Почему акции CrowdStrike падают? 5 основных причин

Акции CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) в последнее время падают, несмотря на сильную прибыль из-за более слабого, чем ожидалось, прогноза по доходам, продолжающихся финансовых последствий сбоя в работе ИТ-систем в 2024 году, возросших опасений по поводу оценки, реструктуризации рабочей силы и жесткой конкуренции.

Хотя результаты второго квартала превзошли консенсус-прогноз, инвесторы отреагировали на осторожный прогноз на третий квартал и сохраняющиеся последствия прошлогоднего инцидента.

Ниже мы рассмотрим пять причин, по которым акции CrowdStrike падают, на что инвесторам следует обратить внимание в дальнейшем и стоит ли инвесторам покупать на падении или воздержаться от инвестиций.

Почему акции CrowdStrike падают? 5 основных причин падения

1. Разочаровывающий прогноз по выручке за третий квартал затмевает сюрприз второго квартала

Результаты CrowdStrike за второй финансовый квартал 2026 года оказались устойчивыми: выручка превысила 1,17 млрд долларов США, а скорректированная прибыль на акцию составила 0,93 доллара США, что превышает прогнозы.

Однако настоящий удар нанес прогноз по выручке за третий квартал, который варьировался от 1,208 до 1,218 млрд долларов, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 1,228 млрд долларов.

Этот осторожный прогноз отражает долгосрочные последствия глобального сбоя в работе ИТ-систем в 2024 году, а также продолжающиеся меры по удержанию клиентов, которые, как ожидается, приведут к сокращению выручки на 10–15 миллионов долларов каждый квартал и денежных выплат на 51 миллион долларов. ( Рейтер )

2. Последствия сбоев продолжают препятствовать экономическому росту

В июле 2024 года дефектное обновление программного обеспечения вызвало масштабный сбой, затронувший около 8,5 миллионов систем Windows по всему миру, что привело к отмене рейсов, сбоям в работе банков, СМИ, больниц и служб экстренной помощи.

Чтобы удержать клиентов, CrowdStrike предложила кредиты и поощрения. Этот план удержания клиентов теперь обеспечивает постоянный доход в размере около 10–15 миллионов долларов в квартал, а его влияние на свободный денежный поток уже заметно.

3. Вопросы оценки: достигли ли акции пика?

Несмотря на прирост почти на 39% с начала года, оценка CrowdStrike сейчас находится под пристальным вниманием.

Morgan Stanley понизил свой рейтинг с «выше рынка» до «равный вес», отметив, что акции торгуются примерно с 21-кратным мультипликатором форвардных продаж, что значительно выше 12-кратного мультипликатора, который обычно наблюдается у компаний-разработчиков с большой капитализацией.

Столь высокие оценки практически не оставляют места для ошибок, особенно в условиях продолжающихся проблем с прибылью и усиления конкуренции. Технический индикатор накопления/распределения также указывает на усиление давления со стороны продавцов.

4. Реструктуризация рабочей силы сигнализирует об осторожности

В мае 2025 года компания CrowdStrike объявила о сокращении примерно 500 сотрудников, или 5% от общей численности персонала, в рамках стратегии повышения эффективности на фоне более масштабной тенденции сокращений рабочих мест, связанных с ИИ, в технологическом секторе.

Хотя найм по-прежнему ориентирован на такие ключевые области, как инженерное дело, этот шаг отражает более осторожную рабочую позицию в неопределенные времена.

В сочетании с расходами, связанными со сбоями в работе ИТ-систем, эта реструктуризация формирует смешанный фон настроений: осмотрительный, но потенциально сигнализирующий о снижении уверенности инвесторов в краткосрочном росте.

5. Более широкое давление на рынок и сектор

CrowdStrike торгует в переполненной сфере кибербезопасности и технологий. Даже с учётом мер защиты от экономических циклов, CRWD показала плохие результаты. В день, когда индекс S&P 500 упал на 0,4%, акции CrowdStrike упали более чем на 1,2%, а также упали почти на 6% с начала года по сравнению с 52-недельным максимумом. ( Инвесторы )

На фьючерсы Dow Jones влияет неоднозначность лидерства в секторе, а оценки коллег в сфере кибербезопасности (например, Palo Alto Networks, SentinelOne) создают негативные настроения.

На что инвесторам следует обратить внимание в отношении акций CrowdStrike?

Каковы перспективы инвесторов в будущем?

• Инвесторы, ориентированные на рост, могут рассматривать спады как возможности для входа, поскольку долгосрочный тезис CrowdStrike (безопасность на основе искусственного интеллекта) по-прежнему актуален.

• Инвесторам, не склонным к риску, следует проявлять осмотрительность ввиду предстоящих операционных расходов, возросших мультипликаторов и продолжающихся рисков судебных разбирательств.

• Спекулятивные трейдеры могут воспользоваться волатильностью, но им необходимо внимательно следить за ликвидностью и техническими индикаторами.

Часто задаваемые вопросы

1. Почему акции CrowdStrike падают, несмотря на то, что прибыль за второй квартал 2025 года превзошла ожидания?

Результаты CrowdStrike за второй квартал превзошли прогнозы, но акции компании упали, поскольку прогноз выручки за третий квартал (1,208–1,218 млрд долларов США) не оправдал ожиданий аналитиков. Инвесторы негативно отреагировали на этот осторожный прогноз, предположив, что рост может замедлиться в ближайшей перспективе.

2. Повлияли ли сокращения в CrowdStrike на недавнее падение акций?

Да. В мае 2025 года CrowdStrike сократила штат сотрудников на 5% для повышения эффективности. Хотя это решение позволило сократить расходы, оно вызвало опасения по поводу снижения спроса и внутренней осторожности, что усилило пессимистичные настроения.

3. Стоит ли инвесторам беспокоиться о дальнейшем падении акций CrowdStrike?

Вероятна краткосрочная волатильность, особенно если результаты третьего квартала не превысят пересмотренные прогнозы или если расходы, связанные с перебоями в электроснабжении, сохранятся дольше, чем ожидалось.

Заключение

В заключение следует отметить, что недавнее падение акций CrowdStrike не связано с отсутствием высоких показателей, поскольку результаты второго квартала превзошли ожидания.

Однако прогнозные индикаторы риска, включая неэффективное руководство, структурированные стимулы, скрывающие будущие доходы, завышенные оценки и изменения стратегии посредством увольнений, создают более запутанный сценарий.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.