อารมณ์ตลาด (Market Sentiment) คืออะไร? ทำไมถึงเป็นสัญญาณเทรดทรงพลัง

คำนิยาม

อารมณ์ตลาด (Market Sentiment) คือความรู้สึกหรือทัศนคติโดยรวมของนักลงทุนและเทรดเดอร์ที่มีต่อตลาดหรือสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง สะท้อน “อารมณ์ของคนส่วนใหญ่” ว่าอยู่ในภาวะมองบวก (bullish) ซึ่งคาดว่าราคาจะปรับขึ้น หรือมองลบ (bearish) ซึ่งคาดว่าราคาจะลดลง โดยต่างจากข้อมูลหรือการวิเคราะห์เชิงปริมาณทั่วไป อารมณ์ตลาดเกี่ยวข้องกับจิตวิทยาและอารมณ์ของผู้คน และมักเป็นแรงขับเคลื่อนราคาตลาดในระยะสั้น ที่บางครั้งอาจมีอิทธิพลเหนือเหตุผลหรือปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

ความสำคัญของอารมณ์ตลาด

ราคาตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวเพียงเพราะผลประกอบการหรือข้อมูลเศรษฐกิจ แต่เคลื่อนไหวตามปฏิกิริยาของผู้คน ซึ่งอาจเต็มไปด้วยความคาดหวังหรือความกลัว โดยอารมณ์ตลาดส่งผลต่อ:

• แนวโน้มและความผันผวนในระยะสั้น: กลุ่มคนที่มองโลกในแง่ดีสามารถผลักดันราคาให้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ความตื่นตระหนกอาจนำไปสู่การร่วงลงฉับพลัน

• จุดกลับตัวของตลาด: เมื่อทุกคนมองบวกจนไม่มีผู้ซื้อรายใหม่ เหตุการณ์เพียงเล็กน้อยก็สามารถเปลี่ยนแนวโน้มได้ หรือเมื่อความกลัวถึงขีดสุด อาจไม่มีใครขายเพิ่มอีก นำไปสู่การฟื้นตัวของราคา

• กลยุทธ์การเทรด: การเข้าใจอารมณ์ตลาดช่วยให้เทรดเดอร์ตัดสินใจเข้าออกตลาดได้แม่นยำ หรือสวนกระแสฝูงชนเพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไร

ทั้งเทรดเดอร์หน้าใหม่และมืออาชีพจำเป็นต้องอ่าน“อุณหภูมิอารมณ์”ของตลาดให้ขาดเพื่อจัดการความเสี่ยงและคว้าโอกาสได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวอย่างการใช้งาน

ลองนึกภาพหุ้นของบริษัท TechStar Inc. พุ่งขึ้นจาก 50 ดอลลาร์เป็น 70 ดอลลาร์หลังมีข่าวดีเกี่ยวกับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ กระแสบนโซเชียลมีเดียร้อนแรง นักวิเคราะห์และเทรดเดอร์ต่างพูดว่า “TechStar หยุดไม่อยู่แล้ว”นี่คือภาวะอารมณ์ตลาดแบบมองบวกขั้นสุด (extreme bullish)

แต่เมื่อแรงซื้อเริ่มชะลอ และราคาหยุดนิ่ง เพียงข่าวร้ายเล็กน้อยหรือความเหนื่อยล้าของตลาดอาจทำให้เกิดแรงขายอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากข่าวร้ายถาโถมและทุกคนเทขายความสิ้นหวังของกลุ่มคนอาจเปิดโอกาสให้ซื้อในราคาที่ต่ำกว่าความเป็นจริง

วิธีวัดอารมณ์ตลาดที่เทรดเดอร์นิยมใช้

เทรดเดอร์ใช้เครื่องมือหลากหลายในการประเมินอารมณ์ตลาด โดยมักใช้ร่วมกันเพื่อเพิ่มความแม่นยำ:

แบบสำรวจความเชื่อมั่น (Sentiment Surveys):

เช่น การสำรวจ AAII ที่ถามเทรดเดอร์ว่ามองตลาดในแง่บวก ลบ หรือเป็นกลาง หากมีผู้ตอบไปในทิศทางเดียวกันมากเกินไป อาจเป็นสัญญาณเตือนถึงจุดกลับตัว

อัตราส่วน Put/Call:

วัดจำนวนผู้ซื้อออปชัน Put (เดิมพันว่าราคาจะลด) เทียบกับ Call (เดิมพันว่าราคาจะเพิ่ม) หากอัตรา Put สูงแสดงถึงความกลัวที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่อัตรา Call สูงอาจบ่งชี้ถึงความมั่นใจเกินไป

ดัชนีความผันผวน (VIX):

หรือที่เรียกว่า “ดัชนีความกลัว” วัดความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ในตลาดหุ้น หาก VIX พุ่งสูงมักหมายถึงความวิตกกังวลของเทรดเดอร์ แต่หากต่ำมากอาจแปลว่าตลาดเริ่มประมาท

การวิเคราะห์โซเชียลมีเดียและข่าวสาร:

อัลกอริธึมใช้ข้อมูลจากเว็บไซต์ข่าว ฟอรัม และแพลตฟอร์มอย่าง X (Twitter) เพื่อวัดปริมาณและโทนของโพสต์เกี่ยวกับหุ้นหรือตลาดต่าง ๆ ซึ่งช่วยจับสัญญาณเปลี่ยนแปลงของอารมณ์กลุ่มคน โดยเฉพาะในตลาดคริปโต

รูปแบบราคา (Price Patterns):

การพุ่งขึ้นของราคาที่ผิดปกติ การเบรกเอาท์ที่ล้มเหลวซ้ำ หรือการร่วงลงฉับพลัน ล้วนสะท้อนถึงอารมณ์ตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้ แม้ยังไม่มีข้อมูลหรือข่าวใดๆออกมา

อารมณ์ตลาดในสินทรัพย์แต่ละประเภท

แม้อารมณ์ตลาดส่งผลต่อทุกตลา ดแต่ปัจจัยกระตุ้นและวิธีวัดอาจต่างกันออกไป:

• หุ้น: ได้รับผลจากผลประกอบการ ข่าวบริษัท และแรงโมเมนตัม ข่าวบนโซเชียล หรือคำแนะนำจากนักวิเคราะห์สามารถเปลี่ยนทิศทางของอารมณ์ได้อย่างรวดเร็ว

• ฟอเร็กซ์: ข้อมูลเศรษฐกิจ นโยบายของธนาคารกลาง และข่าวระดับโลก เป็นปัจจัยที่ทำให้อารมณ์ตลาดเปลี่ยนเร็ว

• สินค้าโภคภัณฑ์: เหตุการณ์ที่กระทบด้านอุปทาน ภัยพิบัติ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ มักเป็นตัวกระตุ้นอารมณ์ตลาด

• สกุลเงินดิจิทัล: อารมณ์แปรปรวนอย่างรุนแรงจากกระแสออนไลน์ การสนับสนุนจากคนดัง หรือข่าวด้านกฎระเบียบ ซึ่งมักติดตามได้ผ่านโซเชียลมีเดีย

การจับสัญญาณเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาด: สัญญาณเตือนและการยืนยัน

• ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น: ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในวันที่เกิดจุดกลับตัวของราคา มักบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดอย่างแท้จริง

• ภาวะ Divergence: ราคาทำจุดสูงสุดใหม่ แต่ปริมาณการซื้อขายหรือสัญญาณความเชื่อมั่นไม่ขยับตาม อาจเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มเริ่มอ่อนแรง

• ภาวะซื้อมากเกินไป/ขายมากเกินไป (Overbought/Oversold): เมื่อการวิเคราะห์ทางเทคนิคและสัญญาณความเชื่อมั่นต่างอยู่ในจุดสุดโต่ง โอกาสที่ราคาจะกลับตัวมีมากขึ้น แม้จะไม่รับประกันเสมอไป

ตัวอย่างจากเหตุการณ์จริงในประวัติศาสตร์

• ฟองสบู่ดอทคอม (Dot-Com Bubble): ความคาดหวังเกินจริงผลักดันราคาหุ้นเทคโนโลยีให้สูงเกินมูลค่าพื้นฐานอย่างรุนแรง จนเมื่ออารมณ์เปลี่ยนเป็นความกลัวตลาดก็พังทลายอย่างรุนแรงเช่นกัน

• การแพร่ระบาดของโควิด-19 ในปี 2020: ช่วงแรกเกิดการเทขายด้วยความตื่นตระหนก ราคาหุ้นร่วงหนักในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ จากนั้นเกิดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่ออารมณ์ตลาดถึงจุดต่ำสุด

• การขึ้นลงของราคาบิตคอยน์ (Bitcoin): การพุ่งขึ้นและร่วงลงอย่างรุนแรงของบิตคอยน์เป็นตัวอย่างชัดเจนของการเคลื่อนไหวของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ของกลุ่มคน ซึ่งมักถูกขยายผลด้วยกระแสบนโลกออนไลน์

ความเข้าใจผิดหรือความผิดพลาดที่พบบ่อย

• อารมณ์ตลาด = ข่าว: แม้ว่าข่าวจะมีอิทธิพลต่ออารมณ์ แต่ "อารมณ์ตลาด" เป็นพลังที่แยกต่างหาก ซึ่งบางครั้งตลาดยังคงเคลื่อนไหวแม้ข่าวจะเก่าแล้ว

• อารมณ์ตลาดสามารถทำนายอนาคตได้: ค่าที่สุดโต่งเป็นสัญญาณเตือน ไม่ใช่เครื่องมือจับเวลาแน่นอน เพราะตลาดสามารถอยู่ในภาวะมองโลกในแง่ดีหรือมองลบเกินจริงได้นานกว่าที่คาดไว้

• เครื่องมือทุกชนิดมีน้ำหนักเท่ากัน: ไม่มีเครื่องมือใดที่แม่นยำ 100% การใช้หลายเครื่องมือร่วมกันช่วยเพิ่มความแม่นยำมากกว่า

• ควรสวนกระแสกลุ่มคนเสมอ: การตามเทรนด์ยังคงใช้ได้ จนกว่าจะถึงจุดสุดโต่งนักเทรดที่สวนกระแสควรรอให้มีสัญญาณยืนยันก่อน

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

• ขาขึ้น (Bullish)/ขาลง (Bearish): อารมณ์หลักของตลาด โดยขาขึ้นหมายถึงการมองโลกในแง่ดี ส่วนขาลงหมายถึงการมองโลกในแง่ร้าย

• ผู้ต่อต้าน (Contrarian): เทรดเดอร์ที่สวนทางกับอารมณ์ตลาดในปัจจุบัน หวังให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้ม

• ดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear&Greed Index): ดัชนีที่วัดความกลัวและความโลภในตลาด โดยใช้ตัวชี้วัดหลายด้านร่วมกัน

• ภาวะซื้อมากเกินไป/ขายมากเกินไป (Overbought/Oversold): สัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าราคาถูกผลักดันโดยอารมณ์จนเกินความเหมาะสมในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ตารางสรุปเครื่องมือวัดอารมณ์ตลาด

มุมมองจากมืออาชีพ

เทรดเดอร์มืออาชีพมองว่าอารมณ์ตลาดคือ “ขอบเขตความได้เปรียบ” ที่ทรงพลังหากใช้ด้วยความระมัดระวัง:

• ควรใช้ร่วมกับการวิเคราะห์พื้นฐานและเทคนิค ไม่ใช่แยกออกจากกัน

• ระวังเมื่อ “ทุกคน” เริ่มเทรดไปในทิศทางเดียวกัน เพราะพฤติกรรมกลุ่มคนมักนำไปสู่การกลับตัว

• จับตาดูความขัดแย้งระหว่างราคากับอารมณ์ เช่น ราคาขึ้นแต่ความเชื่อมั่นลดลง อาจเป็นสัญญาณว่าตลาดเริ่มหมดแรง

• ใช้ข้อมูลจากออปชันและความผันผวนเพื่อดูความวิตกหรือความมั่นใจเกินจริงในตลาด

• พร้อมปรับตัวเสมอ: อารมณ์ตลาดเปลี่ยนได้รวดเร็วภายในไม่กี่นาที โดยเฉพาะเมื่อมีข่าวสำคัญหรือข้อมูลเศรษฐกิจประกาศ

สรุป

อารมณ์ตลาดคือหนึ่งในสัญญาณที่ทรงพลังที่สุดในโลกการเทรด การเข้าใจว่ากลุ่มคนเคลื่อนไหวราคาด้วยอารมณ์อย่างไร และรู้ว่าจะ “อยู่กับกลุ่มคน” หรือ“ หลีกทาง” เมื่อใด เป็นหัวใจของความสำเร็จในการเทรด ไม่ว่าคุณจะเป็นมือใหม่หรือมืออาชีพในตลาด

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ