Publicado el: 2026-03-18
Micron tiene previsto publicar sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 hoy, 18 de marzo, tras el cierre del mercado de EE. UU., y la conferencia de resultados de la dirección está programada para las 4:30 p. m. ET.
De cara a la publicación, MU cerró en $461.69 en la última sesión de EE. UU., con un alza del 4.56% en el día y un máximo intradía de $464.80. Eso deja la acción cotizando cerca de sus máximos con mucho optimismo ya incorporado en el escenario.
Para los resultados de Micron de hoy, MU necesita algo más que superar las expectativas en el trimestre de febrero. Los inversores buscan pruebas de que la memoria de alto ancho de banda, la oferta limitada de DRAM y la mejora de los precios pueden seguir impulsando los márgenes durante el resto del 2026 fiscal. Por eso la guía, no solo el trimestre reportado, probablemente será lo que más mueva a MU.
| Métrica | Último trimestre informado, 1T fiscal 2026 | Guía de Micron para el 2T fiscal | Rango amplio de consenso | Perspectiva alcista en el extremo superior |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $13.64 mil millones | $18.70 mil millones ± $0.40 mil millones | Aproximadamente $18.7 mil millones a $19.1 mil millones | Aproximadamente $19.8 mil millones |
| EPS non-GAAP | $4.78 | $8.42 ± $0.20 | Aproximadamente $8.50 a $8.74 | Aproximadamente $9.19 |
| Margen bruto non-GAAP | 56.8% | 68.0% ± 1.0% | La atención está en si se sitúa cerca de la parte alta de la guía | Alrededor del 69% es la lectura alcista |
Zacks e IBD esperan ingresos entre $18.7 mil millones y $19.1 mil millones, con estimaciones de EPS que van de $8.5 a $8.7. En comparación, algunas previas basadas en FactSet publicadas por MarketWatch son materialmente superiores, con $19.8 mil millones en ingresos y $9.19 en EPS ajustado.
La propia guía de Micron para el 2T, dada el trimestre pasado, fue de $18.70 mil millones más o menos $0.40 mil millones y $8.42 más o menos $0.20 en EPS non-GAAP, por lo que incluso el extremo inferior de las expectativas actuales de la calle sigue inclinándose hacia una superación frente al punto medio de la compañía.
Eso significa que el mercado busca otro trimestre de crecimiento interanual espectacular, no porque el negocio haya cambiado de la noche a la mañana, sino porque el ciclo de memoria se ha ajustado en torno a la IA, la DRAM para centros de datos y la HBM mucho más rápido de lo que muchos inversores esperaban hace un año.
Esto ya no es un informe de resultados normal del ciclo de memoria. En diciembre, Micron informó a los inversores que había finalizado acuerdos sobre precios y volumen para toda su oferta de HBM para el año calendario 2026, incluido HBM4. La compañía también proyectó que el mercado total direccionable para HBM aumentaría de aproximadamente $35 mil millones en 2025 a alrededor de $100 mil millones para 2028.
Desde ese anuncio, Micron ha presentado otro desarrollo significativo. El 16 de marzo de 2026, la compañía informó que había iniciado la producción en alto volumen de HBM4, que está diseñada para Vera Rubin de NVIDIA. Este nuevo producto ofrece velocidades superiores a 11 Gb/s por pin, un ancho de banda mayor a 2.8 TB/s y más de un 20% de mejora en la eficiencia energética en comparación con HBM3E.
Este anuncio es significativo porque demuestra que Micron se está beneficiando no solo del aumento de los precios de la memoria, sino también de asumir un papel mayor en el desarrollo de sistemas de IA de próxima generación.
La HBM acapara los titulares, pero el mercado de memoria en general también está ayudando. TrendForce proyectó en febrero que los precios de los contratos de DRAM convencionales en el 1T de 2026 aumentarían entre un 90% y un 95% intertrimestral, mientras que se esperaba que los precios de los contratos de NAND flash subieran entre un 55% y un 60%.
MarketWatch también informó que los datos de los analistas indican que los precios de la DRAM han subido un 92% y los de la NAND un 109% desde diciembre. Ese es el telón de fondo detrás de la historia de márgenes de Micron esta noche.
Si esa fortaleza de precios sigue reflejándose en la cuenta de resultados, el margen bruto de MU puede seguir siendo la partida más importante después de los ingresos.
Micron proyectó $18.70 mil millones, más o menos $400 millones, para el 2T fiscal. Eso sitúa el extremo alto en $19.10 mil millones.
Si los ingresos reportados resultan materialmente superiores a ese nivel, el mercado probablemente lo interpretará como una señal de que la demanda se mantuvo más fuerte de lo que Micron esperaba.
Si se sitúa solo alrededor del punto medio, los inversores pueden considerarlo sólido, pero no lo suficientemente extraordinario para una acción que ya ha subido con fuerza.
Este podría ser el dato más importante del informe. Micron pronosticó un margen bruto non-GAAP del 68.0%, más o menos 1 punto, tras reportar 56.8% en el fiscal Q1.
Con Wall Street ahora esperando algo cercano al 69%, incluso un fuerte sobrepaso en ingresos puede no ser suficiente si el margen se sitúa solo en el extremo inferior del rango previsto.
Si Micron supera ese rango, sería una señal de que los precios se están traspasando aún más rápido de lo esperado.
Si falla, el mercado podría empezar a preocuparse de que parte del reciente repunte de precios de la memoria esté alcanzando su pico antes de lo deseado.
Para una acción valorada por su fortaleza, el siguiente trimestre suele importar más que el anterior. Los inversores querrán saber si Micron aún espera que el desempeño del negocio se fortalezca durante el fiscal 2026, como dijo la dirección en diciembre.
Una guía que muestre otro incremento en ingresos y márgenes probablemente ayudaría a MU.
Una guía que sea simplemente estable, o que suene más cautelosa sobre los precios en la segunda mitad o la conversión a HBM, podría enfriar el rally rápidamente.
Micron ya ha dicho que su suministro de HBM para todo el calendario 2026 está comprometido. Eso hace que el comentario sobre HBM de esta noche se refiera menos a 2026 y más a la visibilidad para 2027, la mezcla de clientes y la rapidez con la que el volumen de HBM4 se incorpora a una base de ingresos mayor.
Si la dirección suena confiada en que HBM4, la memoria de alta capacidad y los productos de almacenamiento para IA están profundizando la ventaja estructural de la compañía, es probable que los inversores mantengan una postura constructiva.
Micron sigue siendo, ante todo, una compañía de memorias. HBM acapara los titulares, pero los precios generalizados de DRAM y NAND siguen impulsando una gran parte del modelo de resultados.
La dirección dijo en diciembre que se esperaba que las condiciones de mercado ajustadas persistieran más allá del calendario 2026, y que Micron estaba decepcionada por no poder satisfacer completamente la demanda de los clientes en todos los segmentos.
Si ese tono se mantiene, es probable que la acción tenga un buen desempeño. Si la dirección empieza a mostrarse más cautelosa en cuanto a precios o equilibrio de suministro, eso podría tener efecto de inmediato.
| Precio de ejercicio del 20 de marzo de 2026 | Precio call | Precio put | Costo del straddle | Punto de equilibrio al alza del precio de ejercicio | Punto de equilibrio a la baja del precio de ejercicio |
|---|---|---|---|---|---|
| 455 | $23.60 | $17.08 | $40.68 | $495.68 | $414.32 |
| 460 | $20.96 | $19.44 | $40.40 | $500.40 | $419.60 |
| 462.5 | $19.72 | $20.69 | $40.41 | $502.91 | $422.09 |
| 465 | $18.53 | $22.00 | $40.53 | $505.53 | $424.47 |
| 470 | $16.30 | $24.77 | $41.07 | $511.07 | $428.93 |
Usando las opciones semanales del 20 de marzo de 2026 en torno a los resultados de Micron de MarketBeat, el mercado de opciones está descontando un movimiento a muy corto plazo muy grande en MU.
La acción MU estaba en $461.69 hoy, y las opciones at-the-money (ATM) más cercanas se situaban alrededor de los precios de ejercicio de $460 a $462.50.
Call de $460: $20.96
Put de $460: $19.44
Prima combinada: $40.40
Eso implica un movimiento esperado de aproximadamente ±$40.40, o cerca de ±8.75% hasta la expiración del 20 de marzo. En términos de punto de equilibrio, eso equivale a aproximadamente $419.61 a la baja y $500.40 al alza.
MU tiene programado informar resultados del fiscal Q2 2026 después del cierre del mercado estadounidense el 18 de marzo de 2026. La conferencia telefónica de resultados de la dirección está prevista para las 4:30 p.m. ET.
La mayoría de los rastreadores públicos de estimaciones se sitúan en torno a $18.7 mil millones a $19.1 mil millones en ingresos y alrededor de $8.5 a $8.7 en EPS. Algunas previsiones de mayor rango basadas en FactSet están más cerca de $19.8 mil millones en ingresos y $9.19 en EPS ajustado.
La cotización de las opciones implica un movimiento de aproximadamente 9% en cualquiera de las dos direcciones de cara al vencimiento semanal del 20 de marzo. Eso refleja tanto las altas expectativas como el hecho de que la acción ya ha subido con fuerza antes del evento.
Descargo de responsabilidad: Este material es únicamente para fines informativos generales y no pretende (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión u otro sobre el que deba basarse una decisión. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que alguna inversión, título, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona concreta.
