Địa chính trị tác động đến giá dầu thô trên toàn thế giới như thế nào và ví dụ

Dầu thô vẫn là mặt hàng có tính địa chính trị cao nhất thế giới. Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ về nguồn cung và quá trình chuyển đổi năng lượng ngày càng tăng, tình trạng hỗn loạn ở các khu vực sản xuất dầu vẫn tiếp tục tác động đến giá cả.

Ví dụ, vào tháng 6 năm 2025, giá dầu toàn cầu tăng vọt lên mức giữa 70 đô la một thùng trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Iran và Israel và các mối đe dọa đối với Eo biển Hormuz. Đối với các nhà giao dịch, người tiêu dùng, chính phủ và ngân hàng trung ương, việc hiểu được những động lực này là điều cần thiết.

Bài viết này xem xét cách địa chính trị tác động đến thị trường dầu mỏ - từ các mối đe dọa thắt nút cổ chai đến các liên minh chiến lược - và khám phá ý nghĩa của điều này đối với nền kinh tế toàn cầu trong những năm tới.

Địa chính trị trong bối cảnh dầu thô là gì?

Địa chính trị đề cập đến địa lý, các quyết định chính trị và ảnh hưởng của quan hệ quốc tế đối với các sự kiện toàn cầu. Trong bối cảnh dầu thô, nó bao gồm các yếu tố như:

- Xung đột và chiến tranh khu vực

- Trừng phạt thương mại hoặc cấm vận

- Bất ổn chính trị ở các quốc gia sản xuất dầu mỏ

- Quyết định sản xuất của OPEC+

- Liên minh chiến lược và sự cạnh tranh

- Tuyến đường an ninh hàng hải và chuỗi cung ứng

Những yếu tố này thường giao thoa với nhau, tạo ra hiệu ứng lan tỏa có thể ảnh hưởng đến giá dầu thô trong vòng vài giờ hoặc vài ngày.

Ví dụ về Địa chính trị tác động đến Giá dầu thô

Nghiên cứu tình huống: Chiến tranh Nga-Ukraine (2022)

Một trong những ví dụ gần đây nhất về địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ là cuộc chiến tranh Nga-Ukraine. Khi Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022, giá dầu thô tăng vọt lên trên 120 đô la một thùng do lo ngại về gián đoạn nguồn cung và lệnh trừng phạt của phương Tây đối với hàng xuất khẩu của Nga.

Nga là một trong những nước sản xuất dầu lớn nhất thế giới. Khi các nước châu Âu tìm cách giảm sự phụ thuộc vào năng lượng của Nga, điều này dẫn đến sự biến động của thị trường, sự thay đổi trong các tuyến đường thương mại và sự tái cấu trúc động lực cung ứng toàn cầu. Ví dụ, Ấn Độ và Trung Quốc đã trở thành những nước nhập khẩu dầu thô lớn hơn của Nga, thường ở mức giá chiết khấu, trong khi phương Tây tranh giành các nguồn thay thế.

Để ứng phó, Hoa Kỳ và các đồng minh đã giải phóng dầu từ các kho dự trữ chiến lược, tạm thời ổn định giá. Tuy nhiên, những thay đổi địa chính trị dài hạn vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến dòng chảy và giá dầu thô cho đến năm 2025.

Nghiên cứu tình huống tháng 6 năm 2025: Phản ứng của dầu mỏ đối với xung đột Trung Đông

Vào giữa tháng 6 năm 2025, các cuộc không kích của Israel vào cơ sở hạ tầng hạt nhân của Iran đã khiến giá dầu thô Brent tăng ngay lập tức 7–11%. Thị trường phản ứng nhanh chóng với lạm phát trong rủi ro địa chính trị, đặc biệt là do lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz.

Các nhà lập pháp Iran thậm chí còn đe dọa đóng eo biển nơi gần 20% dầu thô toàn cầu đi qua. Trong khi giao thông tàu chở dầu vẫn tiếp tục, giá dầu Brent đã tăng lên 79,50 đô la trong thời gian ngắn.

Các nhà phân tích như Goldman Sachs ước tính mức phí bảo hiểm rủi ro là 10 đô la/thùng, cảnh báo rằng sự gián đoạn hoàn toàn có thể đẩy giá lên 110 đô la, trong khi JPMorgan cảnh báo về mức tăng đột biến lên trên 120–130 đô la trong trường hợp xấu nhất.

Tuy nhiên, ngay cả khi căng thẳng bắt đầu dịu đi, giá dầu vẫn ở mức gần 75–80 đô la, phản ánh sự cân bằng thận trọng giữa nỗi lo về nguồn cung và khả năng dự trữ ở những nơi khác. Các vùng đệm sản xuất của OPEC+ và tính linh hoạt của đá phiến sét của Hoa Kỳ đã tạo ra áp lực giảm giá quan trọng.

Phản ứng chính sách và tác động đến cổ phiếu toàn cầu

Khi giá dầu tăng vọt, cổ phiếu ở các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu như Úc giảm khoảng 0,5%. Các ngân hàng trung ương có thể ứng phó với lạm phát gia tăng bằng chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, điều này có thể gây thêm căng thẳng cho thị trường.

Trong khi đó, các nền kinh tế xuất khẩu dầu mỏ như Nigeria, Angola, Nga và các quốc gia vùng Vịnh hưởng lợi từ mức tăng giá trong thời gian tới. Tuy nhiên, để duy trì sự ổn định, khả năng phục hồi của thị trường phụ thuộc vào giải pháp ngoại giao hoặc sử dụng dự trữ chiến lược.

Ở những nơi khác, trước tình hình bất ổn, các quốc gia như Ấn Độ đã chuyển hướng nhập khẩu dầu khỏi Trung Đông, tăng lượng mua từ Nga và Hoa Kỳ vào tháng 6 năm 2025. Tương tự như vậy, lượng dầu nhập khẩu từ Iran của Trung Quốc đã giảm từ ~1,6 triệu (Quý 3 năm 2024) xuống còn 740.000 thùng/ngày vào tháng 4 năm 2025.

Cơ sở cung ứng: Hàng tồn kho, Công suất dự phòng và OPEC+

Dữ liệu của IEA tháng 6 năm 2025 cho thấy nguồn cung toàn cầu vào khoảng 105 triệu thùng/ngày, tăng so với mức 104 triệu thùng/ngày vào tháng 5, với nhu cầu dự kiến là 103,8 triệu thùng/ngày. Lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ đã giảm 11,5 triệu thùng—mức giảm hàng tuần lớn nhất trong một năm.

OPEC+ nắm giữ 5,7 công suất dự phòng, đảm bảo nguồn cung đệm trong trường hợp gián đoạn đột ngột. Tuy nhiên, nếu không có đường ống dẫn dầu vòng qua Hormuz rõ ràng, tình trạng tắc nghẽn phân phối thực tế vẫn có thể phát sinh.

Phản ứng của các nhà giao dịch đối với các sự kiện địa chính trị

Những người tham gia thị trường không chờ đợi sự gián đoạn thực sự—họ phản ứng với kỳ vọng và sự không chắc chắn. Các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ:

- Tiêu đề tin tức và diễn biến chiến tranh

- Tuyên bố chính sách từ các thành viên OPEC+

- Triển khai quân sự hoặc hiện diện hải quân

- Ngoại giao năng lượng và hội nghị thượng đỉnh quốc tế

Ví dụ, ngay cả tin đồn về việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ cũng có thể dẫn đến việc mua đầu cơ. Các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức thường nắm giữ các vị thế lớn dựa trên đánh giá rủi ro địa chính trị, điều này ảnh hưởng thêm đến giá cả.

Các nhà giao dịch cũng sử dụng quyền chọn và hợp đồng tương lai để phòng ngừa hoặc đầu cơ dựa trên rủi ro địa chính trị. Nó có thể phóng đại các động thái giá ngắn hạn vượt quá mức mà sự thay đổi cung hoặc cầu thực tế có thể biện minh.

Triển vọng dầu thô và rủi ro địa chính trị năm 2025

Tính đến năm 2025, một số điểm nóng địa chính trị vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến giá dầu:

- Xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra và lệnh trừng phạt của phương Tây

- Căng thẳng ở Trung Đông, đặc biệt liên quan đến Iran, Israel và Ả Rập Saudi

- Mối quan hệ không chắc chắn giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, đặc biệt là về Đài Loan và thương mại

- Bất ổn chính trị ở các nước sản xuất dầu mỏ châu Phi như Libya và Nigeria

- Chiến lược OPEC+ đang phát triển trong bối cảnh mục tiêu chuyển đổi năng lượng toàn cầu

Trong khi những tiến bộ công nghệ và các nguồn năng lượng thay thế đang phát triển, dầu thô vẫn là trung tâm. Do đó, sự biến động địa chính trị sẽ tiếp tục định hình quỹ đạo giá dầu trong tương lai gần.

Kịch bản dự báo & Phạm vi giá

Các nhà phân tích phác họa ba kịch bản hợp lý:

- Trường hợp cơ bản : Đến quý 4 năm 2025, nguồn cung dự kiến sẽ chứa dầu có giá từ 60 đến 65 đô la một thùng.

- Biến động địa chính trị : Do tình hình gián đoạn kéo dài, đặc biệt là ở Eo biển, biến động giá dầu có thể đẩy giá dầu lên mức 90 đến 130 đô la một thùng.

- Trường hợp giá xuống : Ngược lại, kết quả giá xuống do suy thoái kinh tế toàn cầu và lượng hàng tồn kho dư thừa có thể kéo giá xuống còn 50 đến 60 đô la một thùng.

Kết luận

Tóm lại, giá dầu thô phản ánh cuộc giằng co phức tạp giữa nỗi lo về nguồn cung và thực tế nhu cầu. Căng thẳng ở Trung Đông vào giữa năm 2025 làm nổi bật mức phí bảo hiểm rủi ro ngắn hạn cấp tính. Nhưng các yếu tố cơ bản mạnh mẽ—như lượng hàng tồn kho cao, sản lượng đá phiến và tính linh hoạt của OPEC+ - hạn chế đà tăng trong điều kiện bình thường.

Đối với các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và nhà đầu tư, điều quan trọng là theo dõi các điểm nghẽn, mức sử dụng dự trữ và sự thay đổi nhu cầu toàn cầu thay vì chỉ phản ứng với các tiêu đề.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.