2026年に有望な航空会社・航空関連株

2026年に有望な航空会社・航空関連株は、デルタ航空やユナイテッド航空などの旅客航空会社から、ボーイング、GEエアロスペース、RTXなどの航空機、エンジン、航空宇宙関連企業まで多岐にわたります。航空会社は単位収益と単位コストの差から収益を生み出しますが、航空宇宙サプライチェーン関連株は、生産率、アフターマーケット需要、受注残の現金化に大きく依存します。

このリストは、2026年7月15日時点の最新データに基づき、外国航空会社のADRを含む米国上場銘柄12銘柄を比較したものです。ランキングは、短期的な株価上昇よりも、事業の質と財務の安定性を重視しています。これはあくまで調査のための候補リストであり、購入推奨リストではありません。

2026年に有望な航空会社・航空関連株の概要

このランキングは、営業利益率、フリーキャッシュフロー、レバレッジ、単位売上高、単位コスト、燃料価格変動リスクへのエクスポージャーを考慮して算出されています。航空機メーカーやサプライヤーにとっては、旅客輸送量よりも受注残の質、生産経済性、キャッシュコンバージョンの方が重視されます。

1. デルタ航空

ティッカ ーシン ボル: DAL

主な数値：第2四半期の調整後売上高は177億ドル、調整後税引前利益は14億ドル、調整後営業利益率は8.8%、通期の調整後1株当たり利益(EPS)見通しは6.50ドルから7.50ドルです。

デルタ航空の収益構成は、エコノミー運賃に主に依存する航空会社よりも優れています。プレミアム運賃収入は17%増加し、ロイヤルティプログラム収入は19%増加、多様な収益が総収入の61%を占めました。これらの事業のおかげで、調整後燃料費が77%増加したにもかかわらず、デルタ航空は30億ドルから40億ドルのフリーキャッシュフロー見通しを維持することができました。

主なリスク：プレミアム利回りが低下した場合、燃料費および燃料費以外の単位コストが上昇し、利益率が圧迫される可能性があります。

2. GEエア ロスペース

ティッカー シンボル：GE

主な数値：第1四半期の調整後売上高は116億ドル、営業利益は25億ドル、フリーキャッシュフローは17億ドル、商業サービス受注残高は1700億ドルです。

GEエアロスペースの既存エンジンは、スペアパーツ、整備工場への訪問、長期サービス契約などから継続的な収益を生み出しています。商用サービス事業の収益は39%増加し、GEは航空機納入のみの場合よりも質の高い収益源を確保しました。しかし、利益率の低いエンジン納入の増加と投資支出の増加により、営業利益率は200ベーシスポイント低下しました。

主なリスク：供給制約や実行力の不足により、納品やアフターサービスが遅れる可能性があります。

3. コパ・ホー ルディングス

ティッカーシンボ ル: CPA

主な数値：第1四半期の純利益は2億1250万ドル、営業利益率は24.6%、調整後純負債はEBITDAの0.7倍です。

コパ航空の利益率は、単に輸送能力の拡大によるものではなく、優れたユニットエコノミクスを反映しています。座席マイル当たりの収益は2.7%増加した一方、座席マイル当たりの燃料費以外のコストは1.0%減少しました。このプラスの差により、燃料価格の上昇にもかかわらず営業利益率が拡大しました。低いレバレッジと15億ドルの現金および投資が、バランスシートの保護に貢献しています。

主なリスク：パナマに拠点を置くことで、収益がラテンアメリカの需要と通貨に集中してしまうことです。

4. RTX

ティッカー シンボル: RTX

主な数値：第1四半期の売上高は221億ドル、調整後EPSは1.78ドル、フリーキャッシュフローは13億ドル、受注残高は2710億ドルです。

RTXは、コリンズ・エアロスペース、プラット・アンド・ホイットニー、レイセオンを統合した企業であり、民間航空機の製造、エンジンサービス、防衛需要への事業展開が可能となっています。受注残高とキャッシュフローには、1.620億ドルの民間向け受注と1.090億ドルの防衛向け受注が含まれており、特定の市場への依存度を低減しています。また、フリーキャッシュフローは前年比65%増加しました。

主なリスク：生産能力と保守能力の増強には資本が必要であり、エンジン整備義務は受注残の現金化を遅らせる可能性があります。

5. ライ アンエア・ホールディングス

ティッカーシ ンボル: RYAAY

主な数値： 2026年度の売上高は155億4000万ユーロ、特別損益控除前の税引後利益は22億6000万ユーロ、旅客数は2億840万人、純現金残高は21億ユーロです。

ライアンエアーは売上高を11%伸ばした一方、特別損益を除く営業費用は6%増加し、単位コストはわずか1%の増加にとどまりました。2027年度の燃料の約80%は1トン当たり668ドルでヘッジされており、燃料価格の急騰による影響を限定しています。また、純現金ポジションは、レバレッジをかけた競合他社と比較して資金調達コストを削減します。

主なリスク：ヘッジされていない燃料費、運賃の下落、メンテナンス費用のインフレにより、2027年度の単位コストが上昇する可能性があります。

6. ユナイ テッド航空

ティッカーシ ンボル：UAL

主な数値：第1四半期の売上高は146億ドル、調整後EPSは1.19ドル、フリーキャッシュフローは29億ドル、過去12ヶ月間の純負債比率は2.0倍です。

ユナイテッド航空の座席マイル当たりの総収入は6.9%増加し、燃料費を除く単位コストの5.9%増を上回りました。プレミアム収入とロイヤルティ収入も2桁成長を記録しました。同社は当四半期中に31億ドルの債務を返済し、投資適格格付けの回復に向けた取り組みを支援しました。

主なリスク：大規模な船隊保有契約と国際的な事業展開により、資本要件が増加し、地政学的混乱に対する感度が高まります。

7. スカイウ ェスト

ティッカーシンボ ル：SKYW

主な数値：第1四半期の売上高は10億ドル、税引前利益は1億800万ドル、純利益は1億200万ドル、希薄化後1株当たり利益は2.50ドルです。

スカイウエスト航空のキャパシティ購入契約では、航空機の所有権と諸経費に対して固定料金が支払われる一方、主要航空会社パートナーは燃料費を通常、購入または払い戻します。これにより、チケット収益と燃料価格への直接的な影響が軽減されます。ただし、第1四半期の純利益には1.200万ドルの個別税効果が含まれているため、報告された1株当たり利益は、実際の営業成績を若干過大評価している可能性があります。

主なリスク：パートナーの集中、パイロットの確保、航空機の資金調達、契約更新です。

8. ボー イング

ティッカーシ ンボル：BA

主な数値：第1四半期の売上高は222億ドル、商用航空機の納入数は143機、受注残高は6950億ドル、フリーキャッシュフローは15億ドルのマイナスです。

ボーイングの投資判断は、新規受注発表だけではなく、受注残高の消化にかかっています。航空機の納入増加により売上高は14%増加しましたが、コア営業利益率はわずか1.3%にとどまり、キャッシュフローはマイナスのままでした。受注残高は数年分の需要見通しを示すものの、収益性は、品質や認証に関する新たな問題を引き起こすことなく生産量を増やすかどうかにかかっています。

主なリスク：遅延により顧客からの支払いが遅れ、コストが増加し、キャッシュフローの回復が長期化する可能性があります。

9. サウスウエ スト航空

ティッカーシンボル : LUV

主な数値：第1四半期の売上高は72億ドル、純利益は2億2700万ドル、営業利益率は4.6%、純負債比率は2.2倍です。

サウスウエスト航空の業績改善は、急速な輸送能力拡大ではなく、単位収益の増加によるものでした。座席マイル当たりの収益は、輸送能力が1.5%増加したにもかかわらず11.2%増加し、燃料費を除く単位コストはわずか2.3%の増加にとどまりました。この収益性の向上により、営業利益率は8.1ポイント改善しました。

主なリスク：収益の増加は、製品変更、車両整備、燃料費の上昇といったコストを上回り、かつ顧客需要を維持する必要があります。

10. ア ラスカ航空グループ

ティッカー シンボル：ALK

主な数値：第1四半期の売上高は約33億ドル、調整後純損失は1億9200万ドル、営業キャッシュフローは4億2100万ドル、調整後純レバレッジは3.3倍です。

アラスカ航空の単位収益は、プレミアム会員、法人会員、ロイヤルティ会員の増加に支えられ、3.5%増加しました。しかし、単位コストは6.3%増加し、同社は統合によるコスト削減と航空機の稼働率向上への依存度を高めています。ハワイアン航空との合併によりネットワークは拡大しますが、シナジー効果が全て実現する前に、訓練、機材、システム関連のコストも発生します。

主なリスク：レバレッジの上昇と燃料価格の変動により、統合期間中の柔軟性が低下します。

11. アメリカ ン航空

ティッカーシン ボル：AAL

主な数値：第1四半期の売上高は過去最高の139億ドル、調整後純損失は2億6700万ドル、総負債は347億ドルです。

アメリカン航空のプレミアム、ロイヤルティ、ネットワークに関する取り組みは収益成長を支えており、負債は2015年半ば以来の最低水準にまで減少しています。それでもなお、記録的な収益にもかかわらず、調整後四半期損失は回避できず、燃料費と運営費が依然として増収分の大きな割合を吸収していることが示されました。

主なリスク：アメリカン航空は、巨額の負債と薄い利益率のため、デルタ航空やユナイテッド航空に比べて、コストショックや需要ショックに耐える余地が少ないです。

12. ジェッ トブルー航空

ティッカーシン ボル：JBLU

主な数値：第1四半期の売上高は22億ドル、販売数量ベースの売上高成長率は6.5%、総流動資産は24億ドル、販売数量ベースのコスト成長率は8.3%です。

ジェットブルーの需要と価格指標は、特にフォートローダーデール、プレミアムキャビン、ロイヤルティプログラムにおいて改善傾向にあります。しかし、財務上の問題は、総単位コストが単位収益よりも速いペースで増加していることであり、燃料費を除く単位コストは6.6%増加しています。流動性はJetForward計画を実行するための時間的猶予を与えてくれますが、利益率のギャップを解消するものではありません。

主なリスク：損失が継続した場合、さらなる借入、資産担保融資、または生産能力の削減が必要になる可能性があります。

航空会社および航空 関連株の 下落要因は何か？

航空会社にとって最も重要な試金石は、運賃収入が燃料費の回収率を高める一方で、座席マイル当たりの収益が座席マイル当たりの燃料費以外のコストよりも速いペースで伸びるかどうかです。航空会社は固定費が高いため、この差がわずかに悪化するだけで、営業利益は大幅に減少する可能性があります。

ボーイング、GEエアロスペース、RTXにとって、問題は異なります。大量の受注残は、サプライヤー、工場、保守施設が製品を期日通りに納品し、注文を収益とフリーキャッシュフローに転換できる場合にのみ価値があります。

よくあ る質問

2026年に注目すべき最高 の航空株はどれですか？

デルタ航空は最も強力で多様な収益基盤を持ち、コパ航空は現在の営業利益率でトップに立ち、ライアンエアーは低コスト航空会社の中で最も明確なコストとバランスシート上の優位性を持っています。

2026年に最も有望な航空関連 株はどれですか？

GEエアロスペースはアフターマーケットにおける経済性が強く、RTXは民間航空と防衛を融合させています。ボーイングは回復力は高いものの、キャッシュ創出の予測可能性は依然として低いです。

ボーイングは航空会社の株 ですか？

いいえ。ボーイングは航空宇宙メーカーです。機材の拡充や航空機の更新によって利益を得ますが、その収益は旅客運賃ではなく、生産、納入、およびプログラムの遂行状況によって決まります。

結 論

2026年に有望な航空会社・航空関連株は、それぞれ異なる財務モデルを採用しています。デルタ航空は、プレミアム、ロイヤルティ、メンテナンス収入がキャッシュ創出を支えているため、ネットワークキャリアの中でトップに立っています。

コパ航空とライアンエアーは、ユニットエコノミクスとバランスシートの健全性において際立っています。GEエアロスペースとRTXは、アフターマーケットと受注残高においてより質の高いエクスポージャーを提供している一方、ボーイングは依然として生産回復途上にあります。サウスウエスト航空、アラスカ航空、アメリカン航空、ジェットブルー航空は、収益成長がより持続的な収益基盤となるためには、さらなる利益率の改善が必要です。

米国上場航空会社を比較検討する場合は、取引条件、レバレッジ、ロングポジションまたはショートポジションなど、米国株CFDの仕組みについても確認しておくと良いでしょう。