Publicado em: 2026-07-13
Atualizado em: 2026-07-13
Os tipos de ordem especificam como uma negociação deve ser executada. Alguns visam entrar ou sair do mercado imediatamente, enquanto outros aguardam até que o preço ultrapasse um nível específico ou até que os negociadores possam definir o pior preço de execução aceitável.
Cada tipo de ordem equilibra velocidade, controle de preço e certeza de execução de forma diferente. Compreender essas compensações ajuda os traders a escolher a instrução certa para cada situação, em vez de depender de uma única ordem para todas as negociações.
Uma ordem pode ser executada imediatamente ou permanecer pendente até que uma condição seja atendida. Quatro preços podem estar envolvidos:
Preço da ordem: o nível inserido pelos traders.
Preço de ativação: O nível que ativa uma ordem pendente ou de stop.
Preço executável: O preço de compra ou venda disponível após a ativação.
Preço de execução: O preço pelo qual a negociação é concluída.
Esses preços nem sempre são os mesmos.
Por exemplo, suponha que o par EUR/USD esteja cotado a 1,1000/1,1002 na plataforma de negociação EBC. Um trader coloca uma ordem de compra stop em 1,1010. Quando o preço de venda atinge 1,1010, a ordem é ativada.
Se o mercado se movimentar rapidamente e a próxima oferta disponível for 1,1013, sua ordem será executada a 1,1013 em vez do preço de gatilho. O gatilho indica ao sistema quando agir, mas o preço real de mercado decide onde sua ordem será executada.
O tipo de ordem correto depende do objetivo do trader. Algumas são projetadas para entrar no mercado imediatamente, outras aguardam um preço específico, enquanto várias existem exclusivamente para gerenciar uma posição em aberto.
| Função | Exemplos |
|---|---|
| Execução imediata | Ordem de mercado |
| Entrada pendente | Ordem limitada, ordem de entrada com stop, ordem stop-limit |
| Gestão de cargos | Stop-loss, take-profit, trailing stop |
| Processo de proteção de margem | Pare |
| Proteção específica do provedor | Parada garantida |
Uma ordem a mercado é utilizada quando a execução imediata tem prioridade. Ordens de entrada pendentes aguardam uma condição de mercado específica, enquanto instruções de gerenciamento de posição controlam como uma negociação existente é encerrada.
O stop-out pertence a uma categoria separada porque responde ao nível de margem da conta, e não a um preço selecionado pelos traders. Os stops garantidos também requerem tratamento diferenciado, pois sua disponibilidade e condições dependem do provedor.
Após identificar a função, a escolha geralmente se resume a três fatores: velocidade de execução, controle de preço e o risco de a ordem não ser executada.
Aqui estão os 9 principais tipos de pedidos que devem ser aprendidos;
| Tipo de pedido | Objetivo principal | Limitação principal |
|---|---|---|
| Ordem de mercado | Negocie imediatamente | O preço final pode sofrer alterações. |
| Pedido limitado | Negocie a um preço selecionado ou melhor. | A execução não é garantida. |
| Ordem de suspensão de entrada | Entre após o preço atingir um determinado valor. | Pode ocorrer deslizamento |
| Ordem de parada limitada | Ative uma ordem limite após um gatilho. | O pedido pode permanecer sem ser atendido. |
| Stop-loss | Fechar após um movimento adverso | O preço de parada não é garantido. |
| parada de arrasto | Proteção contra mudanças conforme o preço sobe | A volatilidade normal pode desencadeá-lo. |
| Lucro | Fechar a venda ao preço-alvo | A meta pode não ser alcançada. |
| Parada garantida | Fechar no nível acordado, quando disponível. | Taxas e restrições podem ser aplicadas. |
| Pare | Feche as posições quando a margem ficar muito baixa. | O operador perde o controle da saída. |
Uma ordem a mercado compra ou vende ao melhor preço disponível. Como prioriza a velocidade em detrimento do preço, a execução final pode ser diferente da cotação exibida no momento do envio da ordem.
Uma ordem de compra a mercado é executada contra o preço de venda (ask), enquanto uma ordem de venda a mercado é executada contra o preço de compra (bid). Se o par EUR/USD estiver cotado a 1,1000/1,1002, uma ordem de compra a mercado começaria ao preço de venda de 1,1002.
Mercados voláteis podem se movimentar antes da conclusão da ordem. Grandes negociações também podem ser executadas em vários níveis de preço quando há liquidez insuficiente na melhor cotação. Se o preço final de execução for diferente do preço esperado pelos traders, essa diferença é conhecida como slippage.
Uma ordem limite define o preço máximo que um investidor pagará ao comprar ou o preço mínimo que um investidor aceitará ao vender.
Os limites de compra são definidos abaixo do preço de mercado atual, enquanto os limites de venda são definidos acima dele. Se uma ação estiver cotada a 50,00, uma ordem de compra com limite de 48,00 pode ser executada a um preço igual ou inferior a 48,00, mas não acima do limite especificado.
A principal vantagem é o controle de preços. Mesmo assim, a execução não é garantida. O mercado pode nunca atingir o limite, ou apenas parte da quantidade solicitada pode ser atendida quando houver liquidez insuficiente a esse preço.
Os traders geralmente usam ordens limitadas quando têm um nível de entrada ou saída preferido e preferem perder a negociação a aceitar um preço pior.
Uma ordem stop-entry abre uma negociação após o mercado atingir um determinado valor. Ordens de compra stop são colocadas acima do preço atual, enquanto ordens de venda stop são colocadas abaixo dele.
Os traders costumam usar ordens de stop-entrada para operar rompimentos em vez de comprar ou vender imediatamente. Por exemplo, uma ordem de compra stop acima de uma resistência só pode ser ativada depois que o preço ultrapassar esse nível.
Uma vez acionada, uma ordem de stop loss padrão se transforma em uma ordem a mercado. Se um índice saltar de 5.048 para 5.055 através de uma ordem de compra stop loss em 5.050, a execução final poderá ocorrer por volta de 5.055, em vez de no momento do acionamento.
Os traders, portanto, usam ordens de stop-entry quando desejam a confirmação de que o preço realmente rompeu um nível, mesmo que ainda exista a possibilidade de derrapagem (slippage).
Uma ordem stop-limit combina dois preços. O preço stop ativa a instrução, enquanto o preço limite controla a pior execução aceitável.
Uma ordem de compra stop em 100,00 com limite em 100,20 se torna uma ordem de compra limite assim que o mercado atinge 100,00. A ordem pode ser executada em 100,20 ou menos, mas não acima desse nível.
Os traders optam por ordens stop-limit quando desejam evitar pagar preços significativamente piores durante uma oscilação rápida do mercado, mesmo que isso signifique que a ordem nunca seja executada.
A proteção adicional de preço cria uma clara compensação. Se o mercado subir acima de 100,20 antes da execução da ordem, a instrução permanece em aberto.
Um stop-loss fecha uma posição aberta depois que o mercado cruza um preço adverso escolhido. Posições de compra geralmente colocam stops abaixo do preço de mercado, enquanto posições de venda os colocam acima.
Define a saída antes que as emoções tomem conta e reduz a necessidade de reagir manualmente quando a negociação se move contra a posição. Após a ativação, um stop-loss padrão se torna uma instrução de mercado e fecha a posição ao próximo preço disponível.
O stop-loss controla quando o processo de saída começa, mas não garante o preço exato em que a negociação será finalizada.
Um stop-loss pode ser acionado longe do seu gatilho quando não há preço executável disponível nesse nível. Isso geralmente acontece durante:
Lacunas de mercado
Movimentos rápidos de preços
Principais anúncios econômicos
Períodos de baixa liquidez
Suspensão das negociações ou fechamento do mercado
Grandes encomendas que requerem várias entregas
propagação acentuada
Suponha que um investidor mantenha uma posição comprada com um stop-loss em 98,00. O mercado fecha em 99,00, mas uma notícia inesperada faz com que a próxima oferta de compra disponível abra em 96,50.
O stop foi acionado porque o preço caiu abaixo de 98,00. No entanto, não havia compradores disponíveis no nível do stop, então a posição foi fechada perto de 96,50.
Um stop-loss padrão limita a exposição acionando uma saída. Ele não garante uma perda máxima exatamente no preço de stop.
O spread é a diferença entre o preço de compra (bid) e o preço de venda (ask). As posições compradas (long) fecham ao preço de compra (bid), enquanto as posições vendidas (short) fecham ao preço de venda (ask).
Durante divulgações de notícias, aberturas de mercado ou períodos de negociação tranquilos, esse spread pode aumentar consideravelmente. Uma cotação pode passar de 100,00/100,05 para 99,70/100,20, mesmo que o ponto médio mude apenas ligeiramente.
Um stop loss em uma posição comprada a 99,80 seria acionado porque o preço de compra caiu abaixo do nível de stop.
Alguns gráficos exibem o preço de compra (bid), enquanto outros mostram o preço de venda (ask), o preço médio ou o último preço negociado. A especificação do produto na plataforma explica qual cotação aciona cada ordem.
Um trailing stop acompanha o mercado quando o preço se move a favor da posição. Os traders definem uma distância fixa, percentual ou número de pontos entre o preço de mercado e o stop.
Para uma operação de compra aberta a 100,00 com uma distância de acompanhamento de cinco pontos:
Uma alta para 105,00 pode mover o stop para 100,00.
Uma alta para 110,00 pode levá-lo a 105,00.
Um retorno para 105,00 ativa a parada.
O stop loss sobe quando o mercado sobe, mas não desce quando o preço reverte.
O trailing stop pode proteger parte de um lucro em aberto sem ajustes manuais constantes. Na prática, uma distância de trailing stop curta pode fechar a operação durante volatilidade normal de curto prazo. O slippage ainda se aplica após a ativação.
Uma ordem de take-profit encerra uma posição depois que o mercado atinge um preço favorável.
Para uma operação de compra (long), o alvo fica acima do ponto de entrada. Para uma operação de venda (short), fica abaixo. Uma posição de compra aberta a 50,00, por exemplo, poderia ter um alvo de lucro (take-profit) a 55,00.
A ordem elimina a necessidade de monitorar o mercado continuamente e ajuda a consolidar os lucros de acordo com um plano de negociação. Também reduz a tentação de continuar ajustando uma meta depois que o preço se aproxima dela.
Um take profit não garante que uma operação se tornará lucrativa. O mercado pode reverter antes de atingir a meta.
Um stop garantido fecha uma posição no nível especificado, mesmo que o mercado abra em gap além desse nível.
Elimina o risco de gap e slippage normalmente associado a um stop-loss padrão. Stops garantidos estão disponíveis apenas em determinadas plataformas, contas e mercados.
Podem ser aplicadas taxas adicionais, distância mínima ou restrições a alterações. A disponibilidade e os preços dependem da corretora e do produto.
O stop-out é um processo automático que fecha posições em aberto quando o nível de margem de uma conta atinge um limite definido pela corretora.
É acionado pelo saldo da conta e pelas condições de margem, e não por um preço de mercado escolhido pelos traders.
| Stop-Loss | Pare |
|---|---|
| Selecionado pelo comerciante | Definido pelas regras de margem da corretora. |
| Aplicado a uma posição individual | Aplicado ao nível da conta |
| Acionado quando o preço de mercado atinge o nível de stop. | Acionado quando o nível da margem cai abaixo do limite de stop-out. |
| Saída planejada para gestão de riscos | Processo de liquidação forçada |
A plataforma pode encerrar uma ou várias posições de acordo com suas regras de liquidação. O stop-out é um mecanismo de emergência da conta, não um substituto para o dimensionamento de posição ou para o gerenciamento de risco planejado.
As instruções de vigência controlam por quanto tempo uma ordem pendente permanece ativa.
Dia : Expira no final da sessão de negociação.
Válido até ser cancelado : Permanece em aberto até ser preenchido, cancelado ou expirar pela plataforma.
Imediatamente ou cancelar : Preenche imediatamente a quantidade disponível e cancela o restante.
Preencher ou cancelar : Deve ser preenchido completamente e imediatamente, ou será cancelado.
Nem todas as configurações estão disponíveis para todos os mercados, instrumentos ou plataformas.
Erros comuns incluem:
Supondo que o preço exibido no gráfico seja o preço de execução
Tratar um stop-loss padrão como um preço de saída garantido
Confundir uma ordem stop-entry com uma ordem limite
Ignorando o efeito da ampliação da propagação
Utilizar uma ordem stop-limit sem considerar o risco de não execução
Colocar os batentes exatamente em pontos de apoio ou resistência óbvios
Assumindo que as ordens pendentes garantem a execução
Tratar o stop-out como uma ferramenta de gestão de riscos
Preço de oferta : O preço mais alto atualmente oferecido por um comprador por um ativo.
Preço de venda : O preço mais baixo atualmente oferecido por um vendedor por um ativo.
Spread de compra e venda: A diferença entre os preços de compra e venda atuais.
Slippage : A diferença entre o preço de execução esperado e o preço final de execução.
Nível de margem : Uma medida do patrimônio líquido da conta em comparação com a margem utilizada para suportar as posições em aberto.
Os principais tipos de ordens incluem ordens de mercado, limite, stop-entry, stop-limit, stop-loss, trailing stop e take-profit. Stops garantidos e stop-out são funcionalidades separadas, vinculadas à proteção de execução e à margem da conta.
Uma ordem a mercado prioriza a execução imediata ao melhor preço disponível. Uma ordem limitada prioriza o controle de preço, definindo um nível aceitável, embora a negociação possa permanecer sem ser executada.
Sim. Um stop-loss padrão pode ser executado além do seu gatilho durante gaps de mercado, movimentos rápidos de preços, baixa liquidez ou alargamento do spread quando não houver preço executável disponível no nível do stop.
Uma ordem de stop-loss se transforma em uma instrução de mercado após ser ativada. Uma ordem de stop-limit se transforma em uma ordem limite, oferecendo maior controle de preço, mas aumentando o risco de a posição permanecer aberta.
Não. O stop-loss é definido pelos traders para uma posição específica. O stop-out é um processo automático de liquidação da conta que é acionado quando a margem cai abaixo do limite mínimo exigido pela corretora.
Os tipos de ordem, como ordens a mercado, limitadas e de stop, envolvem um equilíbrio entre velocidade de execução, controle de preço e certeza. Saber como cada uma se comporta, especialmente em condições de volatilidade, ajuda os traders a fazerem ordens alinhadas tanto com sua estratégia quanto com sua tolerância ao risco de execução.
Entender como cada ordem se comporta durante gaps, mercados voláteis e spreads mais amplos pode reduzir surpresas na execução e ajudar os traders a aplicar seus planos de negociação de forma mais consistente.
