2025-09-24
Компания Nvidia (NVDA) оказалась в центре внимания после того, как объявила о намерении инвестировать до 100 миллиардов долларов в OpenAI для создания инфраструктуры искусственного интеллекта. При этом OpenAI обязуется покупать чипы Nvidia следующего поколения.
По состоянию на конец сентября 2025 года акции Nvidia торгуются на уровне около 178,43 доллара США за акцию (закрытие торгов на 178,43 доллара США). Многие инвесторы и аналитики задаются вопросом: куда Nvidia может прийти к концу 2025 года? Каковы реалистичные ценовые ориентиры и насколько выгоден потенциал роста от сотрудничества с OpenAI?
В этой статье рассматриваются фундаментальные основы, риски и технические аспекты, а также приводятся прогнозы цен на основе различных сценариев.
Инвестируя в OpenAI, Nvidia становится одновременно поставщиком и участником одной из самых влиятельных ИИ-платформ в мире. Это обеспечивает заинтересованность покупателей её чипов и более глубокую интеграцию в ИИ-инфраструктуру.
Сделка предусматривает развертывание систем Nvidia общей мощностью не менее 10 гигаватт в центрах обработки данных OpenAI, что гарантирует долгосрочный спрос.
Некоторые критики указывают на риск «циркулярности» (Nvidia инвестирует, а затем OpenAI покупает ее чипы), который может скрыть, генерирует ли Nvidia новую прибыль или просто перерабатывает капитал.
Однако аналитики утверждают, что на практике это обеспечивает покупателя для будущих поколений высокодоходной продукции, что может защитить маржу и снизить конкурентный риск.
После объявления о стратегических инвестициях в OpenAI в размере 100 миллиардов долларов акции Nvidia подскочили почти на 4–5% в течение дня, что отражает сильные позитивные настроения.
Однако были и откаты: после достижения рекордного максимума (~$183+) акции позже упали до ~$181,11, поскольку инвесторы оценивали неопределенность сделки.
Кроме того, с технической точки зрения:
Зона поддержки: ~$165 (вероятный минимум при значительных откатах)
Порог сопротивления и прорыва: ~$185–190 (если цена пробьет выше, может последовать дальнейший восходящий импульс)
Индикаторы, такие как RSI, недавно вернулись на бычью территорию после прорыва симметричного треугольника, что указывает на потенциал дальнейшего восходящего движения.
Несмотря на это, эта новость также подтолкнула множество аналитиков к пересмотру своих прогнозов в сторону повышения, что отражает новый оптимизм относительно того, что интеграция с OpenAI может стать рычагом структурного роста.
По данным MarketBeat, среди 45 аналитиков средняя 12-месячная целевая цена для NVDA составляет $208,76, что представляет собой потенциал роста примерно на 17% по сравнению с текущим уровнем $178,43.
TipRanks предлагает сопоставимый прогноз средней целевой цены около 212,27 долл. США (диапазон: 100–250 долл. США), что указывает на потенциальный рост примерно на 15–20%.
С другой стороны, некоторые аналитические модели (24/7 Wall Street) предлагают более консервативный базовый сценарий в размере 194,30 долл. США на конец 2025 года, с возможными вариантами роста.
Наконец, Goldman Sachs подтвердил рейтинг «Покупать» и целевой показатель в $200 к августу 2025 года, сославшись на высокий спрос на инфраструктуру ИИ и свою дорожную карту Rubin и Blackwell.
1) Рост, обусловленный увеличением спроса на инфраструктуру ИИ и партнерством с OpenAI (особенно в области развертывания новых систем чипов, таких как Vera Rubin).
2) Расширение маржи по мере масштабирования производства, снижения издержек и возникновения экономии за счет масштаба. Однако это во многом зависит от урожайности, конкуренции и ограничений цепочки поставок.
3) Критика «циркулярного финансирования» (инвестиции Nvidia в OpenAI, которая, в свою очередь, будет покупать оборудование Nvidia) не приводит к существенному уменьшению признанного дохода и не увеличивает издержки, связанные с бухгалтерским учетом или регулированием.
4) Предположения о стабильных макроэкономических условиях (процентные ставки, мировой спрос и отсутствие серьезных проблем с поставками микросхем) и управляемом бремени регулирования.
Ниже приведены три сценария моделирования (бычий, базовый, медвежий), позволяющие оценить, куда могут пойти акции Nvidia к концу 2025 года:
| Сценарий | Ключевые предположения | Предполагаемая цель (долл. США) | Рост/падение по сравнению с текущим (~178,4) |
|---|---|---|---|
| Бык | Партнерство OpenAI масштабируется гораздо быстрее, маржа растет, спрос на ИИ увеличивается, регуляторный риск минимален | 250–280 долларов | ~40–55% потенциал роста |
| База | Умеренный рост, сделка с OpenAI обеспечивает стабильный доход, рост маржи незначительный | 210–220 долларов | ~15–25% потенциал роста |
| Медведь | Более медленное внедрение ИИ, циклический риск снижает маржу, нормативные ограничения | 150–180 долларов | ~15% снижение до нуля |
Эти диапазоны соответствуют многим текущим прогнозам аналитиков и техническим прогнозам. Например, измеренное движение от модели прорыва прогнозирует около $207,64, в то время как анализ расширенного бара или модели предполагает возможный уровень около $255.
1) Краткосрочные трейдеры :
Волатильность высока, поскольку текущие откаты и прорывы создают торговые возможности. Используйте короткие стоп-лоссы и управляйте размером позиции.
2) Долгосрочные инвесторы :
Если вы верите в долгосрочный рост ИИ, стоит рассмотреть возможность постепенного входа в рынок (например, на спаде). Сделка с OpenAI создаёт стратегический попутный ветер, но может потребоваться терпение.
3) Осторожные и ориентированные на доходность инвесторы :
Если для вас сохранение капитала важнее роста, безопаснее будет дождаться более ясной информации о прибыли или сигналов от регулирующих органов.
1. Риск цикличности и бухгалтерского учета : если большая часть закупок OpenAI связана с собственными инвестициями Nvidia, это может скрыть прирост прибыли.
2. Контроль со стороны регулирующих и антимонопольных органов : масштаб и вертикальное переплетение могут быть оспорены регулирующими органами.
3. Риск переоценки : оценка Nvidia уже завышена; рынки ожидают дальнейшего экспоненциального роста.
4. Ограничения цепочки поставок, проблемы производства микросхем и выхода годных : масштабирование микросхем следующего поколения затруднено.
5. Конкуренция и замещение : если конкуренты начнут выпускать конкурентоспособные чипы или OpenAI начнет разрабатывать больше собственного оборудования, доминирование Nvidia может быть подорвано.
Средняя 12-месячная целевая цена, установленная примерно 45 аналитиками, составляет 208,76 долл. США, что предполагает потенциальный рост приблизительно на 17% по сравнению с текущей ценой около 178,43 долл. США.
Barclays повысил целевой показатель со 170 до 200 долларов, назвав сделку «золотой жилой в плане вычислений».
Большинство аналитиков склоняются к прогнозам «умеренная покупка» или «активная покупка». Консенсус-целевой уровень около $208 предполагает оптимизм и умеренную толерантность к риску.
В заключение следует отметить, что инвестиции Nvidia в OpenAI в размере 100 миллиардов долларов — это не просто громкий шаг; это стратегическая ставка, которая может определить следующее десятилетие инфраструктуры ИИ.
Для инвесторов сигнал ясен: Nvidia остаётся одним из самых мощных игроков на рынке внедрения ИИ, но и её акции подвержены волатильности. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать падения как возможности, в то время как краткосрочные трейдеры могут выиграть от резких колебаний, вызванных новостным потоком.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
