मनी मार्केट फंड की विशेषताएं क्या हैं?

2023-11-27
सारांश:

मनी मार्केट फंड (एमएमएफ) एम2 मुद्रा में एक ओपन-एंडेड फंड है जो रिटर्न और सुरक्षा के लिए ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र और बैंक जमा जैसे अल्पकालिक, अत्यधिक तरल उपकरणों में निवेश करता है।

अधिकांश लोग जो पैसा बचाते हैं वे अभी भी इसे बैंक के बचत खाते में जमा करने के आदी हैं, और उन्हें ऐसा करने का कोई बेहतर तरीका नहीं मिल रहा है, भले ही इन दिनों ब्याज दर लगभग न के बराबर है। दरअसल, एक ऐसा खाता है जो बचत खाते की जगह ले सकता है। खाता खोलना निःशुल्क है; आप हर दिन रुचि देख सकते हैं; और कुछ ऐसे भी हैं जो दुर्घटना बीमा के साथ आते हैं। यह मनी मार्केट फंड (मुद्रा बाजार कोष) है।

money market fund

मनी मार्केट फंड का क्या मतलब है?

मनी मार्केट फंड, संक्षिप्त रूप से एमएमएफ, एक ओपन-एंडेड निवेश फंड है। यह अत्यधिक तरल, कम जोखिम वाले अल्पकालिक ऋण प्रतिभूतियों, जैसे अल्पकालिक सरकारी बांड, वाणिज्यिक पत्र, जमा के बैंक प्रमाणपत्र और अन्य उच्च-क्रेडिट-गुणवत्ता वाले अल्पकालिक ऋण उपकरणों में निवेश करके आय अर्जित करता है। इन प्रतिभूतियों की परिपक्वता अवधि आमतौर पर अपेक्षाकृत कम होती है, आमतौर पर एक वर्ष से भी कम। इसलिए, इन फंडों को अल्पकालिक बांड फंड के रूप में भी जाना जाता है।


एमएमएफ का मुख्य उद्देश्य पूंजी स्थिरता बनाए रखना और अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न प्रदान करना है। चूंकि निवेश की गई प्रतिभूतियां अत्यधिक तरल और कम जोखिम वाली होती हैं, इसलिए ये फंड इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं, लेकिन अपेक्षाकृत कम पैदावार भी देते हैं।


इन्हें अक्सर एक बहुत ही सुरक्षित निवेश माना जाता है, फिर भी यह अत्यधिक तरल होता है, जिसमें किसी भी समय बाजार मूल्य पर शेयर बेचने और कम समय में धन प्राप्त करने की क्षमता होती है। यह एमएमएफ को एक आदर्श अल्पकालिक निवेश विकल्प बनाता है, खासकर जब आपातकालीन धन की आवश्यकता होती है।


बेशक, यह जोखिम से खाली नहीं है। हालाँकि इन फंडों को अक्सर कम जोखिम वाला निवेश माना जाता है, फिर भी इनमें कुछ संभावित जोखिम होते हैं। उदाहरण के लिए, ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम और तरलता जोखिम इसके अलावा, उनके रिटर्न आमतौर पर कम होते हैं और मुद्रास्फीति दरों को बनाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते हैं।


दूसरे शब्दों में, लाभ बहुत कम जोखिम वाले, अत्यधिक तरल, साथ ही बैंक जमा की तुलना में बेहतर रिटर्न हैं, जबकि कमियां कोई बीमा कवर नहीं, कोई पूंजी प्रशंसा नहीं, और मौद्रिक नीति में ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का जोखिम है।


तो क्या एमएमएफ को दिवालियापन का खतरा नहीं है? एमएमएफ को अक्सर कम जोखिम वाले निवेश वाहनों के रूप में देखा जाता है, लेकिन वे दिवालियापन के जोखिम से पूरी तरह मुक्त नहीं हैं। हालाँकि एमएमएफ अल्पकालिक, कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, लेकिन अगर जिन परिसंपत्तियों में वे निवेश करते हैं उनकी गुणवत्ता खराब हो जाती है या बड़े पैमाने पर मोचन होता है तो इन फंडों को तरलता जोखिम और क्रेडिट जोखिम से अवगत कराया जा सकता है।


उदाहरण के लिए, 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, दिवालिया लेहमैन ब्रदर्स द्वारा जारी प्रतिभूतियों को रखने के बाद एक अमेरिकी एमएमएफ को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ। शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में एक प्रतिशत की गिरावट आई और निवेशकों को बड़े पैमाने पर मोचन का अनुभव हुआ।


जवाब में, कई देशों में नियामकों ने कई उपाय किए। जैसे एमएमएफ की प्रकटीकरण आवश्यकताओं को मजबूत करना, जोखिम भंडार स्थापित करना, या निवेशकों के घाटे को कम करने के लिए कुछ फंडों के एनएवी को एक निश्चित स्तर पर बनाए रखना। इसके अलावा, कुछ एमएमएफ ने जोखिम को कम करने के लिए सक्रिय उपाय किए हैं, जैसे पोर्टफोलियो जोखिम को कई प्रतिभूतियों और क्षेत्रों में फैलाना।


कुल मिलाकर, एमएमएफ में दिवालिया होने का जोखिम अपेक्षाकृत कम है। हालाँकि, निवेशकों को यह समझना चाहिए कि ये फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त निवेश साधन नहीं हैं। निवेशकों को फंड की निवेश रणनीति, प्रबंधकों की संपत्ति की गुणवत्ता और जोखिम प्रबंधन प्रथाओं को समझना चाहिए और निवेश करने से पहले अपने निवेश उद्देश्यों और जोखिम लेने की क्षमता का आकलन करना चाहिए।

मनी मार्केट फंड की विशेषताएं
विशेषताएँ विवरण
कम जोखिम कम जोखिम वाली, अल्पकालिक संपत्तियों के साथ फंड को सुरक्षित करता है।
उच्च तरलता पोर्टफोलियो: तरल, किसी भी समय नकद में भुनाया जा सकता है।
स्थिर शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) न्यूनतम उतार-चढ़ाव के साथ NAV को $1/शेयर के करीब रखता है।
विविधता ऋण जोखिम को कम करने के लिए अल्पकालिक ऋण में विविधता लाता है।
अल्पकालिक निवेश के लिए उपयुक्त अल्पकालिक निवेश के लिए उपयोग किया जाता है, उदाहरण के लिए, भंडार।
कम फीस कम प्रबंधन शुल्क निवेशक के शुद्ध रिटर्न को बढ़ाता है।
कोई सरकारी गारंटी नहीं पूंजी का संरक्षण कोई सरकारी गारंटी नहीं है; यह एक बाज़ार जोखिम है.
लंबी अवधि के निवेश के लिए उपयुक्त नहीं है ऐसा इसलिए है क्योंकि लंबी अवधि के निवेशक रिटर्न की उच्च दर की तलाश कर सकते हैं।

मनी मार्केट फंड की निवेश वस्तुएं

इसमें कम जोखिम और धन की उच्च स्तर की तरलता सुनिश्चित करने के लिए मुख्य रूप से अल्पकालिक, अत्यधिक तरल वित्तीय उपकरण और संपत्तियां शामिल हैं। जैसे कि:


ट्रेजरी बिल: ये सरकार द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक बांड हैं, जिनकी परिपक्वता आमतौर पर एक वर्ष से कम होती है। इन्हें आमतौर पर बहुत कम जोखिम वाली संपत्ति माना जाता है।


वाणिज्यिक पत्र: ये बड़े निगमों या वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं, जिनकी परिपक्वता अवधि आमतौर पर 270 दिनों से कम होती है। वाणिज्यिक पत्र आमतौर पर उच्च क्रेडिट गुणवत्ता वाला होता है।


बैंक जमा: एमएमएफ जमा पर ब्याज दरें अर्जित करने के लिए बैंक खाते में धनराशि जमा कर सकते हैं। यह आमतौर पर अत्यधिक तरल निवेश है।


अल्पकालिक बांड: एमएमएफ अल्पकालिक बांड में निवेश कर सकते हैं, जैसे कि अल्पकालिक कॉर्पोरेट और सरकारी बांड, जिनकी परिपक्वता आमतौर पर एक वर्ष से कम होती है। इसमें वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी अल्पकालिक प्रतिभूतियाँ भी शामिल हैं, जैसे बैंक जमा प्रमाणपत्र, जमा प्रमाणपत्र और बैंक स्वीकृति नोट।


प्रतिभूति पुनर्खरीद समझौते: एमएमएफ प्रतिभूति पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश कर सकते हैं, जिसमें कई प्रतिभूतियों की अस्थायी खरीद शामिल होती है, जबकि विक्रेता भविष्य की तारीख में उन प्रतिभूतियों को खरीद मूल्य से थोड़ी अधिक कीमत पर पुनर्खरीद करने के लिए सहमत होता है।


नकद समकक्ष: एमएमएफ अन्य नकदी समकक्षों, जैसे अल्पकालिक जमा और मुद्रा बाजार उपकरणों में भी धन निवेश कर सकते हैं।


ये निवेश वस्तुएं अत्यधिक तरल और अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली हैं और पूंजी को संरक्षित करने और उच्च स्तर की तरलता प्रदान करने के एमएमएफ के उद्देश्यों के लिए उपयुक्त हैं। प्रबंधक स्थिरता और उचित निवेश रिटर्न सुनिश्चित करने के लिए बाजार की स्थितियों और फंड की निवेश रणनीति के आधार पर परिसंपत्तियों का उचित मिश्रण चुनता है।

वे वित्तीय उपकरण जिनमें मनी मार्केट फंड निवेश नहीं कर सकते हैं
वित्तीय उपकरण जिनमें निवेश नहीं किया जा सकता है विवरण
दीर्घकालिक ऋण लिखत उच्च जोखिम वाली संपत्तियां एमएमएफ के लिए अनुपयुक्त हैं।
स्टॉक और इक्विटी उच्च जोखिम, इसके कम जोखिम वाले उद्देश्य से असंगत।
उच्च जोखिम वाले ऋण साधन उच्च जोखिम, एमएमएफ रणनीति के लिए अनुपयुक्त।
रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट एमएमएफ-उपयुक्त नहीं, रियल एस्टेट जोखिम।
डेरिवेटिव अनुबंध बहिष्कृत: उच्च जोखिम वाले वायदा और विकल्प, एमएमएफ-उपयुक्त नहीं।
दीर्घकालिक बचत खाते बहिष्कृत: दीर्घकालिक जमा, एमएमएफ-उपयुक्त नहीं।
अतरल संपत्ति बहिष्कृत: अतरल अचल संपत्ति, एमएमएफ-उपयुक्त नहीं।

क्या यह एम1 या एम2 है

इसे आमतौर पर एम1 मुद्रा आपूर्ति के बजाय एम2 मुद्रा आपूर्ति के हिस्से के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। क्यों? एम1 और एम2 की अवधारणाओं को समझना।


एम1 मुद्रा आपूर्ति: इसमें रोजमर्रा के लेनदेन के लिए उपयोग की जाने वाली सबसे अधिक तरल मुद्राएं शामिल हैं और इसमें आम तौर पर संचलन के लिए मुद्रा, खाता जमा की जांच और ट्रैवेलर्स चेक शामिल हैं। प्रचलन के लिए मुद्राओं में बिल और सिक्के हैं; चेकिंग खाता जमा में नियमित बचत खाते, चेकिंग खाते और अन्य गैर-ब्याज दर-संवेदनशील जमा खाते शामिल हैं; और ट्रैवेलर्स चेक ट्रैवेलर्स चेक होते हैं जिनका उपयोग नकदी की तरह किया जा सकता है।


एम2 मुद्रा आपूर्ति में एम1 के सभी घटक शामिल हैं। साथ ही वित्तीय संपत्तियां जैसे बचत खाते, प्रमाणपत्र जमा और मुद्रा बाजार खाते। बचत खातों में आमतौर पर जमा खाते शामिल होते हैं, जिनकी एक निश्चित परिपक्वता होती है और आमतौर पर कम ब्याज दर देते हैं। दूसरी ओर, प्रमाणपत्र जमा, सावधि जमा हैं जिसमें निवेशक एक अवधि के लिए उच्च ब्याज दर प्राप्त करने के लिए बैंक में धनराशि रखने के लिए सहमत होता है जो आमतौर पर कुछ महीनों से लेकर कुछ वर्षों तक होती है। मनी मार्केट खाता बचत खाते के समान एक जमा खाता है जो आम तौर पर कुछ चेक लेखन और निकासी अधिकार प्रदान करते हुए उच्च ब्याज दर का भुगतान करता है।


एमएमएफ आमतौर पर अपेक्षाकृत अत्यधिक तरल होते हैं, लेकिन एम1 मुद्रा आपूर्ति के विपरीत, उन्हें दिन-प्रतिदिन के लेनदेन के लिए उपयोग किया जाने वाला धन नहीं माना जाता है और इसके बजाय उन्हें एम2 मुद्रा के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

मुद्रा बाज़ार निधियों का पर्यवेक्षण और प्रशासन
पर्यवेक्षण एवं प्रबंधन विवरण
पोर्टफोलियो सीमाएँ पोर्टफोलियो प्रतिशत, अवधि और पदों पर सीमाएँ निर्धारित करता है।
एनएवी रखरखाव आवश्यकताएँ इसके लिए आवश्यक है कि प्रति शेयर शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) $1 के करीब बनाए रखा जाए।
प्रकटीकरण आवश्यकताएं फंड की विशेषताओं और जोखिमों के बारे में पारदर्शी जानकारी की आवश्यकता है।
क्रेडिट आवश्यकताएँ क्रेडिट जोखिम को कम करने के लिए केवल उच्च गुणवत्ता वाले उपकरणों में निवेश करता है।
तरलता आवश्यकताएँ निवेशक मोचन लचीलेपन के लिए अत्यधिक तरल परिसंपत्तियों को प्राथमिकता दें।
मोचन प्रतिबंध इसे अत्यधिक बाज़ार स्थितियों में मोचन प्रतिबंध लगाने की अनुमति दें।
मूल्यांकन आवश्यकताएँ होल्डिंग्स का सटीक एनएवी मूल्यांकन सुनिश्चित करता है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन, या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।

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