Diterbitkan pada: 2025-12-17
Saham CoreWeave terus berada di bawah tekanan, dan grafik sekarang tampak sangat berbeda dari kenaikan pesat yang terlihat di awal tahun.
Saham CRWV diperdagangkan sekitar $69,50, dan penurunan tajamnya telah mengubah percakapan dari "kisah pertumbuhan" menjadi "kisah eksekusi." Aksi jual seperti ini biasanya terjadi ketika para pedagang berhenti membayar untuk potensi dan mulai membayar untuk bukti.
Bagi CoreWeave, investor memperhatikan tiga hal utama:
Apakah kapasitas baru akan beroperasi sesuai jadwal?
Seberapa mahal biaya pembiayaan pertumbuhan?
Seberapa besar risiko pengenceran yang terkandung dalam rencana permodalan?
CoreWeave dapat berkembang pesat, tetapi perluasan kapasitas membutuhkan pendanaan berkelanjutan. Ketika selera risiko pasar menurun, saham-saham dengan kebutuhan pendanaan yang besar cenderung mengalami penurunan harga terlebih dahulu, meskipun pertumbuhan pendapatan masih terlihat kuat.
Dalam laporan triwulanan terbarunya, CoreWeave melaporkan pendapatan Q3 2025 sebesar $1,364 miliar. Namun, perusahaan juga menyoroti biaya operasional model bisnis yang tinggi, dengan beban bunga bersih sebesar $310,6 juta dan kerugian bersih sebesar $110,1 juta untuk kuartal tersebut.
Pertumbuhan pendapatan CoreWeave di kuartal ketiga memang mengesankan, tetapi beban bunga yang tinggi justru merusak kinerja perusahaan. Saham bisa menguat karena pertumbuhan untuk sementara waktu, tetapi begitu pasar fokus pada "bagaimana pendanaannya?", rasio harga terhadap laba (valuasi) bisa turun dengan cepat.
Pembangunan pusat data AI semakin rentan terhadap kondisi kredit, terutama bagi penyewa dan perantara yang kondisi keuangannya kurang kuat.
Ketika pembiayaan menjadi lebih mahal, seluruh rantai akan merasakannya: pengembang, pemilik gedung, dan penyewa komputer.
CoreWeave memperingatkan bahwa beban utang yang besar dapat membatasi fleksibilitas keuangan, menghambat penggalangan modal tambahan, dan mengalihkan arus kas untuk melayani kewajiban. Itulah jenis bahasa yang direspons oleh lembaga-lembaga ketika pasar saham cenderung defensif.
Bahkan dengan permintaan yang kuat untuk komputasi AI, pasar akan mendiskon cerita apa pun di mana sejumlah kecil pelanggan dapat memengaruhi utilisasi dan kekuatan penetapan harga. Konsentrasi tidak harus "runtuh" untuk merugikan saham; itu hanya perlu meningkatkan premi risiko yang dirasakan.
Begitu suatu saham menembus rata-rata pergerakan utama dan momentum berubah menjadi "jual", aliran sistematis sering kali menambah tekanan. Hal itu dapat membuat saham tetap tertekan bahkan pada hari-hari tanpa berita baru.
Pergeseran tersebut sangat tajam dalam berbagai jangka waktu.
| Kerangka waktu | Tingkat awal | Penutupan terbaru | Bergerak |
|---|---|---|---|
| 1 Minggu (5 sesi) | $90,66 | $69,50 | -23,34% |
| 1 Bulan | $75,33 | $69,50 | -7,74% |
| 6 Bulan | Mendekati puncak pertengahan tahun sekitar $187 | $69,50 | sekitar -60% hingga -65% dari puncaknya |
Pergerakan saham CRWV baru-baru ini bukanlah penurunan perlahan. Ini adalah peristiwa volatilitas:
rentang harian yang besar
Volume perdagangan tinggi pada hari-hari sepi.
terdapat beberapa "kantong udara" di tempat penyangga gagal berfungsi.
Pada sesi terakhir yang ditunjukkan dalam tabel, harga saham berkisar antara $71,50 hingga $67,75 dan ditutup pada $69,50 dengan volume perdagangan sekitar 35,6 juta saham.
Ini bukan penjualan diam-diam, melainkan pengurangan risiko aktif.
| Indikator | Nilai | Apa yang Disarankannya |
|---|---|---|
| Penutupan terakhir | $69,50 | Harga berada di zona lemah. |
| Perubahan 1 hari | -3,94% | Penjual masih memegang kendali |
| Perubahan 5 hari | -23,34% | Tren penurunan semakin cepat |
| RSI (14) | 33.33 | Mendekati kondisi jenuh jual, risiko pemantulan meningkat. |
| MACD (12,26) | -5,96 | Tren masih bearish. |
| Sinyal MACD (9) | -6,85 | Tekanan penjualan terus berlanjut. |
| Histogram MACD | +0,89 | Tren penurunan, tetapi momentum penurunan mulai mereda. |
| SMA 20 hari | $78,12 | Harga jauh di bawah rata-rata jangka pendek. |
| SMA 50 hari | $103,78 | Kerusakan tren yang lebih besar, reli menghadapi pasokan tambahan. |
| Bollinger (20,2) atas | $91,79 | Batas atas "pembalikan rata-rata" |
| Bollinger (20,2) bawah | $64,44 | Zona support volatilitas utama |
| ATR (14) | $7,45 | Fluktuasi harian sangat besar (manajemen risiko sangat penting) |
| Volume rata-rata (20D) | 29,38 juta | Likuiditas kuat, pergerakan "nyata" |
CRWV diperdagangkan jauh di bawah rata-rata pergerakan 20 hari dan 50 hari, yang merupakan indikator tren menurun klasik. Saham dapat tetap berada di bawah rata-rata ini lebih lama dari yang diperkirakan kebanyakan orang, terutama setelah terjadi penurunan momentum.
Rata-rata 50 hari di sekitar $103,78 juga merupakan pengingat betapa banyaknya pembelian sebelumnya yang kini terperangkap di atas pasar. Pasokan di atas tersebut seringkali berubah menjadi resistensi saat terjadi pemantulan harga.
RSI di dekat 33 menandakan aksi jual yang intens dan cepat serta pasar yang terlalu tinggi, tetapi tidak mengkonfirmasi titik terendah.
MACD tetap negatif, mempertahankan tren bearish yang lebih luas. Namun, pembalikan ke atas menunjukkan momentum penurunan mulai memudar, dan aksi jual mulai melambat.
Perpaduan ini seringkali menghasilkan salah satu dari dua kemungkinan berikut:
pantulan relief tajam yang kemudian berubah menjadi resistensi, atau
Basis pendek di dekat support, kemudian upaya penurunan lebih lanjut jika pembeli tidak turun.
Level-level ini penting karena bertepatan dengan titik tertinggi dan terendah terkini, pita volatilitas utama, dan zona retracement yang banyak dipantau.
Dukungan utama
$67,65 hingga $67,70 (dekat zona support pivot terbaru)
$65,20 hingga $65,80 (area titik terendah baru-baru ini dan merupakan "batas penting")
$64,40 (zona pita Bollinger bawah)
Jika harga saham menembus area $65 dengan volume perdagangan yang tinggi, hal itu sering kali menandakan bahwa para trader tidak lagi menganggap penurunan tersebut sebagai guncangan sementara.
Ketahanan utama
$71,35 hingga $71,45 (penurunan harga signifikan pertama dan batas atas jangka pendek)
$75,15 (zona retracement berikutnya)
$78,20 (area retracement 50%, juga dekat dengan rata-rata 20 hari)
$85,65 hingga $86,25 (retracement yang lebih besar dan kemacetan sebelumnya)
Cara sederhana untuk membaca resistensi dalam jenis pergerakan harga seperti ini: pasar kemungkinan akan "menguji" level-level tertentu dengan cepat, tetapi hanya akan "menembus" level tersebut jika volume mendukung pergerakan dan harga penutupan harian mulai bertahan di atas level tersebut.
Daftar Periksa Optimis:
RSI stabil dan mulai naik selama harga bertahan di atas zona pivot.
Saham tersebut kembali menembus MA20 (~74) dan bertahan di level tersebut saat dilakukan pengujian ulang.
Skenario bearish cukup jelas: trennya menurun, dan harga saham berada di bawah rata-rata utama.
Daftar Periksa Bearish:
Reli yang gagal menuju resistensi (68,8–69,7 jangka pendek, kemudian MA20).
Terjadi penembusan tajam di bawah area support 66,99–67,38.
Belum tentu. Aksi jual besar-besaran lebih berkaitan dengan risiko pembiayaan dan pelaksanaan daripada berakhirnya permintaan akan AI.
Ya, pendapatan kuartal ketiga tahun 2025 adalah $1,364 miliar.
Pada snapshot harian, RSI(14) adalah 29,45, yang mendekati wilayah oversold dan sering meningkatkan kemungkinan terjadinya bounce jangka pendek.
Langkah pertama adalah merebut kembali area MA20 (sekitar 73,96) dan bertahan di atasnya.
Kesimpulannya, CoreWeave mengalami penurunan karena investor beralih dari mengapresiasi pertumbuhan AI ke meneliti biaya yang dibutuhkan untuk mewujudkannya. Laporan keuangan kuartal ketiga menunjukkan skala yang nyata, tetapi juga menyoroti beban bunga yang tinggi yang membuat saham tersebut berperilaku seperti taruhan berisiko tinggi pada eksekusi yang sempurna.
Secara teknis, saham tersebut berada dalam posisi "Jual Kuat" dengan momentum jenuh jual, yang merupakan kombinasi yang tepat untuk menghasilkan pemulihan tajam sesaat (dead-cat bounce) dan penurunan tajam pula.
Sampai harga mulai kembali menembus rata-rata pergerakan utama dan narasi pendanaan stabil, anggap reli sebagai pengujian, bukan perubahan tren.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
