Why Is CrowdStrike Stock Dropping? 5 Alasan Utama Dijelaskan

Saham CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) telah turun baru-baru ini meskipun pendapatannya kuat karena panduan pendapatan yang lebih rendah dari yang diharapkan, dampak keuangan yang berkelanjutan dari gangguan TI tahun 2024, meningkatnya kekhawatiran valuasi, restrukturisasi tenaga kerja, dan persaingan yang ketat.

Meskipun Q2 mengalahkan konsensus, investor bereaksi terhadap prospek hati-hati untuk Q3 dan dampak yang masih tersisa dari insiden tahun lalu.

Di bawah ini, kami menguraikan lima alasan mengapa saham CrowdStrike turun, apa yang harus diperhatikan investor selanjutnya, dan apakah investor harus membeli saat harga turun atau menjauh.

Mengapa Saham CrowdStrike Turun? 5 Alasan Utama Penurunannya

1. Panduan Pendapatan Q3 yang Mengecewakan Mengaburkan Kejutan Q2

Hasil fiskal Q2 2026 CrowdStrike sangat kuat, dengan pendapatan melampaui $1,17 miliar dan EPS yang disesuaikan sebesar $0,93, keduanya melampaui perkiraan.

Namun, pukulan sesungguhnya datang dari panduan pendapatan Q3, yang berkisar antara $1,208 hingga $1,218 miliar, yang lebih rendah dari konsensus $1,228 miliar.

Prospek yang hati-hati ini mencerminkan konsekuensi jangka panjang dari gangguan TI global tahun 2024, serta insentif retensi klien yang sedang berlangsung, yang diperkirakan akan mengurangi pendapatan sebesar $10-$15 juta setiap kuartal dan pembayaran tunai sebesar $51 juta.

2. Dampak Pemadaman Listrik Terus Menghantui Pertumbuhan

Pada bulan Juli 2024, pembaruan perangkat lunak yang cacat menyebabkan pemadaman besar-besaran yang memengaruhi sekitar 8,5 juta sistem Windows di seluruh dunia, membatalkan penerbangan, mengganggu perbankan, media, rumah sakit, dan layanan darurat.

Untuk mempertahankan pelanggan, CrowdStrike menawarkan kredit dan insentif. Rencana retensi pelanggan ini kini menciptakan hambatan pendapatan berkelanjutan sekitar $10 hingga $15 juta per kuartal, dengan dampak terhadap arus kas bebas yang sudah ditandai.

3. Kekhawatiran Valuasi: Apakah Sahamnya Telah Mencapai Puncaknya?

Meskipun membukukan keuntungan hampir 39% YTD, valuasi CrowdStrike sekarang berada di bawah pengawasan ketat.

Morgan Stanley menurunkan peringkatnya dari "Overweight" menjadi "Equal Weight," dengan mencatat bahwa saham tersebut diperdagangkan pada sekitar 21 kali penjualan ke depan, jauh lebih tinggi daripada kelipatan ~12x yang biasanya terlihat untuk perusahaan perangkat lunak berkapitalisasi besar.

Valuasi yang tinggi ini hanya memberikan sedikit ruang untuk kesalahan, terutama karena tantangan pendapatan terus berlanjut dan persaingan semakin ketat. Indikator teknikal Akumulasi/Distribusi juga menunjukkan peningkatan tekanan jual.

4. Restrukturisasi Tenaga Kerja Memberi Sinyal Kehati-hatian

Pada bulan Mei 2025, CrowdStrike mengumumkan pengurangan tenaga kerja sekitar 500 karyawan, atau 5% dari tenaga kerjanya, sebagai bagian dari strategi efisiensi di tengah tren pengurangan pekerjaan terkait AI yang lebih besar di sektor teknologi.

Meskipun perekrutan tetap ditargetkan pada bidang utama seperti teknik, langkah ini mencerminkan sikap operasional yang lebih hati-hati di masa yang tidak pasti.

Dikombinasikan dengan biaya yang terkait dengan gangguan TI, restrukturisasi ini membentuk latar belakang sentimen beragam: hati-hati, tetapi berpotensi menandakan menurunnya kepercayaan investor terhadap pertumbuhan jangka pendek.

5. Tekanan Pasar dan Sektor yang Lebih Luas

CrowdStrike beroperasi di lingkungan keamanan siber dan teknologi yang padat. Meskipun bersikap defensif terhadap siklus ekonomi, CRWD masih berkinerja buruk.

Pada hari ketika S&P 500 turun 0,4%, CrowdStrike turun lebih dari 1,2%, dan juga turun hampir 6% YTD dari titik tertingginya dalam 52 minggu.

Kontrak berjangka Dow Jones dipengaruhi oleh kepemimpinan sektor campuran, dan penilaian sejawat dalam keamanan siber (misalnya, Palo Alto Networks, SentinelOne) menciptakan hambatan sentimen.

Apa yang Perlu Diperhatikan Investor Selanjutnya Mengenai Saham CrowdStrike?

Bagaimana Perspektif Investor ke Depan?

• Investor yang berorientasi pada pertumbuhan mungkin melihat penurunan sebagai peluang masuk, karena tesis jangka panjang CrowdStrike (keamanan berbasis AI) masih memiliki manfaat.

• Investor yang menghindari risiko harus tetap tekun karena adanya biaya operasional yang tertunda, kelipatan yang tinggi, dan risiko litigasi yang berkelanjutan.

• Trader spekulatif dapat memanfaatkan volatilitas, tetapi harus memantau likuiditas dan indikator teknis dengan cermat.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

1. Mengapa Saham CrowdStrike Turun Meskipun Mengalahkan Ekspektasi Laba Q2 2025?

Hasil kuartal kedua CrowdStrike melampaui proyeksi, tetapi sahamnya turun karena proyeksi pendapatan kuartal ketiganya ($1,208–$1,218 miliar) meleset dari perkiraan analis. Investor bereaksi negatif terhadap proyeksi hati-hati ini, menunjukkan bahwa pertumbuhan mungkin melambat dalam waktu dekat.

2. Apakah PHK CrowdStrike Berkontribusi terhadap Penurunan Saham Baru-baru ini?

Ya. Pada Mei 2025, CrowdStrike mengurangi tenaga kerjanya sebesar 5% untuk meningkatkan efisiensi. Meskipun menghemat biaya, langkah ini menimbulkan kekhawatiran tentang melambatnya permintaan dan kehati-hatian internal, yang semakin memperburuk sentimen negatif.

3. Haruskah Investor Khawatir Tentang Penurunan Lebih Lanjut pada Saham CrowdStrike?

Volatilitas jangka pendek mungkin terjadi, terutama jika hasil Q3 tidak melampaui panduan yang direvisi atau jika biaya terkait pemadaman berlangsung lebih lama dari yang diharapkan.

Kesimpulan

Kesimpulannya, penurunan saham CrowdStrike baru-baru ini bukan disebabkan oleh kurangnya kinerja yang kuat, karena Q2-nya mengalahkan ekspektasi.

Namun, indikator risiko berwawasan ke depan, termasuk arahan yang buruk, insentif terstruktur yang mengaburkan pendapatan masa depan, penilaian yang meningkat, dan perubahan strategi melalui PHK, menciptakan skenario yang lebih rumit.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.