Keyingi hafta oltin narxi prognozi: FOMC yig'ilishi yo'nalishni belgilashi mumkin

Oltin, savdogarlarga kayfiyat qanchalik tez o'zgarishi mumkinligini eslatgan ikki kunlik keskin o'zgarishdan keyin ham, rekord darajadagi savdo hududiga yaqinlashmoqda. Avvalroq, spot oltin narxi bir untsiya uchun 4888 dollarga yaqin yangi rekord darajaga yetgan edi, keyin esa bozorlar tinchlanib, AQSh dollari mustahkamlangani sari pasayib ketgan edi.

Endi e'tibor 2026-yil 27-28-yanvar kunlari bo'lib o'tadigan Federal Rezerv yig'ilishiga qaratilmoqda. Siyosat bo'yicha qaror 28-yanvar, chorshanba kuni soat 14:00 da (Sharqiy vaqt bilan) qabul qilinishi kerak, undan so'ng raisning soat 14:30 da (Sharqiy vaqt bilan) matbuot anjumani bo'lib o'tadi.

Stavka bo'yicha qarorning o'zi eng katta kutilmagan holat bo'lmasligi mumkin, ammo kelajakdagi pasaytirishlar, inflyatsiyaning rivojlanishi va moliyaviy sharoitlar haqidagi xabar AQSh dollari va obligatsiyalar daromadliligini tezda o'zgartirishi mumkin. Ushbu ikkita ma'lumot ko'pincha XAU/USD uchun qisqa muddatli yo'nalishni belgilaydi.

Kelgusi hafta oltin narxiga nima ta'sir qiladi?

Oltinning kelgusi haftadagi yo'nalishi, ehtimol, Fed inflyatsiya va kelajakdagi stavkalarni pasaytirish borasida yumshoqroq yoki ehtiyotkorroq ovoz chiqaradimi yoki yo'qmi, bunga bog'liq bo'ladi.

Bozor hozirda Fedning stavkalarni ushlab turishini kutmoqda, shuning uchun katta xavf bayonot ohangida yoki raisning matbuot anjumanida kutilmagan holatdir.

Kuzatilishi kerak bo'lgan asosiy omillar:

1. Fedning 2026-yilda foiz stavkalarini pasaytirish bo'yicha ko'rsatmalari

2. Real daromad va AQSh dollari

3. Joylashtirish va foyda olish

4. Global bozorlardagi xavf kayfiyati

Keyingi hafta oltin uchun uchta FOMC stsenariysi

1-stsenariy: Dovish Hold, Gold yana yuqori cho'qqilarni sinab ko'rmoqda

Agar Fed stavkalarni ushlab tursa va 2026-yil oxirida pasaytirishga ochiqroq bo'lsa, bu sodir bo'lishi mumkin.

Siz nimani ko'rishingiz mumkin:

• AQSh dollari yumshaydi va yengillik beradi.

• Oltin 4830 dan 4858 gacha bo'lgan yo'nalishga qaytadi va agar momentum shakllansa, 4887 yaqinidagi rekord zonani sinab ko'radi.

2-stsenariy: Neytral ushlab turish, oltin diapazon ichida kesiladi

Agar Fed qisqartirishlar vaqti haqida qat'iy ko'rsatmalar bermasa va ularni chetlab o'tsa, bu yuz berishi mumkin.

Siz nimani ko'rishingiz mumkin:

• Narx 4803 yaqinidagi qo'llab-quvvatlash va 4831 yaqinidagi qarshilik o'rtasida savdo qilinadi.

• Qisqa tebranishlar davom etmoqda, ammo trend o'zgarishsiz qolmoqda.

3-stsenariy: Hawkish Hold, Chuqurroq Pullback

Agar Fed narxlarni pasaytirishga qat'iy qarshi bo'lsa yoki inflyatsiyaga oid til ehtiyotkorlik bilan gapira boshlasa, bu vaziyat yuzaga kelishi mumkin.

Siz nimani ko'rishingiz mumkin:

• AQSh dollari miqdoridagi firmalar va rentabellik o'sib bormoqda.

• Oltin 4803 ni sinovdan o'tkazmoqda va undan pastroq tanaffus pastki qo'llab-quvvatlashlarga, jumladan, 4700 dan past va o'rtalaridagi 100 kunlik o'rtacha zonaga yaqinroq hududlarga yo'l ochadi.

Kelgusi hafta oltin narxi prognozi: Bizning asosiy holatimiz

Oltin FOMC bayonoti va matbuot anjumani yakunlanmaguncha, kun ichida sezilarli tebranishlar bo'lgan diapazonda savdo qilishi kutilmoqda.

Eng ehtimoliy holat - bu eng yuqori ko'rsatkichlardan pastda konsolidatsiya, chunki inflyatsiya tez yumshatishga majbur qilish uchun yetarlicha past emas, shu bilan birga strukturaviy talab pasayishlarni qo'llab-quvvatlash uchun yetarlicha kuchli bo'lib qolmoqda.

Asosiy holatlar diapazoni (Keyingi hafta):

• Qo'llab-quvvatlash yo'nalishi : $4,803 dan $4,794 gacha, agar harakat pastga cho'zilsa, $4,713.

• Qarshilik markazi : $4,830 dan $4,858 gacha, keyin rekord darajadagi $4,888 atrofida.

Yuqori ko'rsatkichlardan yuqoriga ko'tarilish mumkin, ammo buning uchun real daromadlilikni pasaytirishga yoki xavfni himoya qilish talabining yangilangan o'sishiga yoki ikkalasiga ham Fed xabari kerak bo'lishi mumkin.

Oltin hozir qayerda turadi

Bugungi kunga kelib, XAU/USD bu haftaning boshida rekord darajadagi yuqori ko'rsatkichdan pastga tushganidan so'ng, 4800 dollar o'rtalarida savdo qilmoqda.

$4,888 hududiga yaqinlik keyingi hafta uchun psixologik muammo hisoblanadi. Bozorlar rekord darajadan bir oz pastroqda boshqacha yo'l tutishga moyil, chunki sotuvchilar foyda olish uchun darajadan foydalanadilar, kechikkan xaridorlar esa xavf-mukofot diapazonning yuqori qismida yomonlashgani uchun ikkilanadilar.

Nima uchun yaqinlashib kelayotgan FOMC yig'ilishi oltin uchun juda muhim?

Hozirda oltin bitta o'zgaruvchiga reaksiya bermayapti. U foiz stavkalari, inflyatsiya ishonchliligi va investorlarning siyosat doirasining barqarorligi haqidagi qarashlarining uyg'unligiga javob bermoqda.

1) "Haqiqiy hosil" sinovi yana stolga qaytdi

Oltin haqida o'ylashning oddiy usuli - real daromadni kuzatish. Agar real daromad oshsa, oltinni saqlashning alternativ narxi ham oshadi. Haqiqiy daromad pasayganda, oltin odatda yaxshiroq natija ko'rsatadi.

So'nggi paytlarda real daromadlilik oshdi, 10 yillik TIPS real daromadliligi taxminan 2,0% ni tashkil etdi (so'nggi etalon ko'rsatkichida taxminan 1,97%).

Shu bilan birga, so'nggi ma'lumotlarga ko'ra, nominal 10 yillik G'aznachilik daromadliligi taxminan 4,3% ni tashkil etdi.

• Agar Fed siyosatni cheklovchi darajada ushlab turishga rozi ekanligini bildirsa, real daromadlilik barqaror bo'lib qolishi mumkin va oltin mustahkamlanishi yoki to'g'rilanishi mumkin.

• Agar Fed moliyaviy sharoitlarni yengillashtirish uchun eshikni ochsa, real daromadlilik tezda pasayishi mumkin va oltin o'sishga urinishi mumkin.

2) Dollar ahamiyatli bo'lishi uchun yetarlicha zaif, ammo ko'tarilishni kafolatlash uchun yetarlicha zaif emas

AQSh dollari indeksi asosiy bozor vositalari bilan bir qatorda ko'rsatilgan so'nggi ko'rsatkichda 98,61 dollarga yaqinlashdi.

Dollarning yumshoqroq kursi oltinni qo'llab-quvvatlashga moyil, chunki u boshqa valyutalardan foydalanuvchi xaridorlar uchun oltinni arzonlashtiradi va dollarning zaifroq kursi ko'pincha moliyaviy sharoitlarning yomonlashishi bilan mos keladi.

Kelgusi haftadagi xavf shundaki, Fedning yanada qat'iyroq xabari dollarning ko'tarilishini keltirib chiqaradi, bu esa kengroq buqa tendentsiyasi saqlanib qolsa ham, oltinga bosim o'tkazishi mumkin.

3) Yanvar oyida nuqta grafigi yo'q

Fed taqvimi qaysi yig'ilishlarda "nuqtali diagramma" taqdim etilgan Iqtisodiy prognozlar xulosasi ko'rsatilganligini ko'rsatadi.

Yanvar oyidagi uchrashuv bunday prognoz uchrashuvlaridan biri emas. Shunday qilib, bozor bayonot va matbuot anjumanining matniga yanada ko'proq tayanishi mumkin.

4) Inflyatsiya pasaymayapti, shuning uchun Fed qisqartirishga kamroq shoshilinchlik ko'rsatmoqda

So'nggi inflyatsiya ko'rsatkichlari Fedga aniq ruxsat bermayapti. AQShning yillik iste'mol narxlari indeksi 2025-yil dekabr oyida 2,7% ni tashkil etgan bo'lsa, keng tarqalgan xulosalarda asosiy inflyatsiya taxminan 2,6% atrofida qayd etilgan.

So'nggi xabarlarga ko'ra, Fedning afzal ko'rgan inflyatsiya o'lchovi bo'yicha kutilgan natijalar shuni ko'rsatadiki, asosiy PCE inflyatsiyasi yillik 2,8% atrofida.

Bu kombinatsiya "kutib turing va kuzatib boring" pozitsiyasini qo'llab-quvvatlaydi, ya'ni oltinning kelgusi haftadagi munosabati faqat siyosat stavkasiga emas, balki oldinga yo'naltirilgan ko'rsatmalar va ohangga bog'liq bo'lishi mumkin.

5) Strukturaviy talab ko'plab savdogarlar tan olganidan ko'ra ko'proq og'irliklarni ko'tarmoqda

Uzoq muddatli talab tendentsiyalari ham oltin narxlarini qo'llab-quvvatladi. Jahon oltin kengashi ham investorlar, ham markaziy banklar tomonidan investitsiyalarning ko'payganini ta'kidladi, bu esa 2026-yilga geoiqtisodiy noaniqlik ta'sir qilishi mumkinligini ko'rsatadi. Agar bu sharoitlar davom etsa, narxlar barqaror bo'lib qolishi mumkin.

Ba'zi banklar va tadqiqot markazlari ham talab an'anaviy xavfsiz boshpana xaridorlaridan tashqariga chiqqani sababli o'rta muddatli oltin prognozlarini oshirdilar.

Bu kelgusi haftada pasayish xavfini bartaraf etmaydi, ammo bu nima uchun pasayishlar tortishish kuchini oshirish uchun kurashganini tushuntirishga yordam beradi.

Bozor yig'ilishga kirishdan nimani kutmoqda

Aksariyat asosiy oqimlar kutishlarni ushlab turishga ishora qilmoqda. Hozirgi maqsadli diapazon 3,50% dan 3,75% gacha va treyderlar yanvar oyidagi yig'ilishda o'zgarish bo'lmasligi ehtimolini juda yuqori deb baholadilar.

Shu bilan birga, bozorlar hali ham joriy yil oxirida mazmunli yumshatishni baholamoqda. Masalan, bozorlar bu yil AQSh stavkalarining taxminan 45 bazaviy punktga pasayishini baholagan edi.

Bu kombinatsiya oltin uchun muhim:

• Agar Fed keyinchalik qisqartirish g'oyasiga rozi bo'lsa, oltin yana o'sishi mumkin.

• Agar Fed kutilgan pasayishlarga qarshi chiqsa, oltin yana bir foyda olish to'lqinini ko'rishi mumkin.

Feddan nimani tinglash kerak

"Ushlab turish" natijasi keng kutilganligi sababli, oltin natijaning o'ziga emas, balki uning sabablariga ko'proq javob berishi mumkin. Bozorlarni harakatga keltiradigan bo'limlar:

1) Inflyatsiyaga ishonch

Savdogarlar Fed inflyatsiya 2% ga yaqinlashayotganini ko'rsatadimi yoki yo'qligini diqqat bilan kuzatib boradilar.

So'nggi sharhlar inflyatsiyaning pasayish tendentsiyasini ko'rsatdi, ba'zi bozor tahlillarida dekabr oyidagi asosiy inflyatsiya taxminan 2,7% ni tashkil etgani qayd etildi.

2) Mehnat bozori ohangi

Agar Fed yumshoqroq yollash yoki o'sib borayotgan bo'shashishni ta'kidlasa, bozor buni keyinroq qisqartirish uchun sabab sifatida talqin qilishi mumkin.

3) Moliyaviy sharoitlar va xavf

Agar Fed bozor kuchidan xavotirda ekanligini bildirsa, bu kutilganidan ko'ra ko'proq "shafqatsiz" eshitilishi mumkin. Agar bu yumshoqroq eshitilsa, bu shartlarni yanada yumshatishi va oltinni qo'llab-quvvatlashi mumkin.

Oltin savdogarlari uchun amaliy xavf eslatmalari

Oltin, hatto stavka bo'yicha qaror "kutilganidek" bo'lsa ham, Fed atrofida keskin harakatlanishi mumkin. Ushbu qadamlar oldini olish mumkin bo'lgan xatolarni kamaytirishga yordam beradi:

1. Kunlik o'zgaruvchanlikka mos keladigan pozitsiya o'lchamlaridan foydalaning, chunki o'rtacha kunlik diapazon muhim voqealar atrofida tez kengayishi mumkin.

2. Savdoga kirishdan oldin yaroqsizligingiz darajasini aniqlang, chunki tez shamlar hissiy chiqishlarni qo'zg'atishi mumkin.

3. Bayonot va matbuot anjumani atrofidagi likvidlikka e'tibor bering, chunki spredlar qisqa vaqt ichida qisqa vaqtga kengayishi mumkin.

EBC Financial Group’da biz odatda treyderlar birinchi navbatda darajalar va xatarlarni, ikkinchidan esa fikrlarni rejalashtirganda yaxshiroq natijalarga erishamiz.

Tez-tez so'raladigan savollar

1. Keyingi FOMC yig'ilishi qachon bo'lib o'tadi?

Keyingi rejalashtirilgan Fed yig'ilishi 2026-yil 27-28-yanvar kunlari bo'lib o'tadi, siyosat bayonoti 28-yanvar kuni soat 14:00 da (Sharqiy vaqt bilan) e'lon qilinadi va raisning matbuot anjumani (Sharqiy vaqt bilan soat 14:30) bo'lib o'tadi.

2. Nima uchun oltin Fedga shunchalik kuchli munosabatda bo'ladi?

Oltin narxi AQSh dollarida belgilanadi va foiz to'lamaydi. Stavka bo'yicha kutilgan natijalar o'zgarganda, AQSh dollari va obligatsiyalar daromadliligi tezda o'zgarishi mumkin va ko'pincha oltin ham unga ergashadi.

3. Oltin hali ham ko'tarilish tendentsiyasidami?

Ha. Ko'pgina kunlik harakatlanuvchi o'rtacha ko'rsatkichlar "sotib olish" yoki "kuchli sotib olish"ni bildiradi, ammo qisqa muddatli pasayishlar rekord darajadagi yuqori ko'rsatkichlarga yaqin bo'lishi mumkin.

Xulosa

Xulosa qilib aytganda, oltin kelasi haftadagi FOMC yig'ilishiga rekord darajadagi yuqori ko'rsatkichlarga yaqinlashmoqda, bu esa bozor allaqachon noaniqlikda narx belgilayotganidan dalolat beradi.

Federal Rezerv XAUUSD kursini keskin o'zgartirish uchun stavkalarni o'zgartirishga hojat qolmasligi mumkin, chunki haqiqiy harakatlantiruvchi kuch bayonot va matbuot anjumani real daromadlilik va dollarga bo'lgan kutilgan natijalarni qanday o'zgartirishi bo'ladi.

Treyderlar uchun ustuvorlik sarlavhani taxmin qilish emas; asosiy darajalar atrofida intizomli bo'lish, yuqori hodisa xavfi uchun pozitsiyalarni o'lchash va FOMC haftalari ko'pincha ikkala yo'nalishda ham keskin tebranishlarni keltirib chiqarishini hurmat qilishdir.

Ogohlantirish: Ushbu material faqat umumiy ma'lumot berish uchun mo'ljallangan va moliyaviy, investitsiya yoki boshqa maslahatlarga tayanish uchun mo'ljallanmagan (va ular deb hisoblanmasligi kerak). Materialda berilgan hech qanday fikr EBC yoki muallif tomonidan biron bir investitsiya, xavfsizlik, tranzaksiya yoki investitsiya strategiyasi biron bir shaxs uchun mos kelishini tavsiya qilish emas.