प्रकाशित तिथि: 2025-11-12
शेयर बाज़ार में गिरावट बाज़ार चक्रों का एक सामान्य और आवर्ती चरण है। यह हाल के उच्च स्तरों से एक महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाता है, जो परेशान करने वाला तो होता है, लेकिन अक्सर मूल्यांकन को पुनर्संयोजित करने और अत्यधिक आशावाद को दूर करने का काम करता है।
सुधारों को समझने से निवेशकों को संयमित रहने और अल्पकालिक मूल्य परिवर्तनों पर भावनात्मक रूप से प्रतिक्रिया करने के बजाय सोच-समझकर निर्णय लेने में मदद मिलती है।
शेयर बाज़ार में गिरावट तब होती है जब किसी व्यापक सूचकांक या बाज़ार का मूल्य स्तर अपने हालिया शिखर से लगभग 10 प्रतिशत या उससे अधिक गिर जाता है। यह सीमा कोई कानूनी रूप से परिभाषित नियम नहीं है, लेकिन बाज़ार विश्लेषकों और प्रमुख वित्तीय फर्मों द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला यह आम तौर पर स्वीकृत मानक है।
सुधारों को पुलबैक से अलग किया जाना चाहिए, जो कि छोटी गिरावटें होती हैं, तथा मंदी वाले बाजारों से, जो कि लगभग 20 प्रतिशत या उससे अधिक की गहरी गिरावट होती है।
लंबी अवधि में नियमित रूप से सुधार होते रहते हैं। ऐतिहासिक अध्ययनों से पता चलता है कि जहाँ छोटी-मोटी गिरावटें अक्सर होती रहती हैं, वहीं 10 प्रतिशत या उससे अधिक का पूर्ण सुधार कम बार होता है, लेकिन फिर भी दशकों में ऐसा होना आम बात है।
उदाहरण के लिए, दीर्घकालिक बाजार व्यवहार पर शोध से पता चलता है कि 20वीं सदी के आरंभ से अब तक कई बार सुधार हुए हैं, और उन सुधारों का केवल एक उपसमूह ही बाद में मंदी के बाजारों में तब्दील हो गया।
| उपाय | विशिष्ट सीमा | ऐतिहासिक आवृत्ति (लगभग) | विशिष्ट परिणाम |
|---|---|---|---|
| सुधार | शिखर से 10% की गिरावट | नियमित रूप से घटित होता है; उल्लेखनीय गिरावट के लिए लगभग हर 1-2 वर्ष में एक बार | प्रायः यह समस्या कुछ सप्ताहों या महीनों में हल हो जाती है; कई बार मंदी के बाजार नहीं बनते। |
| मंदा बाजार | शिखर से 20% की गिरावट | सुधारों की तुलना में बहुत कम बार | यह स्थिति लंबे समय तक बनी रहती है तथा गहरे आर्थिक तनाव से मेल खाती है। |
सुधार बुनियादी बातों और भावनाओं के मिश्रण से प्रेरित होते हैं। कमज़ोर जीडीपी आँकड़े, बढ़ती मुद्रास्फीति या निराशाजनक कॉर्पोरेट आय जैसे आर्थिक आश्चर्य, मूल्य के पुनर्मूल्यांकन को गति प्रदान कर सकते हैं।
बाजार संरचना के तत्व, जैसे बढ़ा हुआ मूल्यांकन, उच्च मार्जिन उपयोग या कम तरलता, गिरावट को बढ़ा सकते हैं। निवेशक मनोविज्ञान, जिसमें छूट जाने के डर से मुनाफ़ा कमाने की प्रवृत्ति शामिल है, इस मिश्रण को पूरा करता है।
भू-राजनीतिक घटनाएँ या नीतिगत अप्रत्याशित परिवर्तन जैसे बाहरी झटके भी तीव्र सुधारों को जन्म दे सकते हैं। प्रत्येक सुधार का तात्कालिक कारण अलग होता है, लेकिन मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन और मनोभाव परिवर्तन का पैटर्न अधिकांश घटनाओं में समान होता है।
सुधार आमतौर पर बाजार के शिखर के बाद होता है और इसकी शुरुआत लगातार गिरावट वाले दिनों की श्रृंखला या समाचारों से प्रेरित तेज बदलाव के रूप में होती है।
तकनीकी स्तर, जैसे कि पूर्व समर्थन क्षेत्र और गतिमान औसत, अक्सर गिरावट की दिशा तय करते हैं। एल्गोरिथमिक ट्रेडिंग और स्टॉप लॉस ऑर्डर गिरावट को और बढ़ा सकते हैं, जिससे सिर्फ़ बुनियादी बातों से कहीं ज़्यादा तेज़ गिरावट आ सकती है।
कई सुधार निम्नतम स्तर पर पहुँच जाते हैं और फिर खरीदारों के आने और मूल्यांकन के आकर्षक होने पर उबर जाते हैं। केवल जब नकारात्मक प्रतिक्रिया चक्र गहराता है, तभी सुधार के मंदी के बाज़ार में बदलने का जोखिम होता है।
सुधार से अल्पावधि पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण अस्थिरता उत्पन्न हो सकती है।
लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, सुधार अनिवार्य रूप से आपदा नहीं होते हैं; वे कम मूल्यांकन पर गुणवत्ता वाली संपत्तियां हासिल करने के लिए खरीद के अवसर प्रदान कर सकते हैं।
निकट अवधि के बचतकर्ताओं या तत्काल देनदारियों वाले लोगों के लिए, सुधार तरलता और उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन के महत्व पर जोर देते हैं।
व्यवहारिक जोखिमों में घबराहट में बिकवाली और सोची-समझी योजना को छोड़ देना शामिल है। अनुशासन बनाए रखना, परिसंपत्ति आवंटन की समीक्षा करना और आपातकालीन नकदी भंडार सुनिश्चित करना नुकसान को कम करने के व्यावहारिक उपाय हैं।
निवेशकों को तत्काल बाजार समय की तलाश करने के बजाय कई मापा प्रतिक्रियाओं पर विचार करना चाहिए।
सबसे पहले, समीक्षा करें और पुष्टि करें कि क्या परिसंपत्ति आवंटन अभी भी वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता से मेल खाता है।
दूसरा, यदि अतिरिक्त पूंजी उपलब्ध हो तो डॉलर लागत औसत के माध्यम से अवसरवादी निवेश पर विचार करें।
तीसरा, इच्छित जोखिम जोखिम को बनाए रखने के लिए पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करें।
चौथा, जबरन बिक्री से बचने के लिए तरलता बनाए रखें।
अंत में, भावनात्मक निर्णय लेने से बचें और सुर्खियों के बजाय विश्वसनीय शोध से स्पष्टता प्राप्त करें।
ये कदम बेहतर प्रदर्शन का वादा नहीं करते, लेकिन वे दीर्घकालिक उद्देश्यों को बनाए रखने में मदद करते हैं और महंगी प्रतिक्रियावादी चालों के जोखिम को कम करते हैं।
| कार्रवाई | दलील |
|---|---|
| परिसंपत्ति आवंटन की पुनः पुष्टि करें | यह सुनिश्चित करता है कि पोर्टफोलियो लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हो। |
| घबराहट में बिक्री से बचें | ऐतिहासिक पैटर्न दर्शाते हैं कि कई सुधार ठीक हो जाते हैं; बेचने से नुकसान निश्चित है। |
| डॉलर लागत औसत का उपयोग करें | क्रय मूल्य को फैलाता है और समय जोखिम को कम करता है। |
| आपातकालीन नकदी बनाए रखें | कम कीमतों पर जबरन परिसमापन को रोकता है। |
| यदि आवश्यक हो तो पुनर्संतुलन करें | पोर्टफोलियो जोखिम प्रोफ़ाइल को बरकरार रखता है। |
सुधारों के बारे में कई गलत धारणाएं बनी हुई हैं।
प्रथम, सुधार का अर्थ स्वतः ही आसन्न मंदी नहीं है।
दूसरा, सभी क्षेत्रों में समान रूप से गिरावट नहीं आती; रक्षात्मक क्षेत्र अक्सर गिरावट के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
तीसरा, सुधार बाजार की विफलता का संकेत नहीं है, बल्कि आमतौर पर सामान्य मूल्य निर्धारण का हिस्सा होता है।
इन मिथकों को पहचानने से निवेशकों को सुधारों को अधिक शांतिपूर्वक और तर्कसंगत ढंग से समझने में मदद मिलती है।
दशकों से, समय-समय पर होने वाले सुधारों और उससे भी गहरे मंदी के बाजारों के बावजूद, बाजारों में तेजी का रुख रहा है। सुधार उस चढ़ाई में ठहराव का काम करते हैं। दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, वास्तविकता यह है कि अल्पकालिक अस्थिरता अपरिहार्य है और अनुशासित निवेश पद्धतियाँ आमतौर पर बाजार के उतार-चढ़ाव को सही समय पर करने के प्रयासों से ज़्यादा मायने रखती हैं। पिछले बड़े सुधारों और गिरावटों से हुई रिकवरी समय और आर्थिक सुधार के साथ बाजार की वापसी की क्षमता को दर्शाती है।
जैसा कि बाजार टिप्पणीकारों और विश्लेषकों द्वारा आमतौर पर प्रयोग किया जाता है, सुधार सामान्यतः हाल के उच्चतम स्तर से लगभग 10 प्रतिशत या उससे अधिक की गिरावट है।
सुधार कुछ नियमितता के साथ होते रहते हैं। छोटी-मोटी गिरावटें अक्सर होती रहती हैं और माप अवधि और प्रयुक्त सूचकांक के आधार पर, हर कुछ वर्षों में 10 प्रतिशत या उससे अधिक का सुधार होता है। अध्ययनों से ऐसी घटनाओं का विस्तृत ऐतिहासिक रिकॉर्ड मिलता है।
ज़रूरी नहीं। सुधारों का केवल एक हिस्सा ही मंदी के बाज़ार में तब्दील होता है। अगर नुकसान लगभग 20 प्रतिशत या उससे ज़्यादा हो जाए और अक्सर व्यापक आर्थिक गिरावट के साथ हो, तो सुधार मंदी का बाज़ार बन जाता है।
अनुशासित दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, गिरावट कम मूल्यांकन पर गुणवत्तापूर्ण संपत्तियां खरीदने के अवसर प्रदान कर सकती है। कोई भी खरीदारी एक स्पष्ट योजना के साथ और अपने समग्र वित्तीय उद्देश्यों के संदर्भ में की जानी चाहिए।
शेयर बाज़ार में गिरावट निवेश का एक सामान्य, भले ही अप्रिय, हिस्सा है। यह निवेशक के स्वभाव और योजना की परीक्षा लेता है। सबसे अच्छा उपाय यह है कि सोच-समझकर बनाई गई योजना पर भरोसा किया जाए, नकदी और आवंटन अनुशासन सुनिश्चित किया जाए, और गिरावट को बाज़ार के नवीनीकरण के तंत्र का हिस्सा माना जाए, न कि घबराहट का कारण माना जाए।
ऐतिहासिक साक्ष्य इस दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं कि धैर्यवान निवेशकों के लिए सुधार स्थायी झटके की बजाय अक्सर अस्थायी रुकावट होते हैं।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
