Đăng vào: 2026-07-15
Cập nhật vào: 2026-07-15
Cổ phiếu hàng không và hàng không vũ trụ tốt nhất cho năm 2026 trải dài từ các hãng vận chuyển hành khách như Delta và United đến các công ty về máy bay, động cơ và hàng không vũ trụ như Boeing, GE Aerospace và RTX. Các hãng hàng không tạo ra lợi nhuận từ chênh lệch giữa doanh thu đơn vị và chi phí đơn vị, trong khi các cổ phiếu chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ phụ thuộc nhiều hơn vào tốc độ sản xuất, nhu cầu hậu mãi và chuyển đổi tồn đọng đơn đặt hàng thành tiền mặt.
Danh sách này so sánh 12 cổ phiếu Mỹ niêm yết tại Hoa Kỳ, bao gồm các ADR của các hãng hàng không nước ngoài, sử dụng kết quả mới nhất có sẵn tính đến ngày 15 tháng 7 năm 2026. Bảng xếp hạng nhấn mạnh chất lượng kinh doanh và khả năng chống chịu tài chính hơn là tiềm năng tăng giá ngắn hạn của cổ phiếu. Đây là danh sách nghiên cứu rút gọn, không phải là danh sách nên mua.
| Xếp hạng | Cổ phiếu | Mã | Loại | Điểm mạnh tài chính chính |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Delta Air Lines | DAL | Hãng hàng không mạng lưới | Doanh thu và dòng tiền đa dạng |
| 2 | GE Aerospace | GE | Động cơ và dịch vụ | Mảng hậu mãi biên lợi nhuận cao |
| 3 | Copa Holdings | CPA | Hãng hàng không mạng lưới | Kinh tế đơn vị mạnh và đòn bẩy thấp |
| 4 | RTX | RTX | Hàng không vũ trụ và quốc phòng | Tồn đọng đơn hàng thương mại và quốc phòng |
| 5 | Ryanair Holdings | RYAAY | Hãng hàng không giá rẻ | Chi phí đơn vị thấp, phòng ngừa rủi ro nhiên liệu và vị thế tiền mặt ròng |
| 6 | United Airlines | UAL | Hãng hàng không mạng lưới | Tăng trưởng doanh thu đơn vị và giảm đòn bẩy |
| 7 | SkyWest | SKYW | Hãng hàng không khu vực | Doanh thu theo hợp đồng |
| 8 | Boeing | BA | Nhà sản xuất máy bay | Tồn đọng đơn hàng thương mại lớn |
| 9 | Southwest Airlines | LUV | Hãng hàng không nội địa | Chênh lệch doanh thu-chi phí cải thiện |
| 10 | Alaska Air Group | ALK | Hãng hàng không mạng lưới | Tích hợp và tăng trưởng chương trình khách hàng thân thiết |
| 11 | American Airlines | AAL | Hãng hàng không mạng lưới | Tăng trưởng doanh thu và giảm nợ |
| 12 | JetBlue Airways | JBLU | Hãng hàng không giá rẻ | Sự phục hồi doanh thu đơn vị |
Bảng xếp hạng đánh giá dựa trên biên lợi nhuận hoạt động, dòng tiền tự do, đòn bẩy, doanh thu đơn vị, chi phí đơn vị và mức độ tiếp xúc với biến động giá nhiên liệu. Đối với các nhà sản xuất và nhà cung cấp ngành hàng không, chất lượng tồn đọng đơn hàng, kinh tế sản xuất và khả năng chuyển đổi thành tiền mặt có trọng số lớn hơn so với lưu lượng hành khách.
Mã: DAL
Các chỉ số chính: Doanh thu điều chỉnh quý 2 là $17.7 billion, lợi nhuận trước thuế điều chỉnh là $1.4 billion, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 8.8% và hướng dẫn EPS điều chỉnh cả năm ở mức $6.50 đến $7.50.
Cơ cấu doanh thu của Delta mạnh hơn so với một hãng chủ yếu phụ thuộc vào vé hạng phổ thông. Doanh thu hạng cao tăng 17%, doanh thu từ chương trình khách hàng thân thiết tăng 19% và doanh thu đa dạng chiếm 61% tổng doanh thu. Những mảng kinh doanh đó giúp Delta duy trì hướng dẫn dòng tiền tự do ở mức $3 billion đến $4 billion mặc dù chi phí nhiên liệu đã điều chỉnh tăng 77%.
Rủi ro chính:chi phí đơn vị nhiên liệu và phi nhiên liệu có thể nén biên lợi nhuận nếu lợi suất hạng cao suy yếu.
Mã: GE
Các chỉ số chính: Doanh thu điều chỉnh quý 1 là $11.6 billion, lợi nhuận hoạt động là $2.5 billion, dòng tiền tự do là $1.7 billion và tồn đọng dịch vụ thương mại là $170 billion.
Cơ sở động cơ lắp đặt của GE Aerospace tạo ra doanh thu định kỳ từ phụ tùng thay thế, các lần vào xưởng và các hợp đồng dịch vụ dài hạn. Dịch vụ thương mại ghi nhận doanh thu tăng 39%, mang lại cho GE một nguồn cash flow chất lượng cao hơn so với chỉ doanh số bàn giao máy bay. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động giảm 200 điểm cơ bản khi các đợt giao động cơ có biên thấp hơn tăng lên và chi tiêu đầu tư tăng.
Rủi ro chính: hạn chế nguồn cung hoặc thực hiện kém có thể làm chậm giao hàng và công việc hậu mãi.
Mã: CPA
Số chính: Lợi nhuận ròng Q1 là $212.5 triệu, biên lợi nhuận hoạt động 24.6% và nợ ròng điều chỉnh 0.7 lần EBITDA.
Biên lợi nhuận của Copa phản ánh kinh tế đơn vị mạnh hơn là chỉ tăng công suất. Doanh thu trên mỗi ghế khả dụng theo dặm tăng 2.7%, trong khi chi phí phi nhiên liệu trên mỗi ghế khả dụng theo dặm giảm 1.0%. Chênh lệch tích cực đó cho phép biên lợi nhuận hoạt động mở rộng mặc dù giá nhiên liệu tăng. Đòn bẩy thấp cùng $1.5 tỷ tiền mặt và khoản đầu tư tăng khả năng bảo vệ bảng cân đối kế toán.
Rủi ro chính: trung tâm tại Panama khiến lợi nhuận tập trung vào nhu cầu và tiền tệ ở khu vực Mỹ Latinh.
Mã: RTX
Số chính: Doanh thu Q1 $22.1 tỷ, EPS điều chỉnh $1.78, dòng tiền tự do $1.3 tỷ và tổng đơn hàng tồn đọng $271 tỷ.
RTX kết hợp Collins Aerospace, Pratt & Whitney và Raytheon, mang lại tiếp xúc với sản xuất máy bay thương mại, dịch vụ động cơ và nhu cầu quốc phòng. Đơn hàng tồn đọng và dòng tiền của hãng bao gồm $162 tỷ công việc thương mại và $109 tỷ đơn hàng quốc phòng, giảm sự phụ thuộc vào một thị trường cuối cùng. Dòng tiền tự do cũng tăng 65% so với cùng kỳ năm trước.
Rủi ro chính: tăng năng lực sản xuất và bảo trì đòi hỏi vốn, trong khi các nghĩa vụ dịch vụ động cơ có thể trì hoãn việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng thành tiền mặt.
Mã: RYAAY
Số chính: Doanh thu FY2026 €15.54 tỷ, lợi nhuận trước các khoản bất thường sau thuế €2.26 tỷ, 208.4 triệu hành khách và €2.1 tỷ tiền mặt ròng.
Ryanair tăng doanh thu 11% trong khi chi phí hoạt động trước các khoản bất thường tăng 6%, với chi phí đơn vị chỉ tăng 1%. Khoảng 80% nhiên liệu cho FY2027 được phòng ngừa rủi ro giá ở mức $668 mỗi tấn, hạn chế rủi ro ngay lập tức từ đợt tăng giá nhiên liệu. Vị thế tiền mặt ròng của hãng cũng làm giảm chi phí tài trợ so với các đối thủ có mức đòn bẩy cao.
Rủi ro chính: phần nhiên liệu chưa được phòng ngừa, giá vé giảm và lạm phát chi phí bảo dưỡng có thể đẩy chi phí đơn vị FY2027 tăng.
Mã: UAL
Số chính: Doanh thu Q1 $14.6 tỷ, EPS điều chỉnh $1.19, dòng tiền tự do $2.9 tỷ và đòn bẩy ròng hiện tại 2.0 lần.
Doanh thu trên mỗi ghế khả dụng theo dặm của United tăng 6.9%, vượt mức tăng 5.9% của chi phí đơn vị phi nhiên liệu. Doanh thu hạng thương gia và chương trình khách thân thiết cũng tăng ở mức hai chữ số. Công ty đã trả $3.1 tỷ nợ trong quý, hỗ trợ nỗ lực lấy lại xếp hạng tín dụng đầu tư.
Rủi ro chính: các cam kết đội tàu lớn và hiện diện quốc tế làm tăng nhu cầu vốn và độ nhạy cảm với gián đoạn địa chính trị.
Mã: SKYW
Số chính: Doanh thu Q1 $1.0 tỷ, thu nhập trước thuế $108 triệu, lợi nhuận ròng $102 triệu và EPS pha loãng $2.50.
Các hợp đồng mua công suất của SkyWest cung cấp các khoản thanh toán cố định cho quyền sở hữu máy bay và chi phí chung, trong khi các hãng hàng không đối tác lớn thường mua hoặc hoàn trả nhiên liệu. Điều này giảm tiếp xúc trực tiếp với lợi suất vé và giá nhiên liệu. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng Q1 bao gồm một khoản lợi ích thuế riêng biệt $12 triệu, nên EPS báo cáo hơi phóng đại tiến triển hoạt động cơ bản.
Rủi ro chính: Tập trung đối tác, khả năng cung ứng phi công, tài trợ máy bay và việc gia hạn hợp đồng.
Mã: BA
Số chính: Doanh thu Q1 $22.2 tỷ, giao 143 máy bay thương mại, đơn hàng tồn đọng $695 tỷ và dòng tiền tự do âm $1.5 tỷ.
Lý do đầu tư vào Boeing dựa trên việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng hơn là chỉ dựa vào các thông báo đơn hàng mới. Việc giao nhiều máy bay hơn đã kéo doanh thu tăng 14%, đưa mã này vào nhóm những cổ phiếu thiên thần sa ngã tiềm năng, nhưng biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi vẫn chỉ 1.3% và dòng tiền vẫn âm. Đơn hàng tồn đọng mang lại tầm nhìn về nhu cầu trong nhiều năm, tuy nhiên khả năng sinh lời phụ thuộc vào việc tăng sản lượng mà không gây thêm vấn đề về chất lượng hoặc chứng nhận.
Rủi ro chính: trì hoãn có thể làm hoãn thanh toán của khách hàng, tăng chi phí và kéo dài thời gian phục hồi dòng tiền.
Mã: LUV
Số liệu chính: Doanh thu Quý 1 là $7.2 billion, lợi nhuận ròng $227 million, biên lợi nhuận hoạt động 4.6% và đòn bẩy ròng 2.2 lần.
Sự cải thiện của Southwest được thúc đẩy bởi doanh thu đơn vị mạnh hơn chứ không phải bởi việc mở rộng công suất nhanh. Doanh thu trên mỗi ghế khả dụng theo dặm tăng 11.2% với mức tăng công suất 1.5%, trong khi chi phí đơn vị không tính nhiên liệu chỉ tăng 2.3%. Khoảng cách mở rộng đó đã dẫn đến cải thiện biên lợi nhuận hoạt động 8.1 điểm.
Rủi ro chính: mức tăng lợi nhuận phải vượt chi phí của việc thay đổi sản phẩm, chi tiêu đội tàu và nhiên liệu cao hơn, đồng thời vẫn giữ được nhu cầu khách hàng.
Mã: ALK
Số liệu chính: Doanh thu Quý 1 khoảng $3.3 billion, lỗ ròng điều chỉnh $192 million, dòng tiền hoạt động $421 million và đòn bẩy ròng điều chỉnh 3.3 lần.
Doanh thu trên đơn vị của Alaska tăng 3.5%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng hạng cao cấp, khách hàng doanh nghiệp và chương trình khách hàng thân thiết. Tuy nhiên, chi phí trên đơn vị tăng 6.3%, khiến công ty phụ thuộc hơn vào tiết kiệm từ tích hợp và việc sử dụng máy bay tốt hơn. Sự kết hợp với Hawaiian mở rộng mạng lưới nhưng cũng đem đến chi phí đào tạo, đội tàu và hệ thống trước khi tất cả các hiệu quả tổng hợp xuất hiện.
Rủi ro chính: đòn bẩy cao hơn và biến động nhiên liệu làm giảm tính linh hoạt trong giai đoạn tích hợp.
Mã: AAL
Số liệu chính: Doanh thu Quý 1 kỷ lục $13.9 billion, lỗ ròng điều chỉnh $267 million và tổng nợ $34.7 billion.
Các sáng kiến về hạng cao cấp, chương trình khách hàng thân thiết và mạng lưới của American đang hỗ trợ tăng trưởng doanh thu, mang lại triển vọng cho mục tiêu đầu tư cổ phiếu dài hạn, trong khi nợ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa năm 2015. Dù vậy, doanh thu kỷ lục vẫn không ngăn được khoản lỗ điều chỉnh theo quý, cho thấy nhiên liệu và chi phí hoạt động tiếp tục hấp thụ một phần lớn doanh số tăng thêm.
Rủi ro chính: nợ tuyệt đối cao và biên lợi nhuận mỏng khiến American có ít dư địa hơn so với Delta hay United để chịu đựng thêm một cú sốc về chi phí hoặc cầu.
Mã: JBLU
Số liệu chính: Doanh thu Quý 1 $2.2 billion, tăng trưởng doanh thu trên đơn vị 6.5%, tổng thanh khoản $2.4 billion và tăng trưởng chi phí trên đơn vị 8.3%.
Các chỉ báo về nhu cầu và giá cả của JetBlue đang cải thiện, đặc biệt tại Fort Lauderdale, khoang cao cấp và chương trình khách hàng thân thiết. Vấn đề tài chính là tổng chi phí trên đơn vị tăng nhanh hơn doanh thu trên đơn vị, trong khi chi phí đơn vị không tính nhiên liệu tăng 6.6%. Thanh khoản cung cấp thời gian để thực hiện kế hoạch JetForward, nhưng không giải quyết được khoảng cách biên lợi nhuận.
Rủi ro chính: lỗ tiếp tục có thể đòi hỏi vay thêm, tài trợ dựa trên tài sản hoặc giảm công suất.
Đối với các hãng hàng không, phép thử chính là liệu doanh thu trên mỗi ghế khả dụng theo dặm có thể tăng nhanh hơn chi phí không tính nhiên liệu trên mỗi ghế khả dụng hay không, trong khi giá vé phải bù đắp chi phí nhiên liệu cao hơn. Vì các hãng hàng không có chi phí cố định cao, một sự xấu đi nhỏ trong khoản chênh lệch đó có thể dẫn tới mức giảm lớn hơn nhiều trong lợi nhuận hoạt động.
Đối với Boeing, GE Aerospace và RTX, vấn đề khác. Một danh mục đơn hàng tồn đọng lớn chỉ có giá trị khi các nhà cung cấp, nhà máy và cơ sở bảo dưỡng có thể giao sản phẩm đúng hạn và biến các đơn đặt hàng thành doanh thu và dòng tiền tự do.
Delta có cơ sở doanh thu đa dạng mạnh nhất, Copa dẫn đầu về biên lợi nhuận hoạt động hiện tại và Ryanair có lợi thế rõ rệt nhất về chi phí và bảng cân đối kế toán trong số các hãng giá rẻ.
GE Aerospace mang lại lợi nhuận hậu mãi mạnh, trong khi RTX kết hợp hàng không thương mại với quốc phòng tương tự như tập đoàn công nghiệp quốc phòng Lockheed Martin. Boeing có tiềm năng phục hồi lớn hơn, nhưng khả năng tạo tiền mặt của hãng vẫn kém ổn định hơn.
Không. Boeing là nhà sản xuất trong ngành hàng không vũ trụ. Công ty hưởng lợi từ việc mở rộng đội tàu và thay thế máy bay, nhưng lợi nhuận của nó phụ thuộc vào sản xuất, giao hàng và thực hiện chương trình hơn là giá vé hành khách.
Các cổ phiếu hàng không và hàng không vũ trụ tốt nhất cho năm 2026 đại diện cho những mô hình tài chính khác nhau. Delta dẫn đầu trong số các hãng mạng vì doanh thu từ hạng thương gia, chương trình khách hàng thân thiết và dịch vụ bảo dưỡng hỗ trợ tạo dòng tiền.
Copa và Ryanair nổi bật về hiệu quả theo đơn vị và sức mạnh bảng cân đối kế toán. GE Aerospace và RTX cung cấp tiếp xúc với thị trường hậu mãi chất lượng cao hơn và dư đơn hàng, trong khi Boeing vẫn đang trong giai đoạn phục hồi sản xuất. Southwest, Alaska, American và JetBlue cần cải thiện biên lợi nhuận thêm trước khi tăng trưởng doanh thu của họ trở thành cơ sở thu nhập bền vững hơn.
Nếu bạn đang so sánh các công ty hàng không niêm yết tại Mỹ, bạn cũng có thể xem phương pháp giao dịch CFD hoạt động ra sao, bao gồm điều kiện giao dịch, đòn bẩy và vị thế mua hoặc bán khống.
