ما هي خصائص صناديق سوق المال؟

2023-11-27
ملخص:

صندوق سوق المال (MMF) هو صندوق مفتوح بالعملة m2 يستثمر في أدوات قصيرة الأجل وعالية السيولة مثل سندات الخزانة والأوراق التجارية والودائع المصرفية لتحقيق العوائد والسلامة.

لا يزال معظم الأشخاص الذين يدخرون المال معتادين على إيداعه في حساب توفير في البنك، ولا يمكنهم العثور على طريقة أفضل للقيام بذلك، على الرغم من أن سعر الفائدة يساوي لا شيء تقريبًا هذه الأيام. في الواقع، هناك حساب يمكن أن يحل محل حساب التوفير بشكل مثالي. يمكنك فتح حساب مجانًا؛ يمكنك أن ترى الفائدة كل يوم. وهناك أيضًا بعض المنتجات التي تأتي مع التأمين ضد الحوادث. هو صندوق سوق المال (صندوق سوق المال).

money market fund

ماذا يعني صندوق سوق المال؟

صندوق سوق المال، والمختصر MMF، هو صندوق استثماري مفتوح العضوية. وهي تحصل على الدخل من خلال الاستثمار في سندات الدين قصيرة الأجل عالية السيولة ومنخفضة المخاطر، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل، والأوراق التجارية، وشهادات الإيداع المصرفية، وغيرها من أدوات الدين قصيرة الأجل ذات الجودة الائتمانية العالية. وعادة ما يكون لهذه الأوراق المالية فترة استحقاق قصيرة نسبيا، وعادة ما تكون أقل من سنة واحدة. ولذلك، تُعرف هذه الأموال أيضًا بصناديق السندات قصيرة الأجل.


الهدف الرئيسي لصناديق التمويل المتعددة الأطراف هو الحفاظ على استقرار رأس المال وتوفير عوائد مستقرة نسبيًا. وبما أن الأوراق المالية المستثمر فيها عالية السيولة ومنخفضة المخاطر، فإن هذه الصناديق أقل خطورة من صناديق الأسهم ولكنها تقدم أيضا عوائد أقل نسبيا.


غالبًا ما تعتبر استثمارًا آمنًا للغاية ولكنه عالي السيولة، مع القدرة على بيع الأسهم بالقيمة السوقية في أي وقت واستلام الأموال في فترة زمنية قصيرة. وهذا يجعل الصناديق متعددة الأطراف خيارًا مثاليًا للاستثمار قصير الأجل، خاصة عندما تكون هناك حاجة إلى أموال الطوارئ.


وبطبيعة الحال، فإنه لا يخلو من المخاطر. على الرغم من أن هذه الصناديق تعتبر في كثير من الأحيان استثمارات منخفضة المخاطر، إلا أنها لا تزال تحمل بعض المخاطر المحتملة. على سبيل المثال، مخاطر أسعار الفائدة، ومخاطر الائتمان، ومخاطر السيولة، بالإضافة إلى ذلك، فإن عوائدها عادة ما تكون منخفضة وقد لا تكون كافية لمواكبة معدلات التضخم.


وبعبارة أخرى، فإن الفوائد تتسم بمخاطر منخفضة للغاية، وعالية السيولة، فضلا عن عوائد أفضل من الودائع المصرفية، في حين أن العيوب تتمثل في عدم وجود غطاء تأميني، وعدم زيادة رأس المال، والتعرض لتقلبات أسعار الفائدة في السياسة النقدية.


فهل MMF ليست في خطر مواجهة الإفلاس؟ وكثيراً ما يُنظر إلى الصناديق متعددة الأطراف على أنها أدوات استثمارية منخفضة المخاطر، ولكنها ليست خالية تماماً من خطر الإفلاس. على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتعددة الأطراف تستثمر في أوراق مالية قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر، فإن هذه الصناديق يمكن أن تتعرض لمخاطر السيولة ومخاطر الائتمان إذا تدهورت جودة الأصول التي تستثمر فيها أو إذا كانت هناك عمليات استرداد واسعة النطاق.


على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية في عام 2008، عانى صندوق النقد الدولي الأمريكي من خسائر كبيرة بعد أن احتفظ بالأوراق المالية الصادرة عن بنك ليمان براذرز المفلس. وانخفض صافي قيمة الأصول بمقدار سنت واحد، وواجه المستثمرون عمليات استرداد هائلة.


واستجابة لذلك، اتخذت الهيئات التنظيمية في عدد من البلدان عدداً من التدابير. مثل تعزيز متطلبات الإفصاح الخاصة بصناديق الاستثمار المتعددة الأطراف، أو إنشاء احتياطيات المخاطر، أو الحفاظ على صافي قيمة أصول بعض الأموال عند مستوى ثابت للتخفيف من خسائر المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، اتخذت بعض الصناديق متعددة الأطراف تدابير استباقية، مثل توزيع مخاطر المحفظة عبر أوراق مالية وقطاعات متعددة، لتقليل المخاطر.


بشكل عام، تتمتع صناديق التمويل المتعددة الأطراف بمخاطر منخفضة نسبياً للإفلاس. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن هذه الصناديق ليست أدوات استثمارية خالية تمامًا من المخاطر. يجب على المستثمرين فهم استراتيجية استثمار الصندوق، وجودة أصول المديرين، وممارسات إدارة المخاطر، وتقييم أهدافهم الاستثمارية وقدرتهم على تحمل المخاطر قبل الاستثمار.

خصائص صناديق سوق المال
صفات وصف
خطر قليل يؤمن الأموال بأصول منخفضة المخاطر وقصيرة الأجل.
سيولة عالية المحفظة: سائلة، قابلة للاسترداد نقدًا في أي وقت.
صافي قيمة الأصول المستقرة (NAV) يحافظ على قيمة صافي قيمة الأصول بالقرب من دولار واحد للسهم مع الحد الأدنى من التقلبات.
تنويع - تنويع الديون قصيرة الأجل للتخفيف من مخاطر الائتمان.
مناسبة للاستثمار قصير المدى تستخدم للاستثمارات قصيرة الأجل، على سبيل المثال، الاحتياطيات.
رسوم منخفضة الرسوم الإدارية المنخفضة تعزز صافي عوائد المستثمرين.
لا يوجد ضمان حكومي إن الحفاظ على رأس المال ليس ضمانة حكومية؛ إنها مخاطرة السوق.
غير مناسبة للاستثمار طويل الأجل وذلك لأن المستثمرين على المدى الطويل قد يبحثون عن معدلات عائد أعلى.

الكائنات الاستثمارية لصناديق سوق المال

تتكون في المقام الأول من أدوات وأصول مالية قصيرة الأجل وعالية السيولة لضمان انخفاض المخاطر ودرجة عالية من سيولة الأموال. مثل:


أذونات الخزينة: هي سندات قصيرة الأجل تصدرها الحكومة، وعادة ما يكون أجل استحقاقها أقل من سنة واحدة. وعادة ما تعتبر أصول منخفضة المخاطر للغاية.


الأوراق التجارية: هي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها شركات كبيرة أو مؤسسات مالية، وعادة ما يكون أجل استحقاقها أقل من 270 يومًا. عادة ما تكون الأوراق التجارية ذات جودة ائتمانية عالية.


الودائع المصرفية: يمكن لصناديق التمويل المتعددة الأطراف إيداع الأموال في حساب مصرفي لكسب أسعار الفائدة على الودائع. عادة ما يكون هذا استثمارًا عالي السيولة.


السندات قصيرة الأجل: قد تستثمر صناديق الاستثمار المتعددة الأطراف في سندات قصيرة الأجل، مثل سندات الشركات والسندات الحكومية قصيرة الأجل، والتي عادة ما تكون فترات استحقاقها أقل من سنة واحدة. وتشمل أيضًا الأوراق المالية قصيرة الأجل الصادرة عن المؤسسات المالية، مثل شهادات الإيداع المصرفية، وشهادات الإيداع، ومذكرات القبول المصرفية.


اتفاقيات إعادة شراء الأوراق المالية: قد تدخل MMFs في اتفاقيات إعادة شراء الأوراق المالية، والتي تتضمن الشراء المؤقت لعدد من الأوراق المالية بينما يوافق البائع على إعادة شراء تلك الأوراق المالية في تاريخ مستقبلي بسعر أعلى قليلاً من سعر الشراء.


معادلات النقد: قد تستثمر الصناديق متعددة الأطراف أيضًا الأموال في معادلات نقدية أخرى، مثل الودائع قصيرة الأجل وأدوات سوق المال.


تتميز هذه الأشياء الاستثمارية بسيولة عالية ومنخفضة المخاطر نسبيًا ومناسبة لأهداف MMF المتمثلة في الحفاظ على رأس المال وتوفير درجة عالية من السيولة. يختار المدير مزيجًا مناسبًا من الأصول بناءً على ظروف السوق واستراتيجية استثمار الصندوق لضمان الاستقرار وعوائد الاستثمار المعقولة.

الأدوات المالية التي لا يجوز لصناديق سوق المال أن تستثمر فيها هي
الأدوات المالية التي لا يجوز الاستثمار فيها وصف
أدوات الدين طويلة الأجل الأصول عالية المخاطر غير مناسبة لـ MMF.
الأسهم والأسهم عالية المخاطر، ولا تتفق مع هدفها المنخفض المخاطر.
أدوات الدين عالية المخاطر عالية المخاطر، وغير مناسبة لاستراتيجية MMF.
صناديق الاستثمار العقاري ليست مناسبة لـ MMF، والمخاطر العقارية.
عقود المشتقات المالية مستبعد: العقود الآجلة والخيارات عالية المخاطر، غير مناسبة لـ MMF.
حسابات التوفير طويلة الأجل مستبعد: الودائع طويلة الأجل، غير المناسبة لصندوق النقد الدولي.
الأصول غير السائلة مستبعد: العقارات غير السائلة، غير المناسبة لـ MMF.

هل هو م1 أم م2

وعادة ما يتم تصنيفها كجزء من المعروض النقدي M2 بدلاً من المعروض النقدي M1. لماذا؟ لفهم مفهومي M1 وM2.


العرض النقدي M1: يتكون من العملات الأكثر سيولة المستخدمة في المعاملات اليومية وعادة ما يتضمن العملة للتداول، وودائع الحسابات الجارية، والشيكات السياحية. ومن بين العملات المتداولة الأوراق النقدية والعملات المعدنية. تشمل ودائع الحساب الجاري حسابات التوفير العادية، والحسابات الجارية، وحسابات الودائع الأخرى غير الحساسة لأسعار الفائدة؛ والشيكات السياحية هي شيكات سياحية يمكن استخدامها مثل النقد.


يتضمن العرض النقدي M2 جميع مكونات M1. وكذلك الأصول المالية مثل حسابات التوفير، وودائع الشهادات، وحسابات سوق المال. تشتمل حسابات التوفير عادة على حسابات الودائع، التي لها تاريخ استحقاق معين وعادة ما تدفع معدل فائدة أقل. ومن ناحية أخرى، فإن ودائع الشهادات هي ودائع لأجل يوافق فيها المستثمر على إيداع أموال في أحد البنوك من أجل الحصول على سعر فائدة أعلى لفترة زمنية تتراوح عادة من بضعة أشهر إلى بضع سنوات. حساب سوق المال هو حساب إيداع مشابه لحساب التوفير الذي يدفع عادة سعر فائدة أعلى مع توفير بعض حقوق كتابة الشيكات والسحب.


عادةً ما تكون صناديق MMF عالية السيولة نسبيًا، ولكن على عكس المعروض النقدي M1، لا تعتبر أموالًا مستخدمة في المعاملات اليومية ويتم تصنيفها بدلاً من ذلك على أنها أموال M2.

الإشراف والإدارة لصناديق أسواق المال
الإشراف والإدارة وصف
حدود المحفظة يضع حدودًا لنسبة المحفظة والمدة والمواقف.
متطلبات صيانة الملاحة ويتطلب الحفاظ على صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم الواحد بالقرب من 1 دولار.
متطلبات الختام يتطلب معلومات شفافة حول خصائص الصندوق ومخاطره.
متطلبات الائتمان يستثمر فقط في الأدوات عالية الجودة لتقليل مخاطر الائتمان.
متطلبات السيولة إعطاء الأولوية للأصول عالية السيولة لتحقيق مرونة الاسترداد للمستثمرين.
قيود الاسترداد السماح لها بفرض قيود على الاسترداد في ظروف السوق القاسية.
متطلبات التقييم يضمن تقييمات دقيقة لصافي قيمة الأصول للممتلكات.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.

الأعمال والاختيار لشركات الأوراق المالية

الأعمال والاختيار لشركات الأوراق المالية

تقدم شركات الأوراق المالية، الحاصلة على ترخيص قانوني، خدمات الأسهم والسندات والخدمات الاستشارية. النظر في العمولة والأمن عند الاختيار.

2024-04-19
مخاطر ومكافآت الفضة الورقية

مخاطر ومكافآت الفضة الورقية

تعتبر الفضة الورقية منتجًا ماليًا مرنًا وسائلًا غير فضي، ولكن احذر من التلاعب بالأسعار ومخاطر السيولة.

2024-04-19
اتجاه سعر البلاتين والعوامل المؤثرة عليه

اتجاه سعر البلاتين والعوامل المؤثرة عليه

انخفضت أسعار البلاتين بسبب ارتفاع العرض وانخفاض الطلب. يرجع انخفاض قيمة البلاتين مقابل الذهب إلى انخفاض اهتمام المستثمرين وقضايا السيولة.

2024-04-19