Bản tóm tắt:
Starlink có được giao dịch công khai vào năm 2025 không? Khám phá những thông tin cập nhật mới nhất về tình trạng công khai, cơ hội đầu tư và tiềm năng thị trường của công ty.
Kể từ khi thành lập dưới sự quản lý của SpaceX vào năm 2019, Starlink đã mở rộng nhanh chóng, đạt được lợi nhuận vào cuối năm 2023 và tự hào có hơn 6 triệu người dùng hoạt động vào tháng 6 năm 2025.
Tuy nhiên, bất chấp sự tăng trưởng ấn tượng, Starlink vẫn là công ty tư nhân thuộc SpaceX, chưa có cổ phiếu đại chúng hoặc lịch trình IPO nào được xác nhận.
Bài viết này xem xét tình hình hiện tại, các cột mốc tài chính, con đường dẫn đến IPO tiềm năng và những điều nhà đầu tư nên chú ý.
Elon Musk đã nhiều lần nhấn mạnh rằng Starlink sẽ vẫn là công ty tư nhân "cho đến khi dòng tiền có thể dự đoán được", một rào cản mà ông dự kiến sẽ vượt qua trước khi theo đuổi IPO.
Trong khi Starlink báo cáo một quý có lãi vào năm 2022 và dường như đạt được điểm hòa vốn một lần nữa vào năm 2023, thì hồ sơ dòng tiền cơ bản vẫn không ổn định. Musk và COO SpaceX Gwynne Shotwell đã nhắc lại rằng việc khám phá không gian và tham vọng lên sao Hỏa sẽ được ưu tiên hơn là vội vã đưa ra thị trường đại chúng.
Biểu đồ tài chính của Starlink cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng:
Doanh thu năm 2022: chỉ hơn 1,4 tỷ đô la Mỹ, nhưng vẫn lỗ ròng.
Ước tính năm 2023: dự báo từ 6,6–7,7 tỷ đô la, với biên lợi nhuận hoạt động dương.
Dự báo năm 2025: doanh thu có thể đạt 11,8 tỷ đô la, cho thấy khả năng mở rộng quy mô được đẩy nhanh.
Số lượng người đăng ký: từ một triệu vào tháng 12 năm 2022 lên sáu triệu vào tháng 6 năm 2025.
Mặc dù có lợi nhuận đáng kể, Musk nhấn mạnh rằng dòng tiền có thể dự đoán được vẫn là chuẩn mực của Starlink về mức độ sẵn sàng IPO.
Mặc dù Musk ám chỉ rằng năm 2025 hoặc sau đó có thể là thời điểm IPO khả thi, ông vẫn nhấn mạnh rằng thời điểm phụ thuộc vào tính nhất quán của hoạt động. Trên thực tế, hoàn cảnh thị trường và tâm lý IPO cũng đã hoãn các kế hoạch tương tự.
Với sự quan tâm mới trong lĩnh vực vũ trụ - được đánh dấu bằng đợt IPO của Voyager Technologies vào giữa năm 2025 và nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào công nghệ vũ trụ - con đường của Starlink có thể sẽ rộng mở hơn.
Tuy nhiên, các nhà phân tích hàng đầu hiện nay dự đoán thời điểm ra mắt sẽ là sau năm 2026, có khả năng là năm 2027–2028 khi động lực thị trường, sự quan tâm của nhà đầu tư và chuẩn mực tài chính nội bộ phù hợp.
Các tài liệu công khai cho thấy nếu niêm yết độc lập, Starlink có thể vượt mức định giá 100 tỷ đô la khi ra mắt, có khả năng phá vỡ kỷ lục ngoài đợt chào bán của Aramco vào năm 2022.
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs tin rằng việc niêm yết của công ty có thể đóng vai trò là cánh cổng cho nguồn tài trợ rộng lớn hơn cho lĩnh vực vũ trụ, mở ra nguồn vốn cho các tham vọng khác của SpaceX, chẳng hạn như Starship và các sứ mệnh lên sao Hỏa.
Bất kỳ đợt IPO nào cũng yêu cầu Starlink phải chuẩn bị các báo cáo tài chính đã được kiểm toán, đảm bảo tuân thủ quy định và cung cấp tính minh bạch trong quản trị—một sự thay đổi đáng kể so với mô hình tư nhân hiện tại của SpaceX.
Việc đạt được sự sẵn sàng IPO phụ thuộc vào:
Lợi nhuận ổn định: Dòng tiền dương liên tục—không chỉ là lợi nhuận theo quý—sẽ là điều cần thiết.
Nhu cầu của thị trường: Sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư vào cổ phiếu vũ trụ và cơ sở hạ tầng sẽ ảnh hưởng đến thời điểm.
Tính minh bạch theo quy định: Cơ cấu quản trị và báo cáo rõ ràng sẽ xây dựng lòng tin của công chúng.
Nhu cầu vốn chiến lược: SpaceX có cần tận dụng vốn Starlink để phát triển tàu hay các dự án trên sao Hỏa không.
Starlink đang phải đối mặt với những trở ngại tiềm tàng có thể làm chậm quá trình IPO:
Cường độ vốn: Chi phí triển khai và nâng cấp vệ tinh đang diễn ra vẫn còn cao.
Mối đe dọa từ đối thủ cạnh tranh: Tốc độ của Kuiper và những đối thủ tiềm năng khác có thể buộc phải thay đổi giá hoặc vốn.
Rủi ro địa chính trị và pháp lý: Việc tiếp cận thị trường ở các quốc gia như Nam Phi và Ấn Độ vẫn còn chưa chắc chắn.
Biến động thị trường: Sự suy giảm trong tâm lý của ngành vũ trụ, như đã thấy trong sự giảm tốc của SPAC năm 2022, có thể định hình lại thời điểm.
Tóm lại, Starlink đang trên đường đạt được lợi nhuận, thể hiện sự mở rộng thuê bao mạnh mẽ và khuôn khổ cạnh tranh. Tuy nhiên, tính đến giữa năm 2025, công ty vẫn là công ty con tư nhân của SpaceX, không có kế hoạch IPO nào.
Trong khi sự ra mắt công chúng có thể đánh dấu thời khắc lịch sử cho nền kinh tế vũ trụ, Musk khẳng định rằng điều đó vẫn "phải mất vài năm nữa", có thể là giữa năm 2027 và 2028.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Khám phá cách Chỉ số biến động dầu mỏ (OVX) hoạt động, chỉ số này đo lường những gì và cách các nhà giao dịch và nhà phân tích sử dụng chỉ số này để đánh giá rủi ro thị trường năng lượng.
2025-07-08
Kinh doanh tiền tệ là gì? Kinh doanh ngoại hối là gì? Kinh doanh ngoại tệ là gì?
2025-07-08
Cơ cấu kinh tế là gì? Cơ cấu nền kinh tế bao gồm những gì? Sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế là gì?
2025-07-08
