Дата публикации: 2026-07-24
Дата обновления: 2026-07-24
Отчет Verizon за 2-й квартал должен доказать, что улучшение удержания приводит к более быстрому росту числа абонентов. Результаты появятся до открытия американского рынка 24 июля, при этом ожидается, что выручка составит около $35.2 billion, а скорректированный EPS — примерно $1.28. В 1-м квартале добавлено всего 55,000 постоплатных телефонов, поэтому во 2-м квартале требуется явное ускорение при общем оттоке по телефонам около 0.97%.
Verizon необходимо ещё 820,000 постоплатных подключений телефонов в период со 2-го по 4-й квартал, чтобы достичь нижней границы повышенной годовой цели.
Общий отток по постоплатным телефонам снизился с 1.02% в 4-м квартале до 0.97% в 1-м квартале, что задаёт ясный ориентир по удержанию на квартал.
Frontier внесёт полный квартал выручки, поэтому рост выручки от услуг и приток клиентов станут более показательными, чем только совокупный объём продаж.
Прогноз по свободному денежному потоку минимум в $21.5 billion должен сохраниться, поскольку Verizon погашает долги после покупки Frontier.
| Показатель | Оценка 2-го квартала |
|---|---|
| Консенсус по выручке | Около $35.2B |
| Консенсус по скорректированному EPS | Около $1.28 |
| Подразумеваемое движение прибыли | Примерно 4.6%–6.3% |
| Подразумеваемый диапазон VZ | Около $41–$47 |
По данным FactSet консенсус по выручке составляет $35.2 billion, а по скорректированному EPS — $1.28. Недавние оценки, основанные на опционах, варьируются от 4.6% до 6.3%, что отражает различия во времени и методах расчёта. Диапазон цен получен при применении этих изменений к цене закрытия Verizon за 23 июля — $43.82 — и не является направленным прогнозом.
Verizon необходимо ещё 820,000 постоплатных подключений телефонов в период со 2-го по 4-й квартал, чтобы достичь нижней границы повышенной годовой цели. Компания добавила 55,000 в 1-м квартале и теперь ожидает, что годовой прирост окажется в верхней половине прежнего диапазона 750,000–1,000,000, что эквивалентно 875,000–1,000,000.
Слабый 2-й квартал оставит большую часть цели на праздничный квартал. Более быстрый прирост покажет, что предложения Verizon привлекают новых клиентов, а не просто стабилизируют прежние потери.
Общий отток по розничным постоплатным телефонным услугам снизился с 1.02% в 4-м квартале до 0.97% в 1-м квартале. Более быстрый прирост при оттоке около или ниже 0.97% подтвердил бы, что удержание остаётся под контролем. Рост оттока или более значительные скидки укажут на то, что Verizon тратит больше, чтобы заменить уходящих клиентов.
Verizon завершила приобретение Frontier 20 января, поэтому 1-й квартал включал лишь частичный вклад. 2-й квартал отразит полный квартал выручки от приобретённого волоконного бизнеса, что позволит отчётной выручке вырасти даже если деятельность Verizon до покупки будет развиваться медленнее.
Выручка от мобильных и широкополосных услуг достигла $22.9 billion в 1-м квартале, что на 1.6% больше, чем годом ранее. Verizon ожидает, что этот показатель вырастет на 2%–3%, до примерно $93 billion в 2026 году. Выручка от услуг, прирост широкополосных подключений и рост постоплатных телефонов покажут, улучшился ли также существующий бизнес.
Verizon по-прежнему ожидает как минимум $21.5 billion свободного денежного потока в 2026 году. Чистый необеспеченный долг достиг $130.1 billion после сделки с Frontier, а плечо выросло до 2.6 раза по скорректированному EBITDA. Более низкий прогноз по денежному потоку ослабит значение перевыполнения выручки и замедлит погашение долга.
Акции VZ выросли более чем на 9% в 2026 году. Слабый рост числа абонентов или смягчённый прогноз могут поставить часть этого ралли под угрозу.
| Исход | Сигналы в отчёте |
|---|---|
| Позитивный | Ускорение приростов, отток остаётся на уровне или ниже 0.97%, прогноз повышен |
| Нейтральный | Ожидания выполнены, отток около 0.97%, прогноз не изменён |
| Негативный | Приросты остаются слабыми, отток растёт выше 0.97%, прогноз снижен |
Verizon публикует отчёт в пятницу, 24 июля. Веб-трансляция отчёта начнётся в 8:30 утра по восточному времени, до открытия американского рынка.
Verizon ожидает как минимум $21.5 billion свободного денежного потока в 2026 году. Исходя из числа акций в 1-м квартале и квартального дивиденда $0.7075 на акцию, годовые дивидендные обязательства составляют примерно $11.8 billion. Главным испытанием для баланса остаётся погашение долга.
Рост EPS за счёт сокращения расходов может иметь малую значимость, если прирост по телефонам остаётся слабым, выручка от услуг замедляется или руководство снижает прогноз. Перевыполнение, обусловленное снижением расходов, не решит проблему роста клиентской базы.
Verizon уже улучшила удержание и сократила расходы. 2-й квартал должен показать, что рост клиентской базы способен обеспечить большую часть восстановления. Более быстрый прирост при контролируемом оттоке дал бы VZ более прочную основу, чем ещё один квартал, в основном достигнутый за счёт сокращения расходов.
