Publicado el: 2026-01-28
Los resultados de Meta del cuarto trimestre y del año completo de 2025 se publicarán después del cierre el 28 de enero de 2026, con una llamada de ganancias a las 4:30 p.m., hora del Este de EE. UU.
Los resultados de Meta llegan en un momento delicado para sus acciones: los inversores quieren pruebas de que la IA sigue mejorando el apalancamiento operativo, incluso cuando la compañía anuncia un nuevo aumento en la inversión en infraestructura. El mercado ya no debate si Meta puede aumentar sus ingresos. El debate es cuánto tiempo se mantendrán los márgenes a medida que la demanda de computación de IA aumenta la intensidad del capital.
Con un consenso de $58,43 mil millones en ingresos y $8.17 mil millones en ganancias por acción (BPA), el factor clave no es el trimestre en sí, sino el gasto de capital de 2026, el crecimiento de los gastos y si el rendimiento de la publicidad basada en IA continúa compensando la ola de depreciación que le seguirá.
| Métrico | T4 2025 (preinforme) | T3 2025 (real) | T4 2024 (real) | Trimestre (en comparación con el tercer trimestre de 2025) | Año tras año (en comparación con el cuarto trimestre de 2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Ganancia | Orientación: $56 mil millones a $59 mil millones; Consenso: ~$58,43 mil millones | $51.24 mil millones | $48.39 mil millones | +$7.19B (+14.0%) usando consenso | +$10.04B (+20.8%) usando consenso |
| EPS (diluido, GAAP) | Consenso: ~$8,17 | $1.05 (reportado); $7.25 excluyendo el cargo de impuesto único | $8.02 | +$0,92 (+12,7%) frente a $7,25 ajustados | +$0,15 (+1,9%) |
*El BPA diluido del tercer trimestre de 2025 fue de $1,05 debido a un cargo fiscal único no monetario. El BPA diluido revelado por Meta habría sido de $7,25 sin dicho cargo.
La previsión de ingresos de Meta para el cuarto trimestre, de 56 000 a 59 000 millones de dólares, ofrece un rango amplio pero informativo. En comparación con los 51 240 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre de 2025, esta previsión sugiere un crecimiento secuencial de aproximadamente entre el 9 % y el 15 %, impulsado por factores estacionales.
En relación con los ingresos del cuarto trimestre de 2024 de 48.390 millones de dólares, la perspectiva implica un crecimiento interanual de aproximadamente el 16% al 22%.
Numerosos avances enfatizan el enfoque del mercado en la magnitud de la trayectoria de inversión en inteligencia artificial de Meta en 2026, que influirá significativamente en los márgenes y el gasto general.
El aumento de los gastos de capital en el presente generalmente resulta en mayores gastos de depreciación en períodos posteriores, lo que puede afectar negativamente los márgenes operativos incluso si los ingresos siguen siendo sólidos.
Si Meta continúa buscando inversiones agresivas mientras sus pares de la industria también aumentan el gasto, es probable que los inversores exijan pruebas más explícitas de que los gastos incrementales en IA están mejorando la monetización en lugar de impulsar únicamente la participación del usuario.
Los resultados de Meta suelen influir en las acciones en tres líneas: crecimiento de ingresos, margen y recompras. En este ciclo, predomina una cuarta variable: la rapidez con la que se expande la infraestructura de IA y la claridad con la que Meta puede monetizarla mediante anuncios, mensajería y dispositivos emergentes.
La configuración se complica por la impresión del tercer trimestre de 2025 de Meta, que incluyó un cargo impositivo único y no monetario muy grande que elevó el EPS informado a $ 1,05, mientras que el EPS excluyendo ese cargo fue de $ 7,25.
Esa desconexión es importante porque los inversores están tratando de aislar la economía unitaria sostenible, no el ruido contable, antes de un trimestre cargado de previsiones.
La fecha de resultados en sí ya no es "un trimestre más". Meta ha confirmado que publicará los resultados después del cierre del mercado el 28 de enero de 2026, y el tono de la convocatoria probablemente se interpretará como un referéndum sobre si 2026 se convertirá en un segundo año consecutivo de fuerte reinversión o en un año en el que los beneficios de la IA finalmente superen la curva de costes.
Incluso con un gran gasto en inteligencia artificial y centros de datos, Meta puede financiarse porque su negocio publicitario sigue siendo altamente eficiente (consulte los resultados del tercer trimestre de 2025 de Meta para conocer los últimos KPI operativos).
En el tercer trimestre de 2025, las impresiones de anuncios aumentaron un 14 % y el precio promedio por anuncio, un 10 %. Cuando el volumen y el precio aumentan a la vez, suele indicar una mayor interacción y una mejor segmentación de los anuncios, a menudo respaldada por mejoras en la clasificación y la medición basadas en IA.
El margen operativo de Meta fue del 40%, inferior al 43% del año anterior. La cuestión clave es si los márgenes pueden mantenerse resilientes a medida que aumentan los costos por depreciación, servicios en la nube, energía y computación.
Meta pronosticó ingresos de entre 56 y 59 mil millones de dólares para el cuarto trimestre de 2025. Alcanzar ese rango podría no influir significativamente en la acción. Los inversores se centrarán más en lo que Meta diga sobre el crecimiento de la inversión en capital y los gastos en 2026.
Este es un mapa simplificado de “si-entonces” de cómo suele reaccionar el mercado, no una predicción.
Es más probable que respalde la acción (si todo lo demás permanece igual):
El rango de CapEx para 2026 es alto, pero está en línea con las expectativas del mercado, y Meta muestra confianza en que las herramientas publicitarias y las mejoras de interacción continúan.
La gerencia explica cómo el gasto se convierte en mejoras de capacidad y productos, con un ritmo específico y menos incógnitas.
Es más probable que presione las acciones (si todo lo demás es igual):
El rango de CapEx para 2026 está muy por encima de lo que los inversores estaban preparados, con una claridad adicional limitada sobre el cronograma o el ROI.
Las previsiones de crecimiento de los gastos se aceleran drásticamente y la dirección pone énfasis en la presión plurianual derivada de la depreciación y los costes de la nube.
El salto semanal muestra un fuerte impulso a corto plazo hacia las ganancias, pero la ganancia menor en un mes y la tendencia negativa en seis meses sugieren que los inversores aún están sopesando el crecimiento de Meta frente a un mayor gasto y otras preocupaciones a más largo plazo.
| Período | Actuación |
|---|---|
| 1 semana | +$68,85 (+11,40%) |
| 1 mes | +$9,68 (+1,46%) |
| 6 meses | -$39,71 (-5,57%) |
Al cierre del mercado más reciente, el 27 de enero de 2026, las acciones de Meta tenían un precio de aproximadamente $672,92.
Conclusión clave: cuando una acción sube bruscamente en la última semana, pero solo un poco más de un mes y sigue bajando en seis meses, el movimiento posterior a las ganancias a menudo se reduce a si la administración confirma un camino claro y creíble para los próximos dos trimestres, especialmente en gasto y retornos.
Meta ha estimado un gasto de capital para 2025 de entre 70 y 72 mil millones de dólares (incluidos los pagos de capital por arrendamientos financieros).
La cuestión que mueve las acciones es cómo la gerencia traduce "notablemente mayor" en un rango para 2026, y si ese rango está más cerca de ser "incremental" o "de cambio escalonado".
Es probable que los inversores recompensen el gasto si Meta lo vincula a mejoras en la monetización, como un mejor posicionamiento, medición y conversión. Si la historia se queda principalmente en lo técnico, el mercado tiende a adoptar la idea de que «un mayor gasto equivale a menores márgenes a corto plazo».
Si Meta proporciona señales más claras sobre la carga de anuncios, las herramientas de marca o el enfoque de precios para Threads, puede afectar las suposiciones de crecimiento de anuncios de 2026, incluso si el cuarto trimestre aún es temprano.
El cuarto trimestre es el trimestre estacional para los dispositivos. Incluso sin una gran sorpresa en los ingresos, los inversores estarán atentos a si Meta define su inversión en Reality Labs como estable, creciente o más selectiva que la de infraestructura de IA.
Meta publicará los resultados del cuarto trimestre y del año completo de 2025 después del cierre del mercado el 28 de enero de 2026, seguido de una conferencia telefónica a las 4:30 p. m., hora del Este de EE. UU.
El mercado está atento a las previsiones de crecimiento de gastos y capital para 2026, así como a si el rendimiento de la publicidad basada en IA es lo suficientemente sólido como para proteger los márgenes ante el aumento de la depreciación y los costes de la nube. Meta ya ha señalado que el crecimiento del gasto de capital en 2026 superará los niveles de 2025.
Los elementos más relevantes para la toma de decisiones son las impresiones publicitarias y el precio promedio por anuncio, las Personas Activas Diarias (PDA), las pérdidas de Reality Labs y las previsiones de la gerencia sobre los gastos y el gasto de capital para 2026. Estos elementos pueden cambiar la interpretación del trimestre incluso si las cifras principales superan las expectativas.
Según sus resultados del tercer trimestre de 2025, Meta afirmó que espera que los gastos de capital de 2025, incluidos los pagos de capital por arrendamientos financieros, sean de entre 70.000 y 72.000 millones de dólares.
De cara a los resultados de Meta del cuarto trimestre de 2025, las perspectivas parecen sólidas. Las previsiones de ingresos sugieren un sólido crecimiento interanual, y los recientes indicadores clave de rendimiento publicitario indican una combinación favorable de crecimiento de impresiones y precios.
El factor probablemente decisivo para la reacción de las acciones no es si Meta supera el consenso por un pequeño margen, sino si la gerencia puede establecer límites creíbles en torno al crecimiento del gasto de capital y de capital en 2026 y explicar cómo ese gasto se traduce en ganancias de monetización duraderas.
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