กองทุนรวมตลาดเงินมีลักษณะอย่างไร?

คนส่วนใหญ่ที่ออมเงินมักจะคุ้นเคยกับการฝากเงินในบัญชีออมทรัพย์ที่ธนาคาร และพวกเขาไม่สามารถหาวิธีที่ดีกว่านี้ได้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันจะแทบไม่มีค่าเลยก็ตาม จริงๆ แล้วมีบัญชีที่สามารถทดแทนบัญชีออมทรัพย์ได้อย่างสมบูรณ์แบบ เปิดบัญชีได้ฟรี คุณสามารถเห็นความสนใจได้ทุกวัน และยังมีบางอันที่มาพร้อมกับประกันอุบัติเหตุด้วย คือ กองทุนรวมตลาดเงิน 

กองทุนรวมตลาดเงินหมายถึงอะไร?

กองทุนตลาดเงินเรียกสั้น ๆ ว่า Money Market Fund เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนแบบเปิด สร้างรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น เอกสารเชิงพาณิชย์ บัตรเงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้ระยะสั้นคุณภาพสินเชื่อสูงอื่นๆ หลักทรัพย์เหล่านี้มักจะมีระยะเวลาครบกำหนดค่อนข้างสั้น ซึ่งมักจะน้อยกว่าหนึ่งปี ดังนั้นกองทุนเหล่านี้จึงเรียกว่ากองทุนพันธบัตรระยะสั้น

วัตถุประสงค์หลักของ กองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund)คือ การรักษาเสถียรภาพของเงินทุนและให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างคงที่ เนื่องจากหลักทรัพย์ที่ลงทุนมีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ กองทุนเหล่านี้จึงมีความเสี่ยงน้อยกว่ากองทุนตราสารทุนแต่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำกว่าด้วย

มักถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมาก แต่มีสภาพคล่องสูง โดยสามารถขายหุ้นตามมูลค่าตลาดได้ตลอดเวลาและรับเงินในระยะเวลาอันสั้น ทำให้กองทุนรวมตลาดเงินเป็นตัวเลือกการลงทุนระยะสั้นในอุดมคติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจำเป็นต้องใช้เงินทุนฉุกเฉินแน่นอนว่ามันไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แม้ว่ากองทุนเหล่านี้มักถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่บ้าง ตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง นอกจากนี้ ผลตอบแทนมักจะต่ำและอาจไม่เพียงพอต่ออัตราเงินเฟ้อ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลประโยชน์มีความเสี่ยงต่ำมาก มีสภาพคล่องสูง รวมถึงให้ผลตอบแทนดีกว่าเงินฝากธนาคาร ในขณะที่ข้อเสียคือไม่มีประกัน ไม่มีการเพิ่มทุน และมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในนโยบายการเงิน

กองทุนรวมตลาดเงินจึงไม่เสี่ยงต่อการล้มละลายใช่หรือไม่? กองทุนรวมตลาดเงินมักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงในการล้มละลายโดยสิ้นเชิง แม้ว่า กองทุนรวมตลาดเงินจะลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่กองทุนเหล่านี้ก็อาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิตได้หากคุณภาพของสินทรัพย์ที่ลงทุนเสื่อมลงหรือมีการไถ่ถอนในวงกว้าง

ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 กองทุนรวมตลาดเงินของสหรัฐประสบความสูญเสียครั้งใหญ่หลังจากการถือครองหลักทรัพย์ที่ออกโดย Lehman Brothers ที่ล้มละลาย มูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงหนึ่งเซ็นต์ และนักลงทุนประสบปัญหาการไถ่ถอนจำนวนมาก

เพื่อเป็นการตอบสนองหน่วยงานกำกับดูแลในหลายประเทศจึงใช้มาตรการหลายประการ เช่น การเสริมสร้างข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนรวมตลาดเงิน การตั้งสำรองความเสี่ยง หรือการรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนบางกองทุนให้อยู่ในระดับคงที่เพื่อลดความสูญเสียของนักลงทุน นอกจากนี้  บางแห่งยังได้ใช้มาตรการเชิงรุก เช่น การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอไปยังหลักทรัพย์และภาคส่วนต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยง

โดยรวมแล้วกองทุนรวมตลาดเงินมีความเสี่ยงต่อการล้มละลายค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนควรตระหนักว่ากองทุนเหล่านี้ไม่ใช่เครื่องมือการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์ ผู้ลงทุนควรเข้าใจกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน คุณภาพของทรัพย์สินของผู้จัดการ และแนวปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยง และประเมินวัตถุประสงค์การลงทุนและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนตลาดเงิน

ประกอบด้วยเครื่องมือและสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงเป็นหลักเพื่อให้มั่นใจว่ามีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องของกองทุนในระดับสูง เช่น:

ตั๋วเงินคลัง: เป็นพันธบัตรระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี โดยปกติจะถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมาก

เอกสารเชิงพาณิชย์: เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยบริษัทขนาดใหญ่หรือสถาบันการเงิน โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่า 270 วัน กระดาษเชิงพาณิชย์มักมีคุณภาพเครดิตสูง

เงินฝากธนาคาร: กองทุนรวมตลาดเงินสามารถฝากเงินในบัญชีธนาคารเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยจากเงินฝาก โดยปกติแล้วจะเป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูง

พันธบัตรระยะสั้น: กองทุนรวมตลาดเงินอาจลงทุนในพันธบัตรระยะสั้น เช่น พันธบัตรบริษัทระยะสั้นและพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งโดยปกติจะครบกำหนดน้อยกว่าหนึ่งปี รวมถึงหลักทรัพย์ระยะสั้นที่ออกโดยสถาบันการเงิน เช่น บัตรเงินฝากธนาคาร บัตรเงินฝาก และใบรับจากธนาคาร

สัญญาซื้อหลักทรัพย์คืน: กองทุนรวมตลาดเงินอาจเข้าทำสัญญาซื้อหลักทรัพย์คืนโดยการซื้อหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งเป็นการชั่วคราว ในขณะที่ผู้ขายตกลงจะซื้อหลักทรัพย์เหล่านั้นคืนในอนาคตในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อเล็กน้อย

รายการเทียบเท่าเงินสด: กองทุนรวมตลาดเงินอาจลงทุนในรายการเทียบเท่าเงินสดอื่น ๆ เช่น เงินฝากระยะสั้นและตราสารตลาดเงิน

วัตถุประสงค์ในการลงทุนเหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และเหมาะสมกับวัตถุประสงค์ของกองทุนรวมตลาดเงินในการรักษาเงินทุนและให้สภาพคล่องในระดับสูง ผู้จัดการจะคัดเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมตามเงื่อนไขตลาดและกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน เพื่อให้เกิดความมั่นคงและผลตอบแทนการลงทุนที่สมเหตุสมผล

มันคือ 1 หรือ m2

โดยปกติจะจัดเป็นส่วนหนึ่งของปริมาณเงิน M2 มากกว่าปริมาณเงิน M1 ทำไม เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดของ M1 และ M2

ปริมาณเงิน M1: ประกอบด้วยสกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และมักจะรวมถึงสกุลเงินสำหรับการหมุนเวียน เงินฝากในบัญชีเช็ค และเช็คเดินทาง สกุลเงินที่ใช้หมุนเวียน ได้แก่ ธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ บัญชีเงินฝากกระแสรายวัน ได้แก่ บัญชีออมทรัพย์ประจำ บัญชีกระแสรายวัน และบัญชีเงินฝากอื่นๆ ที่ไม่คำนึงถึงอัตราดอกเบี้ย และเช็คเดินทางคือเช็คเดินทางที่สามารถใช้เป็นเงินสดได้

ปริมาณเงิน M2 ประกอบด้วยองค์ประกอบทั้งหมดของ M1 ตลอดจนสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น บัญชีออมทรัพย์ บัตรเงินฝาก และบัญชีตลาดเงิน บัญชีออมทรัพย์มักประกอบด้วยบัญชีเงินฝากซึ่งมีกำหนดชำระและมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในทางกลับกันเงินฝากใบรับรองคือเงินฝากประจำที่นักลงทุนตกลงที่จะฝากเงินไว้ในธนาคารเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งโดยปกติจะอยู่ในช่วงไม่กี่เดือนถึงไม่กี่ปี บัญชีตลาดเงินเป็นบัญชีเงินฝากที่คล้ายกับบัญชีออมทรัพย์ซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าในขณะที่ให้สิทธิ์ในการเขียนและถอนเช็คบางอย่าง

MMF มักจะมีสภาพคล่องค่อนข้างสูง แต่ต่างจากปริมาณเงิน M1 ตรงที่ไม่ถือว่าเป็นเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และถูกจัดประเภทเป็นเงิน M2 แทน

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ