การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-11
ความรู้สึกในตลาดน้ำมันดิบได้เปลี่ยนไปเป็นการคาดหวังว่าราคาจะลดลงในช่วง APPEC ประจำปี โดยสัตว์ที่มองไม่เห็นมากที่สุดคือกระทิงในทะเลของผู้เข้าร่วมตลาดที่มองโลกในแง่ร้าย
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีแนวโน้มที่จะลดลงเหลือประมาณ 55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี เนื่องจากกลุ่ม OPEC ยังคงลดกำลังการผลิตลงสู่ตลาด ผู้บริหารของ S&P Global กล่าวในการประชุมเมื่อวันจันทร์
กลุ่มโอเปกพลัสตกลงที่จะเพิ่มกำลังการผลิตอีกครั้งในเดือนตุลาคมเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด นับเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงกลยุทธ์ของซาอุดีอาระเบียในการปรับเพิ่มรายได้ เนื่องจากการลดกำลังการผลิตไม่สามารถทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นได้อีกต่อไป
คาดว่ากลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจะยังคงเพิ่มผลผลิตต่อไปในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 และยุติการลดการผลิต 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนเมษายน 2566 ซึ่งอาจเพียงพอที่จะบรรเทาความต้องการที่เพิ่มขึ้นได้
EIA คาดการณ์ในรายงานรายเดือนว่า การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะทำสถิติสูงสุดที่ 13.41 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 เนื่องมาจากผลผลิตน้ำมันที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะส่งผลให้ผลผลิตลดลงในปี 2569 ก็ตาม
ทรัมป์อาจคงระดับเบี้ยประกันความเสี่ยงในตลาด และช่วยรักษาราคาอ้างอิงทั่วโลกให้อยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เส้นทางข้างหน้าจะวนเวียนอยู่กับวาระของประธานาธิบดีเป็นหลัก
ราคาน้ำมันกำลังมุ่งหน้าสู่การลดลงเป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน นักลงทุนต่างตื่นตัวกับความท้าทายเชิงโครงสร้าง เช่น การพัฒนาพลังงานหมุนเวียน และศักยภาพของ AI ในการเพิ่มประสิทธิภาพด้านโลจิสติกส์
การกักตุนสินค้าของจีน
ภาวะเงินฝืดของผู้ผลิตในจีนคลี่คลายลงในเดือนสิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายาม "ต่อต้านการมีส่วนร่วม" ของปักกิ่งเริ่มเห็นผลแล้ว แม้ว่านักวิเคราะห์จะกล่าวว่าผู้ผลิตยังคงห่างไกลจากวัฏจักรการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอยู่บ้าง
ทรัมป์ได้ขอให้สหภาพยุโรปเรียกเก็บภาษีนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียสูงถึง 100% ต่อจีนและอินเดีย โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มแรงกดดันต่อมอสโกเพื่อยุติสงครามในยูเครน
อย่างไรก็ตาม มาตรการคว่ำบาตรดังกล่าวยังคงเป็นที่ถกเถียง และจำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์จากประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทั้ง 27 ประเทศ โดยฮังการีและสโลวาเกียอาจคัดค้านการดำเนินการดังกล่าว เนื่องจากมีจุดยืนเป็นกลาง
โรงกลั่นน้ำมันของจีนได้จัดเก็บน้ำมันดิบในปริมาณมหาศาลในปีนี้ โดยมีการประมาณการว่าอาจสูงถึง 600,000 บาร์เรลต่อวัน และปัจจุบันมีการประมาณการว่าปริมาณการจัดเก็บทั้งหมดจะอยู่ระหว่าง 1,200 ถึง 1,400 ล้านบาร์เรล
แต่พวกเขาอาจจะเปลี่ยนมุมมองไปทางที่ว่าราคาน้ำมันควรอยู่ระหว่าง 50 ถึง 60 เหรียญสหรัฐฯ ในปัจจุบัน และอาจเริ่มลดการนำเข้าเพื่อกระตุ้นให้ราคาลดลง
สัญญาณทั้งหมดชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ต้องเผชิญ ในทางกลับกัน ความขัดแย้งที่พัวพันในส่วนอื่นๆ ของโลกก็เพิ่มความเสี่ยงด้านบวก ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อในช่วงที่ราคาน้ำมันดิ่งลง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงเพิ่มการเดิมพันขาขึ้นสำหรับน้ำมันดิบมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ท่ามกลางความตึงเครียดในตลาดสหรัฐฯ และปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ ก่อนที่ OPEC+ จะตัดสินใจครั้งล่าสุดเกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิต
อุปทานบีบ
เวเนซุเอลาให้คำมั่นเมื่อวันอาทิตย์ว่าจะเพิ่มกำลังทหารในรัฐชายฝั่งเพื่อปราบปรามการลักลอบค้ายาเสพติด หลังจากที่สหรัฐฯ สั่งการส่งเครื่องบินรบเพิ่มอีก 10 ลำไปยังเปอร์โตริโกเพื่อปฏิบัติภารกิจปราบปรามกลุ่มค้ายาเสพติด
ความตึงเครียดระหว่างเวเนซุเอลาและสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าทรัมป์จะกล่าวว่าเขาไม่ได้พยายามเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง วอชิงตันกำลังพิจารณาทางเลือกสำหรับการโจมตีเพิ่มเติม
อิหร่านพร้อมที่จะจัดทำข้อตกลงที่แท้จริงและยั่งยืน ซึ่งรวมถึงการตรวจสอบอย่างเข้มงวดและการจำกัดการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมในประเทศ เพื่อแลกกับการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านกล่าว
อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่อีกรายเมื่อวันจันทร์ได้ปฏิเสธการเจรจาใดๆ เกี่ยวกับศักยภาพด้านการป้องกันประเทศเพื่อบรรลุข้อตกลงด้านนิวเคลียร์กับสหรัฐฯ ที่กำหนดแนวทางที่แข็งกร้าวต่อการแพร่กระจายอาวุธนิวเคลียร์ในตะวันออกกลาง
อิสราเอลพยายามสังหารสมาชิกระดับสูงของกลุ่มฮามาสในการโจมตีทางอากาศเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาในกาตาร์ ส่งผลให้สงครามตะวันออกกลางตกไปอยู่ในมือพันธมิตรใกล้ชิดของสหรัฐฯ มีทหารอเมริกันราว 10,000 นายประจำการอยู่ที่ฐานทัพอากาศนอกกรุงโดฮา
ทรัมป์ออกโรงตำหนิเนทันยาฮูอย่างรุนแรง โดยกล่าวว่าการโจมตีเป้าหมายของกลุ่มฮามาสในกาตาร์ของอิสราเอล "ไม่ได้ช่วยให้อิสราเอลหรืออเมริกาบรรลุเป้าหมาย" และยังกล่าวอีกว่าเขา "รู้สึกแย่มาก" เกี่ยวกับสถานที่โจมตี
นอกจากนี้ กองทัพอิสราเอลยังได้ออกคำสั่งอพยพครอบคลุมทั้งเมืองกาซาเป็นครั้งแรกในระหว่างการสู้รบรอบปัจจุบัน ก่อนที่จะเริ่มแผนโจมตีเพื่อยึดครองเมือง
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
