Дата публикации: 2026-02-25
NVIDIA проведёт конференц‑звонок по результатам в 2:00 p.m. по тихоокеанскому времени (5:00 p.m. по восточному времени) 25 февраля 2026 года, после закрытия рынка. Отчётность NVIDIA сегодня — это не просто очередное квартальное обновление. Это главное событие в более широком рынке ИИ, и рынок реагирует соответствующим образом.
Акции NVDA торгуются перед релизом около $192.85, при рыночной капитализации примерно $4.53 trillion и объёме торгов, который в последние сессии оставался необычно высоким.
Когда акция столь велика, ликвидна и тесно привязана к одной теме, движение редко связано с одной строкой. Реакция обычно возникает из короткого списка сигналов, указывающих, сохраняется ли рост спроса и успевают ли за ним прибыли.
NVIDIA проведёт конференц‑звонок по результатам в 2:00 p.m. по тихоокеанскому времени (5:00 p.m. по восточному времени) 25 февраля 2026 года.
NVIDIA отчитает результаты за четвёртый квартал и за полный фискальный 2026 год за период, закончившийся 25 января 2026 года, и руководство ответит на вопросы в прямом эфире сразу после публикации цифр.
Кроме того, NVIDIA заявила, что предоставит письменный комментарий CFO до звонка, что может определить первую волну вечерней торговли.
| Показатель | Прогноз компании | Предполагаемый диапазон | Ожидания рынка |
|---|---|---|---|
| Выручка | $65.0B ±2% | $63.7B to $66.3B | ~$65.7B to ~$66.1B |
| Non-GAAP валовая маржа | ~75.0% ±0.5% | ~74.5% to ~75.5% | "Near 75%" |
| Скорректированная EPS | — | — | ~$1.52 to ~$1.53 |
В большинстве циклов рынок сосредотачивается на том, превысит ли компания консенсус. Для NVDA рынок также следит за тем, превзойдёт ли компания собственный прогноз и повысит ли руководство планку снова.
Два ключевых якоря формируют ожидания:
Прогноз NVIDIA по выручке на 4‑й квартал имеет среднюю точку $65.0B.
Прогнозы аналитиков на квартал оценивают выручку примерно в $66.1B, близко к верхней границе диапазона прогноза.
Это сочетание устанавливает более высокую планку. Если рынок уже склоняется к верхней границе прогнозного диапазона, «небольшой перевыполнение» всё равно может привести к распродаже, если прогноз на следующий квартал будет слабым.
Для NVDA «в рамках прогноза» выручка всё равно может привести к распродаже, если инвесторы тихо занимали позиции в расчёте на превышение ожиданий. Рынок обычно реагирует по уровням:
Ниже $63.7B: квартал не соответствует прогнозу, и акция отреагирует резко.
$63.7B to $66.3B: технически в пределах прогноза, но решающим фактором становится тон прогноза на следующий квартал.
Выше $66.3B: явное превосхождение верхней границы, что обычно поддерживает позитивную реакцию при сохранении маржи.
| Выручка по сегментам ($M) | Q1 FY26 | Q2 FY26 | Q3 FY26 |
|---|---|---|---|
| Центры обработки данных | 39,112 | 41,096 | 51,215 |
| Игровой сегмент | 3,763 | 4,287 | 4,265 |
| Профессиональная визуализация | 509 | 601 | 760 |
| Авто | 567 | 586 | 592 |
| OEM и прочее | 111 | 173 | 174 |
| Итого | 44,062 | 46,743 | 57,006 |
Акции NVDA по‑прежнему оцениваются как бизнес дата‑центров, а не как «полноценная полупроводниковая компания». Поэтому рынок часто оценивает бумаги по показателям сегмента дата‑центров, даже если совокупная выручка выглядит удовлетворительной.
Рынок часто концентрируется на результатах дата‑центров при торговле акциями, даже если общая выручка кажется стабильной.
В прошлом квартале NVIDIA отчиталась о совокупной выручке в $57.0 млрд. в Q3 FY26, при этом выручка от дата‑центров составила $51.2 млрд. Это подчёркивает, насколько сконцентрированным стал бизнес компании.
Если выручка в Q4 составит примерно $65–$66 млрд., рынок всё равно захочет видеть, что ядро роста — дата‑центры, поскольку именно там ожидается самый сильный спрос.
NVIDIA дала прогноз non-GAAP валовой маржи примерно на уровне 75.0%, с отклонением плюс‑минус 50 базисных пунктов.
Хотя это может выглядеть как узкий диапазон, он важен, потому что инвесторы внимательно следят за тем, сможет ли текущий продуктовый цикл расти, не жертвуя рентабельностью.
Как это интерпретировать:
Если показатель находится около 75% или выше, рынок воспринимает масштабы компании как защищённые, что повышает вероятность присвоения премиальной оценки.
Однако если он опускается ниже примерно 74.5%, инвесторы могут начать сомневаться, не влияют ли на маржу проблемы с ценообразованием, стоимостью поставок или структурой продуктов. Это может негативно сказаться на цене акций NVDA, даже при сильной выручке.
Это самый важный пункт. NVIDIA может отчитаться по сильному кварталу, но акции всё равно упадут, если прогноз на следующий квартал укажет на замедление роста быстрее, чем ожидали инвесторы.
NVDA известна крупными цифрами, поэтому акции часто реагируют сильнее на руководство по следующей выручке, чем на только что опубликованный квартал.
Инвесторы сейчас очень обеспокоены тем, как долго наращивание AI продолжится в нынешнем темпе.
NVIDIA вернула акционерам $37.0 млрд. в первые девять месяцев фискального 2026 года посредством выкупа акций и дивидендов. На конец Q3 у неё оставалось $62.2 млрд. в рамках разрешения на выкуп.
Эти цифры важны по двум причинам:
Они помогают смягчить падение, когда рыночное настроение становится риск‑избегающим.
Они сигнализируют о доверии руководства к способности генерировать денежные средства в долгосрочной перспективе.
Перед публикацией отчёта NVIDIA сегодня трейдеры опционов закладывают движение в диапазоне 6%–6.3%.
Исходя из последнего закрытия около $192.85, это предполагает приблизительный диапазон реакции на отчёт:
Нижняя граница (примерно -6%): ~$181.28
Верхняя граница (примерно +6%): ~$204.42
Здесь важна ещё одна деталь. В превью опционов инвесторов указывалась подразумеваемая волатильность около 75%, что заметно выше её обычного уровня в этом контексте.
Иными словами, рынок ожидает реальную реакцию, а не спокойный отчёт.
Техническая картина перед отчётом выглядит конструктивной. Моментум положительный, и цена находится выше ключевых скользящих средних, что часто означает, что просадки можно покупать, если руководство по результатам не разочарует.
| Показатель | Значение | Сигнал |
|---|---|---|
| Последняя цена | $192.85 | Акция торгуется вблизи ключевой зоны пивота перед публикацией отчётности. |
| RSI (14) | 59.727 | Импульс положительный и не экстремальный. |
| MACD (12,26) | 1.42 | Импульс бычий. |
| ADX (14) | 28.178 | Сила тренда существенна, поэтому движения могут продолжиться. |
| ATR (14) | $1.9214 | Дневная волатильность умеренная, но публикация отчётности может превысить ATR. |
| MA20 (simple) | $191.08 | Поддержка краткосрочного тренда. |
| MA50 (simple) | $187.90 | Поддержка среднесрочного тренда и распространённая линия «покупать на падении». |
| MA200 (simple) | $186.33 | Якорь долгосрочного тренда для многих фондов. |
| Набор уровней | Поддержка | Пивот | Сопротивление |
|---|---|---|---|
| Классические пивоты | $192.24 | $192.64 | $193.11 |
| Пивоты по Фибоначчи | $192.31 | $192.64 | $192.97 |
Если цена удержится выше зоны $191–$192 после первоначальной реакции, это обычно сигнализирует, что покупатели комфортно относятся к прогнозу.
Если цена упадёт ниже диапазона $186–$188 и не сумеет восстановиться, это обычно указывает на не особенно сильный рыночный настрой.
Звонок по результатам запланирован на 5:00 вечера по восточному времени 25 февраля 2026 года.
NVIDIA спрогнозировала выручку в размере $65.0 млрд с возможным отклонением 2%. Это означает, что ожидаемая выручка может находиться в диапазоне между $63.7 млрд и $66.3 млрд.
Ценообразование опционов указывает на ожидаемое движение примерно 6%–6.3% вокруг объявления результатов.
Главным фактором является прогноз на следующий квартал, затем — валовая маржа и показатели дата-центров.
В заключение, сегодняшняя отчётность NVIDIA может существенно повлиять на акции NVDA. Это связано с высокими ожиданиями; однако инвесторы по‑прежнему ищут подтверждения того, что спрос продолжает расти и что маржи остаются стабильными по мере расширения продуктового цикла.
Рынок спрашивает не только, превысила ли NVIDIA ожидания по кварталу. Инвесторов интересует, сможет ли следующий квартал превзойти ожидания и сможет ли компания поддерживать свои маржи по мере роста.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общей информацией и не является (и не должен рассматриваться как) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Ни одно выраженное в материале мнение не является рекомендацией EBC или автора о том, что какое‑либо конкретное вложение, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому‑либо конкретному лицу.
