Bản tóm tắt:
Vàng đã vượt qua đồng euro khi các ngân hàng trung ương tăng dự trữ, tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và bất ổn kinh tế.
Đối mặt với sự bất ổn địa chính trị gia tăng và động lực quyền lực toàn cầu thay đổi, các ngân hàng trung ương đang nhanh chóng điều chỉnh các chiến lược dự trữ của mình. Một xu hướng đáng chú ý đã xuất hiện trong những tháng gần đây: vàng đang quay trở lại. Trước đây được coi chủ yếu là hàng rào phòng ngừa khủng hoảng, kim loại quý này hiện đã vượt qua đồng euro để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới.
Vàng đã chính thức vượt qua đồng euro để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới, theo số liệu mới công bố trong tuần này. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới hiện nắm giữ nhiều vàng hơn tài sản được định giá bằng đồng euro, vì lo ngại về căng thẳng địa chính trị và lệnh trừng phạt tài chính thúc đẩy sự thay đổi trong chiến lược dự trữ toàn cầu.
Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới và Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho thấy vàng chiếm khoảng 20% tổng dự trữ toàn cầu, so với 16% của đồng euro. Đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ thống trị, nắm giữ 46% thị phần.
Vào năm 2024, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng hơn 1.000 tấn vàng—tổng số hàng năm cao nhất trong những thập kỷ gần đây. Phần lớn nhu cầu đến từ các thị trường mới nổi, đặc biệt là những thị trường đang phải đối mặt với áp lực địa chính trị ngày càng tăng.
Các nhà phân tích chỉ ra những rủi ro trừng phạt đang diễn ra, sự tiếp xúc với đồng đô la Mỹ và bất ổn chính trị là những động lực chính thúc đẩy động thái này. "Vàng mang lại sự trung lập trong một thế giới chia rẽ", một giám đốc dự trữ cấp cao cho biết. "Vàng không bị ràng buộc với chương trình nghị sự chính trị của bất kỳ quốc gia nào".
Vai trò toàn cầu của đồng euro vẫn tương đối ổn định trong những năm gần đây nhưng vẫn tiếp tục tụt hậu. Theo ECB, đồng euro phải đối mặt với những hạn chế về mặt cấu trúc, bao gồm thị trường vốn phân mảnh và ảnh hưởng địa chính trị hạn chế. Bất chấp những thách thức này, đồng euro vẫn là một phần cốt lõi trong danh mục đầu tư của nhiều ngân hàng trung ương.
Sự thèm muốn vàng mới này phản ánh sự thay đổi lớn hơn trong cách các ngân hàng trung ương quản lý dự trữ. Ngoài vàng, nhiều ngân hàng đang tăng phân bổ cho các tài sản phi truyền thống như đồng nhân dân tệ Trung Quốc, các quỹ được hỗ trợ bằng hàng hóa và các công cụ nợ ngắn hạn.
Sức hấp dẫn của vàng cũng lan tỏa đến các nhà đầu tư tư nhân, với giá tăng gần 30% vào năm 2024 và đạt mức cao mới vào đầu năm 2025.
Khi căng thẳng toàn cầu vẫn tiếp diễn, vàng đang lấy lại vị thế là mỏ neo chiến lược - đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong cơ cấu dự trữ quốc tế.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Thị trường kỳ vọng sẽ không có thay đổi lãi suất nào tại cuộc họp FOMC vào tháng 7, nhưng giọng điệu của Powell có thể ám chỉ việc nới lỏng chính sách, tác động đến cổ phiếu, vàng và đồng đô la.
2025-07-28
EBC phân tích cách mà tình hình kinh tế mạnh mẽ hơn, việc điều chỉnh chính sách và những rủi ro thương mại chưa được giải quyết của Hoa Kỳ đang định hình lại triển vọng cho các tài sản của Hàn Quốc.
2025-07-28
EBC Financial Group phân tích hành động cân bằng khó khăn của Đông Nam Á khi các mối đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ gia tăng và các lựa chọn chiến lược ngày càng thu hẹp.
2025-07-28
