Ante la creciente incertidumbre geopolítica y los cambios en la dinámica del poder global, los bancos centrales están ajustando rápidamente sus estrategias de reservas. Una tendencia notable ha surgido en los últimos meses: el oro está resurgiendo. Considerado antes principalmente como una cobertura ante crisis, este metal precioso ha superado al euro para convertirse en el segundo activo de reserva más importante del mundo.
El oro ha superado oficialmente al euro y se ha convertido en el segundo activo de reserva más importante del mundo, según nuevas cifras publicadas esta semana. Los bancos centrales de todo el mundo poseen ahora más oro que activos denominados en euros, ya que la preocupación por las tensiones geopolíticas y las sanciones financieras impulsa un cambio en las estrategias globales de reservas.
Datos del Consejo Mundial del Oro y del Banco Central Europeo muestran que el oro representa alrededor del 20% de las reservas mundiales totales, frente al 16% del euro. El dólar estadounidense sigue siendo la moneda de reserva dominante, con una participación del 46%.
Compras récord de oro por parte de los bancos centrales
En 2024, los bancos centrales adquirieron en conjunto más de 1.000 toneladas de oro, la mayor cantidad anual en las últimas décadas. Gran parte de la demanda provino de los mercados emergentes, en particular de aquellos que enfrentan una creciente presión geopolítica.
Los analistas señalan los riesgos de las sanciones, la exposición al dólar estadounidense y la inestabilidad política como factores clave de esta decisión. «El oro ofrece neutralidad en un mundo dividido», afirmó un gestor de reservas sénior. «No está ligado a la agenda política de ningún país».
La participación del euro cae a pesar de la estabilidad
El papel global del euro se ha mantenido relativamente estable en los últimos años, pero continúa rezagado. Según el BCE, el euro enfrenta limitaciones estructurales, como la fragmentación de los mercados de capitales y una influencia geopolítica limitada. A pesar de estos desafíos, sigue siendo un componente esencial de las carteras de muchos bancos centrales.
Cambio estratégico en la gestión de reservas
Este renovado apetito por el oro refleja un cambio más amplio en la gestión de las reservas por parte de los bancos centrales. Además del oro, muchos están aumentando sus asignaciones a activos no tradicionales como el yuan chino, los fondos respaldados por materias primas y los instrumentos de deuda de corto plazo.
El atractivo del oro también se extiende a los inversores privados: sus precios aumentarán casi un 30% en 2024 y alcanzarán nuevos máximos a principios de 2025.
Mientras persisten las tensiones globales, el oro está recuperando su condición de ancla estratégica, lo que marca un punto de inflexión significativo en la estructura de las reservas internacionales.
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