เผยแพร่เมื่อ: 2023-10-26
อัปเดตเมื่อ: 2026-05-11
ปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกถึง 9.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันในเดือนเมษายน 2025 และดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วน 89.2% ของการซื้อขายทั้งหมด สิ่งนี้ทำให้ดอลลาร์เป็นจุดอ้างอิงหลักสำหรับการกำหนดราคาแลกเปลี่ยนเงินตราและสภาพคล่องข้ามพรมแดน
สกุลเงินที่กำหนดหน่วยคิด คือหน่วยเงินที่ใช้แสดงมูลค่า หากออกใบแจ้งหนี้เป็นดอลลาร์สหรัฐ ใบแจ้งหนี้นั้นกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ หากพันธบัตรสัญญาจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นเป็นยูโร พันธบัตรนั้นกำหนดหน่วยคิดเป็นยูโร หากน้ำมันกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั้นกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ
คำจำกัดความของการกำหนดหน่วยคิดง่ายมาก สิ่งใดสิ่งหนึ่งถูกกำหนดหน่วยคิดเมื่อมูลค่าถูกระบุในสกุลเงินที่ระบุ สิ่งนี้แตกต่างจากหน่วยคิดทางร่างกายของเงิน ธนบัตร 100 ดอลลาร์ คือหน่วยคิดของสกุลเงิน พันธบัตร 100 ล้านดอลลาร์ คือหนี้สินที่กำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์
ความหมายของการกำหนดหน่วยคิดสกุลเงินขึ้นอยู่กับบริบท ในการใช้เงินในชีวิตประจำวัน หน่วยคิดหมายถึงมูลค่าหน้าที่พิมพ์บนธนบัตร เช่น 1 ดอลลาร์ 5 ดอลลาร์ 20 ดอลลาร์ หรือ 10,000 เยน นั่นคือหน่วยคิดของเงิน
ในด้านการเงิน คำว่า "หน่วยคิด" มีความหมายกว้างขึ้น หมายถึงสกุลเงินที่เลือกใช้วัดภาระผูกพันหรือสินทรัพย์ สินเชื่อสามารถกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐได้ แม้ผู้กู้จะได้รับรายได้เป็นรูเปียอินโดนีเซีย กองทุนสามารถกำหนดหน่วยคิดเป็นปอนด์สเตอร์ลิงได้ แม้จะถือหุ้นสหรัฐก็ตาม
นี่คือเหตุผลที่คำถาม "สกุลเงินหน่วยคิดคืออะไร" มักทำให้เกิดความสับสน คำถามที่ดีกว่าคือ สกุลเงินใดกำหนดกระแสเงินสด การประเมินมูลค่า และความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน
การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตรามักเกี่ยวข้องกับสองสกุลเงิน สกุลเงินฐานอยู่ลำดับแรก สกุลเงินอ้างอิง บางครั้งเรียกว่าสกุลเงินเทียบ ทำหน้าที่กำหนดราคาสกุลเงินฐาน
คู่สกุลเงิน EUR/USD ที่ระดับ 1.0800 หมายถึงหนึ่งยูโรมีราคาเท่ากับ 1.0800 ดอลลาร์สหรัฐ ยูโรเป็นสกุลเงินฐาน และดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินอ้างอิง ในทางปฏิบัติ มูลค่าของคู่ EUR/USD กำหนดหน่วยคิดเป็น USD
ใช้ตรรกะเดียวกันกับคู่ USD/JPY หากคู่ USD/JPY ซื้อขายที่ระดับ 155.00 หนึ่งดอลลาร์สหรัฐมีราคาเท่ากับ 155 เยนญี่ปุ่น ที่นี่เยนเป็นสกุลเงินอ้างอิง ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงกำหนดหน่วยคิดเป็น JPY
สิ่งนี้มีความสำคัญเนื่องจากกำไรและขาดทุนมักขึ้นอยู่กับสกุลเงินบัญชี ผู้เทรดที่ใช้บัญชี USD อาจเห็นกำไรจากคู่ GBP/JPY แปลงค่ากลับเป็นดอลลาร์ แม้คู่สกุลเงินดังกล่าวจะกำหนดราคาเป็นเยนก็ตาม
ความหมายของการกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐเข้าใจง่าย คือสัญญา ราคา สินทรัพย์ หรือหนี้สินถูกระบุเป็นดอลลาร์สหรัฐ ความหมายของ การกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์ มีเหมือนกัน พันธบัตรที่กำหนดหน่วยคิดเป็น USD จ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นเป็นดอลลาร์ สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดหน่วยคิดเป็น USD ระบุมูลค่าเป็นดอลลาร์
ดอลลาร์ยังคงได้รับความนิยมเนื่องจากสภาพคล่องช่วยลดต้นทุนธุรกรรมและปรับปรุงการเข้าถึงตลาด สกุลเงินสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทางการทั่วโลกอยู่ที่ 13.14 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 โดยสัดส่วนการถือครองดอลลาร์สหรัฐ 56.77% ยูโร 20.25% และหยวนจีน 1.95% การกระจายความหลากหลายของสกุลเงินสำรองเกิดขึ้นจริงแต่เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป
สินเชื่อสกุลเงินต่างประเทศที่กำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐให้กับผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่ถึง 14.3 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปลายปี 2025 สินเชื่อที่กำหนดหน่วยคิดเป็นยูโรถึง 4.9 ล้านล้านยูโร การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐและยูโรยังคงส่งผลกระทบต่อผู้กู้นอกพื้นที่สกุลเงินเหล่านี้อย่างมาก
การกำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์ไม่ได้กำจัดความเสี่ยง แต่เป็นการเปลี่ยนถ่ายความเสี่ยง หากบริษัทได้รับรายได้เป็นสกุลเงินท้องถิ่นแต่กู้ยืมเป็นดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้ต้นทุนการชำระหนี้ในสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น หากรายได้เชื่อมโยงกับดอลลาร์ด้วย ความไม่สมดุลจะลดลง
การกำหนดหน่วยคิดเป็นสกุลเงินต่างประเทศ หมายถึงธุรกรรมถูกระบุเป็นสกุลเงินอื่นนอกเหนือจากสกุลเงินบ้าน สกุลเงินดำเนินงาน หรือสกุลเงินใช้งานของผู้ใช้ บริษัทมาเลเซียที่มีรายได้เป็นริงกิตแต่กู้ยืมเป็นดอลลาร์สหรัฐ มีหนี้สินที่กำหนดหน่วยคิดเป็นสกุลเงินต่างประเทศ นักลงทุนยุโรปที่ซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ มีสินทรัพย์ที่กำหนดหน่วยคิดเป็นดอลลาร์
ผลกระทบขึ้นอยู่กับทิศทาง หากสกุลเงินต่างประเทศแข็งค่าขึ้น มูลค่าสินทรัพย์ในสกุลเงินท้องถิ่นจะเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนหนี้สินในสกุลเงินท้องถิ่นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เครื่องมือจัดการความเสี่ยงทั่วไป ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ สัญญาฟอร์เวิร์ด สว็อปแลกเปลี่ยนเงินตรา และอ็อปชันสกุลเงิน
สำหรับบริษัท สกุลเงินที่ปลอดภัยที่สุดมักตรงกับรายได้ สำหรับผู้ออกพันธบัตร พันธบัตรที่กำหนดหน่วยคิดเป็น USD และ EUR สามารถเข้าถึงฐานนักลงทุนได้กว้างขึ้น ในขณะที่พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นช่วยลดความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน
สำหรับผู้เทรด จุดสำคัญคือสกุลเงินอ้างอิงและสกุลเงินบัญชี สำหรับนักลงทุน การกำหนดหน่วยคิดของกองทุนแตกต่างจากการเปิดเผยสินทรัพย์อ้างอิง กองทุนที่กำหนดหน่วยคิดเป็นปอนด์สเตอร์ลิงที่ถือหุ้นสหรัฐ อาจยังมีความเสี่ยงจากหุ้นดอลลาร์อยู่ดี
กำหนดหน่วยคิดเป็น USD หมายถึงจำนวนเงินถูกระบุ ชำระ หรือประเมินมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ ใบแจ้งหนี้ที่กำหนดหน่วยคิดเป็น USD ชำระเงินเป็นดอลลาร์ พันธบัตรที่กำหนดหน่วยคิดเป็น USD จ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นเป็นดอลลาร์
สกุลเงินที่กำหนดหน่วยคิด เป็นคำศัพท์ขนาดเล็กแต่มีผลกระทบทางการเงินอย่างมาก มันกำหนดการกำหนดราคา การชำระหนี้สิน การอ่านคู่สกุลเงินแลกเปลี่ยน และการแปลงธุรกรรมสกุลเงินต่างประเทศของบริษัท จุดสำคัญคือแยกกระแสเงินสดออกจากหน่วยคิดของสัญญา และเข้าใจว่าสกุลเงินที่เลือกตรงกับรายได้ สินทรัพย์ และหนี้สินหรือไม่
ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินหลักในการกำหนดหน่วยคิด แต่ยูโร เยน ปอนด์สเตอร์ลิง หยวนจีน และตลาดสกุลเงินท้องถิ่นล้วนมีบทบาทสำคัญ ทางเลือกที่ปลอดภัยที่สุดไม่ใช่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดเสมอไป แต่คือสกุลเงินที่สอดคล้องกับกระแสเงินสด ความต้องการบัญชี และระดับยอมรับความเสี่ยงมากที่สุด
