كيف تؤثر الجغرافيا السياسية على أسعار النفط الخام عالميًا: أمثلة

يظل النفط الخام السلعة الأكثر إثارةً للتوتر الجيوسياسي في العالم. ورغم النمو القوي في المعروض وتنامي التحولات في قطاع الطاقة، لا تزال الاضطرابات في المناطق المنتجة للنفط تؤثر على الأسعار.

على سبيل المثال، في يونيو/حزيران 2025، قفز سعر النفط العالمي إلى منتصف السبعينات دولارًا للبرميل وسط تصاعد التوترات بين إيران وإسرائيل والتهديدات لمضيق هرمز. يُعد فهم هذه الديناميكيات أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للتجار والمستهلكين والحكومات والبنوك المركزية.

تبحث هذه المقالة في كيفية تحريك العوامل الجيوسياسية لأسواق النفط ــ من تهديدات نقاط الاختناق إلى التحالفات الاستراتيجية ــ وتستكشف ما يعنيه هذا بالنسبة للاقتصادات العالمية في السنوات المقبلة.

ما هي الجغرافيا السياسية في سياق النفط الخام؟

تشير الجغرافيا السياسية إلى تأثير الجغرافيا والقرارات السياسية والعلاقات الدولية على الأحداث العالمية. وفي سياق النفط الخام، تشمل عوامل مثل:

• الصراعات والحروب الإقليمية

• العقوبات أو الحظر التجاري

• عدم الاستقرار السياسي في الدول المنتجة للنفط

• قرارات إنتاج أوبك+

• التحالفات الاستراتيجية والمنافسات

• الأمن البحري وطرق سلسلة التوريد

تتقاطع هذه العناصر في كثير من الأحيان، مما يخلق تأثيرات متتالية يمكن أن تؤثر على أسعار النفط الخام في غضون ساعات أو أيام.

أمثلة على تأثير الجغرافيا السياسية على أسعار النفط الخام

دراسة حالة: الحرب بين روسيا وأوكرانيا (2022)

من أبرز الأمثلة الحديثة على تأثير العوامل الجيوسياسية على أسواق النفط الحرب الروسية الأوكرانية. فعندما غزت روسيا أوكرانيا في فبراير/شباط 2022، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى ما يزيد عن 120 دولارًا للبرميل بسبب المخاوف من انقطاع الإمدادات والعقوبات الغربية على الصادرات الروسية.

روسيا من أكبر منتجي النفط في العالم. ومع سعي الدول الأوروبية لتقليل اعتمادها على الطاقة الروسية، أدى ذلك إلى تقلبات في السوق، وتحولات في طرق التجارة، وإعادة هيكلة ديناميكيات العرض العالمي. على سبيل المثال، أصبحت الهند والصين من أكبر مستوردي النفط الخام الروسي، غالبًا بأسعار مخفضة، بينما سعى الغرب جاهدًا للبحث عن مصادر بديلة.

ردًا على ذلك، ضخّت الولايات المتحدة وحلفاؤها كميات من النفط من احتياطياتها الاستراتيجية، مما أدى إلى استقرار مؤقت في الأسعار. مع ذلك، لا تزال التغيرات الجيوسياسية طويلة الأمد تؤثر على تدفقات النفط الخام وأسعاره حتى عام ٢٠٢٥.

دراسة حالة يونيو 2025: استجابة النفط للصراع في الشرق الأوسط

في منتصف يونيو/حزيران 2025، أدت الغارات الجوية الإسرائيلية على البنية التحتية النووية الإيرانية إلى ارتفاع فوري في أسعار خام برنت بنسبة تراوحت بين 7% و11%. وتفاعل السوق سريعًا مع تضخم المخاطر الجيوسياسية، لا سيما في ظل المخاوف من انقطاع الإمدادات عبر مضيق هرمز.

حتى أن المشرّعين الإيرانيين هدّدوا بإغلاق المضيق الذي يمرّ عبره ما يقارب 20% من النفط الخام العالمي. وبينما استمرت حركة ناقلات النفط، ارتفع سعر خام برنت لفترة وجيزة إلى 79.50 دولارًا.

وقد قدر محللون مثل جولدمان ساكس علاوة المخاطر بنحو 10 دولارات للبرميل، محذرين من أن الاضطراب الكامل قد يرفع الأسعار إلى 110 دولارات، في حين حذر جيه بي مورجان من ارتفاع الأسعار إلى ما يزيد عن 120-130 دولارا في أسوأ السيناريوهات.

مع ذلك، حتى مع بدء تراجع التوترات، استقر سعر النفط قرب 75-80 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس التوازن الدقيق بين مخاوف العرض وسعة الاحتياطيات في أماكن أخرى. وقد شكّلت احتياطيات إنتاج أوبك+ ومرونة النفط الصخري الأمريكي ضغطًا هبوطيًا حاسمًا.

استجابات السياسات وتأثيرها على الأسهم العالمية

مع ارتفاع أسعار النفط، انخفضت أسهم الدول المعتمدة على الاستيراد، مثل أستراليا، بنحو 0.5%. وقد تستجيب البنوك المركزية لارتفاع التضخم بتشديد السياسات النقدية، مما قد يزيد من ضغوط الأسواق.

في غضون ذلك، تستفيد الاقتصادات المُصدّرة للنفط - مثل نيجيريا وأنغولا وروسيا ودول الخليج - من ارتفاع الأسعار على المدى القريب. إلا أن استقرار السوق يعتمد على الحلول الدبلوماسية أو استخدام الاحتياطيات الاستراتيجية.

في أماكن أخرى، وفي ظل عدم الاستقرار، حوّلت دول مثل الهند وارداتها النفطية بعيدًا عن الشرق الأوسط، وزادت مشترياتها من روسيا والولايات المتحدة في يونيو/حزيران 2025. وبالمثل، انخفضت واردات الصين من النفط الإيراني من حوالي 1.6 مليون برميل يوميًا (في الربع الثالث من عام 2024) إلى 740 ألف برميل يوميًا في أبريل/نيسان 2025.

أساسيات العرض: المخزون، والطاقة الاحتياطية، وأوبك+

تشير بيانات وكالة الطاقة الدولية لشهر يونيو 2025 إلى أن المعروض العالمي سيبلغ حوالي 105 ملايين برميل يوميًا، ارتفاعًا من 104 ملايين برميل يوميًا في مايو، مع توقعات بوصول الطلب إلى 103.8 مليون برميل يوميًا. وانخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 11.5 مليون برميل، مسجلةً أكبر انخفاض أسبوعي لها خلال عام.

احتفظت أوبك+ بنسبة 5.7% من الطاقة الإنتاجية الاحتياطية، مما يضمن احتياطيات للإمدادات في حال حدوث انقطاعات مفاجئة. ومع ذلك، في حال عدم وجود خط أنابيب بديل واضح لمضيق هرمز، فقد تنشأ اختناقات توزيع فعلية.

كيف يتفاعل المتداولون مع الأحداث الجيوسياسية

لا ينتظر المشاركون في السوق حدوث اضطرابات فعلية، بل يتفاعلون مع التوقعات وعدم اليقين. يراقب المتداولون عن كثب:

• عناوين الأخبار وتطورات الحرب

• بيانات السياسة الصادرة عن أعضاء أوبك+

• الانتشار العسكري أو الوجود البحري

• دبلوماسية الطاقة والقمم الدولية

على سبيل المثال، حتى إشاعة خفض إنتاج أوبك+ قد تؤدي إلى عمليات شراء مضاربة. غالبًا ما تُكوّن صناديق التحوّط والمستثمرون المؤسسيون مراكز كبيرة بناءً على تقييمات المخاطر الجيوسياسية، مما يُؤثّر بشكل أكبر على الأسعار.

يستخدم المتداولون أيضًا عقود الخيارات والعقود الآجلة للتحوط أو المضاربة بناءً على المخاطر الجيوسياسية. وقد يؤدي ذلك إلى تضخيم تحركات الأسعار قصيرة الأجل بما يتجاوز ما تبرره التغيرات الفعلية في العرض والطلب.

توقعات النفط الخام والمخاطر الجيوسياسية في عام 2025

اعتبارًا من عام 2025، ستستمر العديد من النقاط الساخنة الجيوسياسية في التأثير على أسعار النفط:

• الصراع الروسي الأوكراني المستمر والعقوبات الغربية

• التوترات في الشرق الأوسط، وخاصة فيما يتعلق بإيران وإسرائيل والمملكة العربية السعودية

• العلاقات غير المؤكدة بين الولايات المتحدة والصين، وخاصة فيما يتعلق بتايوان والتجارة

• عدم الاستقرار السياسي في الدول الأفريقية المنتجة للنفط مثل ليبيا ونيجيريا

• استراتيجيات أوبك+ المتطورة في ظل أهداف التحول العالمي في مجال الطاقة

في ظل تنامي التقدم التكنولوجي ومصادر الطاقة البديلة، يبقى النفط الخام محور الاهتمام. وبالتالي، ستواصل التقلبات الجيوسياسية تشكيل مسارات أسعار النفط في المستقبل المنظور.

سيناريوهات التوقعات ونطاقات الأسعار

ويقدم المحللون ثلاثة سيناريوهات محتملة:

• الحالة الأساسية : بحلول الربع الرابع من عام 2025، من المتوقع أن يحتوي مخزون العرض على نفط بسعر يتراوح بين 60 و65 دولارًا للبرميل.

• ارتفاع جيوسياسي : بسبب الاضطرابات المستمرة، وخاصة في المضيق، فإن الارتفاع المفاجئ قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع إلى نطاق يتراوح بين 90 إلى 130 دولاراً للبرميل.

• حالة هبوطية : على العكس من ذلك، فإن النتيجة الهبوطية الناجمة عن تباطؤ الاقتصاد العالمي والمخزونات الزائدة قد تؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى ما بين 50 إلى 60 دولاراً للبرميل.

خاتمة

في الختام، تعكس أسعار النفط الخام صراعًا معقدًا بين مخاوف العرض وواقع الطلب. تُبرز التوترات في الشرق الأوسط منتصف عام 2025 ارتفاع علاوة المخاطرة على المدى القصير. لكن العوامل الأساسية القوية - مثل ارتفاع المخزونات، وإنتاج النفط الصخري، ومرونة أوبك+ - تُحد من فرص الارتفاع في الظروف العادية.

بالنسبة لصناع السياسات والشركات والمستثمرين، فإن المفتاح هو مراقبة نقاط الاختناق واستخدام الاحتياطيات وتحولات الطلب العالمي بدلاً من الاستجابة للعناوين الرئيسية وحدها.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.