Дата публикации: 2025-12-11
Книга ордеров представляет собой актуальный список всех ордеров на покупку и продажу, ожидающих исполнения на рынке на разных ценовых уровнях. Она показывает, где трейдеры хотят купить, где они хотят продать и в каком объеме хотят совершить сделку.
Представьте это как пульс рынка: каждое изменение ликвидности, каждый сдвиг спроса и предложения, каждое движение цены начинается внутри стакана ордеров. Для реальных трейдеров это важно, потому что это показывает глубину ценового движения, помогая им оценить, является ли движение сильным, слабым, переполненным или слабым.
В торговых терминах, книга ордеров представляет собой структурированный список лимитных ордеров на покупку и продажу, упорядоченных по цене. На стороне покупки вверху располагаются самые высокие цены покупки. На стороне продажи вверху располагаются самые низкие цены продажи.
Разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи формирует спред. Книга ордеров является динамической и обновляется по мере того, как трейдеры размещают новые ордера или отменяют старые.
Трейдеры видят книгу ордеров на экранах данных второго уровня, панелях глубины рынка (DOM) и лестницах ликвидности.
За этим графиком наиболее внимательно следят высокочастотные трейдеры, скальперы и институциональные инвесторы, поскольку он позволяет отслеживать изменения ликвидности и микроструктуры рынка в режиме реального времени, которые не видны на стандартном свечном графике.
Портфель заказов постоянно меняется, потому что:
Новости или экономические сводки: Когда неопределенность возрастает, трейдеры отзывают ордера, что приводит к уменьшению объема заявок и повышению волатильности.
Поставщики ликвидности корректируют уровни: банки и маркет-мейкеры изменяют котировки в зависимости от риска, спредов и волатильности.
Позиционирование крупных игроков: когда крупные трейдеры размещают или отменяют ордера, формируются или исчезают новые группы ордеров, сигнализируя о надвигающемся давлении.
Изменения в ходе торговой сессии: ликвидность возрастает во время лондонской и нью-йоркской сессий и снижается в более спокойные периоды.
Цена приближается к ключевым уровням: по мере приближения цены к сильным уровням поддержки или сопротивления в книге ордеров обычно скапливается больше заявок.
Когда эти силы меняются, книга становится толще, тоньше или теряет равновесие, давая подсказки о будущих событиях.
Эти данные показывают, сколько покупатели готовы заплатить. Цены предложений отображаются от самой высокой к самой низкой, при этом самая высокая ставка отражает наибольший интерес со стороны покупателей.
Здесь указаны цены, по которым продавцы готовы продать. Запрашиваемые цены расположены от самой низкой до самой высокой, при этом лучшая запрашиваемая цена показывает самую низкую доступную возможность продажи.
Объём торгов на каждом ценовом уровне показывает, какой объём ликвидности должен быть поглощен, прежде чем цена сможет преодолеть этот уровень. Большой объём часто создаёт временные зоны поддержки или сопротивления.
Книга заявок постоянно обновляется по мере поступления новых заявок на рынок, исполнения или отмены существующих заявок, а также перераспределения ликвидности.
Книга заявок функционирует как динамический аукцион:
Трейдеры размещают лимитные ордера, которые пополняют стакан заявок.
Рыночные ордера устраняют ликвидность, немедленно сопоставляя ордер с лучшей доступной ценой.
В результате взаимодействия ордеров на покупку и продажу изменяется цена последней совершенной сделки.
Когда на определенных уровнях наблюдаются большие скопления заказов, цены могут застопориться или изменить направление.
Поскольку стакан заявок обновляется пошагово, он позволяет получить краткосрочную информацию о спросе и предложении, чего одни только свечные графики показать не могут.
Ликвидность постоянно поступает в книгу заявок и покидает её. На её форму влияют несколько факторов:
Пресс-релизы. Когда публикуются важные данные, поступает множество новых заявок, а устаревшие отменяются. Объем заявок уменьшается или увеличивается в зависимости от настроений рынка.
Волатильность рынка. На быстро меняющихся рынках многие трейдеры отзывают свои лимитные ордера, что приводит к расширению спредов и уменьшению глубины рынка.
Время суток. Ликвидность возрастает во время крупных торговых сессий, таких как Лондонская и Нью-Йоркская, и снижается в часы затишья.
Крупные участники. Институции могут добавлять или удалять блоки заказов, которые изменяют баланс спроса и предложения.
Книга ордеров влияет на выбор момента входа, поскольку глубокие ордера на покупку могут поддерживать цену, в то время как массивные стены ордеров на продажу могут замедлять восходящее движение. Она также влияет на стратегию выхода, поскольку трейдеры часто ищут зоны, где ликвидность достаточно высока для беспрепятственного исполнения ордера.
Это влияет на затраты и риски, поскольку спреды и проскальзывание напрямую зависят от состояния книги заявок.
Когда сильные предложения накапливаются над ценой, рост может замедлиться. Большие разрывы в глубине предупреждают трейдеров о том, что цены могут быстро подскочить, если на рынок поступят новые ордера.
Много ценовых уровней при стабильном размере
Небольшой разброс
Заказы с обеих сторон выглядят стабильными.
Небольшая глубина с зазорами
Расширение распространения
Крупные заказы быстро раскупаются.
Представьте, что пара EUR/USD торгуется с максимальным уровнем покупки 1,1000 и максимальным уровнем продажи 1,1001. В стакане заявок наблюдается высокий объем покупок на уровнях 1,0999 и 1,0998. Трейдер хочет купить 100 000 единиц.
Если в каталоге достаточно товара по цене 1,1001, весь заказ исполняется по цене предложения. Если каталог тонкий и только половина необходимого размера находится по цене 1,1001, остальная часть исполняется по цене 1,1002. Это создает задержку.
Теперь представьте, что появились новости, и уровни покупки 1,0999 и 1,0998 исчезли. Трейдер теперь чувствует низкий уровень поддержки. Даже небольшой ордер на продажу может подтолкнуть цену вниз. Книга ордеров дает подсказку перед движением цены.
Скальпинг: Трейдеры отслеживают внезапные скачки объема заявок на покупку или продажу, чтобы прогнозировать микро-движения цены.
Торговля на прорыве: ослабление ликвидности на ключевых уровнях может сигнализировать о скором прорыве.
Стратегии снижения цены: Большие объемы ликвидности могут использоваться в качестве временных зон разворота.
Управление рисками: Понимание глубины помогает определить реалистичное место установки стопоров и размер позиции.
Анализ портфеля заказов особенно эффективен в сочетании с данными об объеме продаж, сроках реализации или структуре рынка.
Отслеживание каждого крупного заказа: некоторые из них оказываются поддельными (поддельными) и исчезают.
Игнорирование ликвидности перед использованием больших объемов приводит к проскальзыванию.
Если рассматривать только одну сторону книги, то дисбаланс имеет большее значение, чем просто размер.
Принимать заказы, оформленные в виде айсберга, за слабость: скрытые заказы могут поглотить больше, чем вы ожидаете.
Торговля новостями с помощью букмекерской конторы: быстрая отмена сделок делает ее ненадежной во время скачков волатильности.
Посмотрите на глубину второго уровня, чтобы увидеть, какой объем ликвидности находится вблизи текущей цены.
Сравните максимальную сумму предложения и максимальную сумму спроса, чтобы определить, кто доминирует: покупатели или продавцы.
Следите за дефицитом ликвидности, который может привести к резким скачкам.
Обратите внимание, остаются ли заказы стабильными или быстро исчезают, что свидетельствует о неопределенности.
Перед публикацией новостей проверьте, как ведет себя книга. Уменьшение ее объема свидетельствует о повышенном риске.
Перед размещением рыночного ордера или в любое другое время, когда возникают необычные обстоятельства, следует проверять книгу ордеров.
Ликвидность : книга заявок показывает, где она есть, а где она недостаточна.
Срыв : вызван недостаточным количеством заказов в портфеле по желаемой вами цене.
Спред : разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи, непосредственно отображаемая в книге заявок.
Рыночные ордера: потребление книги ордеров и давление на цену.
Поскольку разные брокеры подключаются к разным поставщикам ликвидности, у каждого поставщика свой поток ордеров, поэтому видимая книга ордеров немного различается. Реальные институциональные книги ордеров агрегируют глобальную ликвидность; розничные книги ордеров показывают долю, доступную от конкретного брокера или источника данных.
Это часто происходит потому, что трейдеры отменяют свои лимитные ордера до их исполнения. В некоторых случаях это может быть преднамеренное манипулирование рынком, когда трейдер на короткое время демонстрирует большой объем ордеров, чтобы повлиять на других. Ключевой момент — доверять закономерностям во времени, а не единичным появлениям крупных ордеров.
Не совсем. Это показывает намерение, а не исполнение. Крупные ордера на покупку могут поддерживать цену, крупные ордера на продажу могут её ограничивать, но и те, и другие могут мгновенно исчезнуть. Это помогает понять давление, а не уверенность. Книга ордеров — это подсказка в реальном времени, а не гарантия.
Книга ордеров — это интерактивная карта интереса к покупке и продаже на разных ценовых уровнях. Она отражает предложение, спрос, ликвидность и точки давления в режиме реального времени. При правильном использовании она помогает трейдерам определять зоны с высокой активностью, избегать неудачных точек входа и прогнозировать краткосрочные движения. При неправильном использовании она может ввести трейдеров в заблуждение, заставив их доверять нестабильной ликвидности или гнаться за быстро меняющимися ценами.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
