Дата публикации: 2025-12-17
Акции CoreWeave находятся под постоянным давлением, и график сейчас выглядит значительно иначе, чем после стремительного роста, наблюдавшегося в начале года.
Акции CRWV торгуются в районе 69,50 долларов, и падение было настолько резким, что разговор переключился с «истории роста» на «историю реализации». Подобная распродажа обычно происходит, когда трейдеры перестают платить за потенциал и начинают платить за доказательства.
Для CoreWeave инвесторы следят за тремя ключевыми вопросами:
Ввод новых мощностей в эксплуатацию в срок
Насколько дорого обходится финансирование роста?
Какой уровень риска размывания доли акционеров заложен в плане капитальных вложений?
Компания CoreWeave способна быстро масштабироваться, но расширение мощностей требует постоянного финансирования. Когда склонность рынка к риску снижается, акции компаний, испытывающих значительные потребности в финансировании, как правило, первыми начинают падать, даже если рост выручки по-прежнему выглядит значительным.
В своем последнем квартальном отчете компания CoreWeave сообщила о выручке за третий квартал 2025 года в размере 1,364 миллиарда долларов. Однако она также подчеркнула значительные издержки, связанные с этой моделью, с чистыми процентными расходами в размере 310,6 миллиона долларов и чистым убытком в размере 110,1 миллиона долларов за квартал.
Рост выручки CoreWeave в третьем квартале впечатляет, но процентная ставка наносит реальный ущерб. Акции могут какое-то время расти на фоне роста, но как только рынок сосредоточится на вопросе «как это будет финансироваться?», мультипликатор может быстро снизиться.
В сфере строительства центров обработки данных для ИИ все большее значение приобретают кредитные условия, особенно для арендаторов и посредников с менее устойчивым финансовым положением.
Когда финансирование дорожает, это ощущает вся цепочка: застройщики, арендодатели и арендаторы компьютеров.
CoreWeave предупреждает, что значительная долговая нагрузка может ограничить финансовую гибкость, затруднить привлечение дополнительного капитала и отвлечь денежные потоки на обслуживание обязательств. Именно на такие заявления реагируют институциональные инвесторы, когда ситуация принимает оборонительный оборот.
Даже при высоком спросе на вычислительные мощности для ИИ рынок будет недооценивать любые проекты, где небольшое количество клиентов может влиять на использование ресурсов и ценообразование. Концентрация не обязательно должна «сломаться», чтобы навредить акциям; достаточно лишь повысить воспринимаемую премию за риск.
Как только акции пробивают ключевые скользящие средние и импульс меняется на «продавать», систематические потоки часто усиливают давление. Это может поддерживать высокую стоимость акций даже в дни без свежих новостей.
Резкий рост наблюдался на протяжении нескольких временных периодов.
| Временные рамки | Начальный уровень | Последнее закрытие | Двигаться |
|---|---|---|---|
| 1 неделя (5 занятий) | 90,66 долларов США | 69,50 долларов | -23,34% |
| 1 месяц | 75,33 долл. | 69,50 долларов | -7,74% |
| 6 месяцев | Примерно в середине года, на пике около 187 долларов. | 69,50 долларов | примерно -60% -65% от пикового значения |
Последние колебания цен на акции CRWV — это не медленное падение, а событие, связанное с волатильностью:
большие суточные колебания
большой объем в дни спада
многочисленные "воздушные карманы" в местах, где не удалась поддержка.
В ходе последней торговой сессии, показанной в таблице, цена акций колебалась от $71,50 до $67,75 и завершилась на отметке $69,50 при объеме торгов примерно в 35,6 млн акций.
Это была не тихая продажа, а активное снижение рисков.
| Индикатор | Ценить | Что это подразумевает |
|---|---|---|
| Последнее закрытие | 69,50 долларов | Цена находится в слабой зоне. |
| изменение на 1 день | -3,94% | Продавцы по-прежнему контролируют ситуацию. |
| 5-дневная смена | -23,34% | Нисходящий тренд ускоряется |
| РСИ (14) | 33.33 | Находится вблизи зоны перепроданности, риск отскока возрастает. |
| MACD (12,26) | -5.96 | Тенденция по-прежнему медвежья. |
| Сигнал MACD (9) | -6.85 | Давление со стороны продавцов сохраняется постоянно. |
| Гистограмма MACD | +0,89 | Медвежий тренд, но нисходящая динамика ослабевает. |
| 20-дневная СМА | 78,12 долларов | Цена значительно ниже краткосрочного среднего значения. |
| 50-дневная СМА | 103,78 долларов США | Более серьёзный ущерб от тренда, ралли сталкиваются с избытком предложения. |
| Боллинджер (20,2) верхний | 91,79 долларов США | Накладные расходы "потолок возврата к среднему значению" |
| Боллинджер (20,2) нижний | 64,44 доллара | Ключевая зона поддержки волатильности |
| АТР (14) | 7,45 долларов | Ежедневные колебания значительны (управление рисками имеет важное значение). |
| Средний объем (20 дней) | 29,38М | Ликвидность высокая, движения рынка "реальны". |
Акции CRWV торгуются значительно ниже своих 20-дневной и 50-дневной скользящих средних, что является классическим признаком нисходящего тренда. Акции могут оставаться ниже этих средних дольше, чем большинство ожидает, особенно после спада импульса.
Средняя цена за 50 дней, составляющая около 103,78 доллара, также напоминает о том, сколько ранее купленных активов сейчас застряло выше рыночного уровня. Этот избыточный объем предложения часто превращается в сопротивление при отскоках.
Уровень RSI около 33 сигнализирует об интенсивной и быстрой распродаже и перенасыщенности рынка, но не подтверждает достижение дна.
Индикатор MACD остается отрицательным, поддерживая общий медвежий тренд. Однако разворот вверх указывает на ослабление нисходящего импульса и замедление темпов распродажи.
Такое сочетание часто приводит к одному из двух результатов:
резкий отскок, приводящий к сопротивлению, или
Сформируется короткая база вблизи уровня поддержки, затем, если покупатели не вмешаются, будет предпринята еще одна попытка снижения.
Эти уровни важны, потому что они совпадают с недавними максимумами и минимумами колебаний, ключевыми полосами волатильности и зонами коррекции, за которыми широко следят.
Ключевая поддержка
67,65–67,70 долларов (вблизи последней зоны поддержки разворота)
65,20–65,80 долларов (недавний минимум колебаний и важная «граница»).
64,40 доллара (нижняя зона диапазона Боллинджера)
Если акции уверенно преодолевают отметку в 65 долларов при высоком объеме торгов, это часто сигнализирует о том, что трейдеры больше не рассматривают падение как временную встряску.
Ключевое сопротивление
71,35–71,45 долларов (первая значимая коррекция и краткосрочный потолок)
75,15 долларов (следующая зона коррекции)
78,20 долл. США (зона коррекции 50%, также близка к 20-дневному среднему значению)
85,65–86,25 долларов США (более значительный откат и прежняя загруженность)
Простой способ определить уровень сопротивления в такой ситуации: рынок, скорее всего, быстро «протестирует» уровни, но «преодолеет» их только в том случае, если объём торгов поддержит движение, а цены закрытия дневных графиков начнут удерживаться выше них.
Контрольный список для оптимистичного прогноза:
Индекс RSI стабилизируется и начинает расти, пока цена удерживается выше зоны разворота.
Акции восстанавливают скользящую среднюю MA20 (~74) и удерживают её при повторном тестировании.
Ситуация с пессимистическим сценарием проста: тренд нисходящий, и акции находятся ниже основных индексов.
Контрольный список для медвежьего сценария:
Неудачные попытки преодоления сопротивления (68,8–69,7 в краткосрочной перспективе, затем MA20).
Четкий разрыв в зоне опоры 66,99–67,38.
Не обязательно. Падение цен больше связано с рисками финансирования и реализации, чем с исчезновением спроса на ИИ.
Да, выручка за третий квартал 2025 года составила 1,364 млрд долларов.
На дневном снимке RSI(14) составляет 29,45, что близко к зоне перепроданности и часто увеличивает вероятность краткосрочного отскока.
Первым шагом было бы восстановление территории MA20 (около 73,96) и удержание позиции выше неё.
В заключение, акции CoreWeave падают в цене, поскольку инвесторы переключились с одобрения роста ИИ на тщательный анализ затрат на его внедрение. Отчет за третий квартал демонстрирует реальные масштабы, но также подчеркивает значительную процентную нагрузку, из-за которой акции ведут себя как ставка на безупречное исполнение с использованием заемных средств.
С технической точки зрения, акции находятся в позиции «Активно продавать» с перепроданностью, что является именно тем сочетанием, которое может привести к резким отскокам от уровня дохлой кошки и столь же резким падениям.
Пока цены не начнут возвращаться к ключевым скользящим средним, а ситуация с финансированием не стабилизируется, рассматривайте ралли как проверку, а не как изменение тренда.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
