Trump declaró el miércoles que la guerra comercial con China estaba "terminada", mientras que el secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo que los aranceles sobre los productos chinos se mantendrán en la tasa actual del 55% sin aumentos adicionales.
China se comprometió a acelerar los envíos de tierras raras a EE. UU., mientras que Washington acordó flexibilizar algunos de sus propios controles de exportación. Sin embargo, los mercados no celebran el anuncio.
Los estrategas del Deutsche Bank mencionan la dificultad de resolver cuestiones clave en 2018. Agregan que el acuerdo omitió los aranceles relacionados con el fentanilo que Trump implementó a principios de este año.
Los importadores estadounidenses informaron a CNBC que la tasa del 55 % sigue siendo demasiado alta para reanudar los pedidos completos. Los últimos datos publicados mostraron un aumento de precios menor al esperado, aunque se prevé un repunte en los próximos meses.
El PMI manufacturero del ISM en EE. UU. cayó a 48,5 en mayo, por debajo de las expectativas del mercado de 49,5. Esto marca el tercer mes consecutivo de contracción en el sector, un duro golpe para la administración proteccionista.
Las solicitudes recurrentes de prestaciones por desempleo aumentaron al nivel más alto desde fines de 2021 en la semana que finalizó el 31 de mayo, lo que sugiere que las personas desempleadas están luchando por encontrar empleo.
Scott Wren, del Wells Fargo Investment Institute, dijo que aún había muchos riesgos en las acciones, como negociaciones comerciales adicionales, creciente inflación y una desaceleración notable del crecimiento.
Débil rey dólar
Los operadores especulativos mantenían posiciones cortas en dólares por valor de unos 12.200 millones de dólares, según datos de la CFTC. Wall Street ha estado advirtiendo que el dólar tiene mayor margen de caída ante el temor a la recesión.
Los estrategas de Pictet afirmaron que prevén una mayor debilidad del dólar debido a las fluctuaciones en los aranceles, así como a políticas que podrían generar un mayor déficit. Pronostican alzas en las divisas de otras economías desarrolladas en el futuro.
La participación del dólar en las reservas mundiales de divisas está disminuyendo de más del 70% en 2000 al 57,8% en 2024. El cambio es más pronunciado en Asia, donde las monedas locales están ganando popularidad dados los riesgos cambiarios.
Países como China, Japón y Singapur poseen una gran proporción de activos extranjeros, lo que les otorga el mayor potencial para repatriar sus ganancias o activos extranjeros a su país de origen, según Barclays.
Recientemente, la ASEAN mostró su compromiso de impulsar el uso de monedas locales en el comercio y la inversión como parte de su recién publicado Plan Estratégico de la Comunidad Económica para 2026-2030.
El oro parece ser el mayor ganador. Ha superado al euro como el segundo activo de reserva más importante del mundo para los bancos centrales, impulsado por compras récord y precios al alza, según el BCE.
Las reservas oficiales de oro en todo el mundo se están acercando a sus máximos históricos de la era de Bretton Woods de la posguerra, aunque parece difícil destronar al dólar como el principal activo de reserva.
Fiebre del oro
El precio del oro alcanzó su máximo en casi dos meses el viernes, tras el aumento de las tensiones en Oriente Medio causado por el ataque de Israel contra Irán. Mientras tanto, el dólar cayó a su nivel más bajo en tres años.
Un aumento del 30% en el precio del oro el año pasado fue uno de los factores que impulsaron la reciente fiebre del oro. Desde principios de año, el precio del oro ha subido otro 27%, alcanzando un máximo histórico de 3500 dólares.
El lingote se considera el activo seguro por excelencia, con alta liquidez y sin exposición al riesgo de contraparte ni a sanciones. Estas características han atraído mayor atención después de que Estados Unidos utilizara cada vez más su moneda como arma.
La correlación de larga data entre el oro y los rendimientos reales de los bonos del Tesoro se ha roto desde principios de 2022, ya que ahora el metal se utiliza más como cobertura contra el riesgo político que como cobertura contra la inflación.
El enviado de la Casa Blanca, Steve Witkoff, advirtió en privado la semana pasada a los principales republicanos del Senado que Irán podría desatar una respuesta con numerosas víctimas si Israel bombardea sus instalaciones nucleares, según una fuente con conocimiento directo.
Esto ocurrió cuando los países miembros de la ONU votaron abrumadoramente a favor de exigir un acceso sin restricciones para la entrega de alimentos que se necesitan desesperadamente en Gaza. Israel insistió en que no se está bloqueando la ayuda.
Por otra parte, Rusia se está hundiendo en una grave estanflación, con un crecimiento del PIB del 1,4 % y una tasa de inflación del 8,2 % en el primer trimestre. El Kremlin podría verse más tentado a intensificar los ataques contra Ucrania para acelerar el fin de la prolongada guerra.
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