2025-09-23
価格がサポートを下回り、証拠金のしきい値により取引所全体で自動閉鎖が引き起こされたため、約24時間で15〜17億ドルを超える強制清算が発生し、広範な仮想通貨の売りが発生しました。
ビットコインは日中安値で約111,998ドルまで下落し、イーサリアムは約9％下落して4,075ドル近くまで下落した。流動性の低下に伴い、損失は高ベータのアルトコインにも波及した。
報道では、この期間中に仮想通貨市場全体の価値が推定2,000億ドル下落したと指摘されており、レバレッジが急速に解消されると価格に多大な影響が出ることが浮き彫りになった。 [1]
| メトリック | 価値 | ウィンドウ |
|---|---|---|
| 清算総額 | 15～17億ドル | 約24時間 |
| トレーダーが清算 | >407,000 | 約24時間 |
| ビットコインの日中安値 | 約111,998ドル | 引っ越し当日 |
| イーサリアムの日中安値 | 約4,075ドル | 引っ越し当日 |
| 時価総額の変化 | 約2000億ドル | フラッシュ中の時間 |
広く注目されているサポートを下回ると、ストップロスやマージンコールが発動され、初期の売りが成行注文による強制的なレバレッジ解消スパイラルに変わります。
永久先物における大量の買いポジションがスポット価格の下落を増幅させ、流動性ギャップが深まり、下落方向への価格発見が加速した。
上場投資信託（ETF）の動向や規則に関するニュースが不確実性を高め、安値買いを抑制し、一方的な資金流入につながった。
この売りは典型的な清算カスケードと一致していた。レバレッジをかけたロングの純資産が維持証拠金を下回り、自動決済が引き起こされて下落市場で売却され、レバレッジがリセットされるまでさらに価格が下落した。
当日の集計では、ストレス時のベータ値上昇と薄利の状況と一致して、清算プール全体の中で ETH 関連のポジションがより大きな損失を被ったことが示されました。
アルトコインは値動きの最も激しい時期に主要通貨を下回りましたが、これは流動性が低下し、リスク軽減がまずボラティリティの高いトークンに集中するときによく見られるパターンです。
報告書では、イーサリアムやその他の大型アルトコインが下落を主導したことが強調されており、これは観察された清算ミックスと、これらのトークンがデリバティブのポジショニングの急速な変化に対してより敏感であることと一致している。 [2]
| 資産 | レベル | なぜそれが重要なのか | 壊れた場合のシナリオ |
|---|---|---|---|
| ビットコイン | 約11万2000ドル | フラッシュからの日中安値ゾーン | 完全なブレイクは、流動性不足による新たなストップの波のリスクがある |
| イーサ | 約4,100ドル | その日の反発の試みに近いピボットエリア | 失敗は前回の安値の再テストを招く |
| イーサ | 約4,000ドル | 市場報道で参照されるラウンドナンバーサポート | 損失は下落の勢いとボラティリティを増大させる |
価格がサポートを下回り、主要銘柄全体で当初のストップロス売りが促された。
レバレッジロングの証拠金閾値が突破され、強制清算により下落が加速した。
清算量が ETH 関連のエクスポージャーに集中したため、イーサリアムや大型アルトコインのパフォーマンスは低下しました。
総合的な推計では、この期間中の清算額は15〜17億ドル、時価総額は2,000億ドル近く減少したとされている。
ETF関連の見出しはいくつかのレポートでボラティリティを増幅させる要因として引用され、フラッシュ時の一方的なポジショニングに貢献しました。
新たな規制のサプライズがない限り、通常、デレバレッジの日後の短期的な方向性にとって、デリバティブ指標の安定化と双方向流動性の確保がより重要になります。
15～17億ドルの範囲での清算が再び急増すると、強制的な売りが再燃し、日中のスプレッドが拡大する可能性があります。
BTC が約 112,000 ドル、ETH が約 4,100 ドルのゾーンを維持できない場合、永続的な基盤が形成される前にストップロスが再び発生するリスクがあります。
追加のETFや市場構造に関するニュースは流動性を抑制し、次のセッションでもベーシスの変動性を維持する可能性がある。 [3]
24 時間の清算合計とロングとショートの分割を監視して、レバレッジが決定的に解消されている兆候を探します。
より高い安値または以前の谷への新たな押し上げを確認するには、BTC が約 112,000 ドル付近、ETH が約 4,100 ドル付近で推移するのを監視してください。
ETH のリーダーシップは、アルトコインのベータが安定しているか、まだ圧力を受けているかを示すことが多いため、ビットコインに対する Ether の相対的なパフォーマンスを追跡します。
サポートラインのブレイクによりマージンコールが発生し、15〜17億ドルの清算が引き起こされ、ビットコインは約111,998ドル、イーサは約9％下落し、ETF関連の見出しがリスクオフの感情を強めたため、市場は下落した。
安定化は、清算集計の冷却と、直近の安値ゾーンを上回る維持に現在かかっており、ETH の相対的なパフォーマンスは、アルトコインのリスクがリセットされるか、または脆弱なままであるかを判断するための有用な指標となります。
免責事項：本資料は一般的な情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他の助言として依拠すべきものではありません（また、そのように解釈されるべきではありません）。本資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していると推奨するものではありません。
[1] https://finance.yahoo.com/news/crypto-market-liquidation-shoots-1-092212522.html
[2] https://blockchain.news/flashnews/ethereum-eth-leads-500m-of-1-7b-crypto-liquidations-outpacing-btc-and-signaling-altcoin-season
[3] https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/09/22/open-up-the-floodgates-a-blackrock-price-bombshell- is-suddenly-hurtling-toward-bitcoin-and-crypto/
