Publicado em: 2026-07-15
Atualizado em: 2026-07-15
As melhores ações de companhias aéreas e do setor de aviação para 2026 variam de empresas de transporte de passageiros, como Delta e United, a empresas de aeronaves, motores e aeroespaciais, como Boeing, GE Aerospace e RTX. As companhias aéreas geram retornos a partir da diferença entre a receita unitária e os custos unitários, enquanto as ações da cadeia de suprimentos aeroespacial dependem mais das taxas de produção, da demanda do mercado de reposição e da conversão de pedidos em caixa.
Esta lista compara 12 ações negociadas nos EUA, incluindo ADRs de companhias aéreas estrangeiras, utilizando os resultados mais recentes disponíveis até 15 de julho de 2026. A classificação enfatiza a qualidade dos negócios e a resiliência financeira, em vez da valorização das ações no curto prazo. Trata-se de uma lista de pesquisa, não de uma lista de recomendação de compra.
| Classificação | Estoque | Ticker | Categoria | Principal solidez financeira |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Delta Air Lines | DAL | Companhia aérea de rede | Receitas e fluxo de caixa diversificados |
| 2 | GE Aeroespacial | GE | Motores e serviços | Negócio de peças de reposição com alta margem de lucro |
| 3 | Copa Holdings | Contador Público Certificado (CPA) | Companhia aérea de rede | Forte rentabilidade por unidade e baixa alavancagem. |
| 4 | RTX | RTX | Aeroespacial e defesa | Acúmulo de pedidos comerciais e de defesa |
| 5 | Ryanair Holdings | RYAAY | companhia aérea de baixo custo | Baixos custos unitários, proteção contra riscos de combustível e fluxo de caixa líquido. |
| 6 | United Airlines | UAL | Companhia aérea de rede | Crescimento da receita unitária e desalavancagem |
| 7 | SkyWest | SKYW | Companhia aérea regional | Receita baseada em contrato |
| 8 | Boeing | BA | Fabricante de aeronaves | Grande carteira de pedidos comerciais |
| 9 | Southwest Airlines | AMO | companhia aérea doméstica | Melhorar a diferença entre receita e custo |
| 10 | Grupo Aéreo do Alasca | ALK | Companhia aérea de rede | Crescimento da integração e da fidelização |
| 11 | American Airlines | AAL | Companhia aérea de rede | Crescimento da receita e redução da dívida |
| 12 | JetBlue Airways | JBLU | companhia aérea de baixo custo | Recuperação da receita unitária |
O ranking leva em consideração margens operacionais, fluxo de caixa livre, alavancagem, receita unitária, custos unitários e exposição à volatilidade do preço do combustível. Para fabricantes e fornecedores da indústria aeronáutica, a qualidade da carteira de pedidos, a economia da produção e a conversão de caixa têm maior peso do que o tráfego de passageiros.
Código da ação: DAL
Números principais: Receita ajustada do segundo trimestre de US$ 17,7 bilhões, lucro ajustado antes dos impostos de US$ 1,4 bilhão, margem operacional ajustada de 8,8% e previsão de lucro por ação ajustado para o ano todo de US$ 6,50 a US$ 7,50.
A composição de receitas da Delta é mais robusta do que a de uma companhia aérea que depende principalmente de tarifas econômicas. A receita com passagens premium aumentou 17%, a receita com programas de fidelidade cresceu 19% e a receita diversificada representou 61% da receita total. Esses segmentos ajudaram a Delta a manter a projeção de fluxo de caixa livre entre US$ 3 bilhões e US$ 4 bilhões, apesar do aumento de 77% nas despesas com combustível ajustadas.
Principal risco : os custos unitários de combustível e outros itens podem comprimir as margens se os rendimentos premium diminuírem.
Código da ação: GE
Números principais: Receita ajustada do primeiro trimestre de US$ 11,6 bilhões, lucro operacional de US$ 2,5 bilhões, fluxo de caixa livre de US$ 1,7 bilhão e carteira de pedidos de serviços comerciais de US$ 170 bilhões.
A base instalada de motores da GE Aerospace gera receita recorrente com peças de reposição, visitas à oficina e contratos de serviço de longo prazo. A receita de serviços comerciais cresceu 39%, proporcionando à GE um fluxo de receita de maior qualidade do que apenas a receita proveniente da entrega de aeronaves. No entanto, a margem operacional caiu 200 pontos-base devido ao aumento nas entregas de motores, que possuem margens menores, e ao aumento dos gastos com investimentos.
Principal risco: restrições de fornecimento ou má execução podem atrasar as entregas e o serviço pós-venda.
Código: CPA
Números principais: Lucro líquido do primeiro trimestre de US$ 212,5 milhões, margem operacional de 24,6% e dívida líquida ajustada de 0,7 vezes o EBITDA.
A margem da Copa reflete uma forte economia unitária, e não apenas o crescimento da capacidade. A receita por milha de assento disponível aumentou 2,7%, enquanto o custo não relacionado a combustível por milha de assento disponível caiu 1,0%. Essa diferença positiva permitiu a expansão da margem operacional mesmo com o aumento dos preços do combustível. A baixa alavancagem e os US$ 1,5 bilhão em caixa e investimentos oferecem proteção adicional ao balanço patrimonial.
Principal risco: sua localização central no Panamá faz com que os lucros estejam concentrados na demanda e nas moedas da América Latina.
Código: RTX
Números principais: Vendas do primeiro trimestre de US$ 22,1 bilhões, lucro por ação ajustado de US$ 1,78, fluxo de caixa livre de US$ 1,3 bilhão e carteira de pedidos total de US$ 271 bilhões.
A RTX combina a Collins Aerospace, a Pratt & Whitney e a Raytheon, o que lhe confere exposição à produção de aeronaves comerciais, serviços de motores e demanda da área de defesa. Sua carteira de pedidos e fluxo de caixa incluem US$ 162 bilhões em projetos comerciais e US$ 109 bilhões em encomendas da área de defesa, reduzindo a dependência de um único mercado. O fluxo de caixa livre também aumentou 65% em relação ao ano anterior.
Principal risco: o aumento da capacidade de produção e manutenção exige capital, enquanto as obrigações de serviço de motores podem atrasar a conversão da carteira de pedidos em receita.
Código da ação: RYAAY
Números principais: Receita de € 15,54 bilhões no ano fiscal de 2026, lucro líquido antes de itens excepcionais de € 2,26 bilhões, 208,4 milhões de passageiros e € 2,1 bilhões em caixa líquido.
A Ryanair aumentou sua receita em 11%, enquanto os custos operacionais antes de itens excepcionais subiram 6%, com os custos unitários aumentando apenas 1%. Cerca de 80% do combustível para o ano fiscal de 2027 foi protegido por hedge a US$ 668 por tonelada métrica, limitando a exposição imediata à alta do preço do combustível. Sua posição de caixa líquida também reduz os custos de financiamento em comparação com concorrentes alavancados.
Principal risco: a parcela de combustível não protegida contra variações cambiais, tarifas mais baixas e inflação de manutenção podem elevar os custos unitários no ano fiscal de 2027.
Código da ação: UAL
Números principais: Receita do primeiro trimestre de US$ 14,6 bilhões, lucro por ação ajustado de US$ 1,19, fluxo de caixa livre de US$ 2,9 bilhões e alavancagem líquida acumulada de 2,0 vezes.
A receita total por milha de assento disponível da United aumentou 6,9%, superando o aumento de 5,9% nos custos unitários não relacionados a combustível. As receitas de voos premium e de programas de fidelidade também cresceram a taxas de dois dígitos. A empresa amortizou US$ 3,1 bilhões em dívidas durante o trimestre, apoiando seu esforço para recuperar a classificação de crédito de grau de investimento.
Principal risco: grandes compromissos com a frota e exposição internacional aumentam as necessidades de capital e a sensibilidade a perturbações geopolíticas.
Código: SKYW
Números principais: Receita do primeiro trimestre de US$ 1 bilhão, lucro antes dos impostos de US$ 108 milhões, lucro líquido de US$ 102 milhões e lucro por ação diluído de US$ 2,50.
Os contratos de compra de capacidade da SkyWest preveem pagamentos fixos pela propriedade das aeronaves e custos operacionais, enquanto as principais companhias aéreas parceiras geralmente compram ou reembolsam o combustível. Isso reduz a exposição direta às variações nas tarifas de passagens e nos preços do combustível. No entanto, o lucro líquido do primeiro trimestre incluiu um benefício fiscal extraordinário de US$ 12 milhões, portanto, o lucro por ação (EPS) reportado superestima ligeiramente o progresso operacional subjacente.
Principais riscos: concentração de parceiros, disponibilidade de pilotos, financiamento de aeronaves e renovação de contratos.
Código da ação: BA
Números principais: Receita do primeiro trimestre de US$ 22,2 bilhões, 143 aeronaves comerciais entregues, carteira de pedidos de US$ 695 bilhões e fluxo de caixa livre negativo de US$ 1,5 bilhão.
A viabilidade do investimento na Boeing reside na conversão da carteira de pedidos, e não apenas no anúncio de novas encomendas. O aumento nas entregas de aeronaves impulsionou a receita em 14%, mas a margem operacional principal permaneceu em apenas 1,3% e o fluxo de caixa continuou negativo. A carteira de pedidos oferece anos de visibilidade da demanda, porém a rentabilidade depende do aumento da produção sem gerar novos problemas de qualidade ou certificação.
Principal risco: atrasos podem postergar pagamentos de clientes, aumentar custos e prolongar a recuperação do fluxo de caixa.
Ticker: LUV
Números principais: Receita do primeiro trimestre de US$ 7,2 bilhões, lucro líquido de US$ 227 milhões, margem operacional de 4,6% e alavancagem líquida de 2,2 vezes.
A melhoria da Southwest foi impulsionada por uma receita unitária mais robusta, e não por uma rápida expansão da capacidade. A receita por assento-milha disponível (Receita por Milha Disponível) aumentou 11,2% com um crescimento de capacidade de 1,5%, enquanto os custos unitários não relacionados a combustível aumentaram apenas 2,3%. Essa maior diferença resultou em uma melhoria de 8,1 pontos percentuais na margem operacional.
Principal risco: o aumento nos lucros deve superar o custo das mudanças de produto, os gastos com a frota e o aumento do consumo de combustível, mantendo ao mesmo tempo a demanda do cliente.
Código da ação: ALK
Números principais: Receita do primeiro trimestre de aproximadamente US$ 3,3 bilhões, prejuízo líquido ajustado de US$ 192 milhões, fluxo de caixa operacional de US$ 421 milhões e alavancagem líquida ajustada de 3,3 vezes.
A receita unitária da Alaska Airlines aumentou 3,5%, impulsionada pelo crescimento das categorias premium, corporativa e de fidelidade. No entanto, os custos unitários aumentaram 6,3%, tornando a empresa mais dependente de economias com a integração e de uma melhor utilização das aeronaves. A combinação com a Hawaiian Airlines expande sua malha aérea, mas também acarreta custos com treinamento, frota e sistemas antes que todas as sinergias se concretizem.
Principal risco: maior alavancagem e volatilidade do combustível reduzem a flexibilidade durante o período de integração.
Código da ação: AAL
Números principais: Receita recorde no primeiro trimestre de US$ 13,9 bilhões, prejuízo líquido ajustado de US$ 267 milhões e dívida total de US$ 34,7 bilhões.
As iniciativas premium, de fidelidade e de rede da American Airlines estão impulsionando o crescimento da receita, enquanto a dívida caiu para o menor nível desde meados de 2015. Mesmo assim, a receita recorde não impediu um prejuízo trimestral ajustado, demonstrando como os custos com combustível e operacionais continuam absorvendo uma grande parcela do aumento das vendas.
Principal risco: o elevado endividamento absoluto e as margens reduzidas conferem à American menos margem de manobra do que à Delta ou à United para suportar outro choque de custos ou de procura.
Código do produto: JBLU
Números principais: Receita do primeiro trimestre de US$ 2,2 bilhões, crescimento da receita por unidade de 6,5%, liquidez total de US$ 2,4 bilhões e crescimento do custo por unidade de 8,3%.
Os indicadores de demanda e preços da JetBlue estão melhorando, principalmente em Fort Lauderdale, nas cabines premium e no programa de fidelidade. O problema financeiro é que os custos unitários totais cresceram mais rápido que a receita unitária, enquanto os custos unitários não relacionados a combustível aumentaram 6,6%. A liquidez proporciona tempo para executar o plano JetForward, mas não resolve a diferença de margem.
Principal risco: perdas contínuas podem exigir mais empréstimos, financiamento garantido por ativos ou redução da capacidade produtiva.
Para as companhias aéreas, o principal teste é se a receita por milha de assento disponível (RevPAR) pode crescer mais rapidamente do que o custo não relacionado ao combustível por milha de assento disponível, enquanto as tarifas compensam as despesas mais elevadas com combustível . Como as companhias aéreas têm altos custos fixos, uma pequena deterioração nessa diferença pode produzir uma queda muito maior no lucro operacional.
Para a Boeing, a GE Aerospace e a RTX, a questão é diferente. Uma carteira de pedidos grande só é valiosa quando fornecedores, fábricas e centros de manutenção conseguem entregar os produtos no prazo e transformar os pedidos em receita e fluxo de caixa livre.
A Delta possui a base de receitas mais diversificada, a Copa lidera em margem operacional atual e a Ryanair tem a vantagem mais clara em custos e balanço patrimonial entre as companhias aéreas de baixo custo.
A GE Aerospace oferece uma base econômica sólida para o mercado de reposição, enquanto a RTX combina aviação comercial com defesa. A Boeing tem maior potencial de recuperação, mas sua geração de caixa permanece menos previsível.
Não. A Boeing é uma fabricante aeroespacial. Ela se beneficia da expansão da frota e da substituição de aeronaves, mas seus lucros dependem da produção, das entregas e da execução de programas, e não das tarifas de passageiros.
As melhores ações de companhias aéreas e do setor de aviação para 2026 representam diferentes modelos financeiros. A Delta lidera entre as companhias aéreas de rede porque as receitas de programas premium, programas de fidelidade e manutenção sustentam a geração de caixa.
A Copa e a Ryanair se destacam pela economia de escala e pela solidez de seus balanços. A GE Aerospace e a RTX oferecem maior exposição ao mercado de reposição e à carteira de pedidos, enquanto a Boeing continua em recuperação da produção. A Southwest, a Alaska, a American e a JetBlue precisam de melhorias adicionais em suas margens para que o crescimento da receita se torne uma justificativa mais sustentável para seus lucros.
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