Дата публикации: 2026-01-13
«Дивидендные короли» — это компании, которые увеличивали свои дивиденды каждый год в течение как минимум 50 лет подряд. Достижение такого рекорда требует большего, чем просто периодическое повышение прибыли. Оно отражает стабильное генерирование свободного денежного потока, консервативное управление балансом и способность поддерживать выплаты акционерам в периоды экономических спадов, инфляции и меняющихся рыночных условий.
50-летний стаж отличает «Дивидендных королей» от почти всех других дивидендных акций. Это вдвое больше, чем требование, используемое для «Дивидендных аристократов», и отражает тот факт, что компании пережили несколько рецессий, инфляционных циклов, смены руководства и изменений в экономике в целом, не побив свой дивидендный рекорд.
Осталась лишь редкая группа компаний, где рост дивидендов — это не политический выбор, а глубоко укоренившийся корпоративный стандарт.
| Классифицировать | Компания | Тикер | Сектор | Дивидендная доходность | Годовые дивиденды |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Альтрия Группа | МО | Товары повседневного спроса | ~7,3% | ~4,24 доллара |
| 2 | Универсальная корпорация | УФВ | Товары повседневного спроса | ~6,1% | ~3,28 доллара |
| 3 | Кимберли-Кларк | КМБ | Товары повседневного спроса | ~5,0% | ~5,04 долл. |
| 4 | Hormel Foods | HRL | Товары повседневного спроса | ~4,8% | ~1,16 долл. |
| 5 | Федеральный инвестиционный траст недвижимости | ФРТ | Недвижимость | ~4,4% | ~4,52 доллара |
| 6 | Северо-западное природное холдинговое предприятие | НВН | Коммунальные услуги | ~4,4% | ~1,97 доллара |
| 7 | Цель | TGT | Потребительские товары длительного пользования | ~4,2% | ~4,48 долл. |
| 8 | PepsiCo | ПЭП | Товары повседневного спроса | ~3,9% | ~5,69 долларов США |
| 9 | Стэнли Блэк и Декер | СВК | Промышленные предприятия | ~3,8% | ~3,28 доллара |
| 10 | Цинциннати Финансовый | ЦИНФ | Страхование | ~3,7% | ~3,16 долл. |
| 11 | Кока-Кола | КО | Товары повседневного спроса | ~3,0% | ~2,04 доллара |
| 12 | Джонсон и Джонсон | JNJ | Здравоохранение | ~2,8% | ~4,96 доллара |
| 13 | 3М | М-М-М | Промышленные предприятия | ~2,9% | ~6,04 долл. |
| 14 | Компания по производству оригинальных запчастей | ГПК | Потребительские товары длительного пользования | ~2,6% | ~4,04 долл. |
| 15 | Проктер и Гэмбл | PG | Товары повседневного спроса | ~2,5% | ~4,03 долл. |
| 16 | Colgate-Palmolive | КЛ | Товары повседневного спроса | ~2,4% | ~1,96 доллара |
| 17 | MGE Energy | MGEE | Коммунальные услуги | ~2,4% | ~1,76 доллара |
| 18 | Иллинойсские инструментальные заводы | ITW | Промышленные предприятия | ~2,3% | ~5,56 долл. |
| 19 | Эмерсон Электрик | ЭМР | Промышленные предприятия | ~2,2% | ~2,10 долл. |
| 20 | Паркер-Ханнифин | PH | Промышленные предприятия | ~2,1% | ~6,52 доллара |
| 21 | Abbott Laboratories | АБТ | Здравоохранение | ~2,0% | ~2,04 доллара |
| 22 | PPG Industries | ППГ | Материалы | ~2,0% | ~2,68 доллара |
| 23 | Дувр | ДОВ | Промышленные предприятия | ~2,0% | ~2,02 доллара |
| 24 | Лоу | НИЗКИЙ | Потребительские товары длительного пользования | ~2,0% | ~4,40 долл. |
| 25 | Нордсон | НДСН | Промышленные предприятия | ~2,0% | ~2,80 доллара |
Примечание: Дивидендная доходность отражает прогнозируемые годовые дивиденды относительно текущих рыночных цен в начале января 2026 года.
Дивидендная доходность: ~7,3%
Годовые дивиденды: ~4,24 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~4,2%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 54 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Репутация Altria как «дивидендного короля» основана на устойчивости свободного денежного потока, а не на росте объемов продаж. В то время как объемы продаж сигарет в США продолжают структурно снижаться, лучшие в своем классе ценовые возможности компании, дисциплинированная эффективность затрат и операционная модель с низкими капитальными затратами обеспечивают высокую конверсию свободного денежного потока и устойчивую маржу.
Выплата дивидендов по-прежнему подкрепляется стабильным спросом на никотин, четкой структурой коэффициентов выплат и минимальными требованиями к реинвестированию, что обеспечивает стабильную доходность для акционеров, привлекательный профиль доходности для акционеров и надежное получение дохода даже в условиях долгосрочных отраслевых потрясений и развития категорий бездымных/сниженно рискованных никотиновых продуктов.
Дивидендная доходность: ~6,1%
Годовые дивиденды: ~3,28 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~4,0%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 54 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Благодаря своей роли в цепочке поставок табачной продукции, компания Universal занимает лидирующие позиции и обладает минимальными капиталовложениями, что создает устойчивый защитный барьер, оберегающий прибыль от конкуренции на уровне отдельных брендов. Долгосрочные контракты на поставку, гарантированные денежные потоки и капиталоэффективные операции обеспечивают предсказуемую выручку и высокую конверсию свободного денежного потока.
В сочетании с консервативным подходом к управлению заемными средствами и значительным резервом ликвидности, эта устойчивость баланса обеспечивает стабильное увеличение дивидендов на протяжении всех товарных циклов. Устойчивость выплат обеспечивается оптимизацией оборотного капитала, дисциплинированной конверсией денежных средств и приоритетной стратегией распределения капитала в интересах акционеров, а не опорой на рост выручки.
Дивидендная доходность: ~5,0%
Годовые дивиденды: ~5,04 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~3,6%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 51 года.
Почему это «король дивидендов»:
Портфель товаров первой необходимости Kimberly-Clark (средства гигиены и товары для дома) обеспечивает устойчивый спрос и повторные покупки как на развитых, так и на развивающихся рынках. Несмотря на скромный рост объемов продаж в долгосрочной перспективе, компания поддерживает стабильный свободный денежный поток благодаря ценовой политике, дисциплинированному управлению затратами и постоянным инициативам по повышению производительности и эффективности, которые защищают рентабельность.
Устойчивость денежных потоков лежит в основе стабильной доходности, поддерживая устойчивый рост дивидендов даже в периоды инфляции себестоимости продукции, давления на маржу и повышенной макроэкономической неопределенности.
Дивидендная доходность: ~4,8%
Годовые дивиденды: ~1,16 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~6,0%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 57 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Дивидендная история Hormel основана на прочном балансе и консервативном управлении капиталом. Низкий коэффициент выплат позволяет компенсировать волатильность цен на белковую продукцию, а недавний рост доходности отражает скорее ослабление цены акций, чем какое-либо давление на сами дивиденды.
Дивидендная доходность: ~4,4%
Годовые дивиденды: ~1,97 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~1,0%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 68 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Регулируемая модель коммунального предприятия Northwest Natural обеспечивает исключительно стабильную прибыль. Рост дивидендов намеренно медленный, что отражает ограничения на доходность, установленные регулирующими органами, а не операционные недостатки. Статус компании как одного из старейших «дивидендных королей» подчеркивает устойчивость выплат в условиях различных процентных ставок.
Дивидендная доходность: ~4,4%
Годовые дивиденды: ~4,52 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~3,2%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 56 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Federal Realty — единственный инвестиционный фонд недвижимости, удостоенный статуса «Король дивидендов». Его портфель сосредоточен в высококачественных, испытывающих дефицит предложения торговых районах в богатых прибрежных регионах, что создает высокий спрос со стороны арендаторов и поддерживает устойчивый рост арендной платы даже в периоды спада на рынке недвижимости.
Увеличение дивидендов финансируется за счет регулярных денежных потоков, обусловленных показателем AFFO (скорректированный операционный денежный поток), и внутреннего роста (разница в арендной плате и повышение арендных ставок), а не за счет разовых продаж активов или агрессивного использования заемных средств, что укрепляет устойчивый, дисциплинированный поток доходов, отраженный в балансе.
Дивидендная доходность: ~4,2%
Годовые дивиденды: ~4,48 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~7,5%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 56 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Длительная история роста дивидендов компании Target подкрепляется сильным свободным денежным потоком в благоприятные периоды развития розничной торговли и дисциплинированным подходом к распределению капитала.
Хотя рентабельность колеблется в зависимости от циклов запасов, динамики ценообразования и изменений потребительского спроса, масштаб деятельности Target, операционная гибкость и дисциплинированное управление балансом обеспечивают непрерывный рост дивидендов на протяжении более пяти десятилетий.
Дивидендная доходность: ~3,9%
Годовые дивиденды: ~5,69 долларов США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~6,8%
Период непрерывного увеличения дивидендов: более 52 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Статус PepsiCo как «дивидендного короля» подкрепляется диверсифицированным портфелем закусок и напитков, который обеспечивает более сильное ценовое преимущество, чем у конкурентов, выпускающих только напитки.
Стабильный органический рост, глобальный охват и эффективное использование капитала обеспечили рост дивидендов, который неизменно превышает инфляцию, при этом коэффициент выплат остается под строгим контролем.
Дивидендная доходность: ~3,7%
Годовые дивиденды: ~3,16 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~5,5%
Серия непрерывных повышений дивидендов: более 63 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Выплата дивидендов компанией Cincinnati Financial поддерживается дисциплинированным андеррайтингом и долгосрочным сохранением капитала. Страховщик избегает агрессивной погони за доходностью, вместо этого финансируя рост дивидендов за счет нераспределенной прибыли и консервативной доходности инвестиций.
Дивидендная доходность : ~3,0%
Годовые дивиденды: ~2,04 доллара США
Темп роста дивидендов за 5 лет: ~4,5%
Серия непрерывных повышений дивидендов: более 62 лет.
Почему это «король дивидендов»:
Устойчивость дивидендной политики Coca-Cola основана на ее глобальном конкурентном преимуществе, непревзойденном масштабе дистрибуции и в значительной степени необремененной активами структуре розлива, которая поддерживает высокую рентабельность и стабильность свободного денежного потока.
Хотя дивидендная доходность Coca-Cola, как правило, ниже, чем у более рискованных компаний, ориентированных на получение дохода, ценовая политика компании, постоянный спрос и дисциплинированное распределение капитала неизменно обеспечивают надежную доходность для акционеров и стабильный долгосрочный рост дивидендов.
Компания обязана повышать свои регулярные дивиденды каждый год на протяжении как минимум пяти десятилетий. Замораживание или сокращение дивидендов немедленно прерывает эту традицию.
Специальные, разовые или нерегулярные выплаты не учитываются. Учитываются только регулярные денежные дивиденды, выплачиваемые обычным акционерам.
Компаниям, получающим дивиденды, не обязательно входить в индекс S&P 500 или какой-либо другой крупный индекс, поэтому они могут соответствовать критериям.
Для достижения возраста 50+ лет необходима устойчивость к различным экономическим циклам, включая стабильный рост дивидендов в периоды рецессий, инфляции, повышения процентных ставок и значительных спадов на рынке.
Короче говоря, «дивидендные короли» — это компании, которые непрерывно увеличивали дивиденды на протяжении как минимум полувека, что ставит их в число наиболее устойчивых компаний на публичных рынках по темпам роста дивидендов и доходности для акционеров.
Lancaster Colony (LANC) | Дивидендная доходность: ~2,0% - Нишевой производитель продуктов питания с высокой лояльностью к бренду и консервативным финансовым управлением, обеспечивающим стабильный рост дивидендов благодаря надежным денежным потокам.
California Water Service Group (CWT) | Дивидендная доходность: ~1,7% - Регулируемая компания водоснабжения, предлагающая чрезвычайно стабильную прогнозируемость прибыли и один из самых длительных периодов роста дивидендов на рынке.
SJW Group (SJW) | Дивидендная доходность: ~2,3% - Низковолатильный «король дивидендов» в сфере коммунальных услуг с предсказуемой доходностью, привязанной к регулируемым тарифным структурам и спросу на важнейшую инфраструктуру.
Black Hills Corporation (BKH) | Дивидендная доходность: ~4,6% - Региональная коммунальная компания, являющаяся «королём дивидендов» благодаря регулируемой деятельности в сфере электро- и газоснабжения, предлагающая более высокую доходность при стабильном росте дивидендов, обусловленном государственной политикой.
Commerce Bancshares (CBSH) | Дивидендная доходность: ~1,9% - Региональный банк с консервативным управлением, рост дивидендов которого поддерживался на протяжении нескольких кредитных циклов благодаря дисциплинированному андеррайтингу и сохранению капитала.
Farmers & Merchants Bancorp (FMCB) | Дивидендная доходность: ~1,5% - Этот малоизвестный местный банк является «королём дивидендов» с исключительно долгой историей выплаты дивидендов, поддерживаемой консервативным кредитованием и сильной местной депозитной базой.
«Дивидендные короли» — это публично торгуемые компании, которые увеличивали свои дивидендные выплаты каждый год в течение как минимум 50 лет подряд. Этот стандарт отражает исключительную финансовую дисциплину, устойчивые денежные потоки и долгосрочную приверженность обеспечению доходности для акционеров.
Ключевое различие заключается в продолжительности периода роста. Для включения в список «дивидендных аристократов» требуется 25 лет подряд увеличения дивидендов, в то время как для «дивидендных королей» — 50 лет. Этот более высокий порог помещает «дивидендных королей» в гораздо меньшую и более избирательную группу.
Нет. Многие «дивидендные короли» предлагают умеренную доходность. Их привлекательность заключается в стабильности и долгосрочном росте дивидендов, а не в максимизации краткосрочного дохода. Более высокая доходность в этой группе часто отражает циклы оценки, а не риск выплат.
Да. Если компания не повышает дивиденды в каком-либо году, даже если она сохраняет тот же уровень выплат, она немедленно теряет свой статус «Дивидендного короля» и должна начать новую серию выплат с нуля.
Исторически сложилось так, что компании, получающие высокие дивиденды, как правило, более устойчивы к рецессиям благодаря стабильным бизнес-моделям и сильному генерированию денежных средств. Однако они по-прежнему являются акциями и подвержены рыночному риску.
Выплата дивидендов не гарантируется. Хотя у Dividend Kings исключительная история успеха, будущий рост дивидендов зависит от прибыли, денежного потока и решений руководства. Прошлая стабильность снижает риск, но не исключает его полностью.
«Короли дивидендов» представляют собой высочайший стандарт в инвестировании в компании с растущими дивидендами. Их способность стабильно повышать дивиденды на протяжении более полувека отражает устойчивые бизнес-модели, дисциплинированное распределение капитала и глубоко укоренившуюся приверженность обеспечению доходности для акционеров.
Хотя доходность в разных компаниях группы варьируется, Dividend Kings объединяет скорее надежность, чем погоня за прибылью. Для инвесторов, стремящихся к долгосрочной стабильности дохода, устойчивому к инфляции денежному потоку и доказанной устойчивости в различных экономических циклах, Dividend Kings остаются одной из самых надежных опор на фондовых рынках.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
