Publicado el: 2026-03-03
Los traders de oro se están haciendo la misma pregunta ahora porque los movimientos de precio se han vuelto a volver bruscos: ¿disminuirá el precio del oro en el futuro, o esto es solo otra caída breve antes del siguiente empujón al alza?
Al 3 de marzo de 2026, el oro (XAUUSD) cotiza alrededor de $5,350–$5,365, tras una racha volátil que incluyó una fuerte caída el 2 de marzo y un rebote el 3 de marzo.
Entonces, ¿puede disminuir la cotización del oro en los próximos días?
Sí, puede. Es probable una corrección si las tensiones geopolíticas se reducen y las tasas de interés siguen subiendo. El oro puede mantenerse elevado sin noticias alcistas adicionales si persisten el miedo y los riesgos de inflación.
| Concepto | Último |
|---|---|
| Oro spot (XAUUSD) | $5,365.17 |
| Rango del día | $5,322.12 to $5,380.08 |
| Rango de 52 semanas | $2,880.30 to $5,595.46 |
| Rendimiento de EE. UU. a 10 años (contexto) | ~4.06% |
Un punto clave es que el oro no está a la deriva. Cotiza cerca de la parte alta de su rango anual, lo que significa que pequeños titulares pueden generar grandes oscilaciones.
Surgió una nueva ola de flujos de aversión al riesgo a medida que el conflicto en Oriente Medio se intensificó, impulsando los precios del petróleo al alza y aumentando la demanda de oro y del dólar estadounidense.
Cuando el petróleo sube rápidamente, los mercados suelen preocuparse por el regreso de una inflación persistente. Eso importa para el oro porque cambia lo que los traders piensan que pueden hacer los bancos centrales a continuación.
En eventos de riesgo previos, los bonos típicamente se apreciaban, provocando una caída de los rendimientos. Esta vez, los rendimientos han estado más firmes, en parte porque los inversores también están descontando el riesgo de inflación derivado de la energía.
Esa combinación puede mantener el oro respaldado incluso cuando los rendimientos no caen mucho, porque el mercado se está cubriendo contra la "inflación más incertidumbre" en lugar del "puro miedo a la recesión".
Incluso antes del choque de esta semana, la demanda de inversión en productos de oro era fuerte. El World Gold Council informó que los ETF de oro respaldados físicamente a nivel mundial registraron un mes récord en enero de 2026, con US$18.7 mil millones de entradas, liderados por Norteamérica y Asia.
Los fuertes flujos hacia los ETF importan porque pueden reducir el tamaño de las caídas. Las correcciones aún pueden ocurrir, pero tienden a atraer compradores rápidamente cuando hay demanda de inversión activa.
El World Gold Council también reportó una demanda neta de oro por parte de bancos centrales de 230 toneladas en el cuarto trimestre de 2025, cerrando un año de "actividad de compra duradera" incluso cuando los precios alcanzaron máximos históricos.
La demanda de los bancos centrales no marca el precio día a día, pero respalda la tendencia a largo plazo y ayuda a explicar por qué el oro se ha mantenido durante periodos de tasas más altas.
El oro generalmente cae debido a rendimientos en aumento, un dólar más fuerte y una mejora en el apetito por riesgo, lo que reduce la demanda de activos refugio. marzo de 2026 tiene las tres fuerzas en juego, por eso la dirección no es unidireccional.
Los rendimientos reales importan porque el oro no paga cupón, así que mayores retornos ajustados por inflación en bonos aumentan el costo de oportunidad de mantener lingotes.
A principios de marzo, el rendimiento de los TIPS a 10 años fue aproximadamente 1.74%. Incluso pequeños cambios en esta tasa pueden influir en la demanda algorítmica de oro.
Además, los eventos geopolíticos a veces pueden dominar la relación habitual entre rendimientos y precios del oro. Esta es precisamente la situación que han estado afrontando los mercados durante la reciente turbulencia.
La reciente escalada en Oriente Medio ha llevado a los inversores a buscar refugios tradicionales, como el oro, al mismo tiempo que ha incrementado los precios de la energía y ha generado preocupaciones sobre la inflación.
Esa combinación tiende a respaldar al oro incluso cuando los rendimientos no caen mucho.
El oro cotiza en dólares, por lo que un dólar más fuerte suele presionar al oro en términos de USD, especialmente cuando el movimiento es impulsado por rendimientos más altos o una postura de aversión al riesgo.
El índice del dólar se ha mantenido fuerte en las últimas sesiones, reflejando el actual entorno de riesgo.
El oro puede caer incluso durante tensiones geopolíticas si el mercado cree que la Fed tendrá que mantener la política restrictiva por más tiempo.
Por eso el calendario económico de marzo es tan importante.
Estas son las fechas clave que pueden marcar el tono en marzo, especialmente para el USD, los rendimientos y las expectativas de tasas.
| Fecha (ET) | Evento | Por qué importa para el oro |
|---|---|---|
| vie., 6 de mar | Informe de empleo de EE. UU. (Situación de empleo, feb. de 2026) | La fortaleza del empleo puede elevar los rendimientos y apoyar al USD; la debilidad puede hacer lo contrario. |
| mié., 11 de mar (8:30 a. m.) | CPI de EE. UU. para feb. de 2026 | El CPI es la forma más rápida de mover las expectativas de rendimiento real en una sola publicación. |
| mar.–mié., 17–18 de mar | Reunión del FOMC y conferencia de prensa | El tono de la Fed puede mover toda la curva de tipos y el dólar. |
| mié., 18 de mar (8:30 a. m.) | PPI de EE. UU. para feb. de 2026 | El PPI puede desplazar las expectativas de inflación justo cuando la Fed se reúne. |
Además, la BEA informó que el informe de Ingresos Personales y Gastos de febrero de 2026, que incluye la inflación PCE, se ha reprogramado para el 9 de abril desde su fecha original del 27 de marzo.
Eso significa que la Fed y los mercados dependerán más del CPI, el PPI y los datos de empleo en marzo, porque la próxima publicación del PCE llegará más tarde de lo habitual.
El gráfico del oro sigue alcista en medidas de tendencia, pero el momentum aún no grita "demasiado caliente". El mercado es fuerte, no eufórico.
| Indicador | Último | Señal |
|---|---|---|
| RSI (14) | 58.485 | Comprar |
| MACD (12,26) | 20.15 | Comprar |
| ADX (14) | 26.768 | Fortalecimiento de la tendencia |
| ATR (14) | 27.10 | La volatilidad sigue siendo significativa |
| StochRSI (14) | 96.999 | Aviso de sobrecompra |
El oro aún puede subir, pero también puede caer sin romper la tendencia debido a la volatilidad actual y a la provocada por los titulares.
| Media móvil | Nivel |
|---|---|
| MA5 | 5,360.20 |
| MA20 | 5,350.18 |
| MA50 | 5,297.87 |
| MA100 | 5,240.20 |
| MA200 | 5,161.17 |
El oro todavía parece estar en una tendencia alcista, en lugar de un techo de distribución, ya que el precio se mantiene por encima de las medias móviles de 50 y 200 días.
Al mismo tiempo, las últimas sesiones muestran por qué los traders están nerviosos por la baja a corto plazo. El oro cerró cerca de $5,387 el 1 de marzo, cayó hasta alrededor de $5,327 el 2 de marzo y luego rebotó hacia $5,359 el 3 de marzo. Esa secuencia es típica de un mercado donde el posicionamiento es intenso y los titulares mueven los flujos
La estructura a corto plazo se describe mejor como "alcista, pero nerviosa". El precio sigue generando zonas de soporte más altas, pero el mercado reacciona con agresividad ante cualquier cambio en la trayectoria de las tasas y ante cualquier variación en el sentimiento de riesgo.
A medio plazo, el movimiento es coherente con la tendencia, ya que la media de 50 días permanece por debajo del precio, y el panel de indicadores continúa mostrando señales de "compra fuerte" en medias móviles y osciladores.
Lo más importante es que el oro sigue cotizando cerca de la parte alta de su rango de 52 semanas, con el máximo marcado en $5,595.46. Cuando un activo se mantiene cerca de sus máximos a pesar de una fuerte volatilidad, suele significar que los vendedores están activos pero no tienen el control.
Usando puntos pivote estándar:
| Nivel | Precio |
|---|---|
| Soporte 1 | 5,355.13 |
| Soporte 2 | 5,349.06 |
| Soporte 3 | 5,338.61 |
| Pivote | 5,365.58 |
| Resistencia 1 | 5,371.65 |
| Resistencia 2 | 5,382.10 |
| Resistencia 3 | 5,388.17 |
$5,355–$5,349 es la primera banda de soporte a corto plazo, porque coincide con las zonas clásicas de pivote S1 y S2 y ha funcionado como área de equilibrio de corto plazo.
$5,298 sirve como nivel de soporte clave porque está cerca de la media móvil de 50 días y con frecuencia actúa como prueba de tendencia en un mercado alcista.
$5,261–$5,262 es una zona de soporte más profunda, porque se probó como el mínimo del 2 de marzo y se sitúa cerca de la estructura de giro reciente.
$5,380 es el primer disparador al alza, porque está en la parte superior del rango del día actual y ya ha actuado como techo durante este rebote.
$5,419–$5,450 es la siguiente banda de resistencia, porque se superpone con los máximos previos de principios de marzo, y el mercado recientemente falló en esa zona.
$5,595 sigue siendo la referencia principal al alza, porque es el máximo de 52 semanas y probablemente atraiga toma de beneficios si el precio vuelve allí.
Nivel de invalidación
Un cierre diario sostenido por debajo de $5,160 cambiaría el panorama, ya que colocaría el precio por debajo de la media móvil de 200 días y señalaría que los compradores de tendencia se están apartando.
Nadie acierta todos los titulares en un mes como este. Un enfoque profesional implica planificar escenarios.
| Escenario | Qué ocurre | Qué lo suele impulsar | Qué vigilar |
|---|---|---|---|
| Retroceso y estabilización (más probable) | El oro retrocede pero se mantiene por encima del soporte clave | La prima de riesgo se enfría, los rendimientos se mantienen firmes, USD estable | Zona de soporte $5,355–$5,339; luego MA50 cerca de $5,298 |
| Retroceso más profundo (bajista) | El oro rompe soportes y deriva a la baja | Un CPI/empleo muy al alza empuja los rendimientos; se descartan los 'recortes' | La MA200 cerca de $5,161 se convierte en la prueba clave de tendencia |
| Extensión de la ruptura (alcista) | El oro sube progresivamente hacia los máximos previos | Persiste el riesgo de conflicto; el petróleo se mantiene alto; la demanda de ETF sigue siendo fuerte | Resistencia $5,382–$5,388, luego $5,595 |
En resumen, los precios del oro ciertamente pueden caer en los próximos días. La magnitud de la caída depende de si las preocupaciones de riesgo de esta semana se disipan rápidamente o persisten hasta la reunión de la Fed y el informe CPI.
Puede. Un retroceso es lo más probable si las tensiones en el Medio Oriente se apaciguan y los rendimientos de EE. UU. se mantienen firmes, especialmente después del informe de empleo y el CPI.
El factor principal es la combinación del riesgo geopolítico y su impacto en las expectativas de inflación a través de los precios de la energía, lo que, a su vez, influye en los rendimientos y en el dólar estadounidense.
El RSI diario está alrededor de 58, lo que sugiere un impulso alcista sin sobrecalentamiento extremo.
El informe de empleo de EE. UU. del 6 de marzo, el IPC del 11 de marzo y la reunión de la Fed del 17–18 de marzo son los principales catalizadores programados.
En conclusión, el oro sigue mostrando un fuerte sesgo comprador, ya que su precio se mantiene por encima de las medias móviles de 50 días y 200 días, y el conjunto de indicadores diarios permanece positivo.
¿Y disminuirá el precio del oro en el futuro? Podría. Una caída a corto plazo sigue siendo posible en medio de una volatilidad elevada, ya que el mercado ha demostrado recientemente su capacidad para caer bruscamente en una sola sesión antes de rebotar. Si el oro se mantiene por encima de $5,298, la ruta de menor resistencia apunta al alza hacia $5,380 y luego $5,419–$5,450.
Si el precio pierde $5,160 en un cierre diario, el equilibrio cambia y el riesgo a la baja se convierte en algo más que una corrección normal. Hasta que eso ocurra, la expectativa más realista para marzo de 2026 es una serie de caídas bruscas que siguen atrayendo compradores, especialmente durante titulares de aversión al riesgo.
Descargo de responsabilidad: Este material se proporciona únicamente con fines informativos generales y no está destinado a constituir (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión o de otra índole en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, operación o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
