تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
قم بالتداول بذكاء مع فروق الأسعار في الخيارات - استراتيجيات محددة المخاطر لسيناريوهات السوق الصعودية والهبوطية والمحايدة.
فروق أسعار الخيارات هي استراتيجية تتضمن شراء وبيع خيارات على نفس الأصل الأساسي، عادةً بأسعار تنفيذ أو تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. بدلاً من تحمل كامل المخاطر والعائد المحتمل لخيار شراء أو بيع واحد، تتيح فروق الأسعار للمتداولين إنشاء ملفات تعريف عوائد محددة.
في جوهرها، تعتمد فروق الأسعار على التنازلات: إذ يقبل المتداول ربحًا محدودًا مقابل انخفاض المخاطر أو انخفاض التكلفة الأولية. وهذا يجعلها أدوات شائعة، ليس فقط للمتداولين المضاربين، بل أيضًا للمتحوّطين الذين يرغبون في التحكم الدقيق في تعرضهم للمخاطر.
من خلال الجمع بين المراكز الطويلة والقصيرة، تشكل فروق الأسعار في الخيارات جوهر تداول الخيارات الاحترافي، مما يحقق التوازن بين كفاءة التكلفة واحتواء المخاطر ووجهات النظر السوقية القائمة على الاتجاه أو التقلب.
الفروقات الرأسية
يتضمن الانتشار الرأسي شراء وبيع خيارات من نفس النوع (خيارات الشراء أو خيارات البيع) ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن بأسعار إضراب مختلفة.
فارق سعر الشراء الصاعد: اشترِ عقد شراء بسعر إضراب أقل، وبع آخر بسعر إضراب أعلى. صُمم هذا الخيار للاستفادة من ارتفاع معتدل في سعر الأصل الأساسي.
فارق سعر البيع الهابط: اشترِ عقد بيع بسعر إضراب أعلى، وبع آخر بسعر إضراب أقل. مُخصص للأسواق التي يُتوقع أن تشهد انخفاضًا طفيفًا.
توفر الفروقات الرأسية غطاءً لكل من الاتجاهين الصعودي والهبوطي، مما يجعلها عمليات تداول مباشرة وفعالة من حيث التكلفة للمتداولين الاتجاهيين.
الانتشارات الأفقية (التقويمية)
يتضمن انتشار التقويم (أو انتشار الوقت) شراء وبيع الخيارات بنفس سعر التنفيذ ولكن بتواريخ انتهاء مختلفة.
يبيع المتداول عادةً الخيار قصير الأجل للاستفادة من انكماش زمني أسرع (ثيتا)، مع الاحتفاظ بالخيار طويل الأجل كحماية. ويستفيد من العائد إذا بقي الأصل الأساسي قريبًا من سعر التنفيذ، بينما يتسارع انكماشه الزمني قصير الأجل.
تُستخدم فروق التقويم على نطاق واسع للاستراتيجيات المحايدة وللتداول على الفروقات في التقلبات الضمنية عبر آجال الاستحقاق.
انتشارات قطرية
الانتشار القطري هو مزيج بين الانتشار الرأسي والتقويمي، حيث يجمع بين ضربات مختلفة وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.
يمنح هذا المتداولين مرونة أكبر: إذ يمكنهم التعبير عن وجهة نظرهم بشأن كلٍّ من الاتجاه والوقت. على سبيل المثال، قد يبيع المتداول عقد شراء قصير الأجل بسعر إضراب واحد، بينما يشتري عقد شراء طويل الأجل بسعر إضراب مختلف، مما يُوازن بين الفارق السعري ونظرة أكثر دقة لحركة السوق.
المخاطر المحددة
بحكم بنيتها، تُحدد فروق الأسعار الحد الأقصى للربح والخسارة. بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في التحكم في التعرض، تُمثل هذه ميزة رئيسية مقارنةً بالخيارات المجردة.
تكلفة أقل
بيع أحد جانبي الفارق السعري يعوّض جزءًا من العلاوة المدفوعة للجانب الآخر، مما يُخفّض تكلفة رأس المال المُقدّمة. وهذا يجعل فروق الأسعار جذابة بشكل خاص عند ارتفاع التقلبات، حيث تصبح علاوات الخيارات باهظة الثمن.
المرونة الاتجاهية
يمكن تصميم الفروقات لتناسب وجهات نظر مختلفة:
صعودي (على سبيل المثال انتشار مكالمة الثور)
هبوطي (على سبيل المثال، انتشار وضع الدب)
محايد (على سبيل المثال التقويم أو انتشار الفراشة)
مدفوعًا بالتقلبات (على سبيل المثال، الصفقات الطويلة مقابل الصفقات القصيرة، على الرغم من أنها تقع خارج نطاق الفروقات البسيطة من الناحية الفنية)
الملاءمة للأسواق المتنوعة
سواء كانت الأسواق تتجه بقوة أو ضمن نطاق محدد، هناك استراتيجية انتشار مصممة للاستفادة من الظروف.
اليونانيون
يعتمد نجاح انتشار الخيار بشكل كبير على كيفية استجابته لليونانيين:
دلتا: يقيس حساسية تحركات الأسعار الأساسية. عادةً ما تُبنى الفروقات الرأسية بتحيز دلتا اتجاهي.
ثيتا: يعكس تناقص الزمن. صُممت فروق التقويم للاستفادة من فروق ثيتا بين آجال الاستحقاق القريبة والبعيدة.
فيجا: يُظهر التعرض للتقلبات. قد تستفيد فروق الأسعار القطرية والتقويمية من ارتفاع التقلبات الضمنية، أو تتضرر عند انهيارها.
المقايضة
كل فارق سعر هو حل وسط. بتقليل التكلفة الأولية والمخاطر، يتخلى المتداولون عن إمكانية ربح غير محدودة. هذا ليس بالضرورة نقطة ضعف، فالعديد من الاستراتيجيات الناجحة تعتمد على الاتساق والتحكم في المخاطر بدلاً من تحقيق أقصى ربح.
على سبيل المثال، قد يولد انتشار مكالمة الثور ربحًا أقل من مكالمة طويلة واحدة إذا ارتفع الأصل بقوة، ولكن أيضًا يكلف الدخول أقل ويخسر أقل إذا لم يتحقق الارتفاع أبدًا.
تُعدّ فروق أسعار الخيارات من أكثر الاستراتيجيات تنوعًا وفعاليةً المتاحة لمتداولي الخيارات. فمن خلال دمج المراكز الطويلة والقصيرة، تُنشئ هذه الاستراتيجيات سيناريوهات مُحددة للمخاطرة والمكافأة، مُلائمة لظروف السوق المُختلفة، سواءً كانت مُتجهة نحو الاتجاه، أو مُقيدة بنطاق سعري، أو مُتقلبة.
يكمن السر في فهم بنيتها وحدودها وحساسيتها تجاه الإغريق. بالنسبة للمتداولين الذين يتعاملون معها بتمعن، يمكن للفروقات أن تحوّل تداول الخيارات من مسعى مضاربة محفوف بالمخاطر إلى سعي منظم ومنضبط لاغتنام الفرص.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
تُؤثر دورات السوق على الأسهم والفوركس والعملات المشفرة. تعرّف على معناها ومراحلها واستراتيجياتها في هذا الدليل الشامل للاستثمار الذكي.
2025-08-18
استحوذ على شركات الطاقة الأمريكية العملاقة من خلال صندوق XLE ETF، وحقق التوازن بين الفرص الدورية والقوة الدفاعية وسط تقلبات السوق.
2025-08-18
اكتشف ما هو التداول الليلي ولماذا يستخدمه المتداولون. تعلّم الاستراتيجيات والمخاطر والنصائح للاستفادة من تحركات السوق بعد ساعات العمل الرسمية.
2025-08-18
