تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
مع تزايد تراجع هيمنة الدولار الأميركي، تخف حدة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، لكن الرسوم الجمركية لا تزال مرتفعة، مما يزيد من المخاطر الاقتصادية العالمية.
أعلن ترامب يوم الأربعاء أن الحرب التجارية مع الصين "انتهت"، في حين قال وزير التجارة هوارد لوتنيك إن الرسوم الجمركية على السلع الصينية سوف تظل ثابتة عند المعدل الحالي البالغ 55% دون زيادات إضافية.
تعهدت الصين بتسريع شحنات المعادن النادرة إلى الولايات المتحدة، بينما وافقت واشنطن على تخفيف بعض ضوابط التصدير الخاصة بها. إلا أن الأسواق لم تُبدِ ترحيبًا يُذكر بهذا الإعلان.
ويشير الاستراتيجيون في دويتشه بنك إلى صعوبة حل القضايا الرئيسية في عام 2018. ويضيفون أن الاتفاق تجاهل التعريفات الجمركية المتعلقة بالفنتانيل التي فرضها ترامب في وقت سابق من هذا العام.
صرح مستوردون أمريكيون لشبكة CNBC أن نسبة الـ 55% لا تزال مرتفعة للغاية لاستئناف الطلبات الكاملة. وأظهرت أحدث البيانات الصادرة ارتفاعًا أقل من المتوقع في الأسعار، مع توقع ارتفاعها خلال الأشهر القليلة القادمة.
انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) في الولايات المتحدة إلى 48.5 نقطة في مايو، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 49.5 نقطة. ويمثل هذا الشهر الثالث على التوالي من الانكماش في القطاع، ما يمثل ضربة موجعة للإدارة الحمائية.
ارتفعت الطلبات المتكررة للحصول على إعانات البطالة إلى أعلى مستوى لها منذ نهاية عام 2021 في الأسبوع المنتهي في 31 مايو، مما يشير إلى أن الأشخاص العاطلين عن العمل يكافحون من أجل العثور على عمل.
وقال سكوت رين من معهد ويلز فارجو للاستثمار إن هناك الكثير من المخاطر في الأسهم، مثل المفاوضات التجارية الإضافية وارتفاع التضخم وتباطؤ النمو بشكل ملحوظ.
دولار الملك الضعيف
وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، احتفظ المضاربون بمراكز بيع على الدولار الأمريكي بقيمة 12.2 مليار دولار. وكانت وول ستريت تُحذر من أن الدولار لديه مجال أكبر للانخفاض وسط مخاوف الركود.
توقع استراتيجيو بيكتيه مزيدًا من ضعف الدولار نتيجةً لتقلبات أسعار الفائدة في التعريفات الجمركية، بالإضافة إلى سياسات قد تؤدي إلى عجز أكبر. وتوقعوا ارتفاعًا في عملات الاقتصادات المتقدمة الأخرى مستقبلًا.
من المتوقع أن تنخفض حصة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية من أكثر من 70% في عام 2000 إلى 57.8% في عام 2024. ويبدو هذا التحول أكثر وضوحا في آسيا حيث تكتسب العملات المحلية شعبية نظرا لمخاطر الصرف الأجنبي.
وتمتلك دول مثل الصين واليابان وسنغافورة حصة كبيرة من الأصول الأجنبية، مما يمنحها الإمكانية الأكبر لإعادة أرباحها أو أصولها الأجنبية إلى وطنها، وفقاً لبنك باركليز.
أظهرت رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) مؤخرا التزامها بتعزيز استخدام العملات المحلية في التجارة والاستثمار كجزء من خطتها الاستراتيجية المجتمعية الاقتصادية للفترة من 2026 إلى 2030 والتي أصدرتها مؤخرا.
يبدو أن الذهب هو الرابح الأكبر. فقد تجاوز اليورو كثاني أهم أصل احتياطي عالمي للبنوك المركزية، مدفوعًا بعمليات شراء قياسية وارتفاع حاد في الأسعار، وفقًا للبنك المركزي الأوروبي.
يقترب مخزون الذهب الموجود في الاحتياطيات الرسمية في جميع أنحاء العالم من أعلى مستوياته التاريخية في عصر بريتون وودز بعد الحرب العالمية الثانية، على الرغم من أنه يبدو من الصعب خلع مكانة الدولار الأمريكي باعتباره الأصل الاحتياطي الأول.
اندفاع الذهب
ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها في نحو شهرين يوم الجمعة، إذ أدى الهجوم الإسرائيلي على إيران إلى تفاقم التوترات في الشرق الأوسط. في غضون ذلك، انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
كان ارتفاع سعر الذهب بنسبة 30% العام الماضي أحد العوامل وراء الإقبال الشديد على الذهب. ومنذ بداية العام، ارتفع سعر الذهب بنسبة 27% أخرى، ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 3500 دولار.
يُعتبر السبائك الذهبية أصلًا آمنًا للغاية، يتميز بسيولة عالية، وغير معرض لمخاطر الطرف المقابل أو العقوبات. وقد استحوذت هذه الخصائص على مزيد من الاهتمام بعد أن لجأت الولايات المتحدة إلى استخدام عملتها كسلاح بشكل متزايد.
لقد انهار الارتباط طويل الأمد بين الذهب وعوائد سندات الخزانة الحقيقية منذ أوائل عام 2022 حيث يتم استخدام المعدن الآن كتحوط ضد المخاطر السياسية أكثر من استخدامه كتحوط ضد التضخم.
حذر مبعوث البيت الأبيض ستيف ويتكوف كبار أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين الأسبوع الماضي من أن إيران قد تطلق ردا يسفر عن سقوط عدد كبير من الضحايا إذا قصفت إسرائيل منشآتها النووية، وفقا لمصدر مطلع بشكل مباشر.
جاء ذلك عندما صوّتت الدول الأعضاء في الأمم المتحدة بأغلبية ساحقة للمطالبة بوصول غير مقيد لإمدادات الغذاء الضرورية للغاية إلى غزة. وأصرّت إسرائيل على عدم منع وصول المساعدات.
في أماكن أخرى، تنزلق روسيا إلى حالة ركود تضخمي حاد، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 1.4% ومعدل التضخم 8.2% في الربع الأول. قد يشعر الكرملين بميل أكبر لتصعيد هجماته على أوكرانيا لتسريع إنهاء الحرب المستمرة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
ارتفع زوج اليورو/جنيه إسترليني فوق مستوى 0.8500 حيث عززت البيانات البريطانية الضعيفة رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، في حين قدمت تصريحات البنك المركزي الأوروبي المتشددة الدعم لليورو.
2025-06-13
سجل مؤشر فوتسي 100 في بورصة لندن أعلى مستوى على الإطلاق يوم الخميس، بقيادة أسهم الطاقة، لكن المخاوف الجيوسياسية حدت من المزيد من المكاسب مقارنة بنظرائه الأوروبيين.
2025-06-13
تجاوز الذهب اليورو مع قيام البنوك المركزية بزيادة احتياطياتها، بحثا عن الأمان وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي.
2025-06-12
