2025-09-23
Một đợt bán tháo tiền điện tử trên diện rộng diễn ra sau hơn 1,5–1,7 tỷ đô la bị thanh lý cưỡng bức trong khoảng 24 giờ, khi giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ và ngưỡng ký quỹ gây ra tình trạng đóng cửa tự động trên nhiều sàn giao dịch.
Giá Bitcoin giảm trong ngày xuống mức thấp nhất là khoảng 111.998 đô la, trong khi giá Ether giảm khoảng 9% xuống gần 4.075 đô la, với mức lỗ lan sang các altcoin có beta cao hơn khi thanh khoản giảm.
Phạm vi đưa tin cũng chỉ ra mức giảm ước tính 200 tỷ đô la trong tổng giá trị thị trường tiền điện tử trong thời gian này, làm nổi bật tác động giá quá lớn khi đòn bẩy giảm nhanh chóng.
| Hệ mét | Giá trị | Cửa sổ |
|---|---|---|
| Tổng thanh lý | 1,5–1,7 tỷ đô la | ~24 giờ |
| Các nhà giao dịch bị thanh lý | >407.000 | ~24 giờ |
| Bitcoin thấp trong ngày | ~$111,998 | Ngày chuyển nhà |
| Ether thấp trong ngày | ~$4,075 | Ngày chuyển nhà |
| Thay đổi vốn hóa thị trường | ~−200 tỷ đô la | Giờ xả nước |
Việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ được nhiều người theo dõi sẽ kích hoạt lệnh dừng lỗ và lệnh gọi ký quỹ, biến hoạt động bán ban đầu thành vòng xoáy giảm đòn bẩy bắt buộc thông qua các lệnh thị trường.
Vị thế mua lớn trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã khuếch đại sự sụt giảm giao ngay, làm sâu sắc thêm khoảng cách thanh khoản và đẩy nhanh quá trình khám phá giá theo hướng giảm.
Những tiêu đề xoay quanh diễn biến và quy định của quỹ giao dịch trên sàn chứng khoán đã làm tăng thêm sự bất ổn, ngăn cản việc mua vào khi giá giảm và góp phần tạo ra dòng tiền một chiều.
Đợt bán tháo này phù hợp với chuỗi thanh lý cổ điển: giá trị tài sản trên các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, kích hoạt việc đóng cửa tự động khi thị trường đang giảm và đẩy giá tiếp tục giảm cho đến khi đòn bẩy được thiết lập lại.
Số liệu trong cùng ngày cho thấy các vị thế liên kết với ETH chiếm tỷ trọng tổn thất lớn hơn trong tổng nhóm thanh lý, phù hợp với beta cao hơn và điều kiện mỏng hơn trong thời kỳ căng thẳng.
Altcoin hoạt động kém hiệu quả hơn các đồng tiền chính trong giai đoạn biến động mạnh nhất, một mô hình phổ biến khi tính thanh khoản thu hẹp và rủi ro giảm tập trung đầu tiên vào các token có tính biến động cao hơn.
Các báo cáo nhấn mạnh rằng Ether và các altcoin lớn khác dẫn đầu đà giảm, phù hợp với tình trạng thanh lý đã quan sát được và độ nhạy cao hơn của các token này đối với sự thay đổi nhanh chóng trong vị thế phái sinh.
| Tài sản | Mức độ | Tại sao nó quan trọng | Kịch bản nếu bị hỏng |
|---|---|---|---|
| BTC | ~$112.000 | Vùng thấp trong ngày từ đợt xả | Một sự phá vỡ rõ ràng có nguy cơ tạo ra một làn sóng dừng lại khác trong thanh khoản mỏng |
| ETH | ~$4,100 | Khu vực trục xoay gần các nỗ lực phục hồi trong ngày | Thất bại mời gọi một sự kiểm tra lại mức thấp trước đó |
| ETH | ~4.000 đô la | Hỗ trợ số tròn được tham chiếu trong phạm vi thị trường | Sự mất mát làm tăng động lực giảm và biến động |
Giá đã trượt khỏi ngưỡng hỗ trợ, thúc đẩy lệnh bán cắt lỗ ban đầu trên nhiều cổ phiếu lớn.
Ngưỡng ký quỹ đã bị phá vỡ khi đòn bẩy tăng cao; việc thanh lý bắt buộc đã đẩy nhanh quá trình suy giảm.
Ether và các altcoin lớn hơn hoạt động kém hiệu quả do khối lượng thanh lý tập trung vào nhóm liên quan đến ETH.
Các ước tính tổng hợp cho thấy có khoảng 1,5–1,7 tỷ đô la bị thanh lý và vốn hóa thị trường giảm gần 200 tỷ đô la trong thời gian này.
Nhiều báo cáo đã trích dẫn các tiêu đề liên quan đến ETF như một tác nhân khuếch đại biến động, góp phần tạo nên vị thế một chiều trong thời kỳ tăng giá.
Nếu không có quy định mới bất ngờ, việc ổn định các chỉ số phái sinh và thanh khoản hai chiều thường quan trọng hơn đối với hướng đi ngắn hạn sau một ngày giảm đòn bẩy.
Sự gia tăng đột biến trong hoạt động thanh lý hướng tới phạm vi 1,5–1,7 tỷ đô la có thể khơi lại làn sóng bán tháo bắt buộc và mở rộng chênh lệch giá trong ngày.
Không giữ được vùng BTC ~$112.000 và ETH ~$4.100 có nguy cơ phải dừng lỗ thêm lần nữa trước khi hình thành bất kỳ nền tảng bền vững nào.
Các tiêu đề bổ sung về ETF hoặc cấu trúc thị trường có thể làm giảm tính thanh khoản và khiến cơ sở biến động trong các phiên tiếp theo.
Theo dõi tổng khối lượng thanh lý trong 24 giờ và sự phân chia giữa lệnh mua và lệnh bán để tìm dấu hiệu cho thấy đòn bẩy đang được cải thiện rõ rệt.
Theo dõi BTC ở mức ~$112.000 và ETH ở mức ~$4.100 để xác nhận mức thấp hơn hoặc mức tăng mới về mức đáy trước đó.
Theo dõi hiệu suất tương đối của Ether so với Bitcoin, vì vị thế dẫn đầu của ETH thường báo hiệu liệu beta của altcoin đang ổn định hay vẫn chịu áp lực.
Thị trường giảm khi ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ làm tăng gấp đôi lệnh gọi ký quỹ, gây ra tình trạng thanh lý trị giá 1,5–1,7 tỷ đô la, đẩy giá Bitcoin xuống khoảng 111.998 đô la và giá Ether giảm khoảng 9%, với các tiêu đề liên quan đến ETF khuếch đại tâm lý tránh rủi ro.
Sự ổn định hiện phụ thuộc vào việc làm mát số lượng thanh lý và duy trì trên vùng thấp ngay lập tức, với hiệu suất tương đối của ETH là thước đo hữu ích cho biết rủi ro của altcoin đang được thiết lập lại hay vẫn còn mong manh.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
