Publicado el: 2025-12-18
En la última sesión de la bolsa de valores de Estados Unidos del miércoles 17 de diciembre de 2025, hora de Nueva York, las acciones experimentaron otra caída. El S&P 500 cayó aproximadamente un 1,2%, el Nasdaq cayó alrededor de un 1,8% y el Dow Jones bajó cerca de un 0,5%.
Fue el cuarto día consecutivo de caídas tanto para el S&P 500 como para el Dow, lo que indica que la caída no fue sólo un momento fugaz de pánico sino más bien una tendencia bajista sostenida.
Lo que hizo que esta caída de la bolsa de valores de Estados Unidos fuera tan notable fue la razón, ya que no se trató de un dato inflacionario impactante ni de una sorpresa del banco central. Fue un golpe a la confianza: los inversores cuestionaron cuánta deuda y gasto requerirá la siguiente etapa de la carrera de la IA, y si los resultados llegarán lo suficientemente pronto como para justificar los precios actuales.
| Índice | Cerca | Mudanza de día | Lo que señala |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6.721,43 | -1,2% | Mercado amplio a la baja, pero no desordenado |
| Dow Jones | 47.885,97 | -0,5% | La inclinación hacia la vieja economía y la defensiva amortiguaron las pérdidas |
| Nasdaq Composite | 22.693,32 | -1,8% | El complejo de crecimiento/IA hizo el trabajo pesado (hacia abajo) |
La debilidad impulsada por la tecnología provocó una cuarta caída consecutiva, una racha que puede magnificar los titulares bajistas y el sentimiento amargo incluso cuando las ventas siguen siendo relativamente concentradas.
La explicación principal sigue siendo la más significativa: los indicadores de IA cayeron drásticamente, y su influencia es lo suficientemente sustancial como para afectar a índices enteros. Para contextualizar, los informes sobre un importante plan de financiación de centros de datos que se vio en dificultades contribuyeron a una ola de ventas generalizada entre las empresas vinculadas a la IA, y esa presión arrastró al Nasdaq a la baja.
Cuando los ganadores más grandes y concurridos del mercado se unen, se produce un daño a nivel de índice incluso si muchas acciones están en verde por debajo.
Esto es importante porque el tema de la IA se ha cotizado como una línea recta: aumento de la demanda, aumento del gasto, aumento de las ganancias. La acción del mercado de hoy recordó a los traders que el gasto tiene un límite y que la financiación no siempre está garantizada. Ante la duda, la reacción típica es reducir la exposición a las operaciones más concurridas.
Qué significa esto
El mercado está menos dispuesto a pagar “cualquier precio” por la exposición a la IA.
Las historias con grandes gastos de capital son las primeras en ser castigadas cuando aumenta la ansiedad por la financiación.
Las caídas del índice pueden parecer mayores que el movimiento promedio de las acciones porque las empresas de gran capitalización dominan la ponderación.
Incluso en un día de noticias bursátiles, las tasas de interés siempre están en segundo plano. Los traders aún intentan determinar qué tan factible es la flexibilización y con qué rapidez puede ocurrir.
Los comentarios de un alto funcionario del banco central se sumaron a la conversación sobre el recorte de tasas, pero los mercados no lo han tratado como una clara luz verde.
No fue necesario que los rendimientos de los bonos se dispararan para que las acciones cayeran. Cuando las valoraciones de las acciones son altas, basta con la incertidumbre. Los traders entienden que un pequeño cambio en los rendimientos o en las expectativas de tipos de interés puede alterar significativamente el nivel de riesgo que las personas están dispuestas a asumir durante la noche.
Las operaciones a finales de año pueden ser extrañas. Los grandes fondos se reequilibran. Algunas mesas mitigan el riesgo. Algunos inversores aseguran ganancias o pérdidas fiscales. Cuando la liquidez disminuye, las ventas pueden hacer que los índices bajen más rápido de lo habitual.
También se han reportado recientemente tensiones en los mercados de financiación a corto plazo, donde el aumento de las tasas de interés repo puede indicar condiciones de liquidez más restrictivas. Esto no siempre se refleja en un gráfico de acciones, pero puede generar cautela en todo el sistema.
Aunque las acciones de crecimiento cayeron, ciertos sectores defensivos tuvieron un mejor desempeño y mostraron mayor resiliencia. El sector energético también se vio impulsado por el aumento de los precios del crudo, vinculado a las noticias geopolíticas y las preocupaciones sobre el suministro.
Cuando la energía se mantiene mientras la tecnología se hunde, a menudo indica un cambio de "aceptar el riesgo" a "proteger el libro".
Una ruptura técnica clara puede transformar un día bajista común en una caída más significativa. Por ejemplo, los principales índices cayeron por debajo de las medias móviles ampliamente observadas, lo que suele desencadenar ventas mecánicas y stop loss.
Cuando el liderazgo es limitado (un puñado de empresas de gran capitalización que aportan buen rendimiento), las ventas pueden parecer violentas porque:
Las estrategias pasivas y sistemáticas reducen la exposición juntas,
Los distribuidores cubren los flujos de opciones mecánicamente,
Las ganancias se derivan de las mismas acciones que todos poseen.
Es por esto que a menudo vemos al Nasdaq caer más que al Dow en estos episodios: no se trata simplemente de una "aversión al riesgo", sino de una pérdida de beneficios en los ganadores más concurridos.
Es útil pensar en la bolsa de valores de Estados Unidos como dos mercados que viven juntos:
El mercado de historias: inversores que compran temas como IA, productividad y crecimiento.
El mercado de balances: los inversores siguen de cerca las tasas de interés, los costos de financiamiento y el nivel de apalancamiento que el sistema financiero puede manejar.
Cuando el mercado bursátil está fuerte, se ignora el mercado de balances. Cuando surge el riesgo de financiación, el mercado de balances toma el control. Hoy parecía el segundo.
| Activo | Sesgo (Diario) | RSI (14) | MACD (12,26) | Lectura de volatilidad | Lo que sugiere |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | Venta fuerte | 27.999 | -27.85 | ATR muestra alta volatilidad | Impulso de sobreventa; presión de venta dominante |
| Nasdaq 100 | Venta fuerte | 26.442 | -172,45 | ATR alta volatilidad | Impulso bajista más fuerte que el S&P; aún frágil |
| Dow Jones | Venta fuerte | 37.657 | -77,17 | ATR alta volatilidad | Débil, pero menos sobrevendido que los índices con mayor peso tecnológico |
| SPY (ETF del S&P 500) | Venta fuerte | 28.414 | -2.66 | ATR alta volatilidad | ETF refleja índice: sobrevendido, pero tendencia aún bajista |
Éstos son los niveles que importan porque se agrupan alrededor de números redondos y referencias de tendencias ampliamente observadas:
S&P 500
Soporte : 6.700, luego 6.650
Resistencia : 6.800, luego el área de 6.900
Si 6.700 no se mantiene al cierre, los traders tratarán los rebotes como vendibles hasta que el impulso mejore.
Nasdaq 100
Soporte : el área de oscilación más reciente alrededor de la zona 24,5xx–24,7xx (banda psicológica)
Resistencia : área de ruptura previa y cualquier recuperación de promedios móviles clave (señal de reparación de tendencia)
Dow Jones
Soporte : 47.500–47.700
Resistencia: 48.300–48.500
El Dow Jones es el indicador de "fortaleza relativa". Si deja de caer mientras el Nasdaq continúa bajando, la rotación sectorial seguirá siendo el foco principal.
IPC de EE. UU. (noviembre de 2025), 18 de diciembre, 8:30 a. m. ET: El catalizador inmediato de los rendimientos, el dólar y las valoraciones del crecimiento.
Titulares de gastos de capital en IA : ¿Hay alguna señal de que los planes de gasto se están retrasando, se están financiando en peores condiciones o no se están traduciendo en demanda?
Amplitud del mercado : si la mayoría de las acciones comienzan a caer con la tecnología, el riesgo aumenta de "rotación" a "aversión al riesgo".
El principal factor impulsor fue la renovada preocupación por el coste y la financiación del gasto en infraestructura de IA, que afectó a las acciones tecnológicas y arrastró al Nasdaq a la baja. La incertidumbre sobre los tipos de interés y la liquidez a finales de año también aumentaron la presión.
Sí. Las fuertes pérdidas en los nombres vinculados a la IA y en las grandes empresas tecnológicas son el principal lastre para los índices, mientras que las áreas defensivas se mantienen mejor.
En el S&P 500, un RSI cercano a 28 indica un impulso muy débil y una configuración de sobreventa.
Las zonas a tener en cuenta son alrededor del promedio móvil de 200 días cerca de $6,778 y la zona de soporte de menor volatilidad cerca de $6,598.
Un cierre constante por encima del área de 20 días cerca de $6,789, seguido por un progreso hacia el área de 50 días cerca de $6,827, sería una señal temprana de que los vendedores están perdiendo el control.
En conclusión, la caída de la bolsa de valores de Estados Unidos del miércoles no fue una oscilación aleatoria. Fue un mensaje de que el mercado es menos tolerante con las operaciones de IA costosas y sensibles a la deuda, y está reforzando el control de riesgos antes del IPC.
Si los datos de inflación son favorables y los rendimientos se mantienen estables, la sobreventa puede provocar un fuerte repunte. Si el IPC sorprende con un alza, se espera que el sector tecnológico siga siendo el punto de presión y que los repuntes encuentren a los vendedores rápidamente.
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