กองทุนรวมตลาดเงินมีลักษณะอย่างไร?

2023-11-27
สรุป

กองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund) เป็นกองทุนเปิดในสกุลเงิน M2 ที่ลงทุนในตราสารระยะสั้นและมีสภาพคล่องสูง เช่น ตั๋วเงินคลัง เอกสารเชิงพาณิชย์ และเงินฝากธนาคาร เพื่อผลตอบแทนและความปลอดภัย

คนส่วนใหญ่ที่ออมเงินมักจะคุ้นเคยกับการฝากเงินในบัญชีออมทรัพย์ที่ธนาคาร และพวกเขาไม่สามารถหาวิธีที่ดีกว่านี้ได้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันจะแทบไม่มีค่าเลยก็ตาม จริงๆ แล้วมีบัญชีที่สามารถทดแทนบัญชีออมทรัพย์ได้อย่างสมบูรณ์แบบ เปิดบัญชีได้ฟรี คุณสามารถเห็นความสนใจได้ทุกวัน และยังมีบางอันที่มาพร้อมกับประกันอุบัติเหตุด้วย คือ กองทุนรวมตลาดเงิน 

money market fund

กองทุนรวมตลาดเงินหมายถึงอะไร?

กองทุนตลาดเงินเรียกสั้น ๆ ว่า Money Market Fund เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนแบบเปิด สร้างรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น เอกสารเชิงพาณิชย์ บัตรเงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้ระยะสั้นคุณภาพสินเชื่อสูงอื่นๆ หลักทรัพย์เหล่านี้มักจะมีระยะเวลาครบกำหนดค่อนข้างสั้น ซึ่งมักจะน้อยกว่าหนึ่งปี ดังนั้นกองทุนเหล่านี้จึงเรียกว่ากองทุนพันธบัตรระยะสั้น


วัตถุประสงค์หลักของ กองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund)คือ การรักษาเสถียรภาพของเงินทุนและให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างคงที่ เนื่องจากหลักทรัพย์ที่ลงทุนมีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ กองทุนเหล่านี้จึงมีความเสี่ยงน้อยกว่ากองทุนตราสารทุนแต่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำกว่าด้วย


มักถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมาก แต่มีสภาพคล่องสูง โดยสามารถขายหุ้นตามมูลค่าตลาดได้ตลอดเวลาและรับเงินในระยะเวลาอันสั้น ทำให้กองทุนรวมตลาดเงินเป็นตัวเลือกการลงทุนระยะสั้นในอุดมคติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจำเป็นต้องใช้เงินทุนฉุกเฉินแน่นอนว่ามันไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แม้ว่ากองทุนเหล่านี้มักถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่บ้าง ตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง นอกจากนี้ ผลตอบแทนมักจะต่ำและอาจไม่เพียงพอต่ออัตราเงินเฟ้อ


กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลประโยชน์มีความเสี่ยงต่ำมาก มีสภาพคล่องสูง รวมถึงให้ผลตอบแทนดีกว่าเงินฝากธนาคาร ในขณะที่ข้อเสียคือไม่มีประกัน ไม่มีการเพิ่มทุน และมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในนโยบายการเงิน


กองทุนรวมตลาดเงินจึงไม่เสี่ยงต่อการล้มละลายใช่หรือไม่? กองทุนรวมตลาดเงินมักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงในการล้มละลายโดยสิ้นเชิง แม้ว่า กองทุนรวมตลาดเงินจะลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่กองทุนเหล่านี้ก็อาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิตได้หากคุณภาพของสินทรัพย์ที่ลงทุนเสื่อมลงหรือมีการไถ่ถอนในวงกว้าง


ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 กองทุนรวมตลาดเงินของสหรัฐประสบความสูญเสียครั้งใหญ่หลังจากการถือครองหลักทรัพย์ที่ออกโดย Lehman Brothers ที่ล้มละลาย มูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงหนึ่งเซ็นต์ และนักลงทุนประสบปัญหาการไถ่ถอนจำนวนมาก


เพื่อเป็นการตอบสนองหน่วยงานกำกับดูแลในหลายประเทศจึงใช้มาตรการหลายประการ เช่น การเสริมสร้างข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนรวมตลาดเงิน การตั้งสำรองความเสี่ยง หรือการรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนบางกองทุนให้อยู่ในระดับคงที่เพื่อลดความสูญเสียของนักลงทุน นอกจากนี้  บางแห่งยังได้ใช้มาตรการเชิงรุก เช่น การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอไปยังหลักทรัพย์และภาคส่วนต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยง


โดยรวมแล้วกองทุนรวมตลาดเงินมีความเสี่ยงต่อการล้มละลายค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนควรตระหนักว่ากองทุนเหล่านี้ไม่ใช่เครื่องมือการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์ ผู้ลงทุนควรเข้าใจกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน คุณภาพของทรัพย์สินของผู้จัดการ และแนวปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยง และประเมินวัตถุประสงค์การลงทุนและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน

ลักษณะของกองทุนรวมตลาดเงิน
ลักษณะเฉพาะ คำอธิบาย
ความเสี่ยงต่ำ รักษาความปลอดภัยกองทุนด้วยสินทรัพย์ระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ
สภาพคล่องสูง พอร์ตโฟลิโอ: สภาพคล่อง แลกเป็นเงินสดได้ตลอดเวลา
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่มั่นคง (NAV) ทำให้ NAV อยู่ใกล้ $1/หุ้น โดยมีความผันผวนน้อยที่สุด
การกระจายความเสี่ยง กระจายหนี้ระยะสั้นเพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิต
เหมาะสำหรับการลงทุนระยะสั้น ใช้สำหรับการลงทุนระยะสั้น เช่น ทุนสำรอง
ค่าธรรมเนียมต่ำ ค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำช่วยเพิ่มผลตอบแทนสุทธิของนักลงทุน
ไม่มีการรับประกันของรัฐบาล การอนุรักษ์ทุนไม่ใช่หลักประกันของรัฐบาล มันเป็นความเสี่ยงด้านตลาด
ไม่เหมาะกับการลงทุนระยะยาว เนื่องจากนักลงทุนระยะยาวอาจแสวงหาอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนตลาดเงิน

ประกอบด้วยเครื่องมือและสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงเป็นหลักเพื่อให้มั่นใจว่ามีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องของกองทุนในระดับสูง เช่น:


ตั๋วเงินคลัง: เป็นพันธบัตรระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี โดยปกติจะถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมาก


เอกสารเชิงพาณิชย์: เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยบริษัทขนาดใหญ่หรือสถาบันการเงิน โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่า 270 วัน กระดาษเชิงพาณิชย์มักมีคุณภาพเครดิตสูง


เงินฝากธนาคาร: กองทุนรวมตลาดเงินสามารถฝากเงินในบัญชีธนาคารเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยจากเงินฝาก โดยปกติแล้วจะเป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูง


พันธบัตรระยะสั้น: กองทุนรวมตลาดเงินอาจลงทุนในพันธบัตรระยะสั้น เช่น พันธบัตรบริษัทระยะสั้นและพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งโดยปกติจะครบกำหนดน้อยกว่าหนึ่งปี รวมถึงหลักทรัพย์ระยะสั้นที่ออกโดยสถาบันการเงิน เช่น บัตรเงินฝากธนาคาร บัตรเงินฝาก และใบรับจากธนาคาร


สัญญาซื้อหลักทรัพย์คืน: กองทุนรวมตลาดเงินอาจเข้าทำสัญญาซื้อหลักทรัพย์คืนโดยการซื้อหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งเป็นการชั่วคราว ในขณะที่ผู้ขายตกลงจะซื้อหลักทรัพย์เหล่านั้นคืนในอนาคตในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อเล็กน้อย


รายการเทียบเท่าเงินสด: กองทุนรวมตลาดเงินอาจลงทุนในรายการเทียบเท่าเงินสดอื่น ๆ เช่น เงินฝากระยะสั้นและตราสารตลาดเงิน


วัตถุประสงค์ในการลงทุนเหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และเหมาะสมกับวัตถุประสงค์ของกองทุนรวมตลาดเงินในการรักษาเงินทุนและให้สภาพคล่องในระดับสูง ผู้จัดการจะคัดเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมตามเงื่อนไขตลาดและกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน เพื่อให้เกิดความมั่นคงและผลตอบแทนการลงทุนที่สมเหตุสมผล

เครื่องมือทางการเงินที่กองทุนตลาดเงินไม่อาจลงทุนได้คือ
เครื่องมือทางการเงินที่ไม่อาจลงทุนได้ คำอธิบาย
ตราสารหนี้ระยะยาว สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงไม่เหมาะกับกองทุนรวมตลาดเงิน
หุ้นและตราสารทุน ความเสี่ยงสูงกว่า ไม่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ความเสี่ยงต่ำ
ตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูง มีความเสี่ยงสูงไม่เหมาะสมกับกลยุทธ์กองทุนรวมตลาดเงิน
ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ไม่เหมาะกับกองทุนรวมตลาดเงินความเสี่ยงด้านอสังหาริมทรัพย์
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ไม่รวม: ฟิวเจอร์สและตัวเลือกที่มีความเสี่ยงสูง ไม่เหมาะกับกองทุนรวมตลาดเงิน
บัญชีออมทรัพย์ระยะยาว ไม่รวม: เงินฝากระยะยาว ไม่เหมาะกับกองทุนรวมตลาดเงิน
สินทรัพย์ไม่มีสภาพคล่อง ไม่รวม: อสังหาริมทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ ไม่เหมาะกับกองทุนรวมตลาดเงิน

มันคือ 1 หรือ m2

โดยปกติจะจัดเป็นส่วนหนึ่งของปริมาณเงิน M2 มากกว่าปริมาณเงิน M1 ทำไม เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดของ M1 และ M2


ปริมาณเงิน M1: ประกอบด้วยสกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และมักจะรวมถึงสกุลเงินสำหรับการหมุนเวียน เงินฝากในบัญชีเช็ค และเช็คเดินทาง สกุลเงินที่ใช้หมุนเวียน ได้แก่ ธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ บัญชีเงินฝากกระแสรายวัน ได้แก่ บัญชีออมทรัพย์ประจำ บัญชีกระแสรายวัน และบัญชีเงินฝากอื่นๆ ที่ไม่คำนึงถึงอัตราดอกเบี้ย และเช็คเดินทางคือเช็คเดินทางที่สามารถใช้เป็นเงินสดได้


ปริมาณเงิน M2 ประกอบด้วยองค์ประกอบทั้งหมดของ M1 ตลอดจนสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น บัญชีออมทรัพย์ บัตรเงินฝาก และบัญชีตลาดเงิน บัญชีออมทรัพย์มักประกอบด้วยบัญชีเงินฝากซึ่งมีกำหนดชำระและมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในทางกลับกันเงินฝากใบรับรองคือเงินฝากประจำที่นักลงทุนตกลงที่จะฝากเงินไว้ในธนาคารเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งโดยปกติจะอยู่ในช่วงไม่กี่เดือนถึงไม่กี่ปี บัญชีตลาดเงินเป็นบัญชีเงินฝากที่คล้ายกับบัญชีออมทรัพย์ซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าในขณะที่ให้สิทธิ์ในการเขียนและถอนเช็คบางอย่าง


MMF มักจะมีสภาพคล่องค่อนข้างสูง แต่ต่างจากปริมาณเงิน M1 ตรงที่ไม่ถือว่าเป็นเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และถูกจัดประเภทเป็นเงิน M2 แทน

การกำกับดูแลและบริหารกองทุนตลาดเงิน
การกำกับดูแลและการจัดการ คำอธิบาย
ข้อจำกัดของพอร์ตโฟลิโอ กำหนดขีดจำกัดเปอร์เซ็นต์พอร์ตการลงทุน ระยะเวลา และตำแหน่ง
ข้อกำหนดการบำรุงรักษา NAV กำหนดให้รักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ต่อหุ้นให้อยู่ใกล้ 1 ดอลลาร์
ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล ต้องการข้อมูลที่โปร่งใสเกี่ยวกับลักษณะกองทุนและความเสี่ยง
ข้อกำหนดด้านเครดิต ลงทุนในตราสารคุณภาพสูงเท่านั้นเพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิต
ข้อกำหนดด้านสภาพคล่อง จัดลำดับความสำคัญของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเพื่อความยืดหยุ่นในการไถ่ถอนนักลงทุน
ข้อจำกัดในการไถ่ถอน อนุญาตให้กำหนดข้อจำกัดในการไถ่ถอนในสภาวะตลาดที่รุนแรง
ข้อกำหนดในการประเมินมูลค่า ช่วยให้มั่นใจได้ถึงการประเมินมูลค่า NAV ของการถือครองที่แม่นยำ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

เส้นทางการเติบโตและมูลค่าการลงทุนของ Microsoft

เส้นทางการเติบโตและมูลค่าการลงทุนของ Microsoft

ความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีของ Microsoft การลงทุนที่หลากหลาย และเงินปันผลที่มั่นคง มอบศักยภาพการลงทุนที่แข็งแกร่งและโอกาสในการเติบโตในระยะยาว

2024-05-17
คู่มือการคำนวณและการใช้อัตราส่วนชาร์ป

คู่มือการคำนวณและการใช้อัตราส่วนชาร์ป

อัตราส่วน Sharpe จะวัดผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง โดยช่วยในการเลือกการลงทุนที่แข็งแกร่งโดยพิจารณาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นต่อหน่วยความเสี่ยง

2024-05-17
ภาพรวมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กและการวิเคราะห์การลงทุน

ภาพรวมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กและการวิเคราะห์การลงทุน

โลหะที่ไม่ใช่เหล็กทำงานได้ดีในการขยายตัวทางเศรษฐกิจ แต่อาจมีความผันผวนได้เนื่องจากความเชื่อมั่น นักลงทุนควรติดตามอุปสงค์-อุปทานและแนวโน้มทั่วโลก

2024-05-17