। तीसरी तिमाही की आर्थिक वृद्धि के मुख्य चालक में नरमी निराशाजनक लग रही है।
चीन में उपभोक्ता मूल्यों में अक्टूबर माह में अप्रत्याशित वृद्धि हुई, क्योंकि इस माह के दौरान छुट्टियों के कारण यात्रा, खाद्य और परिवहन की मांग में वृद्धि हुई - इस वृद्धि को कई अर्थशास्त्रियों ने क्षणिक बताया।
हाल के महीनों में अपस्फीतिकारी दबाव बढ़ा है, जिससे अगस्त और सितंबर में कीमतों में गिरावट दर्ज की गई। यह जापान के "खोए हुए दशकों" की याद दिलाता है, जिसमें घटती जनसंख्या और कम होती इच्छाशक्ति दिखाई देती है।
सरकार ने अगले पांच वर्षों में उपभोग को समर्थन देने की दिशा में बदलाव का संकेत दिया है, क्योंकि निवेश की सीमित गुंजाइश और निर्यात में कमी ने कमजोरियों को उजागर कर दिया है, हालांकि उपायों को लागू होने में समय लग सकता है।
सिटी के विश्लेषकों ने कहा, "सुझाव में स्पष्ट रूप से सकल घरेलू उत्पाद में उपभोग की हिस्सेदारी बढ़ाने का वादा किया गया है। उपभोग नीति का दर्शन भी लगभग आपूर्ति-केंद्रित से बदलकर आपूर्ति-और-मांग संतुलित हो गया है।"
वर्तमान में, घरेलू उपभोग देश के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 40% है, जो अमेरिका के लगभग 70% से काफ़ी कम है। अगले दशक में उपभोग दर को 50% तक पहुँचाने का लक्ष्य रखना उचित प्रतीत होता है।
618 का त्यौहार रिकॉर्ड बिक्री के साथ समाप्त हुआ, हालाँकि उत्साह बढ़ाने के उद्देश्य से बढ़ाई गई बिक्री अवधि के बीच दैनिक खर्च में कमी आई। चल रहा डबल 11 खुदरा बिक्री के बारे में और संकेत देगा।
फैक्ट्री-गेट की कीमतें सालाना आधार पर 2.1% गिरकर नकारात्मक क्षेत्र में तीन साल पूरे कर चुकी हैं। हालाँकि, मूल्य युद्ध पर लगाम लगाने के प्रयासों के असर दिखने लगे हैं, सितंबर में औद्योगिक मुनाफ़े में भारी वृद्धि हुई है।
वॉल स्ट्रीट के प्रमुख औसतों के कई रिकॉर्ड ऊंचाईयों पर पहुंचने के बावजूद, एक प्रवृत्ति नए साल में निवेशकों के साथ बनी रहेगी: अमेरिकी परिसंपत्तियों में पूरी तरह निवेश करने के प्रति व्यापक अनिच्छा।
ईक्यूटी ने कहा कि निवेश आवंटन का पुनर्संतुलन चल रहा है, क्योंकि वैश्विक निवेशक अपने पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं, जो एशिया में अधिक पूंजी प्रवाह के लिए एक अवसर का प्रतिनिधित्व करता है।
गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, अमेरिकी निवेशक अबेनॉमिक्स के बाद सबसे तेज गति से तकनीक और एआई पर केंद्रित जापानी शेयरों को खरीद रहे हैं, क्योंकि उन्हें अमेरिकी शेयरों की तुलना में देश में मिलने वाले बड़े रिटर्न का लालच है।
कोरिया इकोनॉमिक डेली ने एक रिपोर्ट में बताया कि जुलाई से अब तक विदेशी निवेशकों ने 17.8 ट्रिलियन वॉन से ज़्यादा मूल्य के कोरियाई शेयर खरीदे हैं। देश में तीसरी तिमाही में डेढ़ साल में सबसे तेज़ आर्थिक वृद्धि देखी गई।
चीन के स्टॉक कनेक्ट कार्यक्रम के माध्यम से दक्षिण-पूर्वी फंडों द्वारा शुद्ध खरीद इस वर्ष अब तक 1.3 ट्रिलियन हांगकांग डॉलर से अधिक हो गई है, जो इस प्रणाली के लागू होने के बाद से एक नया रिकॉर्ड है।
हैंग सेंग इंडेक्स का झुकाव तकनीकी क्षेत्र की ओर है और यह विदेशी बाज़ारों से ज़्यादा जुड़ा हुआ है। एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने पिछले हफ़्ते कहा था कि चीन "अमेरिका के साथ एआई की दौड़ जीतेगा" - इस टिप्पणी का एच-शेयर्स ने स्वागत किया।
उद्योग सूत्रों ने बताया कि चीन के इंटरनेट प्लेटफॉर्म चुपचाप उपभोक्ता ऋण को पुनर्जीवित कर रहे हैं, तथा घरेलू ऋण को सस्ता बनाने के बीजिंग के प्रयास को इस बात का संकेत मान रहे हैं कि नियामक इस क्षेत्र पर वर्षों से चल रही कार्रवाई में ढील दे रहे हैं।
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