การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-10
10 ก.ย. 2025 - ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังแข็งค่าติดต่อกัน 5 วัน โดยแรงกดดันหลักยังคงอยู่ที่การคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนนี้ ข้อมูลจาก CME FedWatch บ่งชี้ว่าโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่สูงกว่า 89% เพิ่มขึ้นจาก 84% เมื่อสัปดาห์ก่อน
ตลาดยังเฝ้ารอข้อมูลสำคัญ ทั้งดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) เดือนสิงหาคม และรายงานตลาดแรงงาน เช่น การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) และค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ย ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของเฟด
ด้านเศรษฐกิจออสเตรเลีย ดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สูงกว่าที่คาดและครั้งก่อน บ่งชี้แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังร้อนแรงและลดโอกาสที่ RBA จะรีบลดดอกเบี้ย ขณะที่ใบอนุญาตก่อสร้างเดือนกรกฎาคมร่วงแรงถึง 8.2% และการลงทุนเอกชนไตรมาสสองยังโตต่ำกว่าคาด แม้สินเชื่อภาคเอกชนจะขยายตัวเร็วที่สุดตั้งแต่เมษายนก็ตาม
จีนซึ่งเป็นคู่ค้าหลักของออสเตรเลียยังส่งสัญญาณผสมผสาน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของไฉซินขยับขึ้นเหนือระดับ 50 ที่ 50.5 ในเดือนสิงหาคม สะท้อนการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ PMI ภาครัฐยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 ขณะที่ภาคบริการยังขยายตัวอยู่ที่ 50.3
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ดีดขึ้นมาแถว 97.70 หลังร่วงต่อเนื่อง 5 วัน โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) เดือนกรกฎาคมที่ขยับขึ้น 2.9% ตามคาดการณ์ ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณหลากหลาย ทั้งฝ่ายที่พร้อมลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงตลาดแรงงาน และฝ่ายที่ยังห่วงเงินเฟ้อ
รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองเพิ่มแรงกดดัน หลังศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ตัดสินว่าภาษีนำเข้าของประธานาธิบดี Donald Trump ผิดกฎหมายด้วย
ทองคำ (XAU/USD) ขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ห้า และล่าสุดสร้างสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ โดยราคาสปอตแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 3,673.95 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนปิดที่ 3,643.57 ดอลลาร์ ส่วนสัญญาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมปิดบวก 0.1% ที่ 3,682.20 ดอลลาร์
แรงขับเคลื่อนหลักมาจากความเชื่อมั่นว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยเร็วที่สุดในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยข้อมูล FedWatch ระบุว่านักลงทุนให้น้ำหนักถึง 92% ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% และยังมีบางส่วนคาดว่าอาจถึงขั้น 0.50% หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมาก
Bart Melek หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ TD Securities ชี้ว่า “แรงขับเคลื่อนหลักของการปรับขึ้นรอบนี้มาจากความเชื่อมั่นว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน”
การลดดอกเบี้ยกดดันค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ทำให้ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมีความน่าสนใจมากขึ้น ดัชนีดอลลาร์แม้จะดีดกลับ แต่ยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดรอบ 7 สัปดาห์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดรอบ 5 เดือน
ตรงข้ามกับทองคำ โลหะมีค่าอื่นกลับเผชิญแรงกดดัน โดยราคาซิลเวอร์ร่วง 1.2% อยู่ที่ 40.86 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมลดลง 1.4% สู่ 1,363.14 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมอ่อนตัว 0.3% แตะ 1,130.61 ดอลลาร์
ตลาดยังรอดูตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญ ทั้งดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะเป็นสัญญาณสำคัญก่อนการตัดสินใจของเฟด
ทั้งค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์สหรัฐ และราคาทองคำต่างเคลื่อนไหวผันผวนตามความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟด ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะตลาดแรงงานและเงินเฟ้อที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ จะเป็นตัวชี้ชัดว่าการประชุมเฟดสัปดาห์หน้าจะตัดสินใจผ่อนคลายนโยบายการเงินแรงแค่ไหน และจะกำหนดทิศทางของสินทรัพย์ทั่วโลกในระยะถัดไป
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
