Нийтэлсэн огноо: 2026-05-07
Металлын үнэ чангарч, уул уурхайн компанийн зэсийн төслүүдэд итгэх итгэл нэмэгдсэнээр Англи-Австралийн группийг зах зээлийн анхаарлын төвд эргүүлэн авчирч, 5-р сарын 6-нд Rio Tinto-ийн хувьцаа шинэ дээд түвшинд хүрлээ. Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй ADR (Хадгаламжийн бичиг) өдрийн дотор 105.94 ам.доллар-т хүрснийхээ дараа 105.51 ам.доллар буюу 4.99%-ийн өсөлттэй хаагдлаа.
Дэлхийн уул уурхайн хувьцаануудыг сонирхох сонирхол нэмэгдэж, зэс, алт, мөнгөний үнэ чангарсантай холбоотойгоор энэхүү хөдөлгөөн нь 101.33 ам.доллар-ын бүсийг давсан өсөлтийг үргэлжлүүлэв. Rio Tinto-ийн бусад томоохон биржүүд дэх арилжаа мөн өсөж, Лондоны хувьцаа нь 77.20 фунт буюу сүүлийн 52 долоо хоногийн шинэ дээд түвшинд хүрсэн бол Австрали дахь бүртгэл нь 174.60 австрали доллар-ын орчимд хүрч түүхэн дээд амжилтаа шинэчлэв.
Энэхүү сэргэлт нь зөвхөн металлын богино хугацааны эрч хүчийг илэрхийлээгүй юм. Rio Tinto нь зэсийн өсөлтийн таатай төлөв байдал, Симанду (Simandou) төслийн арилжааны эхний ахиц дэвшил болон Пилбара (Pilbara) дахь төмрийн хүдрийн тогтвортой үйлдвэрлэлээс үр ашиг хүртэж байна. Гэсэн хэдий ч төмрийн хүдэр нь компанийн ашгийн гол төв хэвээр байна. Хувьцааны дараагийн хөдөлгөөн нь төмрийн хүдэр ногдол ашиг, хөрөнгө оруулалт болон балансын тогтвортой байдлыг санхүүжүүлсээр байх хооронд зэс нь илүү өндөр үнэлгээг дэмжиж чадах эсэхээс хамаарна.
Металлын ханш хүчтэй өссөний дараа Rio Tinto-ийн хувьцаа шинэ дээд түвшинд хүрэв.
Монгол дахь Оюу Толгойн өсөлтийн ачаар зэсийн гаралт сайжирч байна.
Төмрийн хүдэр нь Rio Tinto-ийн мөнгөн урсгалын гол эх үүсвэр хэвээр байна.
Симанду арилжааны тээвэрлэлтээ эхлүүлсэн нь урт хугацааны өсөлтийн хөшүүрэг болж байна.
Капитал зарцуулалт нэмэгдэх болон төмрийн хүдрийн үнийн хэлбэлзэл нь гол эрсдэл хэвээр байна.
Rio Tinto-ийн сүүлийн үеийн өсөлт нь АНУ-Ираны урьдчилсан хэлэлцээр Ормузын хоолойтой холбоотой түгшүүрийг намжаана гэсэн найдвараар тэтгэгдсэн металлын ерөнхий сэргэлтийг дагалаа. Мөн зэс, алт, мөнгөний үнэ чангарсан нь энэхүү хөдөлгөөнийг дэмжив.
Хувьцааны үнэ 101.33 ам.доллар-ын орчим дахь эсэргүүцлийн бүсийг давсан нь олон сарын тогтворгүй арилжааны дараах техникийн тодорхой дохио боллоо. Нью-Йорк, Лондон, Сидней дэх нэгэн зэрэг өсөлт нь энэ хөдөлгөөнийг илүү ач холбогдолтой болгож байна. Уул уурхайн хувьцаанууд ихэвчлэн түүхий эдийн үнийг дагаж өсдөг ч Rio Tinto-ийн сүүлийн үеийн дээд үзүүлэлтүүд нь компанийн үйлдвэрлэлийн бааз болон хэрэгжих төслүүдэд итгэх итгэл нэмэгдэж байгааг харуулж байна.
Зах зээл Rio Tinto-ийн дүр төрхийг дахин үнэлж байна. Олон жилийн турш энэ хувьцааг голчлон төмрийн хүдрийн мөнгөн урсгал болон ногдол ашиг өгдөг хөрөнгө оруулалт гэж харж ирсэн. Сүүлийн үеийн сэргэлт нь зэс, өндөр агууламжтай төмрийн хүдэр болон чухал ашигт малтмалууд ирээдүйн үнэлгээнд илүү их үүрэг гүйцэтгэж магадгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрч буйг харууллаа.
| Үзүүлэлт | Сүүлийн үеийн үзүүлэлт | Зах зээлийн ач холбогдол |
| NYSE ADR хаалт, 5-р сарын 6 | $105.51 | Өсөлтийн эрчийг баталгаажуулж байна |
| Өдрийн дээд хэмжээ, 5-р сарын 6 | $105.94 | Үнийн шинэ хүч чадлыг тэмдэглэв |
| 1-р улирлын олборлосон зэс | 229 мянган тонн, +9% Ж/Ж | Зэсийн өсөлтийг дэмжинэ |
| 1-р улирлын Пилбара төмрийн хүдэр | 78.8 сая тонн, +13% Ж/Ж | Мөнгөн урсгалын баазыг бэхжүүлнэ |
| 1-р улирлын Пилбара төмрийн хүдрийн борлуулалт | 72.4 сая тонн, +2% Ж/Ж | Тээвэрлэлтийн хугацааны дарамтыг харуулж байна |
| 2025 оны суурь EBITDA | $25.4 тэрбум | Орлогын тэсвэртэй байдлыг баталж байна |
| 2025 оны ердийн ногдол ашиг | $6.5 тэрбум | Өгөөжийн сонирхол татах байдлыг дэмжинэ |
Зэс нь Rio Tinto-д өсөлтийн илүү хүчтэй дүр төрхийг өгч байгаа бол төмрийн хүдэр орлогын суурийг үүрсээр байна. Монгол дахь Оюу Толгойн үйлдвэрлэл нэмэгдсэний ачаар нэгдүгээр улирлын олборлосон зэсийн хэмжээ 9%-иар өсөж, 229 мянган тонн-д хүрлээ. Энэхүү хөрөнгө нь Rio Tinto-д эрчим хүчний сүлжээ, цахилгаан автомашин, дата төв болон үйлдвэрлэлийн цахилгаанжуулалттай холбоотой металлын зах зээлд илүү их нөлөөлөх боломжийг олгож байна.
Аризона дахь "Resolution Copper" төсөл нь урт хугацааны төлөвийг мөн дэмжиж байна. Rio Tinto уг төслийн 55%-ийг, BHP 45%-ийг эзэмшдэг. 3-р сард газар солилцох ажил дууссаны дараа өрөмдлөгийн ажил үргэлжилж байгаа бөгөөд АНУ дотоодын ашигт малтмалын нийлүүлэлтээ нэмэгдүүлэхийг зорьж буй энэ үед уг ордын ач холбогдол хэвээр байна.
Төмрийн хүдэр санхүүгийн зангуу хэвээр байна. Пилбарагийн үйлдвэрлэл нэгдүгээр улиралд 78.8 сая тонн-д хүрсэн нь өмнөх оноос 13%-иар өссөн бөгөөд энэ нь 2018 оноос хойших нэгдүгээр улирлын хоёр дахь хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Халуун орны циклон тээвэрлэлтэд ойролцоогоор 8 сая тонн-оор нөлөөлснөөс (үүний тал хувийг нөхөх төлөвтэй байгаа) борлуулалт ердөө 2%-иар өсөж, 72.4 сая тонн-д хүрчээ.
Пилбара дахь бизнес нь Rio Tinto-ийн ногдол ашиг олгох чадвар болон хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийн ихэнхийг санхүүжүүлсээр байна. Гангийн гаралт, үл хөдлөх хөрөнгийн идэвхжил, дэд бүтцийн зардал болон бодлогын дэмжлэг зэргээрээ дамжуулан Хятад улс төмрийн хүдрийн үнийн эрэлтийн гол хувьсагч хэвээр байна.
Симанду нь төмрийн хүдрийн урт хугацааны катализатор болж байна. SimFer-ийн анхны өндөр агууламжтай бүрэн тээвэрлэлт Хятадад хүрсэн бөгөөд анхны борлуулалт 4-р сард бүртгэгдсэн. Хэдийгээр ложистик болон боловсруулах системүүд бүрэн жигдрэх хүртэл ашиг орлого аажмаар өсөх ч төсөл арилжааны үе шат руу шилжлээ.
Rio Tinto-ийн өсөлтийг үйлдвэрлэлийн өсөлт болон металлын үнийн чангарлаар дэмжиж байгаа ч хөрөнгө оруулалт нэмэгдсэн нь санхүүгийн дүр зургийг илүү анхаарал татахуйц болгож байна.
Чөлөөт мөнгөн урсгал 2024 онд 5.6 тэрбум ам.доллар байснаас 2025 онд 4.0 тэрбум ам.доллар болж буурав.
Цэвэр өр нэг жилийн өмнөх 5.5 тэрбум ам.доллар-аас өсөж, 14.4 тэрбум ам.доллар-т хүрэв.
Rio Tinto зэс, лити, төмрийн хүдрийн орлуулах төслүүд болон томоохон дэд бүтцийн бүтээн байгуулалтуудыг санхүүжүүлснээр капитал зарцуулалт 28%-иар өсөж, 12.3 тэрбум ам.доллар-т хүрэв.
Arcadium-ийн хэлцлийн дараа литийн карбонатын үйлдвэрлэл 1-р улиралд 12.7 мянган тонн-д хүрсэн нь группийг эрчим хүчний шилжилтийн эрэлттэй холбож өгч байна.
Актив борлуулалт нь уян хатан байдлын боломжит эх үүсвэр хэвээр байгаа бөгөөд удирдлагын зүгээс багцаасаа 5-10 тэрбум ам.доллар-ын бэлэн мөнгө төвлөрүүлэх зорилт тавьж байна.
Зардал их байх нь хөрөнгө оруулалтын нөхцөл байдлыг дангаараа сулруулдаггүй. Харин хэрэгжүүлэх шалгуурыг өндөрсгөдөг. Rio Tinto өнөөдрийн хөрөнгө оруулалтын мөчлөгийг ирээдүйн хүчтэй өгөөж болгон хувиргахын тулд төслүүдийг сахилга баттай хэрэгжүүлж, түүхий эдийн үнийн дэмжлэг авах шаардлагатай байна.
Хувьцааны үнэ өсөлтийн хязгаараасаа дээгүүр байж, металлын зах зээлийн хандлага тогтвортой байвал Rio Tinto-ийн ойрын хугацааны төлөв эерэг хэвээр байна. Зэсийн эрч хүч нь компанид өсөлтийн илүү хүчтэй дүр төрхийг өгч байна, ялангуяа Оюу Толгой үргэлжлүүлэн сайжирч, Resolution Copper төсөл өрөмдлөг болон зөвшөөрлийн шатандаа ахиц гаргавал илүү үр дүнтэй.
Гэсэн хэдий ч төмрийн хүдэр орлогын доод түвшинг шийдсэн хэвээр байх болно. Үнэ тогтвортой байх нь Rio Tinto-д ногдол ашгаа хамгаалах, өсөлтийг санхүүжүүлэх болон өрийн харьцааг удирдах боломжийг олгоно. Харин төмрийн хүдрийн зах зээл суларвал зэсийн түүхээс хүртэх шууд үр ашиг хязгаарлагдах болно.
Зах зээл одоо Rio Tinto-г зөвхөн төмрийн хүдрийн ногдол ашиг өгдөг компани гэж харахаа больсон тул хувьцааны эрч хүч нэмэгдэж байна. Зэс нь итгэж болохуйц өсөлтийн хөшүүрэг болж, Симанду арилжааны үйл ажиллагаанд шилжиж, компани асар их орлого олох чадвараа хадгалсаар байна. Тогтвортой өсөлт нь Rio Tinto зэсийн салбараа өргөжүүлэхийн зэрэгцээ гол зангилаа болсон төмрийн хүдрийн баазаа хамгаалж чадах эсэхээс хамаарна.
