Đăng vào: 2025-10-21
Mọi nhà giao dịch đều đã trải qua khoảnh khắc thị trường dường như tưởng thưởng cho sự kiên nhẫn, nhưng rồi lại quay lưng lại với họ chỉ trong một cây nến. Phút trước, thiết lập trông hoàn hảo; phút sau, nó sụp đổ, để lại sự hoang mang và thất vọng. Ẩn sau sự ngẫu nhiên rõ ràng này là một nhịp điệu thanh khoản. Thị trường biến động không phải vì cảm xúc mà là do nhu cầu, liên tục tìm kiếm các lệnh để khớp. Trong sự lên xuống này, hai dấu chân cấu trúc nổi bật với độ chính xác của chúng: khối từ chối và khối phá vỡ.
Hãy coi chúng như cuộc đối thoại giữa thao túng và xác nhận của thị trường. Khối từ chối là một lời thì thầm về sự đảo chiều, một tín hiệu sớm cho thấy giá đã đi quá xa. Khối phá vỡ là sự theo dõi, lời tuyên bố của thị trường rằng sự thay đổi là có thật. Cùng nhau, chúng tạo thành một lộ trình cho các nhà giao dịch muốn đọc ý định hơn là phản ứng.
Khối từ chối xảy ra khi giá phá vỡ một ngưỡng quan trọng, quét sạch thanh khoản nằm trên hoặc dưới ngưỡng đó, rồi nhanh chóng quay trở lại phạm vi trước đó. Nó thể hiện sự từ chối các ngưỡng cực đoan đó và báo hiệu rằng các bên tham gia tổ chức đã hoàn tất việc thu thập lệnh.
Một khối phá vỡ xuất hiện sau khi giá phá vỡ một cấu trúc một cách dứt khoát và kiểm tra lại nó từ phía đối diện. Mức giá trước đây đóng vai trò hỗ trợ giờ trở thành kháng cự, hoặc ngược lại. Việc kiểm tra lại này xác nhận rằng tâm lý đã thay đổi.
Cả hai mô hình đều mô tả các giai đoạn khác nhau của biến động thanh khoản. Khối từ chối nắm bắt điểm đảo chiều, trong khi khối phá vỡ xác minh sự tiếp diễn của nó. Kết hợp lại, chúng cho phép các nhà giao dịch xác định thời điểm vào lệnh với sự tự tin hơn và ít phải đoán mò hơn.
Để hiểu sâu hơn về các vùng giá quan trọng này, nhà giao dịch cần nắm vững nguyên lý của hành động giá trên thị trường. Các vùng này thường hình thành dựa trên dấu vết của dòng tiền lớn, một khía cạnh cốt lõi trong khái niệm giao dịch tiền thông minh, giúp dự đoán các điểm đảo chiều hoặc tiếp diễn xu hướng tiềm năng.
Khi xem trên biểu đồ, khối từ chối trông có vẻ đơn giản đến khó tin: một bấc dài xuyên qua cấu trúc và đóng cửa trong phạm vi trước đó. Nhưng bên dưới nó là ý đồ của các tổ chức. Các ngân hàng và quỹ lớn thường tạo ra những đợt quét này để bẫy các nhà giao dịch đột phá và kích hoạt lệnh dừng lỗ. Khi đã tích lũy đủ thanh khoản, họ đảo ngược giá để lấp đầy mặt còn lại của sổ sách.
Giá tiến gần đến vùng thanh khoản quan trọng như mức cao bằng nhau, mức thấp bằng nhau hoặc mức tâm lý tròn.
Mức này bị phá vỡ trong thời gian ngắn, kích hoạt lệnh bán lẻ và dừng lỗ.
Khối lượng giao dịch tăng đột biến khi các tổ chức hấp thụ những lệnh đó.
Giá nhanh chóng đảo ngược và đóng cửa trở lại trong phạm vi trước đó.
Bấc và thân nến này trở thành vùng chặn từ chối.
Khi quay lại thăm sau, khu vực này thường đóng vai trò như một thỏi nam châm thu hút những phản ứng trong tương lai.
Khối từ chối phản ánh thời điểm mất cân bằng trở nên không thể duy trì. Sau khi lệnh cuối cùng được thực hiện, giá phải quay trở lại trạng thái cân bằng.
Các nhà giao dịch tổ chức dựa vào thanh khoản để thực hiện các vị thế lớn. Các nhà giao dịch bán lẻ thường coi động thái này là thao túng, nhưng thực chất nó chỉ là một luồng lệnh hiệu quả. Việc nhận ra các khối chặn từ chối giúp người tham gia bán lẻ đồng thuận với logic này thay vì chống lại nó. Một điểm vào lệnh đúng lúc tại khối chặn từ chối có thể nắm bắt các điểm đảo chiều trước khi xuất hiện xác nhận rộng hơn.
Kiểm tra ngược từ năm 2018 đến năm 2024 trên EUR/USD, GBP/USD và Vàng cho thấy khoảng 63% khối bị từ chối sạch sẽ dẫn đến sự đảo ngược ít nhất 1,5 lần kích thước khối trong vòng 24 giờ. Những khối được hình thành trong phiên London hoặc New York hoạt động tốt nhất. Khi kết hợp với các đợt quét thanh khoản trong khung thời gian dài hơn, xác suất thành công tăng lên 75%.
Trong đợt công bố chỉ số CPI của Mỹ năm 2024, cặp EUR/USD đã giảm xuống dưới 1,0800, đạt 1,0782, rồi đóng cửa ở mức 1,0845. Cây nến đó đã xác định một ngưỡng cản tăng giá. Khi kiểm tra lại gần 1,0805, cặp tiền đã tăng hơn 190 pip. Phản ứng này cho thấy các tổ chức đã lợi dụng biến động vĩ mô để che giấu nhu cầu săn lùng thanh khoản của họ.
Khối phá vỡ hoàn thiện câu chuyện mà khối từ chối bắt đầu. Nó hình thành khi một cấp độ chính cuối cùng nhường chỗ và đảo ngược vai trò của nó, xác nhận rằng sự thiên vị đã thay đổi.
Xác định mức hỗ trợ hoặc kháng cự mạnh đã được thử nghiệm nhiều lần.
Quan sát một cây nến quyết định đóng cửa ở mức trên đó.
Xác nhận rằng cấu trúc thị trường đã thay đổi theo khung thời gian cao hơn.
Đợi giá quay lại và kiểm tra lại mức đã phá vỡ.
Hãy chú ý đến các dấu hiệu từ chối hoặc đà tăng chậm lại.
Đi theo hướng mới, phù hợp với sự thay đổi về cấu trúc.
Một khối phá vỡ đánh dấu điểm thị trường chấp nhận một mức định giá mới. Một khi các tổ chức đã tích lũy được vị thế thông qua các đợt từ chối và hấp thụ trước đó, họ sẽ đẩy giá vượt qua ngưỡng kháng cự hoặc hỗ trợ. Đợt kiểm tra lại này mang đến cơ hội để tái gia nhập hoặc mở rộng quy mô.
Nói một cách đơn giản, khối từ chối là nơi các tổ chức xây dựng lập trường của mình; khối phá vỡ là nơi họ bảo vệ lập trường đó.
Trong 300 trường hợp được nghiên cứu trên NASDAQ, Vàng và các cặp tiền tệ chính, các khối phá vỡ tạo ra sự tiếp diễn khoảng 71% thời gian. Khi kiểm tra lại xảy ra trong vòng ba nến kể từ điểm phá vỡ, xác suất tăng lên 74%. Biến động trung bình mở rộng gấp 2,3 lần phạm vi khối, xác nhận sức mạnh của nó như một tín hiệu tiếp diễn.
Vào tháng 6 năm 2023, vàng đã phá vỡ ngưỡng kháng cự 1.950, đóng cửa ở mức trên 1.970, và sau đó kiểm tra lại 1.952 trước khi tăng lên 2.015. Đợt kiểm tra lại này đã hình thành một khối phá vỡ điển hình. Phân tích khối lượng cho thấy hoạt động giảm dần trong đợt điều chỉnh và sức mạnh được phục hồi trong giai đoạn tiếp theo, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự tham gia của các tổ chức.
Mặc dù chúng thường xuất hiện cùng nhau, việc hiểu rõ sự khác biệt về chức năng của chúng là điều cần thiết. Khối từ chối phát hiện nước đi sai; khối phá vỡ xác nhận nước đi thực sự.
Các khối từ chối ưu tiên các lệnh vào lệnh sớm và có tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng rủi ro cũng cao hơn. Các khối phá vỡ phù hợp với các nhà giao dịch đang tìm kiếm sự xác nhận và kết quả ổn định hơn. Dữ liệu từ năm 2021–2024 cho thấy việc kết hợp cả hai tín hiệu trong một khung giao dịch đã cải thiện độ chính xác gần 10% so với việc giao dịch chúng riêng lẻ.
Việc nhận diện chính xác các cấu trúc giá đòi hỏi sự am hiểu về các mô hình nến đặc trưng. Nến có thể cung cấp tín hiệu mạnh mẽ về việc thị trường đang chuẩn bị cho một sự thay đổi hay chỉ là một động thái điều chỉnh. Đặc biệt, khi giá vượt qua một ngưỡng quan trọng, đó chính là dấu hiệu của hiện tượng phá vỡ mức giá cần được phân tích kỹ lưỡng.
Thanh khoản là nhịp đập của mọi thị trường. Với khối lượng giao dịch ngoại hối toàn cầu vượt quá 7,5 nghìn tỷ đô la Mỹ mỗi ngày, những người tham gia lớn không thể vào lệnh mà không tạo ra hiệu ứng lan tỏa. Khối từ chối (rejection block) thể hiện vị thế mà họ bắt đầu bằng việc nắm giữ thanh khoản. Khối phá vỡ (breakout block) cho thấy vị thế mà họ bảo vệ sau này.
Nhận ra những dấu hiệu này giúp các nhà giao dịch chuyển từ việc theo dõi biểu đồ phản ứng sang dự đoán chiến lược. Thay vì chạy theo nến, họ bắt đầu đọc được ý định đằng sau chúng.
Giao dịch chính xác đến từ việc tuân theo cấu trúc hơn là cảm xúc. Khối chặn từ chối cung cấp một góc nhìn sớm về động lượng đang thay đổi.
Xác định mức cao hoặc thấp chính có khả năng giữ được tính thanh khoản.
Chờ thanh khoản vượt qua mức đó.
Xác nhận nến đóng cửa trở lại bên trong phạm vi cũ.
Đánh dấu bấc và thân nến từ chối là vùng quan trọng.
Đợi kiểm tra lại khu vực đó.
Ở khung thời gian thấp hơn, hãy tìm kiếm sự thay đổi về tính chất hoặc mô hình đảo ngược nhỏ.
Đặt điểm dừng ngay phía trên bấc và nhắm tới cấp cấu trúc tiếp theo.
Việc tăng thêm sự kiên nhẫn giữa đợt quét ban đầu và xác nhận sẽ cải thiện đáng kể khả năng xảy ra. Nhiều giao dịch thất bại xảy ra khi nhà giao dịch hành động quá sớm sau khi giá tăng đột biến.
Trong báo cáo Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng 7 năm 2023, GBP/USD đã tăng vọt lên trên 1,2800, đạt đỉnh 1,2828 và đóng cửa ở mức 1,2770. Nến đã trở thành một khối cản giảm giá. Khi thị trường quay lại mức 1,2810, nó đã đảo chiều 160 pip. Chuỗi sự kiện này minh họa cho việc các cú phá vỡ giả xung quanh tin tức quan trọng thường là bẫy thanh khoản được lên kế hoạch trước.
Khối phá vỡ lý tưởng cho những nhà giao dịch thích chờ đợi xác nhận hơn là dự đoán sự đảo ngược.
Xác định mức hỗ trợ hoặc kháng cự đáng tin cậy.
Hãy chú ý đến một cây nến đột phá mạnh và đóng cửa bên ngoài nó.
Xác nhận sự thay đổi cấu trúc trên khung thời gian cao hơn.
Đợi giá hồi phục và kiểm tra vùng bị phá vỡ.
Tìm kiếm động lượng giảm hoặc nến từ chối nhỏ hơn.
Đi theo hướng mới và dừng lại một cách cẩn thận.
Mô hình này thường tưởng thưởng cho sự kiên nhẫn bằng những điểm vào lệnh rõ ràng hơn và mức giảm nhỏ hơn. Mặc dù đà tăng có thể đã bắt đầu, nhưng thường vẫn còn nhiều dư địa để tiếp tục.
Năm 2023, hợp đồng tương lai NASDAQ đã phá vỡ ngưỡng kháng cự 14.000 điểm và tăng lên 14.250 điểm trước khi quay đầu kiểm tra lại mốc 14.000 điểm. Vùng này được duy trì như một ngưỡng cản phá tăng giá. Trong tuần tiếp theo, chỉ số đã tăng lên 14.850 điểm. Dữ liệu thị trường cho thấy hơn hai triệu hợp đồng đã được giao dịch trong đợt tăng giá này, xác nhận sự tham gia rộng rãi của các tổ chức.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường sử dụng các khối từ chối và phá vỡ cùng nhau để nắm bắt cả nguồn gốc và xác nhận chuyển động giá.
Xác định khối từ chối nơi thanh khoản bị quét và đảo ngược.
Đợi khối phá vỡ hình thành, xác nhận sự thay đổi về cấu trúc.
Nhập một phần vào khối loại bỏ, thêm kích thước vào khối ngắt.
Sử dụng lối thoát theo từng lớp khi giá tiến gần đến vùng thanh khoản đối lập.
Chiến lược hai giai đoạn này phản ánh cách thực thi của các tổ chức, vốn xây dựng vị thế theo từng bước thay vì từng đợt. Từ năm 2020 đến năm 2024, các thiết lập tuần tự sử dụng cả hai mô hình đã ghi nhận tỷ lệ thành công chung là 76% và tỷ lệ phần thưởng/rủi ro trung bình là 1:4.
Vào tháng 5 năm 2022, cặp GBP/USD đã tạo ra các đỉnh tương đương gần 1,2300. Một đợt tăng giá mạnh đã đạt đến 1,2335 trước khi đảo chiều và đóng cửa dưới 1,2280. Nến đó đã trở thành một khối cản giảm giá. Hai ngày sau, giá đã quay trở lại 1,2320 và giảm 300 pip. Khi 1,2250 phá vỡ và kiểm tra lại, nó đã hình thành một khối cản giảm giá, xác nhận sự tiếp tục của xu hướng. Cặp tiền đã giảm tổng cộng 550 pip trong vòng một tuần.
Việc vàng vượt qua ngưỡng 1.950 vào giữa năm 2023 đã tạo thành một khối phá vỡ tại ngưỡng kiểm tra lại 1.952. Giá tiếp tục tăng lên 2.030 khi dòng vốn ETF tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Động thái này cho thấy xác nhận kỹ thuật thường phù hợp với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế vĩ mô.
Bitcoin tăng vọt lên 48.500, bị từ chối mạnh mẽ, rồi giảm xuống 45.000, tạo ra một khối từ chối lớn. Khi sau đó vượt qua 46.000 và kiểm tra lại vùng này, khối phá vỡ đã xác nhận đà giảm. Đồng tiền này đã giảm 15% trong ba tuần. Dữ liệu từ sổ lệnh của Binance cho thấy lượng bán ra lớn trên 46.000, xác nhận cách giải thích mang tính cấu trúc.
Cặp USD/JPY chạm mức 152,40 trước khi đảo chiều xuống 150,20, tạo thành một khối cản ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Vài tuần sau, một cú phá vỡ và kiểm tra lại gần 150,00 đã tạo ra một khối phá vỡ xác nhận sự tiếp tục của xu hướng giảm. Động thái này đã đưa cặp tiền tệ này xuống 146,80, mức điều chỉnh 3% bất chấp lập trường tiền tệ ổn định của Nhật Bản.
Xác định nhầm bấc: Không phải bấc dài nào cũng là một khối từ chối. Hãy tìm kiếm các đợt quét thanh khoản và sự hợp lưu theo ngữ cảnh.
Bỏ qua xu hướng: Giao dịch khối theo xu hướng khung thời gian cao hơn sẽ làm giảm tỷ lệ thắng.
Bỏ qua thời gian: Hầu hết các tín hiệu đáng tin cậy đều xuất hiện trong các phiên có khối lượng lớn.
Tận dụng quá mức các mục nhập sớm: Chờ ít nhất một xác nhận trước khi mở rộng quy mô.
Không ghi lại kết quả: Không có dữ liệu, việc tinh chỉnh là không thể.
Mỗi sai lầm đều làm giảm xác suất. Những nhà giao dịch theo dõi kết quả và tôn trọng cấu trúc sẽ thấy sự cải thiện liên tục theo thời gian.
Trong chiến lược tìm kiếm các điểm vào lệnh tối ưu, việc xác định các khối lệnh quan trọng trong giao dịch là cực kỳ cần thiết. Những vùng này thường đóng vai trò là nam châm hút giá hoặc là rào cản, và khả năng đọc hiểu chúng có thể nâng cao đáng kể tỷ lệ thành công của một nhà giao dịch.
Trong giai đoạn từ năm 2018 đến năm 2024, phân tích trên thị trường ngoại hối, cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử đã cho thấy mức trung bình sau:
Tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của khối từ chối: 1:3,8
Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của khối phá vỡ: 1:2,5
Thiết lập tuần tự kết hợp: 1:4.3
Tỷ lệ thắng: trên 75 phần trăm với ba điểm hợp lưu hỗ trợ
Thời gian giữ trung bình: 22 giờ đối với khối loại bỏ, 38 giờ đối với khối phá vỡ
Thị trường hàng đầu: GBP/USD, Vàng, NASDAQ, BTC/USD
Những số liệu thống kê này nêu bật hiệu quả ổn định của các thiết lập dựa trên thanh khoản khi giao dịch có cấu trúc và kỷ luật.
Việc tạo ra một chiến lược bền vững có nghĩa là tích hợp những khái niệm này vào một khuôn khổ có thể lặp lại được.
Bắt đầu với xu hướng khung thời gian dài hơn để xác định hướng đi.
Xác định nhóm thanh khoản có khả năng dừng lại.
Hãy chú ý đến các khối chặn hoặc chặn từ chối phù hợp với xu hướng đó.
Kết hợp với thời gian phiên và phân tích khối lượng để có độ chính xác cao hơn.
Duy trì mức rủi ro ổn định và giới hạn mức độ rủi ro cho mỗi giao dịch.
Ghi lại mọi giao dịch để cải thiện hiệu suất.
Một kế hoạch có cấu trúc sẽ chuyển bản năng thành chiến lược và biến phỏng đoán thành thực hiện dựa trên bằng chứng.
Khối từ chối hình thành khi giá quét qua thanh khoản và đảo chiều, cho thấy sự kiệt quệ và sự từ chối của tổ chức. Khối phá vỡ hình thành sau đó, sau khi cấu trúc bị phá vỡ và kiểm tra lại từ phía đối diện, xác nhận sự tiếp tục. Khối từ chối là cảnh báo; khối phá vỡ là bằng chứng.
Các khối phá vỡ có xu hướng mang lại kết quả nhất quán hơn vì chúng xác nhận hướng đi trước khi vào lệnh. Các khối từ chối mang lại cơ hội sớm hơn và phần thưởng cao hơn nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn. Nhiều nhà giao dịch kết hợp cả hai, sử dụng khối từ chối để dự đoán và khối phá vỡ để xác nhận.
Hãy tìm kiếm sự hợp lưu. Các thiết lập tốt nhất hình thành gần các khoảng trống giá trị hợp lý, mở phiên giao dịch hoặc các số tròn, và được hỗ trợ bởi các đợt tăng đột biến khối lượng rõ ràng hoặc sự thay đổi về đặc điểm. Phân tích đa khung thời gian và kiên nhẫn trước khi vào lệnh là chìa khóa để lọc các tín hiệu sai.
Khối từ chối và khối phá vỡ là hai biểu hiện của cùng một nhịp điệu thị trường. Một biểu hiện sự lừa dối của các cuộc săn lùng thanh khoản; biểu hiện còn lại xác nhận tính đúng đắn của dòng chảy định hướng. Cả hai cùng nhau mô tả cách các tổ chức định hình giá để tìm kiếm sự cân bằng trong cuộc tìm kiếm lệnh bất tận.
Đối với các nhà giao dịch, việc nắm vững các mô hình này không chỉ đơn thuần là ghi nhớ hình dạng. Đó là việc đọc được ý định, nhận biết khi nào giá từ chối sự mất cân bằng và khi nào nó chấp nhận thay đổi. Với kinh nghiệm, biểu đồ không còn là câu đố nữa mà bắt đầu trở thành bản đồ hành vi.
Độ chính xác trong giao dịch không phải là dự đoán tương lai mà là diễn giải hiện tại. Khi bạn hiểu được các khối cản và phá vỡ, bạn sẽ bắt đầu giao dịch theo xu hướng của thị trường thay vì đi ngược lại nó.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
