Publicado em: 2025-12-17
As ações da CoreWeave (CoreWeave stock) têm estado sob pressão constante, e o gráfico agora parece significativamente diferente da rápida valorização observada no início do ano.
As ações da CRWV estão sendo negociadas em torno de US$ 69,50, e a queda foi tão acentuada que mudou o foco da conversa de "história de crescimento" para "história de execução". Esse tipo de liquidação geralmente ocorre quando os investidores param de pagar pelo potencial e começam a pagar pela comprovação.
Para a CoreWeave, os investidores estão atentos a três questões principais:
Se a nova capacidade entrar em operação dentro do prazo previsto
Quão custoso é financiar o crescimento
Qual o grau de risco de diluição embutido no plano de capital?
A CoreWeave consegue escalar rapidamente, mas a expansão da capacidade requer financiamento contínuo. Quando o apetite do mercado por risco diminui, as ações de empresas com grandes necessidades de financiamento tendem a ser as primeiras a sofrer quedas, mesmo que o crescimento da receita ainda pareça forte.
Em sua última atualização trimestral, a CoreWeave reportou receita de US$ 1,364 bilhão para o terceiro trimestre de 2025. No entanto, também destacou os altos custos de manutenção do modelo, com despesas líquidas de juros de US$ 310,6 milhões e prejuízo líquido de US$ 110,1 milhões no trimestre.
O crescimento da receita da CoreWeave no terceiro trimestre é impressionante, mas a linha de juros está causando danos reais. Uma ação pode subir com base no crescimento por um tempo, mas assim que o mercado se concentra em "como isso é financiado?", o múltiplo pode se comprimir rapidamente.
A expansão de centros de dados para inteligência artificial está cada vez mais exposta às condições de crédito, especialmente para inquilinos e intermediários com menor solidez financeira.
Quando o financiamento fica mais caro, toda a cadeia sente o impacto: construtoras, proprietários de imóveis e locatários de computadores.
A CoreWeave alerta que seu endividamento substancial pode limitar a flexibilidade financeira, dificultar a captação de novos recursos e desviar o fluxo de caixa para o pagamento de obrigações. Esse é exatamente o tipo de linguagem que as instituições usam quando o mercado se torna defensivo.
Mesmo com uma forte demanda por computação de IA, o mercado desconsiderará qualquer explicação em que um pequeno número de clientes possa influenciar a utilização e o poder de precificação. A concentração não precisa "quebrar" para prejudicar as ações; basta que aumente o prêmio de risco percebido.
Quando uma ação rompe médias móveis importantes e o momentum se torna "vendedor", fluxos sistemáticos frequentemente adicionam pressão. Isso pode manter a ação sobrevalorizada mesmo em dias sem notícias recentes.
A mudança foi acentuada em vários períodos de tempo.
| Período de tempo | Nível inicial | Último fechamento | Mover |
|---|---|---|---|
| 1 semana (5 sessões) | $ 90,66 | $ 69,50 | -23,34% |
| 1 mês | $ 75,33 | $ 69,50 | -7,74% |
| 6 meses | Próximo ao pico de meados do ano, em torno de US$ 187. | $ 69,50 | cerca de -60% a -65% em relação ao pico |
A recente queda das ações da CRWV não é um sangramento lento. É um evento de volatilidade:
grandes variações diárias
Alto volume de vendas em dias de baixa
múltiplas "bolsas de ar" onde o suporte falhou.
Na última sessão apresentada na tabela, as ações oscilaram entre US$ 71,50 e US$ 67,75, fechando a US$ 69,50 com um volume aproximado de 35,6 milhões de ações negociadas.
Não se tratava de uma venda discreta, mas sim de uma redução ativa de riscos.
| Indicador | Valor | O que isso sugere |
|---|---|---|
| Último fechamento | $ 69,50 | O preço está em uma zona fraca. |
| Alteração de 1 dia | -3,94% | Os vendedores ainda estão no controle. |
| Mudança de 5 dias | -23,34% | A tendência de baixa está se acelerando. |
| RSI (14) | 33,33 | Próximo da sobrevenda, risco de recuperação aumenta |
| MACD (12,26) | -5,96 | Tendência ainda de baixa |
| Sinal MACD (9) | -6,85 | A pressão de venda tem sido persistente. |
| Histograma MACD | +0,89 | Tendência de baixa, mas o ímpeto de queda está diminuindo. |
| SMA de 20 dias | $ 78,12 | O preço está bem abaixo da média de curto prazo. |
| SMA de 50 dias | $ 103,78 | Tendências mais agressivas causam danos, e altas enfrentam excesso de oferta. |
| Bollinger (20,2) superior | $ 91,79 | Teto de reversão à média (overhead) |
| Bollinger (20,2) inferior | $ 64,44 | Zona de suporte de volatilidade chave |
| ATR (14) | $ 7,45 | As oscilações diárias são grandes (a gestão de riscos é importante). |
| Volume médio (20D) | 29,38 milhões | A liquidez é alta, os movimentos são "reais". |
A CRWV está sendo negociada muito abaixo de suas médias móveis de 20 e 50 dias, o que é um sinal clássico de tendência de baixa. Uma ação pode permanecer abaixo dessas médias por mais tempo do que a maioria espera, especialmente após uma correção de momentum.
A média móvel de 50 dias, em torno de US$ 103,78, também serve como um lembrete de quanta oferta anterior está agora presa acima do preço de mercado. Essa oferta excedente frequentemente se transforma em resistência em recuperações.
Um RSI próximo de 33 sinaliza vendas intensas e rápidas e um mercado esticado, mas não confirma a formação de um fundo.
O MACD permanece negativo, mantendo uma tendência de baixa mais ampla. No entanto, uma reversão para cima sugere que o ímpeto de queda está diminuindo e a onda de vendas está perdendo força.
Essa combinação geralmente leva a um dos dois resultados:
um ressalto de alívio acentuado que falha em resistência, ou
Uma base curta perto do suporte, seguida de outra tentativa de queda caso os compradores não entrem em ação.
Esses níveis são importantes porque coincidem com máximas e mínimas recentes, faixas de volatilidade chave e zonas de retração amplamente observadas.
Suporte fundamental
De US$ 67,65 a US$ 67,70 (próximo à zona de suporte do pivô mais recente)
De US$ 65,20 a US$ 65,80 (mínima recente e uma importante "linha divisória")
US$ 64,40 (zona inferior da banda de Bollinger)
Se a ação perde de forma clara a área dos US$ 65 com um volume forte, isso geralmente sinaliza que os investidores não estão mais considerando a queda como uma correção temporária.
Resistência chave
De US$ 71,35 a US$ 71,45 (primeira retração significativa e limite de curto prazo)
US$ 75,15 (próxima zona de retração)
US$ 78,20 (área de retração de 50%, também próxima da média de 20 dias)
De US$ 85,65 a US$ 86,25 (retração maior e congestionamento anterior)
Uma maneira simples de interpretar a resistência nesse tipo de fluxo de ordens: o mercado provavelmente testará os níveis rapidamente, mas só os ultrapassará se o volume sustentar o movimento e os fechamentos diários começarem a se manter acima deles.
Lista de verificação otimista:
O RSI estabiliza e começa a subir enquanto o preço se mantém acima da zona de pivô.
A ação recupera a MA20 (~74) e a mantém em um novo teste.
O cenário pessimista é simples: a tendência é de baixa e a ação está abaixo das principais médias.
Lista de verificação pessimista:
Tentativas frustradas de recuperação em direção à resistência (68,8–69,7 no curto prazo, depois MA20).
Uma ruptura clara na área de suporte entre 66,99 e 67,38.
Não necessariamente. A queda nas ações tem mais a ver com o risco de financiamento e execução do que com o fim da demanda por IA.
Sim, a receita do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 1,364 bilhão.
Na captura diária, o RSI(14) é 29,45, o que está próximo da zona de sobrevenda e geralmente aumenta as chances de uma recuperação de curto prazo.
Um primeiro passo seria recuperar a área MA20 (em torno de 73,96) e manter a posição acima dela.
Em resumo, as ações da CoreWeave estão em queda, à medida que os investidores deixam de celebrar o crescimento da IA e passam a analisar os custos envolvidos. Os resultados do terceiro trimestre demonstram escala real, mas também evidenciam uma alta carga de juros, o que faz com que as ações se comportem como uma aposta alavancada em uma execução impecável.
Tecnicamente, a ação está em uma postura de "Venda Forte" com momentum de sobrevenda, que é exatamente a combinação que pode produzir recuperações repentinas e falhas igualmente bruscas.
Enquanto os preços não começarem a recuperar as principais médias móveis e a narrativa sobre o financiamento não se estabilizar, trate as altas como testes, não como mudanças de tendência.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
