Đăng vào: 2026-07-24
Cập nhật vào: 2026-07-24
Giá vàng hôm nay tiếp tục giảm mạnh khi vàng miếng SJC tại nhiều hệ thống lùi về vùng 134–139 triệu đồng/lượng, trong khi vàng thế giới dao động quanh 4.042–4.048 USD/ounce. Áp lực chính đến từ giá dầu vượt 100 USD/thùng, đồng USD mạnh hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và kỳ vọng Fed khó nới lỏng sớm.
Điểm đáng chú ý không chỉ là giá giảm, mà là người mua vàng trong nước chịu rủi ro kép: giá vàng đi xuống và chênh lệch mua–bán bị kéo rộng. Với SJC mua vào 134 triệu đồng/lượng và bán ra 139 triệu đồng/lượng, người mua mới có thể lỗ ngay khoảng 5 triệu đồng/lượng nếu bán lại theo chiều mua vào.
| Sản phẩm/thị trường | Mua vào | Bán ra | Thay đổi | Spread | Thời điểm cập nhật |
|---|---|---|---|---|---|
| Vàng miếng SJC TP.HCM | 134 triệu đồng/lượng | 139 triệu đồng/lượng | Giảm khoảng 1 triệu đồng/lượng so với chốt phiên trước | 5 triệu đồng/lượng | Sáng 24/7 |
| Vàng miếng SJC miền Bắc | 135 triệu đồng/lượng | 140 triệu đồng/lượng | Không đồng nhất theo bảng khu vực | 5 triệu đồng/lượng | Bảng giá 24/7 |
| Vàng nhẫn SJC 99,99% | 133 triệu đồng/lượng | 138 triệu đồng/lượng | Giảm khoảng 1 triệu đồng/lượng | 5 triệu đồng/lượng | Sáng 24/7 |
| PNJ | 133 triệu đồng/lượng | 138 triệu đồng/lượng | Giảm khoảng 2 triệu đồng/lượng theo bảng TBTCO | 5 triệu đồng/lượng | Bảng giá 24/7 |
| DOJI nhẫn Hưng Thịnh Vượng 9999 | 139 triệu đồng/lượng | 143,5 triệu đồng/lượng | Giảm 3 triệu chiều mua, 2,5 triệu chiều bán | 4,5 triệu đồng/lượng | Sáng 24/7 |
| Bảo Tín Minh Châu nhẫn tròn | 139,8 triệu đồng/lượng | 143,6 triệu đồng/lượng | Giảm 3,6 triệu đồng/lượng hai chiều | 3,8 triệu đồng/lượng | Sáng 24/7 |
| Phú Quý | 135 triệu đồng/lượng | 140 triệu đồng/lượng | Giảm 6,5 triệu chiều mua, 5–6 triệu chiều bán tùy sản phẩm | 5 triệu đồng/lượng | Sáng 24/7 |
| Giá vàng thế giới | — | 4.042–4.048 USD/ounce | Giảm khoảng 75–80 USD/ounce so với cùng thời điểm trước đó | — | Sáng 24/7 |
| USD/VND Vietcombank/BIDV tham chiếu | 26.100–26.130 VND/USD | 26.510 VND/USD | Tăng khoảng 10 đồng | — | 8h30–9h ngày 24/7 |
Các nguồn trong nước có sai khác vì thời điểm cập nhật không trùng nhau. Ví dụ, 24h ghi nhận lúc 6h SJC ở mức 137–140 triệu đồng/lượng, nhưng đến sáng muộn, Znews và Thanh Niên ghi nhận SJC về 134–139 triệu đồng/lượng. Điều này cho thấy phiên 24/7 không chỉ giảm mạnh, mà còn có nhịp điều chỉnh nhanh trong buổi sáng.
Ở nhóm vàng miếng, SJC được ghi nhận quanh 134–139 triệu đồng/lượng tại TP.HCM, còn một số bảng khu vực phía Bắc ghi nhận 135–140 triệu đồng/lượng. Znews cho biết giá vàng miếng SJC đã giảm tổng cộng 7 triệu đồng/lượng sau hai phiên, tiến sát vùng đáy của năm.
Vàng nhẫn cũng giảm, nhưng phân hóa mạnh hơn vàng miếng. SJC và PNJ có mức thấp quanh 133–138 triệu đồng/lượng, trong khi Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải và DOJI vẫn neo ở vùng cao hơn, có sản phẩm bán ra tới 143,5–143,6 triệu đồng/lượng.
Điểm bất thường là có sản phẩm vàng nhẫn bán ra cao hơn vàng miếng SJC. DOJI nhẫn Hưng Thịnh Vượng 9999 được Znews ghi nhận ở 139–143,5 triệu đồng/lượng, cao hơn giá bán vàng miếng SJC khoảng 3,5 triệu đồng/lượng tại cùng thời điểm.
Điều này cho thấy thị trường không còn vận hành theo logic đơn giản “vàng miếng luôn đắt hơn vàng nhẫn”. Khi nguồn cung, thương hiệu, thanh khoản và tâm lý bắt đáy lệch nhau, vàng nhẫn có thể bị đẩy lên cao hơn vàng miếng trong một số hệ thống.
Trên thị trường quốc tế, vàng thế giới sáng 24/7 dao động quanh 4.042–4.048 USD/ounce tùy nguồn cập nhật. VnExpress ghi nhận giá vàng thế giới giảm tới 80 USD/ounce trong phiên 23/7 và sáng 24/7 còn khoảng 4.047 USD/ounce; TBTCO ghi nhận giá giao ngay quanh 4.048 USD/ounce, giảm 75 USD/ounce so với cùng thời điểm hôm trước.
FXStreet cho biết tỷ giá XAU/USD chịu áp lực sau khi giảm khoảng 2% từ vùng đỉnh gần hai tuần quanh 4.166 USD/ounce. Về kỹ thuật, vàng bị chặn dưới SMA 21 ngày quanh 4.068,5 USD/ounce và SMA 50 ngày quanh 4.231,04 USD/ounce, trong khi RSI 14 quanh 44 cho thấy đà giảm chưa rơi vào trạng thái quá bán mạnh.
Vùng 4.000 USD/ounce vì vậy là mốc tâm lý quan trọng. Nếu vàng giữ được vùng này, thị trường có thể chuyển sang tích lũy. Nếu thủng dứt khoát, áp lực bán kỹ thuật có thể tăng vì nhiều vị thế đầu cơ vẫn còn lớn.
Công thức quy đổi giá vàng thế giới sang VND/lượng:
Giá quy đổi = Giá XAU/USD × USD/VND × 37,5 / 31,1035
Dùng giá vàng thế giới tham chiếu 4.047 USD/ounce và USD bán ra 26.510 VND/USD, giá vàng thế giới quy đổi khoảng:
4.047 × 26.510 × 37,5 / 31,1035 = khoảng 129,35 triệu đồng/lượng
So với giá bán SJC 139 triệu đồng/lượng, vàng miếng SJC đang cao hơn giá thế giới quy đổi khoảng:
139 - 129,35 = 9,65 triệu đồng/lượng
Tỷ lệ premium tương ứng khoảng:
9,65 / 129,35 × 100 = 7,46%
Znews cũng ghi nhận giá vàng thế giới quy đổi tương đương khoảng 129 triệu đồng/lượng, thấp hơn vàng trong nước khoảng 10 triệu đồng/lượng.
Premium gần 10 triệu đồng/lượng cho thấy giá vàng trong nước không chỉ phản ánh XAU/USD. Nó còn phản ánh tỷ giá USD/VND, nguồn cung vàng miếng, chi phí thương hiệu, thanh khoản tại từng hệ thống và kỳ vọng chính sách quản lý thị trường vàng.
Với bảng giá SJC 134–139 triệu đồng/lượng, spread mua–bán là 5 triệu đồng/lượng. Tỷ lệ spread so với giá bán là:
5 / 139 × 100 = khoảng 3,6%
Nghĩa là nếu mua một lượng SJC ở giá bán 139 triệu đồng, rồi bán lại ngay theo giá mua vào 134 triệu đồng, người mua lỗ ngay 5 triệu đồng/lượng dù giá thị trường chưa cần giảm thêm.
| Quy mô mua | Giá mua theo chiều bán ra | Giá bán lại theo chiều mua vào | Lỗ tức thời do spread |
|---|---|---|---|
| 1 lượng | 139 triệu đồng | 134 triệu đồng | 5 triệu đồng |
| 5 chỉ | 69,5 triệu đồng | 67 triệu đồng | 2,5 triệu đồng |
| 1 chỉ | 13,9 triệu đồng | 13,4 triệu đồng | 500.000 đồng |
Nếu tính theo hai phiên gần nhất, Znews cho biết vàng miếng SJC giảm 7 triệu đồng/lượng, còn spread vẫn khoảng 5 triệu đồng/lượng, khiến người mua có thể chịu khoản lỗ tới 12 triệu đồng/lượng. Thanh Niên ghi nhận góc nhìn theo tuần: vàng miếng giảm 8,6 triệu đồng/lượng so với đầu tuần, nhưng do chênh lệch mua–bán, mức lỗ của người mua có thể lên tới 13,6 triệu đồng/lượng.
Đây là lý do người mua vàng vật chất không nên chỉ nhìn vào câu “giá đã giảm mạnh”. Mức giảm có thể tạo cảm giác rẻ hơn, nhưng spread rộng khiến điểm hòa vốn bị đẩy ra xa hơn.
Thông thường, căng thẳng địa chính trị có thể hỗ trợ vàng vì vàng được xem là tài sản trú ẩn. Nhưng phiên này, thị trường phản ứng theo một chuỗi khác: dầu tăng → lo lạm phát → lợi suất tăng → USD mạnh → vàng giảm.
VnExpress ghi nhận giá hai loại dầu mỏ phổ biến Brent và WTI biến động mạnh, khi dầu Brent vượt 100 USD/thùng, lên khoảng 100,7 USD/thùng, trong khi WTI chạm 92 USD/thùng sau khi căng thẳng Trung Đông leo thang và các vụ tấn công tàu dầu tại Biển Đỏ làm tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng.
Giá dầu tăng làm thị trường lo lạm phát quay lại. Khi lạm phát kỳ vọng tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi lên. Lợi suất cao làm vàng kém hấp dẫn hơn vì vàng không trả lãi cố định. Cùng lúc, Dollar Index tăng khoảng 0,3% khiến vàng trở nên đắt hơn với người mua ngoài Mỹ.
Một điểm quan trọng khác là kỳ vọng từ chính sách tiền tệ. Theo VnExpress, nhà đầu tư đặt cược khả năng xoay quanh động thái điều chỉnh lãi suất Fed vào tháng 9 lên tới 83%, cao hơn mức 68% đầu tuần. MarketWatch cũng ghi nhận xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29/7 đã tăng lên 35,8%, từ 11,8% một tuần trước đó.
Vì vậy, nghịch lý “căng thẳng tăng nhưng vàng giảm” không phải là bất thường. Nếu rủi ro địa chính trị khiến nhà đầu tư sợ khủng hoảng hệ thống, vàng thường được mua. Nhưng nếu rủi ro đó chủ yếu làm dầu tăng, lạm phát tăng và Fed khó hạ lãi suất, vàng có thể chịu áp lực trước.
Dòng tiền vàng toàn cầu đang có tín hiệu trái chiều. CafeF dẫn dữ liệu khi động thái gom bán từ quỹ vàng SPDR Gold Trust ghi nhận mức mua ròng gần 1,4 tấn vàng trong phiên 23/7 và sau 4 phiên liên tiếp đã gom thêm khoảng 10,3 tấn, nâng lượng nắm giữ lên gần 1.009 tấn.
Tuy nhiên, dữ liệu ETF toàn cầu của World Gold Council cho thấy tháng 6 các quỹ ETF vàng bị rút vốn ở tất cả khu vực. Tổng tài sản ETF vàng toàn cầu cuối tháng 6 đạt khoảng 526 tỷ USD, giảm 6% trong nửa đầu năm, trong khi lượng nắm giữ đạt 4.047 tấn. Dù vậy, dòng vốn ETF vàng vẫn dương khoảng 8 tỷ USD trong nửa đầu năm.
Ở phía ngân hàng trung ương, WGC ghi nhận các ngân hàng trung ương mua ròng 41 tấn vàng trong tháng 5. Ba Lan mua 18 tấn, Trung Quốc mua 10 tấn, trong khi Uzbekistan và Kazakhstan cũng tiếp tục mua ròng.
Dữ liệu CFTC cho thấy nhóm managed money trên COMEX còn nắm 136.610 hợp đồng mua và 17.463 hợp đồng bán vàng, tương ứng vị thế mua ròng khoảng 119.147 hợp đồng. Vì mỗi hợp đồng vàng COMEX đại diện 100 ounce, vị thế mua ròng danh nghĩa tương đương khoảng 11,9 triệu ounce, tức hơn 370 tấn vàng.
Điều này có hai mặt. Một mặt, lực mua ETF lớn và ngân hàng trung ương vẫn là nền đỡ dài hạn. Mặt khác, vị thế đầu cơ còn lớn khiến vàng dễ bị bán kỹ thuật khi USD, lợi suất hoặc kỳ vọng Fed gây bất lợi.
Vàng miếng SJC có lợi thế về nhận diện thương hiệu và thanh khoản, nhưng đang có premium lớn so với thế giới. Với giá bán quanh 139 triệu đồng/lượng và giá quy đổi thế giới khoảng 129,35 triệu đồng/lượng, người mua SJC không chỉ đặt cược vào xu hướng vàng quốc tế mà còn đặt cược vào việc premium trong nước không bị thu hẹp nhanh.
Vàng nhẫn thường được xem là bám sát giá vàng nguyên liệu hơn vàng miếng, nhưng phiên này lại phân hóa mạnh. SJC và PNJ có vùng giá thấp hơn, trong khi DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải có sản phẩm bán ra trên 143 triệu đồng/lượng.
Nếu xét rủi ro ngắn hạn, vàng miếng rủi ro ở premium và chính sách. Vàng nhẫn rủi ro ở chênh lệch thương hiệu và khả năng mua phải mức giá cao hơn mặt bằng chung. Trong cả hai trường hợp, spread mua–bán mới là biến số người mua cần tính trước khi quyết định.
Nghị định 232/2025/NĐ-CP có hiệu lực từ ngày 10/10/2025, bổ sung quy định giao dịch mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày/khách hàng phải thanh toán qua tài khoản ngân hàng. Quy định này nhằm tăng minh bạch trong giao dịch vàng.
Nghị định cũng mở cơ chế để doanh nghiệp và ngân hàng thương mại đủ điều kiện được xem xét cấp phép sản xuất vàng miếng. Điều kiện vốn điều lệ tối thiểu là 1.000 tỷ đồng với doanh nghiệp và 50.000 tỷ đồng với ngân hàng thương mại.
Về dài hạn, nếu nguồn cung hợp pháp đa dạng hơn và dữ liệu thị trường minh bạch hơn, premium SJC có thể chịu sức ép thu hẹp. Tuy nhiên, quá trình này không nhất thiết diễn ra ngay, vì hoạt động nhập khẩu và sản xuất vàng miếng vẫn chịu cơ chế cấp phép, hạn mức và điều hành của Ngân hàng Nhà nước.
| Kịch bản | Điều kiện kích hoạt | Tác động với vàng thế giới | Tác động với SJC/vàng nhẫn |
|---|---|---|---|
| Tiếp tục giảm | XAU/USD thủng 4.000 USD/ounce; USD và lợi suất Mỹ tăng; Fed giữ giọng điệu diều hâu | Vàng có thể kiểm tra lại các vùng hỗ trợ thấp hơn; vị thế đầu cơ dễ bị ép giảm | SJC có thể giảm tiếp nhưng mức giảm phụ thuộc premium và lực mua bắt đáy |
| Đi ngang tích lũy | Vàng giữ vùng 4.000 USD/ounce; thị trường chờ Fed, PMI và dữ liệu lạm phát | Dao động mạnh quanh vùng 4.000–4.100 USD/ounce | Spread có thể vẫn rộng, người mua mới cần thận trọng với điểm hòa vốn |
| Hồi phục | USD yếu đi; lợi suất giảm; Fed bớt diều hâu; ETF hút vốn trở lại | XAU/USD có thể thử lại vùng 4.068–4.231 USD/ounce | SJC/vàng nhẫn hồi nhưng premium cao vẫn là rủi ro nếu thế giới không tăng tương ứng |
Kịch bản cơ sở hiện tại là vàng còn biến động mạnh quanh vùng 4.000 USD/ounce. Để xu hướng ngắn hạn bớt xấu, vàng cần lấy lại các vùng kháng cự gần như SMA 21 ngày quanh 4.068,5 USD/ounce và xa hơn là SMA 50 ngày quanh 4.231,04 USD/ounce.
Với người đang giữ vàng vật chất, điều quan trọng là không chỉ nhìn mức giảm trong ngày. Nếu mục tiêu là tích lũy dài hạn, cần theo dõi premium SJC, chính sách cung vàng miếng và tỷ giá USD/VND. Premium cao có thể giúp giá trong nước giữ tốt khi vàng thế giới giảm, nhưng cũng có thể trở thành rủi ro nếu phần chênh bị thu hẹp.
Với người muốn mua mới, cần tính trước spread. Ở mức chênh 5 triệu đồng/lượng, giá phải tăng hơn 5 triệu đồng/lượng thì người mua mới chỉ bắt đầu hòa vốn theo chiều mua–bán tại cùng hệ thống.
Với người đang lỗ, không nên chỉ nhìn giá bán ra. Giá thực sự có thể thu về là giá mua vào của tiệm vàng. Đây là lý do mức lỗ thực tế có thể lớn hơn nhiều so với mức giảm niêm yết chiều bán ra.
Với trader XAU/USD hoặc CFD, biến số quan trọng nhất hiện không chỉ là tin chiến sự, mà là phản ứng của USD, lợi suất Mỹ, dầu Brent/WTI và kỳ vọng Fed. Khi dầu tăng làm lợi suất tăng, vàng có thể giảm dù dòng tin địa chính trị vẫn căng thẳng. Quản trị đòn bẩy, điểm dừng lỗ và quy mô vị thế cần được ưu tiên hơn việc đoán đỉnh đáy ngắn hạn.
Sáng 24/7, vàng miếng SJC tại nhiều nguồn được ghi nhận quanh 134–139 triệu đồng/lượng, trong khi một số khu vực hoặc thương hiệu niêm yết quanh 135–140 triệu đồng/lượng.
Nếu vàng nhẫn SJC 99,99% ở mức 133–138 triệu đồng/lượng, thì quy đổi theo 1 lượng = 10 chỉ, giá tương ứng khoảng 13,3–13,8 triệu đồng/chỉ.
Giá vàng trong nước chịu thêm tác động của tỷ giá USD/VND, nguồn cung vàng miếng, thương hiệu, chi phí giao dịch, thanh khoản và cơ chế quản lý nhập khẩu/sản xuất vàng. Với XAU/USD khoảng 4.047 USD/ounce và USD bán ra 26.510 VND/USD, giá thế giới quy đổi khoảng 129,35 triệu đồng/lượng, thấp hơn SJC bán ra khoảng 9,65 triệu đồng/lượng.
Không nên quyết định chỉ vì giá giảm. Người mua cần tính premium, spread, thời gian nắm giữ và khả năng giá thế giới còn biến động theo Fed, USD, dầu và lợi suất Mỹ. Bài viết này không đưa khuyến nghị mua/bán, mà chỉ cung cấp khung phân tích rủi ro.
Khi cân nhắc phân biệt nên mua vàng nhẫn hay vàng miếng, vàng miếng SJC thường có tính thanh khoản và nhận diện thương hiệu cao, nhưng premium so với thế giới có thể lớn. Vàng nhẫn thường bám sát giá nguyên liệu hơn, nhưng hiện có sự phân hóa mạnh giữa thương hiệu; một số sản phẩm nhẫn bán ra cao hơn vàng miếng SJC.
Giá dầu tăng có thể làm thị trường lo lạm phát cao hơn. Khi đó, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng Fed tăng/giữ lãi suất cao cũng tăng, khiến vàng chịu áp lực vì không trả lãi. VnExpress ghi nhận dầu Brent vượt 100 USD/thùng trong khi vàng mất mốc 4.100 USD/ounce.
Giá vàng thế giới là nền tham chiếu quan trọng, nhưng SJC không biến động một-một với XAU/USD. Tỷ giá USD/VND và premium trong nước có thể khiến SJC giảm ít hơn, giảm nhiều hơn hoặc lệch nhịp so với thế giới trong ngắn hạn.
Spread là chênh lệch giữa giá bán ra và giá mua vào. Ví dụ SJC 134–139 triệu đồng/lượng có spread 5 triệu đồng/lượng. Đây là chi phí giao dịch ngầm mà người mua phải vượt qua trước khi có lãi.
Giá vàng hôm nay đang chịu áp lực rõ rệt từ môi trường vĩ mô bất lợi: dầu tăng mạnh, USD cao, lợi suất Mỹ đi lên và thị trường tăng đặt cược Fed khó nới lỏng. Tuy nhiên, câu chuyện dài hạn của vàng chưa biến mất vì ETF lớn như SPDR vẫn có nhịp mua ròng, còn ngân hàng trung ương tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ.
Với người mua vàng tại Việt Nam, câu hỏi quan trọng không chỉ là “giá vàng đã giảm đủ sâu chưa”, mà là mua ở premium bao nhiêu, chịu spread bao nhiêu và giá thế giới có đủ mạnh để kéo giá trong nước vượt điểm hòa vốn hay không. Khi SJC vẫn cao hơn giá quy đổi quốc tế gần 10 triệu đồng/lượng, rủi ro mua đuổi chưa thể xem nhẹ.
