Giao dịch
2025-08-29
Tâm lý thị trường là cảm nhận hoặc thái độ chung của các nhà đầu tư và nhà giao dịch đối với một thị trường hoặc một tài sản cụ thể. Nó phản ánh "tâm trạng đám đông" - có thể là lạc quan (lạc quan, kỳ vọng giá tăng) hoặc bi quan (bi quan, kỳ vọng giá giảm). Không giống như dữ liệu cứng hoặc phân tích, tâm lý liên quan đến tâm lý và cảm xúc, và thường chi phối giá trong ngắn hạn, đôi khi lấn át logic hoặc các yếu tố kinh tế cơ bản.
Giá cả không chỉ biến động do thu nhập hay dữ liệu kinh tế; mà còn do phản ứng của mọi người - đôi khi hào hứng, đôi khi sợ hãi. Tâm lý thị trường ảnh hưởng đến:
- Xu hướng và biến động ngắn hạn - đám đông lạc quan có thể đẩy giá lên cao nhanh chóng, trong khi sự hoảng loạn có thể gây ra sự sụt giảm mạnh.
- Sự đảo ngược và điểm ngoặt - khi mọi người đều lạc quan, có thể không còn ai để mua; khi nỗi sợ lên đến đỉnh điểm, người bán có thể ngừng bán, dẫn đến sự phục hồi.
- Chiến lược giao dịch - hiểu được tâm lý giúp các nhà giao dịch xác định thời điểm vào và thoát lệnh hoặc đi ngược lại các giao dịch đông đúc để có tỷ lệ cược tốt hơn.
Đối với cả nhà giao dịch mới và dày dạn kinh nghiệm, việc đọc nhiệt độ cảm xúc của thị trường là điều cần thiết để quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội.
Hãy tưởng tượng cổ phiếu của TechStar Inc. tăng vọt từ 50 đô la lên 70 đô la sau tin tức lạc quan về trí tuệ nhân tạo. Sự xôn xao trên mạng xã hội bùng nổ, và tất cả mọi người, từ các chuyên gia tài chính đến các nhà đầu tư bình thường, đều nói: "TechStar là không thể ngăn cản". Đây quả là một tâm lý lạc quan cực độ.
Nhưng khi lực mua chậm lại và giá cả chững lại, một tin xấu nhỏ hoặc sự mệt mỏi đơn giản cũng có thể gây ra sự sụt giảm mạnh khi tâm trạng đám đông thay đổi. Ngược lại, khi các tít báo giật gân về thảm họa và mọi người đều bán tháo, tâm lý bi quan lan rộng đó có thể tạo ra cơ hội mua hời khi cảm xúc lấn át thực tế.
Các nhà giao dịch sử dụng một số công cụ và phương pháp, thường kết hợp với nhau để đánh giá tâm lý:
Khảo sát tình cảm:
Các cuộc thăm dò như Khảo sát Tâm lý Nhà đầu tư AAII hỏi các nhà đầu tư cá nhân và chuyên nghiệp xem họ cảm thấy lạc quan, bi quan hay trung lập. Các chỉ số cực đoan có thể báo hiệu rằng đám đông đang cùng chung một hướng - một cảnh báo điển hình về khả năng đảo chiều.
Tỷ lệ mua/bán:
Theo dõi số lượng nhà giao dịch mua quyền chọn bán (đặt cược vào giá giảm) so với quyền chọn mua (đặt cược vào giá tăng). Tỷ lệ bán/mua cao có thể cho thấy nỗi sợ hãi gia tăng, trong khi tỷ lệ thấp có thể cho thấy sự lạc quan quá mức.
Chỉ số biến động (VIX):
Được biết đến như "thước đo sợ hãi", VIX đo lường mức độ biến động dự kiến của thị trường chứng khoán. Sự tăng đột biến thường có nghĩa là nhà đầu tư đang lo lắng, trong khi VIX rất thấp có thể cho thấy sự tự mãn.
Phân tích tin tức và phương tiện truyền thông xã hội:
Các thuật toán thu thập dữ liệu từ các trang web tin tức, diễn đàn và nền tảng như X (Twitter) để theo dõi khối lượng và giọng điệu của các bài đăng về cổ phiếu, lĩnh vực hoặc thị trường - hữu ích để nắm bắt sự thay đổi trong tâm lý đám đông, đặc biệt là trong các thị trường như tiền điện tử.
Mẫu giá:
Những đợt tăng giá mạnh bất thường, những lần đột phá thất bại liên tiếp hoặc sự lao dốc đột ngột có thể cho thấy tâm lý thay đổi, ngay cả trước khi dữ liệu khảo sát hoặc tin tức xuất hiện.
Tâm lý ảnh hưởng đến mọi thị trường, nhưng các yếu tố kích hoạt và phép đo có thể khác nhau:
- Cổ phiếu: Thu nhập, tin tức công ty và động lực thúc đẩy tâm lý. Mạng xã hội và thông tin từ các nhà phân tích có thể nhanh chóng thay đổi tâm trạng.
- Ngoại hối: Dữ liệu kinh tế, chính sách của ngân hàng trung ương và các tiêu đề toàn cầu tạo ra sự thay đổi tâm trạng nhanh chóng giữa các loại tiền tệ.
- Hàng hóa: Cú sốc cung, hiện tượng thời tiết và rủi ro địa chính trị thường chi phối tâm lý thị trường.
- Tiền điện tử: Tâm lý có thể thay đổi mạnh mẽ theo sự cường điệu trực tuyến, sự chứng thực của người nổi tiếng hoặc tin tức về quy định, thường được theo dõi thông qua sự bàn tán trên mạng xã hội.
- Khối lượng giao dịch tăng đột biến: Khối lượng giao dịch cao vào những ngày chuyển hướng cho thấy sự thay đổi thực sự về tâm lý.
- Phân kỳ: Giá đạt mức cao mới nhưng tâm lý/khối lượng giao dịch chững lại—dấu hiệu cho thấy xu hướng có thể đang mất đà.
- Mua quá mức/Bán quá mức: Khi cả chỉ số kỹ thuật và tâm lý đều ở mức cực đoan, khả năng đảo ngược thị trường có nhiều khả năng xảy ra hơn—nhưng không được đảm bảo.
Trong thời kỳ bong bóng dot-com, sự lạc quan thái quá đã đẩy giá vượt xa các yếu tố cơ bản của công ty; khi tâm lý chuyển sang sợ hãi, thị trường sụp đổ mạnh. Đại dịch COVID-19 đầu năm 2020 đã chứng kiến làn sóng bán tháo hoảng loạn và khoản lỗ hàng năm trời chỉ trong vài tuần, sau đó là sự phục hồi kỷ lục khi tâm lý bi quan lên đến đỉnh điểm. Những đợt tăng giá chóng mặt và những cú sụp đổ thảm khốc của Bitcoin là những ví dụ điển hình về hành động giá do tâm lý chi phối, thường được khuếch đại bởi hành vi của đám đông trực tuyến.
- Tâm lý đồng nghĩa với tin tức: Tin tức ảnh hưởng đến tâm trạng, nhưng tâm lý là một lực lượng riêng biệt—thị trường có thể tiếp tục biến động lâu sau khi các tiêu đề đã cũ.
- Chỉ riêng tâm lý cũng có thể dự đoán được tương lai: Các chỉ số cực đoan chỉ là lời cảnh báo, chứ không phải là cơ chế tính thời điểm—thị trường có thể duy trì trạng thái hưng phấn hoặc sợ hãi lâu hơn dự kiến.
- Mọi chỉ số đều như nhau: Không có công cụ đo lường cảm xúc nào là hoàn hảo; kết hợp nhiều công cụ sẽ cho kết quả tốt hơn.
- Bạn phải luôn đi ngược lại đám đông: Đi theo xu hướng sẽ hiệu quả - cho đến khi đạt đến điểm cực đoan. Những người theo trường phái ngược dòng nên chờ đợi những dấu hiệu rõ ràng trước khi đặt cược ngược với cảm tính.
- Tăng giá/Giảm giá: Tâm trạng cốt lõi—tăng giá có nghĩa là lạc quan, giảm giá có nghĩa là bi quan.
- Ngược dòng: Những nhà giao dịch đặt cược ngược lại với tâm lý chung, nhằm mục đích kiếm lời từ các giao dịch đông đúc đảo ngược.
- Chỉ số sợ hãi và tham lam: Một thước đo tổng hợp các cảm xúc sử dụng nhiều chỉ số thị trường.
- Mua quá mức/bán quá mức: Các biện pháp kỹ thuật cho thấy thời điểm tâm lý và giá cả dao động quá xa theo một hướng.
| CHỈ SỐ | NHỮNG GÌ NÓ ĐO LƯỜNG | KHI NÀO SỬ DỤNG |
| Khảo sát AAII | Sự lạc quan/bi quan của nhà đầu tư | Tín hiệu trái ngược, sự trở lại trung bình |
| Tỷ lệ đặt/gọi | Tâm trạng thị trường quyền chọn | Phát hiện những điểm cực đoan, đảo ngược |
| VIX | Sự sợ hãi/tự mãn của thị trường | Xác nhận thời gian/xu hướng |
| Tình cảm xã hội | Tâm trạng trực tuyến thời gian thực | Tiền điện tử, tài sản được thúc đẩy bởi tiêu đề |
Các chuyên gia coi tâm lý là lợi thế giao dịch khi sử dụng một cách thận trọng:
- Luôn kết hợp tín hiệu cảm tính với phân tích cơ bản và kỹ thuật.
- Hãy cảnh giác khi “mọi người” đổ xô về một phía—hành vi đám đông thường dẫn đến sự đảo ngược tình thế đột ngột.
- Hãy chú ý đến sự khác biệt giữa chỉ số tâm lý và diễn biến giá như một dấu hiệu của sự kiệt quệ hoặc sức mạnh tiềm ẩn.
- Sử dụng dữ liệu về quyền chọn và biến động để xác định sự lo lắng tiềm ẩn hoặc sự tự tin thái quá trong đám đông.
- Thích ứng nhanh chóng: tâm lý có thể thay đổi trong vài giờ hoặc vài phút, đặc biệt là sau những tin tức bất ngờ hoặc thông tin kinh tế quan trọng.
Tâm lý thị trường là một tín hiệu mạnh mẽ - đôi khi là tín hiệu quan trọng nhất. Hiểu được cách cảm xúc đám đông tác động đến giá và biết khi nào nên đi theo đám đông hay lùi lại là cốt lõi cho thành công giao dịch bền vững, cho cả người mới tham gia thị trường và người dày dạn kinh nghiệm.
