2025-09-23
Масштабная распродажа криптовалют последовала за принудительными ликвидациями на сумму более 1,5–1,7 млрд долларов США в течение примерно 24 часов, поскольку цены превысили уровень поддержки, а пороговые значения маржи привели к автоматическому закрытию торгов на многих площадках.
Внутридневные минимумы биткоина упали примерно до $111 998, в то время как курс эфира снизился примерно на 9% до $4075, при этом потери перекинулись на альткоины с более высокой бетой по мере снижения ликвидности.
В материалах также указывается на предполагаемое падение совокупной рыночной стоимости криптовалют на 200 миллиардов долларов в течение окна, что подчеркивает огромное влияние на цену при быстром сокращении кредитного плеча. [1]
| Метрическая | Ценить | Окно |
|---|---|---|
| Полная ликвидация | 1,5–1,7 млрд долларов | ~24 часа |
| Трейдеры ликвидированы | >407,000 | ~24 часа |
| Внутридневной минимум биткоина | ~111 998 долларов США | День переезда |
| Внутридневной минимум эфира | ~4075 долларов США | День переезда |
| Изменение рыночной капитализации | ~−200 миллиардов долларов | Часы во время смыва |
Прорывы ниже широко известных уровней поддержки запускают стоп-лоссы и маржин-коллы, превращая первоначальную продажу в вынужденную спираль сокращения заемных средств посредством рыночных ордеров.
Значительные длинные позиции по бессрочным фьючерсам усилили падение спотовых цен, углубив разрывы ликвидности и ускорив движение цен в сторону понижения.
Заголовки о событиях и правилах в сфере биржевых инвестиционных фондов усилили неопределенность, которая отпугнула покупателей на спаде и способствовала односторонним потокам.
Распродажа совпала с классическим каскадом ликвидации: капитал по длинным позициям с использованием кредитного плеча упал ниже поддерживающей маржи, что вызвало автоматическое закрытие позиций, которые продавались на падающем рынке и способствовали дальнейшему снижению цен до тех пор, пока кредитное плечо не было сброшено.
Подсчеты в тот же день показали, что на позиции, связанные с ETH, пришлась большая доля убытков в общем пуле ликвидации, что соответствует более высокому показателю бета и более слабым условиям во время стресса.
Альткоины показали результаты хуже основных криптовалют в самый пик движения, что является обычной тенденцией, когда ликвидность сокращается, а снижение риска в первую очередь концентрируется на токенах с более высокой волатильностью.
В отчетах подчеркивается, что лидерами падения стали Ethereum и другие крупные альткоины, что согласуется с наблюдаемой ликвидационной смесью и более высокой чувствительностью этих токенов к быстрым изменениям в позиционировании деривативов. [2]
| Объект | Уровень | Почему это важно | Сценарий, если сломался |
|---|---|---|---|
| БТД | ~112 000 долларов США | Внутридневная низкая зона от флеша | Чистый разрыв грозит новой волной остановок в условиях низкой ликвидности |
| ETH | ~4100 долларов США | Зона опоры вблизи дневных попыток отскока | Неудача приглашает повторное тестирование предыдущего минимума |
| ETH | ~4000 долларов США | Поддержка круглых чисел, упомянутая в рыночном обзоре | Убыток увеличивает нисходящий импульс и волатильность |
Цены пробили уровень поддержки, что вызвало первоначальную продажу акций по стоп-лоссу по всем основным акциям.
Пороговые значения маржи были превышены по длинным позициям с использованием кредитного плеча; принудительная ликвидация ускорила падение.
Эфир и более крупные альткоины показали худшие результаты, поскольку объемы ликвидации концентрировались в связанных с ETH рисках.
По совокупным оценкам, за этот период объем ликвидаций составил 1,5–1,7 млрд долларов США, а рыночная капитализация сократилась почти на 200 млрд долларов США.
В ряде отчетов заголовки, связанные с ETF, упоминались как усилитель волатильности, способствовавший одностороннему позиционированию во время сброса.
При отсутствии сюрпризов в виде введения новых правил стабилизация показателей деривативов и двусторонняя ликвидность обычно имеют большее значение для краткосрочного направления после дня снижения задолженности.
Новый всплеск ликвидаций в диапазоне от 1,5 до 1,7 млрд долларов может спровоцировать принудительные продажи и расширить спреды внутри дня.
Неспособность удержать зоны BTC ~$112 000 и ETH ~$4 100 грозит новым срабатыванием стоп-лосса до того, как сформируется какая-либо прочная база.
Дополнительные новости о ETF или рыночной структуре могут подавить ликвидность и сохранить базовую волатильность в течение следующих сессий. [3]
Следите за 24-часовыми показателями ликвидации и соотношением между длинными и короткими позициями, чтобы увидеть признаки того, что кредитное плечо решительно сокращается.
Следите за курсом BTC около ~$112 000 и курсом ETH около ~$4 100 для подтверждения более высоких минимумов или нового толчка к предыдущим минимумам.
Отслеживайте относительную динамику Ethereum по сравнению с Bitcoin, поскольку лидерство ETH часто сигнализирует о том, стабилизируется ли бета-версия альткоина или все еще находится под давлением.
Рынок упал, поскольку прорывы поддержки спровоцировали срабатывание маржинальных требований, вызвав ликвидацию на сумму 1,5–1,7 млрд долларов США, в результате чего стоимость биткоина упала примерно до 111 998 долларов США, а стоимость эфира — примерно на 9%, при этом заголовки, связанные с ETF, усилили нежелание инвесторов рисковать.
Стабилизация теперь зависит от охлаждения показателей ликвидации и удержания их выше ближайших минимальных зон, при этом относительная динамика ETH является полезным индикатором того, снижается ли риск альткоинов или он остается хрупким.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
[1] https://finance.yahoo.com/news/crypto-market-liquidation-shoots-1-092212522.html
[2] https://blockchain.news/flashnews/ethereum-eth-leads-500m-of-1-7b-crypto-liquidations-outpacing-btc-and-signaling-altcoin-season
[3] https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/09/22/open-up-the-floodgates-a-blackrock-price-bombshell-is-suddenly-hurtling-toward-bitcoin-and-crypto/
