Đăng vào: 2026-07-24
Cập nhật vào: 2026-07-27
Báo cáo Q2 của Verizon phải chứng minh việc giữ chân khách hàng tốt hơn đang chuyển thành tăng trưởng thuê bao nhanh hơn. Kết quả sẽ được công bố trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào ngày 24 tháng 7, với doanh thu dự kiến gần $35.2 billion và EPS đã điều chỉnh khoảng $1.28. Q1 chỉ tạo thêm 55,000 thuê bao điện thoại trả sau, vì vậy Q2 cần một sự gia tốc rõ ràng trong khi tổng tỷ lệ churn điện thoại vẫn ở gần 0.97%.
Verizon cần thêm 820,000 thuê bao điện thoại trả sau trong giai đoạn Q2 đến Q4 để đạt đầu dưới của mục tiêu cả năm đã được nâng lên.
Tổng tỷ lệ churn thuê bao điện thoại trả sau giảm từ 1.02% trong Q4 xuống 0.97% trong Q1, thiết lập một chuẩn giữ chân rõ ràng cho quý này.
Frontier sẽ đóng góp một quý doanh thu đầy đủ, khiến tăng trưởng dịch vụ và số lượng khách hàng mới có ý nghĩa hơn so với doanh số tiêu đề đơn thuần.
Hướng dẫn dòng tiền tự do tối thiểu $21.5 billion phải được giữ vững khi Verizon trả nợ sau thương vụ mua Frontier.
| Chỉ tiêu | Ước tính Q2 |
|---|---|
| Đồng thuận doanh thu | Khoảng $35.2B |
| Đồng thuận EPS đã điều chỉnh | Khoảng $1.28 |
| Rộng độ biến động lợi nhuận ẩn ý | Xấp xỉ 4.6%-6.3% |
| Phạm vi giá VZ ẩn ý | Khoảng $41-$47 |
Báo cáo dựa trên FactSet đặt đồng thuận ở mức doanh thu $35.2 billion và chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS đã điều chỉnh $1.28. Các ước tính gần đây từ thị trường quyền chọn dao động từ 4.6% đến 6.3%, phản ánh khác biệt trong thời điểm và phương pháp tính. Phạm vi giá áp dụng các biến động đó cho giá đóng cửa của Verizon ngày 23 tháng 7 là $43.82 và không phải là dự báo hướng đi.
Verizon cần thêm 820,000 thuê bao điện thoại trả sau trong giai đoạn Q2 đến Q4 để đạt đầu dưới của mục tiêu cả năm đã nâng lên. Công ty chỉ tạo thêm 55,000 trong Q1 và hiện kỳ vọng số thuê bao cả năm nằm ở nửa trên của phạm vi trước đó 750,000 đến 1 triệu, tương đương 875,000 đến 1 triệu.
Một Q2 yếu sẽ để lại nhiều mục tiêu hơn cho quý mùa lễ. Số thuê bao tăng nhanh hơn sẽ cho thấy các chương trình khuyến mãi của Verizon đang thu hút thêm khách hàng thay vì chỉ ổn định những tổn thất trước đó.
Tổng tỷ lệ churn bán lẻ thuê bao điện thoại trả sau giảm từ 1.02% trong Q4 xuống 0.97% trong Q1. Việc tăng số thuê bao nhanh hơn trong khi churn ở gần hoặc dưới 0.97% sẽ xác nhận rằng việc giữ chân vẫn được kiểm soát. Churn tăng hoặc mức chiết khấu nặng hơn sẽ cho thấy Verizon đang chi nhiều hơn để thay thế khách hàng rời đi.
Verizon hoàn tất việc mua lại Frontier vào ngày 20 tháng 1, nên Q1 chỉ có đóng góp một phần. Q2 sẽ bao gồm một quý doanh thu fibre được mua đầy đủ, cho phép doanh số báo cáo tăng ngay cả khi hoạt động hiện tại của Verizon tăng chậm hơn.
Doanh thu dịch vụ di động và băng thông rộng đạt $22.9 billion trong Q1, tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước. Verizon kỳ vọng chỉ tiêu này sẽ tăng 2%-3% lên khoảng $93 billion vào năm 2026. Doanh thu dịch vụ, số thuê bao băng thông rộng mới và tăng trưởng thuê bao điện thoại trả sau sẽ cho biết liệu hoạt động hiện tại có cải thiện hay không.
Verizon vẫn kỳ vọng ít nhất $21.5 billion dòng tiền tự do trong 2026. Nợ ròng không có tài sản đảm bảo đạt $130.1 billion sau khi hoàn tất Frontier, trong khi tỷ lệ đòn bẩy tăng lên 2.6 lần EBITDA đã điều chỉnh. Hướng dẫn dòng tiền thấp hơn sẽ làm giảm giá trị của việc vượt doanh thu và làm chậm quá trình trả nợ.
Giá cổ phiếu Verizon (VZ) đã tăng hơn 9% trong năm 2026. Tăng trưởng thuê bao yếu hoặc hướng dẫn mềm đi sẽ đặt một phần mức tăng đó vào rủi ro.
| Kết quả | Tín hiệu từ báo cáo |
|---|---|
| Tích cực | Số thuê bao tăng nhanh, churn ở hoặc dưới 0.97%, hướng dẫn tăng |
| Trung lập | Ước tính được đáp ứng, churn duy trì ở gần 0.97%, hướng dẫn giữ nguyên |
| Tiêu cực | Số thuê bao vẫn yếu, churn tăng vượt 0.97%, hướng dẫn giảm |
Verizon công bố vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 7. Buổi hội thảo trực tuyến về kết quả bắt đầu lúc 8:30 sáng theo Giờ Miền Đông, trước khi thị trường Mỹ mở cửa.
Verizon kỳ vọng ít nhất $21.5 billion dòng tiền tự do trong 2026. Là một trong những lựa chọn cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu, dựa trên số cổ phiếu Q1 và cổ tức hàng quý $0.7075 mỗi cổ phiếu, nghĩa vụ cổ tức hàng năm của hãng ước khoảng $11.8 billion. Việc trả nợ vẫn là bài kiểm tra lớn hơn đối với bảng cân đối kế toán.
Việc tăng EPS nhờ cắt giảm chi phí có thể ít ý nghĩa nếu số thuê bao bổ sung vẫn yếu, doanh thu dịch vụ chậm lại hoặc ban lãnh đạo hạ triển vọng. Một kết quả vượt chủ yếu nhờ giảm chi phí sẽ không giải quyết được câu hỏi về tăng trưởng khách hàng.
Verizon đã cải thiện giữ chân khách hàng và giảm chi phí. Q2 phải cho thấy tăng trưởng khách hàng có thể gánh vác phần lớn sự hồi phục. Số thuê bao tăng nhanh hơn với churn được kiểm soát sẽ tạo nền tảng vững chắc hơn cho VZ so với thêm một quý chủ yếu dựa vào giảm chi phí.
