Нийтэлсэн огноо: 2025-10-13 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-14
Трейдер бүрийн хийдэг бүх шийдвэр нь нэг үндсэн зарчимд үндэслэдэг: эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд юу вэ? Энэ бол график, байр суурь болон ашиг орлогын мэдэгдлүүдийн ард буй үл харагдах тэгшитгэл юм. Та илүү их эрсдэл хүлээх тусам илүү өндөр өгөөжийн боломжтой боловч, мөн илүү их алдагдлын эрсдэлтэй болно.
Энэхүү тэнцвэр 2025 онд улам чухал болсон, учир нь трейдерууд илүү хатуу ханштай, өндөр хүүтэй, мэдээлэл хурдан тархах орчинд ажиллаж байна. Форекс, хувьцаа болон бараа бүтээгдэхүүний зах зээлүүдэд хувьсал хэдхэн цагийн дотор өргөжин болон багасч чадна. Эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд юу болохыг ойлгосноор, трейдерууд эрсдэлээ хамгаалж, хөрөнгөө хамгаалахын тулд боломжуудыг ашиглах, таамаглал нь тэдний талд эргэх үед боломжийг хүлээн авахад тусалдаг.
Эрсдэл бол хөрөнгө оруулалт эсвэл арилжаанд тулгарч буй тодорхойгүй байдлыг хэмждэг үзүүлэлт юм. Энэ нь үнэ амжилттай хэлбэлзэх, зээлжих, макро эдийн засгийн цочрол, эсвэл сэтгэл зүйн алдаа зэрэгтэй холбоотой байж болно. Харин өгөөж нь эрсдлийг хүлээж буй компенсаци юм.
Энгийнээр хэлбэл, эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд гэдэг нь өндөр өгөөжийг олохын тулд илүү их тодорхойгүй байдал хүлээн авах хэрэгтэй гэсэн үг юм. Засгийн газрын бонд 2025 онд 4%-ийн өгөөж өгч байгаа бол бага эрсдэлтэй, харин зээлсэн валютын арилжаа нь 20%-ийн ашиг эсвэл алдагдлыг хэдхэн өдрийн дотор үүсгэж болох юм.
Мэргэжлийн трейдерууд өгөөжийг үргэлж эрсдэлтэй харьцуулан үнэлэхийг ойлгодог. Үнэн хэрэгтээ амжилтыг хэмжих хамгийн чухал үзүүлэлт нь хэр их мөнгө олсон биш, харин хэр тогтвортойгоор мөнгө олж байгаа бөгөөд таны хөрөнгийн суурь алдагдалгүй үлдэх чадвар юм.
Эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд математик аргаар илэрхийлэх боломжтой. Аль нэг стратегийн хүлээгдэж буй өгөөж нь ашиг орлогын болон алдагдлын магадлалаар тодорхойлогддог:
Хүлээгдэж буй өгөөж = (Ашгийн магадлал × Дундаж ашиг) – (Алдагдлын магадлал × Дундаж алдагдал)
Хэрэв үр дүн нь эерэг бөгөөд тогтвортой байвал стратеги нь давуу талтай байна.
Энэ давуу талыг үнэлэхийн тулд трейдерууд гол үзүүлэлтүүдийг ашигладаг:
Шарпын харьцаа: Хувьсал нэгжээр өгөөжийг хэмждэг. Хэрэв харьцаа 1-с дээш бол энэ нь үр ашигтай байгааг илэрхийлнэ.
Сортино харьцаа: Шарпын адил, гэхдээ доошхи хувьсалд илүү хатуу шийтгэл тавьдаг.
Хамгийн том уналт: Хамгийн том оргил-доош уналт, хөрөнгийн эрсдлийг илэрхийлдэг.
Өгөөж-эрсдэл харьцаа: Боломжит ашиг болон алдагдлын харьцаа, идеал байдлаар 2:1 дээш байх ёстой.
Практик дээр эдгээр үзүүлэлтүүд нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд ямар байдаг, мөн стратегиуд эсвэл хөрөнгийн ангиудыг хэрхэн харьцуулах боломжтойг тодорхойлоход тусалдаг.
2025 оны дэлхийн зах зээлүүд энэ зарчмыг тодорхой харуулж байна. Олон улсын Валютын Сан (IMF) энэ жил болон ирэх жилд дэлхийн өсөлт 3.3% байхыг таамаглаж байна, энэ нь зөөлөн өргөжилтийг илэрхийлдэг. Гол эдийн засгуудын инфляци буурч байгаа боловч, төв банкны зорилтод байнга хүрэхээс багахан дээгүүр байгаа тул мөнгөний бодлого чангарсан хэвээр байна.
Хувьцаа: Nasdaq 100 2025 оны эхний 14%-ийн өсөлттэй байгаа бөгөөд хиймэл оюун ухааны эрэлт нь энэ өсөлтийг түлхэж байгаа боловч 5%-ийн салалт дахин давтагдсан.
Форекс: USD/JPY 600 пипийн дотоод хэлбэлзэлтэй болсон нь Японы бондын бодлогын өөрчлөлтөөс болж байна.
Бараа: Алт 2,480 ам.долларын ханшинд арилжаалагдаж байгаа бөгөөд инфляцийн хамгаалалт болон бага хэлбэлзлийг тэнцвэржүүлсэн.
Эрчим хүч: Тосны үнэ ам.долларын 60–65 хооронд хэлбэлзэж байна, энэ нь эрчим хүчтэй холбоотой валютууд, жишээ нь Канад болон Норвегийн валютын эрсдэлийг бууруулж байна.
Эдгээр чиг хандлагууд нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд ямар байдагийг харуулж байна. Тогтвортой хөрөнгүүд нь бага боловч тогтвортой өгөөж өгдөг, харин таамаглалаар үйл ажиллагаа явуулж буй салбарууд нь ашиг, хөндлөнгийн өвдөлтүүдийн хослолыг санал болгодог.
Эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд гол нь сонголт байдаг. Трейдер бүр нэгэн адил сонголттой тулгардаг: бага өгөөжтэй аюулгүй байдал эсвэл илүү өндөр боломжит ашгийн тулд илүү их тодорхойгүй байдал хүлээх.
Үйлдлийн фронт нь энэхүү тэнцвэрийг визуалчилдаг. Энэ нь эрсдэл тус бүрт өгөөжийг хамгийн их хэмжээгээр оновчтой болгосон портфолиог харуулдаг. Трейдерууд энэ фронтын дээр эсвэл түүний дээр байхыг хичээж, байрлалын хэмжээ, төрөлжүүлэлт, зээлжихийг тохируулдаг.
Жишээ нь, нэг арилжаанд 1% хөрөнгө эрсдэлд оруулах бөгөөд дундаж өгөөж нь 2% байвал 40%-ийн ялалтаар ч бас хурдан өсөх боломжтой байдаг. Харин 5%-иас илүү эрсдэлтэй хүмүүс анхны алдааг хурдан амсдаг бөгөөд энэ нь амьд үлдэх нь амжилтаас илүү чухал гэдгийг нотолдог.
Хүний сэтгэл зүй нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг хэрхэн ойлгохыг өөрчилдөг. Сэтгэл зүйн санхүүгийн судалгаа нь трейдерууд алдагдлыг тэнцүү ашгаас хоёр дахин хүчтэй мэдэрдэг гэдгийг харуулдаг. Энэ алдагдлын эсэргүүцэл нь ялагч арилжаануудыг эрт дуусгахад, эсвэл алдагдсан байрлалуудыг танихад саад болдог.
2025 оны хиймэл оюун ухааны хувьцааны rally-ийн үед олон жижиг трейдерүүд дээд үнийн ойролцоо худалдан авалт хийж, төгс төгөлдөр өсөлттэй гэж таамаглаж байсан. Үнийн засварлагдах үед тэдний сэтгэл хөдлөл нь төлөвлөгөөг орлуулсан. Энэхүү тохиолдол нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд хэрхэн чухал болохыг харуулж байна: боломж нь бэлтгэлгүй хүмүүст биш, төлөвлөсөн хүмүүст шагнал өгдөг.
Трейдерууд, хяналттай үр өгөөжийг авах, зогсох байрлалуудыг удирдах нь энэ үед ч бас тогтвортой гүйцэтгэлийг хадгалж чадах юм.
Эрсдэл бол хаа сайгүй харагддаг, хэрэв зөв хэмжиж чадвал. Трейдерууд:
Хувьсал: Байршлын хэмжээг тохируулахын тулд Жинхэнэ Хамгийн Өндөр Оргил (ATR) гэх үзүүлэлтийг ашигладаг.
Эрсдэлд орсон үнэ цэнэ (VaR): Тодорхой итгэлцлийн түвшинд боломжит алдагдлыг тооцоолох.
Харилцан хамаарал: Төрөл бүрийн арилжаанууд нь нэгэн ижил зорилтот хүчин зүйлтэй юу гэдгийг шалгах.
2025 онд EUR/USD болон GBP/USD зэрэг гол валютын хосуудын дунд 30 хоногийн хувьсал дундаж 7%-д хүрч байна. Энэ нь зах зээлийн дуу чимээ өссөн тул, өгөөжийн үнэ цэнэ өссөн гэдгийг харуулж байна.
Эдгээр хэмжигдэхүүнүүд нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд юу болохыг ойлгоход тусалдаг. Тодорхойгүй байдлыг тооцоолж, айдсыг стратеги болгон хувиргах нь амжилттай арилжааны түлхүүр юм.
USD/JPY-ийн Өсөлт
2025 оны эхээр, иен 155-д хүрч суларсан бөгөөд Японы Төв Банк оролцож, хэдхэн цагийн дотор 600 пипийн эргүүлэг үүсгэсэн. 50 дахин зээлжих ашигласан, зогсох байрлалгүй трейдерууд бүрэн алдагдал хүлээсэн. Харин 1%-ийн эрсдэлтэйгээр эрсдэлийг удирдсан трейдерууд эргүүлгийг худалдаалах боломжийг олж авсан.
Алтны Rally
Алт 2,480 ам.долларт тогтмол үнэтэй бөгөөд бага хувьсалтай хөрөнгүүд нь хүчтэй эрсдэл-өгөөжийн харьцаатай өгөөжийг бий болгож чаддаг гэдгийг харуулж байна. Хувьцааны хагас хувьсалтай, жил бүр 13%-ийн өсөлт нь үр ашигтай бөгөөд эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг илүү гүнзгий ойлгуулж байна.
Семикондукторын Өсөлт
Nvidia-ийн 45%-ийн өсөлт нь SOX индексийг дэмжиж байсан боловч олон удаагийн 10%-ийн бууралтыг дагуулсан. Олон төслүүдийг хуваарилсан трейдерууд илүү тэнцвэртэй гүйцэтгэл үзүүлж байсан бөгөөд төвлөрсөн хүмүүс амжилттай үр дүнд хүрээгүй.
Эдгээр тохиолдлууд нь ашгийн зам нь зөвхөн боломжийг олох биш, харин эрсдэлийг хэрхэн хязгаарлахтай холбоотой болохыг баталж байна.
Арилжааны эрсдэл ба өгөөжийн хоорондын хамаарал нь хугацаанаас хамаарна.
Скальперууд хэдхэн секундын дотор ажилладаг бөгөөд жижиг нүүдэл хийх боловч гүйлгээний чимээ шуугианд өртдөг.
Свинг худалдаачид олон өдрийн чиг хандлага, хэлбэлзлийг тэнцвэржүүлж, баталгаажуулахыг зорьдог.
Албан тушаалын наймаачид урт хугацааны үндсэн зарчмуудыг баримталдаг боловч илүү гүнзгий түр зуурын бууралтыг тэсвэрлэдэг.
2025 оны алгоритмын өрсөлдөөний орчинд хүний наймаачид ихэвчлэн тогтворгүй байдлыг урьдчилан таамаглах боломжтой боловч удирдах боломжтой дунд хугацааны хэлбэлзэлтэй бүтцээс давуу талыг олж авдаг. Хугацаа нь эрсдэл хэрхэн нэгдэж, өгөөж хэрхэн хуримтлагдахыг тодорхойлдог.
AI болон автоматжуулалт нь арилжаачид эрсдэл ба өгөөжийн хоорондын хамаарал гэж юу болохыг арилжаачид хэрхэн ойлгодог болохыг дахин тодорхойлсон. Алгоритмууд одоо багцын оновчтой хэмжээг тооцоолж, хэлбэлзлийн шилжилтийг илрүүлж, дасан зохицох цэгүүдийг автоматаар ашигладаг.
2025 оны томоохон брокеруудын тоон тайлангаас харахад хиймэл оюун ухаанд суурилсан эрсдэлийн модуль ашигладаг худалдаачид гарын авлагын системтэй харьцуулахад 20% хүртэл бага уналттай байсан. Технологи эрсдэлийг арилгадаггүй ч сахилга батыг өргөн хүрээнд хэрэгжүүлдэг.
Автоматжуулалт нь сэтгэл хөдлөлийн алдааг арилгахад тусалдаг бөгөөд зах зээлийн стрессийн үед эрсдэлийн параметрүүдийг тогтвортой байлгахад тусалдаг.
Жижиг дансуудыг хэт их хөшүүрэг болгох: Бага зэргийн хэлбэлзлийг сүйрлийн алдагдал болгон хувиргах.
Харилцан хамаарлыг үл тоомсорлох: Нэгэн ижил хүчин зүйлээс нөлөөлдөг олон байрлал хадгалах.
Мэдээлэл гаргах үеэр арилжаа хийх: CPI эсвэл NFP үр дүнгийн өмнө орж орох нь трейдеруудад алдаа хийх магадлалтай.
Ялалтын дараа хэмжээг өөрчлөх: Ашиг гарсныхаа дараа эрсдлийг нэмэгдүүлэх нь статистикийн дисциплинтэй зөрчилддөг.
Эдгээр алдаанууд нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг буруу ойлгоход хүргэдэг. Тогтвортой байдал нь хэмжээ, арга, сэтгэл зүй дээр чухал нөлөөтэй байна.
ХНС-ын 3-р сарын түр зогсолт: Зах зээлүүд өссөн, эрт байрлалд байсан трейдерүүд шагналаа авсан ч, хэт зээлжих shorts-г гэмтээсэн.
8-р сарын нефтийн уналт: Түүхий нефтийн үнэ 60 ам.доллараас доош унаснаар хэт их итгэл үнэмшилтэй байснаас үүдэн гарсан уналт.
Иенийн оролцоо: Макро эрсдэл нь техник дээрх тохируулгыг шууд арилгаж болохыг дахин баталсан.
Эдгээр үйл явдлууд нь трейдеруудыг эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг ойлгох нь хүлээгдэж буй болон хүлээлтэд ороогүй зүйлийг хүндэтгэхийг сургасан.
Арилжаа бол шинжилгээгээр далдлагдсан сэтгэл зүйн тэсвэр тэвчээр юм. Эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг ойлгосон хүмүүс алдагдлыг хувь хүний алдаа биш, үйл ажиллагааны зардал гэж хүлээн авдаг.
Тогтвортой гүйцэтгэл нь сэтгэл зүйн тэнцвэрт байдлаас үүдэлтэй бөгөөд ашгийг эсвэл алдагдлыг аль алинд нь адилхан дүрмийг хэрэгжүүлэх чадвар юм. Мэргэжилтнүүд эрсдлийн нөхцөлүүдийг давтахыг суралцдаг бөгөөд энэ нь тэдэнд хувьсал өсөх үед тэсвэр тэвчээртэй байхад тусалдаг.
Төрөлжүүлэлт нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг зөөлрүүлдэг. Өөр өөр драйвертэй хөрөнгүүдийг эзэмших нь, хувьцаа, өр, форекс, бараа, портфолиогийн гүйцэтгэлийг тогтворжуулдаг.
2025 онд, 40% хувьцаа, 40% өр, 20% бараа бүхий тэнцвэртэй портфолио нь нэг төрлийн хөрөнгийн стратегитай харьцуулахад өндөр эрсдэл-өгөөжийн харьцааг гаргасан. Энэ нь эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа арилжаанд хөрөнгө оруулалтыг төвлөрүүлэх биш, тараах замаар сайжирдагийг харуулж байна.
Тогтвортой ашиг нь давтагддаг үйлдлүүд дээр суурилдаг. Бага хэмжээний, тогтвортой давуу талуудыг ашиглах стратеги нь нэг удаагийн хожлын орныг эрж хайхаас хурдан өсдөг.
2025 онд мэргэжлийн сангууд 12-15% жилийн өгөөжийг зорьж, хамгийн их уналт нь 8%-иас доош байхаар удирдлага хийж, тогтвортой өгөөж нь хатуу эрсдэл хяналтаас хамаардаг гэдгийг баталсан. Урт хугацааны трейдерууд хөрөнгө хадгалалт нь хөрөнгө өсгөх анхны алхам гэдгийг мэддэг.
Эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг ойлгох нь хурдан амжилтанд биш, харин амьд үлдэхэд чиглүүлдэг.
2026 он руу харж байхдаа эрсдэл ба өгөөжийн харилцаанд хэд хэдэн чиг хандлагууд нөлөөлөх болно:
Хиймэл Оюун Ухаан (AI)-ийн Интеграц: Алгоритмууд хувьсал удирдлагын нарийвчлалыг сайжруулна.
Шинэ Хөрөнгийн Төрлүүд: Карбон кредитүүд болон токенжуулсан хөрөнгүүд онцгой эрсдлийн профайлтай байж болзошгүй.
Макро Эдийн Засгийн Нормалчлал: Инфляци тогтворжихын хэрээр хөрөнгүүдийн хоорондын хамаарал буурч, портфолио хэрхэн ажилладаг нь өөрчлөгдөж болно.
Трейдерууд хурдан дасан зохицох бол 2026 оны зах зээлүүдэд эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг дахин тодорхойлох болно.
Q1. Эрсдэл ба өгөөжийн харилцаа юу вэ?
Энэ нь тодорхойгүй байдал ба боломжит шагналыг хоорондоо холбох шууд холбоос юм. Трейдерууд эрсдлийг хүлээн зөвшөөрч, өгөөж авахыг хүсдэг бөгөөд тэр эрсдэлийг удирдах нь урт хугацааны амжилтыг тодорхойлдог.
Q2. Трейдерууд хэрхэн эрсдлийг удирдан, ашигтай байх вэ?
Тэд тогтмол байрлалуудыг барьж, зогсоох цэгүүдийг ашиглаж, бодит ерөнхий-эргэж-өрсөлдөх харьцааг тохируулдаг. Эрсдэл хяналт нь боломжийг хадгалдаг.
Q3. Яагаад мэргэжлийн трейдерууд эрсдэл удирдлагад анхаардаг вэ?
Учир нь ашиг орлого нь хадгалалтыг амжилттай болгодог. Эрсдэлийг удирдах нь трейдерууд статистикийн давуу талыг ашиглахад хангалттай хугацаа байлгах боломжийг олгодог.
Эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг ойлгох нь мэргэжлийн амжилтын үндэс юм. Бүх зах зээл, бүх цаг хугацаа, бүх хэрэгсэл энэ дүрмийг дагаж мөрддөг. Ашиг нь магадлалыг хүндэтгэж, эрсдэлийг хэмжиж, оролцооны зардал гэж хүлээн зөвшөөрч, хүндэтгэсэн хүмүүст олддог.
2025 онд хамгийн сайн трейдерууд нь хамгийн том ашиг хайж буй хүмүүс биш, хамгийн жижиг алдааг хэрхэн удирдах хүмүүс юм. Тэд өсөлт нь тэнцвэрт байдаг гэдгийг мэддэг, математик нь сэтгэл хөдлөлийн оронд бүх алхмуудыг тодорхойлдог гэдгийг ойлгодог.
Хэрвээ трейдерууд эрсдэл ба өгөөжийн харилцааг ойлговол тэдний хувьсал нь боломж болж, тодорхойгүй байдал нь бүтэц болж хувирна. Энэ ойлголт нь арилжааг таамаглал биш, стратеги болгож хувиргадаг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зохиогчийн зөвлөмж биш юм.
