Quais são as características dos fundos do mercado monetário?

2023-11-27
Resumo:

Um fundo do mercado monetário (MMF) é um fundo aberto na moeda m2 que investe em instrumentos de curto prazo e altamente líquidos, como títulos do Tesouro, papel comercial e depósitos bancários para obter retornos e segurança.

A maioria das pessoas que economiza dinheiro ainda está acostumada a depositá-lo em uma conta poupança no banco e não consegue encontrar uma maneira melhor de fazer isso, embora a taxa de juros seja quase igual a zero hoje em dia. Na verdade, existe uma conta que pode substituir perfeitamente a caderneta poupança. A abertura de uma conta é gratuita; você pode ver o interesse todos os dias; e há até alguns que vêm com seguro contra acidentes. É o Fundo do Mercado Monetário (Fundo do Mercado Monetário).

money market fund

O que significa o Fundo do Mercado Monetário?

Um fundo do mercado monetário, abreviado como MMF, é um fundo de investimento aberto. Obtém rendimentos investindo em títulos de dívida de curto prazo altamente líquidos e de baixo risco, tais como obrigações governamentais de curto prazo, papel comercial, certificados de depósito bancário e outros instrumentos de dívida de curto prazo de elevada qualidade de crédito. Estes títulos têm geralmente um período de maturidade relativamente curto, geralmente inferior a um ano. Portanto, esses fundos também são conhecidos como fundos de títulos de curto prazo.


O principal objetivo dos FMM é manter a estabilidade do capital e proporcionar retornos relativamente estáveis. Dado que os títulos investidos são altamente líquidos e de baixo risco, estes fundos apresentam menos riscos do que os fundos de ações, mas também oferecem rendimentos relativamente mais baixos.


Muitas vezes são considerados um investimento muito seguro, mas altamente líquido, com a capacidade de vender ações pelo valor de mercado a qualquer momento e receber fundos num curto período de tempo. Isto torna os FMM uma opção ideal de investimento a curto prazo, especialmente quando são necessários fundos de emergência.


Claro, não é isento de riscos. Embora estes fundos sejam frequentemente considerados investimentos de baixo risco, ainda apresentam alguns riscos potenciais. Por exemplo, risco de taxa de juro, risco de crédito e risco de liquidez Além disso, os seus retornos são geralmente baixos e podem não ser suficientes para acompanhar as taxas de inflação.


Por outras palavras, os benefícios são um risco muito baixo, uma elevada liquidez, bem como melhores retornos do que os depósitos bancários, enquanto as desvantagens são a ausência de cobertura de seguro, a ausência de valorização do capital e a exposição às flutuações das taxas de juro na política monetária.


Então o MMF não corre o risco de ir à falência? Os FMM são frequentemente vistos como veículos de investimento de baixo risco, mas não estão completamente isentos do risco de falência. Embora os FMM invistam em títulos de curto prazo e de baixo risco, estes fundos podem estar expostos ao risco de liquidez e ao risco de crédito se a qualidade dos ativos em que investem se deteriorar ou se houver resgates em grande escala.


Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, um FMM dos EUA sofreu perdas significativas após deter títulos emitidos pelo falido Lehman Brothers. O valor patrimonial líquido caiu um cêntimo e os investidores registaram resgates massivos.


Em resposta, os reguladores de vários países tomaram uma série de medidas. como o reforço dos requisitos de divulgação dos FMM, a criação de reservas de risco ou a manutenção do VPL de determinados fundos num nível fixo para mitigar as perdas dos investidores. Além disso, alguns FMM tomaram medidas proativas, como a distribuição do risco da carteira por vários títulos e setores, para reduzir o risco.


Globalmente, os FMM apresentam um risco de insolvência relativamente baixo. Contudo, os investidores devem compreender que estes fundos não são veículos de investimento completamente isentos de risco. Os investidores devem compreender a estratégia de investimento do fundo, a qualidade dos ativos dos gestores e as práticas de gestão de risco, e avaliar os seus próprios objetivos de investimento e capacidade de assumir riscos antes de investir.

Características dos fundos do mercado monetário
Características Descrição
Baixo risco Protege fundos com ativos de baixo risco e curto prazo.
Alta liquidez Carteira: líquida, resgatável em dinheiro a qualquer momento.
Valor patrimonial líquido estável (NAV) mantém o NAV próximo de US$ 1/ação com flutuações mínimas.
Diversificação diversifica a dívida de curto prazo para mitigar o risco de crédito.
Adequado para investimento de curto prazo usado para investimento de curto prazo, por exemplo, reservas.
Taxas baixas Taxas de administração baixas melhoram os retornos líquidos dos investidores.
Sem garantia governamental A preservação do capital não é uma garantia governamental; é um risco de mercado.
não é adequado para investimento a longo prazo Isto ocorre porque os investidores de longo prazo podem buscar taxas de retorno mais elevadas.

Objetos de investimento de fundos do mercado monetário

consistem principalmente em instrumentos e ativos financeiros de curto prazo e altamente líquidos para garantir baixo risco e um elevado grau de liquidez dos fundos. Como:


Letras do Tesouro: são títulos de curto prazo emitidos pelo governo, geralmente com vencimento inferior a um ano. Geralmente são considerados ativos de muito baixo risco.


Papel comercial: são instrumentos de dívida de curto prazo emitidos por grandes empresas ou instituições financeiras, geralmente com prazo inferior a 270 dias. O papel comercial é geralmente de alta qualidade de crédito.


Depósitos bancários: Os FMM podem depositar fundos numa conta bancária para obter taxas de juro sobre os depósitos. Geralmente é um investimento altamente líquido.


Obrigações de curto prazo: Os FMM podem investir em obrigações de curto prazo, tais como obrigações de empresas e de dívida pública de curto prazo, com maturidades geralmente inferiores a um ano. Inclui também títulos de curto prazo emitidos por instituições financeiras, como certificados de depósito bancário, certificados de depósito e notas de aceitação bancária.


Acordos de recompra de títulos: Os FMM podem celebrar acordos de recompra de títulos, que envolvem a compra temporária de uma série de títulos, enquanto o vendedor concorda em recomprar esses títulos numa data futura a um preço ligeiramente superior ao preço de compra.


Equivalentes de caixa: Os FMM também podem investir fundos noutros equivalentes de caixa, tais como depósitos de curto prazo e instrumentos do mercado monetário.


Estes objetos de investimento são altamente líquidos e de risco relativamente baixo e são adequados para os objetivos do FMM de preservar o capital e proporcionar um elevado grau de liquidez. O gestor seleciona uma combinação adequada de ativos com base nas condições de mercado e na estratégia de investimento do fundo para garantir estabilidade e retornos de investimento razoáveis.

Os instrumentos financeiros nos quais os fundos do mercado monetário não podem investir são
Instrumentos financeiros que não podem ser investidos em Descrição
Instrumentos de dívida de longo prazo Os ativos de alto risco não são adequados para FMM.
Ações e ações risco mais elevado, inconsistente com o seu objectivo de baixo risco.
Instrumentos de dívida de alto risco alto risco, inadequado para a estratégia do FMM.
Fundos de investimento imobiliário risco imobiliário não adequado para MMF.
Contratos de derivativos Excluídos: futuros e opções de alto risco, não adequados para FMM.
Contas de poupança de longo prazo Excluídos: depósitos de longo prazo, não adequados para FMM.
Ativos ilíquidos Excluídos: imóveis ilíquidos, não adequados para MMF.

É m1 ou m2

Geralmente é categorizado como parte da oferta monetária M2, em vez da oferta monetária M1. Por que? Compreender os conceitos de M1 e M2.


Oferta monetária M1: consiste nas moedas mais líquidas usadas para transações diárias e geralmente inclui moeda para circulação, depósitos em contas correntes e cheques de viagem. Entre as moedas em circulação estão notas e moedas; os depósitos em conta corrente incluem contas de poupança regulares, contas correntes e outras contas de depósito não sensíveis a taxas de juros; e os cheques de viagem são cheques de viagem que podem ser usados ​​como dinheiro.


A oferta monetária M2 inclui todos os componentes do M1. bem como ativos financeiros, como contas de poupança, certificados de depósito e contas do mercado monetário. As contas de poupança normalmente incluem contas de depósito, que têm um determinado prazo e geralmente pagam uma taxa de juros mais baixa. Já os depósitos com certificados são depósitos a prazo em que o investidor concorda em colocar recursos em um banco para obter uma taxa de juros mais elevada por um período de tempo que geralmente varia de alguns meses a alguns anos. Uma conta do mercado monetário é uma conta de depósito semelhante a uma conta poupança que normalmente paga uma taxa de juros mais alta, ao mesmo tempo que fornece certos direitos de emissão de cheques e saques.


Os FMM são geralmente relativamente altamente líquidos, mas, ao contrário da oferta monetária M1, não são considerados dinheiro utilizado para transações quotidianas e, em vez disso, são categorizados como dinheiro M2.

Supervisão e Administração de Fundos do Mercado Monetário
Supervisão e Gestão Descrição
Limitações do portfólio estabelece limites para porcentagem, duração e posições do portfólio.
Requisitos de manutenção do NAV Exige que o valor patrimonial líquido (NAV) por ação seja mantido próximo de US$ 1.
Requisitos de divulgação requer informações transparentes sobre as características e riscos dos fundos.
Requisitos de crédito investe apenas em instrumentos de alta qualidade para minimizar o risco de crédito.
Requisitos de liquidez Priorize ativos de alta liquidez para flexibilidade de resgate do investidor.
Restrições de resgate Permita-lhe impor restrições de resgate em condições extremas de mercado.
Requisitos de avaliação garante avaliações precisas do NAV das participações.

Isenção de responsabilidade: Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser (e não deve ser considerado como sendo) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro no qual se deva confiar. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento específico seja adequado para qualquer pessoa específica.

Análise de valor de mercado e ações da Berkshire Hathaway

Análise de valor de mercado e ações da Berkshire Hathaway

A Berkshire Hathaway, com seus diversos investimentos, gestão sólida e alta capitalização de mercado global, é confiável pela filosofia de valor de Buffett e Munger.

2024-06-21
Análise da profundidade do mercado e sua aplicação

Análise da profundidade do mercado e sua aplicação

A profundidade do mercado mostra as quantidades e os preços dos pedidos, oferecendo insights sobre a dinâmica do mercado, auxiliando nas decisões comerciais, na redução de custos e na gestão de riscos.

2024-06-21
O conceito de liquidez bancária e avaliação de risco

O conceito de liquidez bancária e avaliação de risco

A liquidez bancária é a capacidade de mobilizar ativos para fazer face aos levantamentos e pagamentos dos clientes, avaliada por métricas como a cobertura e os rácios de caixa. ​

2024-06-21