اريخ النشر: 2025-12-11
تاريخ التحديث: 2025-12-12
لا يزال الذهب أصلاً أساسياً للمستثمرين الذين يسعون إلى التنويع والحماية من التضخم ومخزن للقيمة.
تشرح هذه المقالة ماهية صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، والطرق المختلفة للحصول على التعرض لها، وكيفية شرائها خطوة بخطوة، والتكاليف والمخاطر التي تنطوي عليها، ولماذا يقدم بعض الوسطاء، بما في ذلك مجموعة EBC المالية، التعرض لصناديق الاستثمار المتداولة عبر عقود الفروقات.
كان الذهب من بين أفضل الأصول أداءً في عام 2025. ويعيد المستثمرون المحترفون والأفراد تقييم توزيعات استثماراتهم، في ظل استمرار البنوك المركزية والجهات الفاعلة في السوق في استخدام الذهب لتنويع ميزانياتها العمومية. ويمكن أن يؤثر اختيار الأداة المناسبة للاستثمار بشكل كبير على العوائد والتكاليف.
توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للذهب للمستثمرين أسهمًا قابلة للتداول تعكس تعرضهم لسوق الذهب. بعض هذه الصناديق تستثمر في سبائك الذهب المادية وتتبع سعرها، بينما تستثمر صناديق أخرى في أسهم شركات تعدين الذهب. تُتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ويمكن شراؤها وبيعها من خلال معظم حسابات الوساطة المالية بنفس طريقة تداول الأسهم. تُستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المادي بشكل أساسي لتتبع الأسعار. أما صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع التعدين، فتُتيح التعرض المُضاعف لهذا القطاع، وتتميز بتقلبات سعرية أعلى.
هناك ثلاث فئات عملية يجب معرفتها.
تحتفظ هذه الصناديق بسبائك ذهبية مخصصة في خزائنها، وتسعى إلى تحقيق سعر مماثل لسعر الذهب الفوري بعد خصم المصاريف. يُعدّ صندوق SPDR Gold Shares GLD أكبر هذه الصناديق وأكثرها تداولاً. بلغت أصول الصندوق المُدارة حوالي 141 مليار دولار أمريكي حتى 8 ديسمبر 2025. ولا يُوزّع صندوق GLD أي أرباح.
تستثمر هذه الصناديق في أسهم شركات تعدين الذهب بدلاً من الذهب الخام. ويُعدّ صندوقا GDX وGDXJ من شركة VanEck مثالين شائعين على ذلك. قد تتفوق صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع التعدين على الذهب الخام عند زيادة أرباح المناجم، إلا أنها أكثر حساسية لتقلبات سوق الأسهم والمخاطر على مستوى الشركات. بلغ صافي أصول صندوق GDX حوالي 24 مليار دولار أمريكي في 10 ديسمبر 2025، بينما بلغ صافي أصول صندوق GDXJ حوالي 9 مليارات دولار أمريكي في التاريخ نفسه.
يُقدّم بعض الوسطاء أدوات عقود الفروقات التي تتبع أسعار صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة. تُمكّن عقود الفروقات المتداولين من اتخاذ مراكز شراء أو بيع واستخدام الرافعة المالية. تُتيح مجموعة EBC المالية الوصول إلى عقود الفروقات لصناديق المؤشرات المتداولة للذهب للعملاء الذين يُفضّلون مرونة التداول من خلال حسابات الهامش. عادةً ما تُفرض رسوم تمويل ليلي على مراكز عقود الفروقات إذا تم الاحتفاظ بها بعد وقت الإغلاق اليومي.
| منتج | الهدف النموذجي | نسبة المصاريف أو رسوم الإدارة | الملف التعريفي النموذجي للمستثمر |
|---|---|---|---|
| أسهم SPDR الذهبية GLD | تتبع سعر الذهب الفوري من خلال السبائك المادية | نسبة المصروفات الإجمالية 0.40 في المائة اعتبارًا من ديسمبر 2025. | المستثمرون على المدى الطويل الذين يسعون إلى التعرض لتقلبات الأسعار وانخفاض معدل دوران المحفظة. |
| صندوق VanEck Gold Miners ETF GDX | التعرض لشركات تعدين الذهب الكبيرة والمتوسطة | نسبة المصروفات الإجمالية حوالي 0.51 في المائة. | المستثمرون الذين يسعون إلى تحقيق إمكانات نمو أعلى ويتقبلون تقلبات أسعار الأسهم. |
| صندوق VanEck Junior Gold Miners ETF GDXJ | التعرض لشركات التعدين الصغيرة ذات التقلبات العالية | نسبة المصروفات الإجمالية حوالي 0.51 في المائة. | المتداولون أو المستثمرون الذين يسعون إلى تحقيق عوائد أعلى مقابل المخاطر، والذين هم على استعداد لقبول المخاطر الخاصة بالشركة. |
حدد ما إذا كنت ترغب في التعرض المباشر لأسعار المعادن النفيسة أو التعرض لأسعار الأسهم عبر شركات التعدين. لمتابعة الأسعار، اختر صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) خاصًا بالمعادن مثل GLD. وللحصول على إمكانات نمو مدعومة بالرافعة المالية، اختر صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) خاصًا بشركات التعدين مثل GDX أو GDXJ. إذا كنت تنوي التداول التكتيكي أو استخدام الرافعة المالية، فضع في اعتبارك عقود الفروقات (CFDs) التي تقدمها شركات الوساطة المرخصة مثل EBC Financial Group.
ابحث عن وسيط مرخص في منطقتك، ينشر رسومًا شفافة، ويدعم المنتج الذي ترغب في تداوله. إذا كنت تخطط لاستخدام عقود الفروقات، فتحقق من معدلات التمويل ومتطلبات الهامش. يفرض مزودو عقود الفروقات رسومًا على التمويل الليلي للمراكز التي تُحتفظ بها بعد وقت الإغلاق اليومي. توضح كبرى شركات عقود الفروقات طرق التمويل الليلي الشائعة.
اتبع قواعد حكيمة لتحديد حجم المراكز. من الأساليب الشائعة عدم المخاطرة بأكثر من 1 إلى 2% من رأس مال الحساب في صفقة واحدة. بالنسبة لتخصيصات الشراء والاحتفاظ، حدد النسبة المئوية من المحفظة التي ستخصصها للذهب وفقًا لمستوى تحملك للمخاطر. أعد توازن المحفظة دوريًا. استخدم أوامر الحد للتحكم في سعر التنفيذ عند الاقتضاء.
إذا اشتريتَ صندوقًا متداولًا في البورصة، فاستخدم تذكرة تداول الأسهم الخاصة بك واختر أمر السوق أو أمر الحد. أما إذا كنت تتداول عبر عقود الفروقات، فاختر أداة عقود الفروقات الخاصة بالصناديق المتداولة التي يقدمها وسيطك، واختر حجم التداول (شراء أو بيع). انتبه إلى أن تداولات عقود الفروقات قد تستخدم الرافعة المالية، مما يُضاعف الأرباح والخسائر على حد سواء.
حدد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح. بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المحتفظ بها على المدى الطويل، راقب العوامل الاقتصادية الكلية مثل توقعات أسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي، وأنماط شراء البنوك المركزية. أما بالنسبة لعقود الفروقات (CFDs)، فراقب مستويات الهامش يوميًا لتجنب عمليات التصفية غير المتوقعة.
تختلف التكاليف باختلاف المركبة ومزود الخدمة. تشمل العناصر الرئيسية التي يجب مراعاتها نسب مصاريف الصندوق، وعمولات الوساطة، وفروق أسعار العرض والطلب، ورسوم تمويل عقود الفروقات لليلة واحدة. أعلنت GLD عن نسبة مصاريف إجمالية قدرها 0.40% اعتبارًا من ديسمبر 2025. بينما تُظهر GDX وGDXJ نسبة مصاريف إجمالية تقارب 0.51%. تستخدم معدلات تمويل عقود الفروقات عادةً معيارًا مرجعيًا مضافًا إليه هامش أو مطروحًا منه، وتختلف هذه المعدلات بين الوسطاء. لذا، يُنصح دائمًا بمراجعة جدول رسوم مزود الخدمة قبل التداول.
| ميزة | ملكية صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المادي | تداول عقود الفروقات على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) عبر وسيط |
|---|---|---|
| القدرة على الاحتفاظ بالموظفين على المدى الطويل | مناسب جدًا للاحتفاظ به على المدى الطويل | ممكن، لكن التمويل الفوري يجعل الملكية طويلة الأجل مكلفة. |
| إمكانية بيع صندوق المؤشرات المتداولة على المكشوف | فقط من خلال تسهيلات الهامش أو الاقتراض التي قد تكون محدودة | البيع على المكشوف أمر بسيط عبر عقود الفروقات، مع مراعاة حدود الهامش. |
| الاستفادة من التوافر | عادةً ما تكون محدودة أو غير متاحة للشراء النقدي | متوفر على نطاق واسع بأسعار الهامش التي يحددها الوسيط |
| التكاليف بالنسبة لحاملي الأسهم على المدى الطويل | نسبة المصاريف والعمولة فقط | قد يتم تضمين نسبة المصاريف في تسعير عقود الفروقات بالإضافة إلى رسوم التمويل اليومية |
| التنظيم والحفظ | يحتفظ الصندوق بالسبائك في خزائن خاضعة للرقابة | لا يمتلك مستخدم عقود الفروقات الأصل الأساسي؛ فالمركز عبارة عن عقد مع الوسيط. |
في 10 ديسمبر 2025، كان سعر سهم SPDR Gold Shares (GLD) يُتداول قرب 387 دولارًا أمريكيًا. وقد حقق مؤشرا GDX وGDXJ عوائد كبيرة منذ بداية عام 2025، استجابةً لارتفاع أسعار الذهب وتغيرات القطاع. وبلغ صافي أصول GDX حوالي 24 مليار دولار أمريكي، بينما بلغ صافي أصول GDXJ حوالي 9 مليارات دولار أمريكي في 10 ديسمبر 2025. تُوضح هذه الأرقام حجم السوق والسيولة المتاحة للمستثمرين. الأداء السابق لا يضمن العوائد المستقبلية.
قد يؤدي تقلب أسعار الذهب والصدمات الاقتصادية الكلية إلى انخفاضات سريعة. وتزيد صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع التعدين من مخاطر الشركة والمخاطر التشغيلية. كما يزيد تداول العقود مقابل الفروقات من مخاطر الطرف المقابل ومخاطر تكاليف التمويل. وقد يحدث خطأ في التتبع للصناديق التي تستخدم المشتقات أو تقنيات التحسين. لذا، احرص دائمًا على فهم هيكل المنتج والتحقق من نشرة الصندوق وإفصاحات مخاطر الوسيط.
تأكد من رمز صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) بدقة واقرأ أحدث ورقة حقائق.
تحقق من نسب المصروفات والأصول الخاضعة للإدارة.
راجع رسوم الوساطة وشروط تمويل عقود الفروقات إن وجدت.
حدد مستويات واضحة لوقف الخسارة وجني الأرباح، وخطط لحجم مراكزك.
راجع عملية التخصيص بشكل دوري وأعد التوازن حسب الحاجة.
يتتبع مؤشر GLD سعر الذهب المادي ويهدف إلى عكس قيمة السبائك. أما مؤشرا GDX وGDXJ فيتتبعان شركات تعدين الذهب، وبالتالي يضيفان مخاطر خاصة بسوق الأسهم والشركة، مع توفير إمكانات نمو أعلى.
تُتيح مجموعة EBC المالية الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الشهيرة للذهب، بما في ذلك GLD وGDX وGDXJ، من خلال عقود الفروقات (CFDs). وللاستثمار المباشر في صناديق المؤشرات المتداولة، يُرجى الاستثمار عبر حساب وساطة قياسي يُتيح الوصول إلى هذه الصناديق المدرجة.
تفرض GLD نسبة مصاريف إجمالية تبلغ حوالي 0.40% سنويًا. وتُضاف عمولات التداول وفروق أسعار العرض والطلب إلى التكلفة. لذا، يُرجى دائمًا مراجعة نشرة الصندوق ورسوم الوسيط للحصول على معلومات كاملة عن التكلفة.
تُعتبر صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع تعدين الذهب أقل أمانًا بشكل عام من الذهب المادي لحماية رأس المال، نظرًا لارتباطها بمخاطر الشركة وتعرضها لسوق الأسهم. قد تُحقق هذه الصناديق مكاسب أكبر خلال فترات ارتفاع أسعار الذهب، ولكنها قد تُسبب أيضًا خسائر أكبر خلال فترات اضطراب السوق.
يتم احتساب تمويل عقود الفروقات لليلة واحدة باستخدام سعر مرجعي مضافًا إليه أو مطروحًا منه هامش ربح يحدده الوسيط. تختلف الرسوم باختلاف مزود الخدمة ونوع الأداة المالية. يُرجى مراجعة صفحة تمويل الوسيط دائمًا قبل فتح عقد فروقات برافعة مالية.
شراء صندوق استثمار متداول في الذهب أمر بسيط إذا بدأت بأهداف واضحة. حدد ما إذا كنت بحاجة إلى تتبع أسعار الذهب المادي أو التعرض لأسهم شركات التعدين. اختر وسيطًا مرخصًا وتأكد من الرسوم وهيكل المنتج.
بالنسبة للمتداولين الذين يحتاجون إلى المرونة والرافعة المالية، تتوفر إمكانية الوصول إلى عقود الفروقات من خلال وسطاء مثل مجموعة إي بي سي المالية، ولكن هذا يستلزم تكاليف إضافية مستمرة واعتبارات تتعلق بالطرف المقابل. وأخيرًا، يُرجى مراجعة نشرات الإصدار وإفصاحات الوسيط المذكورة أعلاه قبل استثمار رأس المال.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
